【正文】 [16] 張杰中 國(guó)有金融體制變遷分析[M]．北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，1998：4547．[17] 傅元略 中級(jí)財(cái)務(wù)管理[M].上海：復(fù)旦大學(xué)出版社， 2005.[18] 梁萊歆 現(xiàn)代財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論[M]．北京：清華大學(xué)出版社， 2006.[19] 郭躍顯，李惠軍 中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)與模式研究[M].哈爾濱: 哈爾濱工程大學(xué)出版社2007.[20] 張鵬 跳蚤的魅力―中小企業(yè)百變生存術(shù) [M].北京:中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社 2004.[21] Thorsten Beck杜老師平易和藹的態(tài)度、專(zhuān)業(yè)淵博的知識(shí)、勤奮嚴(yán)謹(jǐn)?shù)闹螌W(xué)態(tài)度以及誨人不倦的精神都給我留下了深刻的印象，為我完成本篇論文傾注了大量時(shí)間與精力，在此我非常感謝杜老師。希望本文能對(duì)中國(guó)中小企業(yè)解決融資難這一問(wèn)題提供有價(jià)值的參考和有意思的幫助。中小企業(yè)已構(gòu)成了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要層面。資本市場(chǎng)融資渠道相對(duì)較多，也比較容易。中小企業(yè)在不虧損的前提下可順勢(shì)而為，以犧牲收益率為代價(jià)保住市場(chǎng)份額，為最終的壯大奠定基礎(chǔ)。其三，維持市場(chǎng)占有率，重視資本收益率。因此，中小企業(yè)迅速占領(lǐng)市場(chǎng)，抹去長(zhǎng)期收益?；顒?dòng)內(nèi)容包括技術(shù)開(kāi)發(fā)、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)與市場(chǎng)信息的交流等。采取差異性競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略的優(yōu)勢(shì)在于：小批量、多品種生產(chǎn)，機(jī)動(dòng)靈活，能夠適應(yīng)與啟發(fā)消費(fèi)者的需求，因而能夠不斷的提高銷(xiāo)售額；企業(yè)經(jīng)營(yíng)針對(duì)性強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)分散有利于提高市場(chǎng)占有率，增加競(jìng)爭(zhēng)能力；可以避免與大企業(yè)直接競(jìng)爭(zhēng)，力求滿足個(gè)性比較強(qiáng)的市場(chǎng)需求，通過(guò)開(kāi)發(fā)特色產(chǎn)品，樹(shù)立品牌形象，加強(qiáng)和鞏固市場(chǎng)地位。所謂“大廠遺漏的我們撿，大廠缺乏的我們補(bǔ)，大廠不做的我們做”就是這個(gè)道理。隨著社會(huì)的發(fā)展和人們生活水平的提高，市場(chǎng)需求檔次逐步拉開(kāi)，消費(fèi)的個(gè)性化、多樣化日益發(fā)展，這就為中小企業(yè)拓展了更大的生存空間。2)承包競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略隨著社會(huì)大生產(chǎn)的形成，專(zhuān)業(yè)化的社會(huì)分工越來(lái)越細(xì)，中小企業(yè)為大企業(yè)生產(chǎn)配套產(chǎn)品，成為大企業(yè)的定點(diǎn)加工承包單位，這就是承包經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。通用的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略主要有成本領(lǐng)先戰(zhàn)略、集中經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、差異性戰(zhàn)略等。3)集團(tuán)化戰(zhàn)略能夠提高中小企業(yè)存量資源的配置效率企業(yè)集團(tuán)是一種介于層級(jí)組織與市場(chǎng)之間的中間性經(jīng)濟(jì)組織，能夠使企業(yè)、市場(chǎng)和政府在相互替代找到一個(gè)最佳點(diǎn)，通過(guò)收購(gòu)、兼并、控股等方式，盤(pán)活低效資產(chǎn)、降低市場(chǎng)交易成本，從而使經(jīng)濟(jì)資源得以在集團(tuán)內(nèi)部高效、有序地流動(dòng)，產(chǎn)生較高的資源配置效率。也就是說(shuō)，規(guī)模經(jīng)濟(jì)的獲取要以企業(yè)接近適度、有效的規(guī)模為條件。它是由兩個(gè)或兩個(gè)以上的企業(yè)法人以產(chǎn)權(quán)為紐帶結(jié)成的多層次聯(lián)合體。根據(jù)美國(guó)全國(guó)中小企業(yè)統(tǒng)計(jì)的資料，如果企業(yè)和多家銀行保持聯(lián)系，它獲得銀行貸款的概率相當(dāng)?shù)停瑥拇筱y行獲得貸款的概率則更低。4)長(zhǎng)期銀企關(guān)系有助于信譽(yù)機(jī)制的建立。而此時(shí)，企業(yè)如果轉(zhuǎn)換基礎(chǔ)銀行，其轉(zhuǎn)換成本相對(duì)較高。市場(chǎng)力量使銀行能夠加強(qiáng)他與中小企業(yè)的隱性長(zhǎng)期和約關(guān)系。由于銀行對(duì)企業(yè)私人信息的壟斷性，企業(yè)不必?fù)?dān)心銀行會(huì)將其私人信息透露給企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)者。在貸款發(fā)放后通過(guò)對(duì)企業(yè)監(jiān)督積累新的信息，私人信息的獲得與長(zhǎng)期銀企關(guān)系之間的存在內(nèi)在的聯(lián)系。這種新型關(guān)系包括兩方面的內(nèi)容：（1）中小企業(yè)要讓銀行適度管理參與經(jīng)營(yíng)管理，讓銀行有機(jī)會(huì)了解更多的財(cái)務(wù)信息和經(jīng)營(yíng)狀況；（2）銀行要充分發(fā)揮其在政策咨詢、信息傳遞、資信評(píng)估等方面的優(yōu)勢(shì)，協(xié)助企業(yè)科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)、準(zhǔn)確地進(jìn)行決策，幫助企業(yè)最大限度地使用好信貸資金，保證企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的不斷提高。企業(yè)不把銀行看作自己發(fā)展過(guò)程中已經(jīng)內(nèi)部化的、可靠的社會(huì)資源，經(jīng)常為了短期利益不惜破壞二者之間的默契。企業(yè)要發(fā)展，不能等待別人活國(guó)家救濟(jì)，必須充分挖掘自身?xiàng)l件，探尋自我解決融資的途徑與方式。 其次，服務(wù)環(huán)境。 （2）從融資環(huán)境的角度考察首先，法律環(huán)境。最后，政策性扶持。第二，給予中小企業(yè)特定事項(xiàng)的資金扶持。一方面創(chuàng)造條件開(kāi)辟二板市場(chǎng)，另一方面積極發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資。對(duì)需要扶持的中小企業(yè)發(fā)放免息、貼息、低息貸款。5．2宏觀方面的融資政策 （1）從政府扶持的角度考察因中小企業(yè)是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建立的微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主體，是解決就業(yè)問(wèn)題的主要載體，也是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，因此，從宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行的角度出發(fā)，政府必須給予中小企業(yè)相關(guān)的法律、政策及財(cái)政支撐，以政府的力量幫助中小企業(yè)生存和發(fā)展。 最后，發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資。建立二板市場(chǎng)對(duì)中小企業(yè)融資有重要意義。我國(guó)對(duì)公司發(fā)行證券規(guī)定了較為嚴(yán)格的條件，使得中小企業(yè)很難達(dá)到證券發(fā)行的條件，導(dǎo)致中小企業(yè)不能通過(guò)資本市場(chǎng)進(jìn)行直接融資。要大力開(kāi)展柜臺(tái)交易業(yè)務(wù)，加速形成股票二板交易市場(chǎng)，積極引導(dǎo)中小企業(yè)到香港和海外上市融資，拓寬中小企業(yè)的股票融資渠道。 其次，建立并完善貸款擔(dān)保機(jī)制。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)轉(zhuǎn)變觀念，進(jìn)行信貸制度改革：第一，積極創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)方式，加大對(duì)中小企業(yè)的扶持力度；第二，銀行金融機(jī)構(gòu)要根據(jù)中小企業(yè)的實(shí)際情況，對(duì)不同的企業(yè)制定相應(yīng)的貸款和審批程序，在對(duì)中小企業(yè)的金融支持中堅(jiān)持有進(jìn)有退的信貸政策；第三，銀行金融機(jī)構(gòu)應(yīng)適當(dāng)提高基層機(jī)構(gòu)的授權(quán)，簡(jiǎn)化辦事程序。其次，成立獨(dú)立的政策性金融機(jī)構(gòu)。它是專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的政策性金融機(jī)構(gòu)。（2）從金融機(jī)構(gòu)的角度考察首先，健全金融機(jī)構(gòu)體系。主要有租賃、典當(dāng)融資、票據(jù)貼現(xiàn)、同業(yè)拆借等。第一，要健全財(cái)務(wù)管理制度，建立全面、準(zhǔn)確、真實(shí)的財(cái)務(wù)制度，增加信息透明度；第二，要及時(shí)還本付息，樹(shù)立守信用、重履約的良好的企業(yè)形象；第三，要保持合理的貸款水平，制定有效的應(yīng)收賬款管理制度。第一，努力提高自身的信用等級(jí)；第二，加強(qiáng)企業(yè)信用文化建設(shè)，培育企業(yè)家的信用意識(shí)，提倡和宣揚(yáng)信用觀念；第三，建立有效的中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系。盡快建立健全內(nèi)部管理制度；應(yīng)該大膽借鑒、積極汲取發(fā)達(dá)國(guó)家中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)策略和管理經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)行管理制度創(chuàng)新，打破傳統(tǒng)的家族經(jīng)營(yíng)管理模式，建立現(xiàn)代企業(yè)制度。中小企業(yè)融資難既是一個(gè)微觀問(wèn)題，又是一個(gè)宏觀問(wèn)題，解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，涉及融資體制、信用環(huán)境、企業(yè)自身及融資機(jī)構(gòu)的服務(wù)意識(shí)和服務(wù)水平等諸多因素，需要綜合協(xié)調(diào)、配套解決。各國(guó)政府都采取了積極的措施，包括從貸款擔(dān)保、貸款抵押、貸款貼息等方面扶持中小企業(yè)；第四，完善資金扶持政策體系。根據(jù)世界商業(yè)環(huán)境2007年調(diào)查數(shù)據(jù)庫(kù)中的有關(guān)資料顯示，世界各國(guó)中小企業(yè)在資金融通方面都存在著不同程度的困難，為此，西方發(fā)達(dá)國(guó)家普遍采取了解決和扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策。 由此可見(jiàn)，當(dāng)前造成我國(guó)中小企業(yè)融資困難的主要兩個(gè)方面的原因，其中中小企業(yè)自身因素是最主要的原因，包括信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題突出、中小企業(yè)人員素質(zhì)低、技術(shù)落后、中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理不健全、產(chǎn)權(quán)模糊、信用能力原因等；其次是金融機(jī)構(gòu)因素，包括金融機(jī)構(gòu)體系不完善、缺乏為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)等；最后是政府政策因素，包括利率政策的缺陷、稅收政策的缺陷、法律政策體系不健全等。根據(jù)2008年廣東省經(jīng)貿(mào)委中小企業(yè)局對(duì)345家中小企業(yè)的調(diào)查中可知，當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)資金困難時(shí)，超過(guò)70%的企業(yè)選擇通過(guò)商業(yè)銀行和信用社貸款來(lái)解決資金問(wèn)題。第三，基層銀行授權(quán)有限，貸款程序復(fù)雜繁瑣。目前抵押貸款的抵押率、土地、房地產(chǎn)一般為70%，機(jī)器設(shè)備為50%，動(dòng)產(chǎn)為25%~30%，專(zhuān)用設(shè)備為10%；評(píng)估等級(jí)部門(mén)分散、手續(xù)繁瑣、收費(fèi)昂貴；資產(chǎn)評(píng)估中介服務(wù)不規(guī)范，還屬于部門(mén)壟斷服務(wù)，對(duì)抵押物的評(píng)估往往不按市場(chǎng)行為準(zhǔn)確評(píng)估，隨意性很大。（4）企業(yè)貸款難和銀行放款難并存我國(guó)中小企業(yè)貸款難主要表現(xiàn)為抵押難和擔(dān)保難，同時(shí)還表現(xiàn)為基層銀行授權(quán)有限，辦事程序復(fù)雜。由于擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)分散與損失分擔(dān)補(bǔ)償制度尚未形成，使得擔(dān)保資金的放大作用和擔(dān)保機(jī)構(gòu)信用能力均受到較大制約。（2）信用擔(dān)保體系不完善，缺乏風(fēng)險(xiǎn)分散和補(bǔ)償機(jī)制抵押和擔(dān)保是金融機(jī)構(gòu)對(duì)信息不透明的中小企業(yè)提供貸款時(shí)保護(hù)自己利益的重要工具。一宗案子執(zhí)行少則一兩個(gè)月，多則一年半載，但結(jié)果是不僅貸款不能追償，而且連銀行墊交的執(zhí)行費(fèi)用也有去無(wú)回，破產(chǎn)企業(yè)的銀行貸款就更難以保全。因此，銀行在選擇中小企業(yè)客戶時(shí)，都比較謹(jǐn)慎。（2）中小企業(yè)信用資源不足， 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高由于企業(yè)規(guī)模小，產(chǎn)品技術(shù)含量低，許多企業(yè)仍處于粗放經(jīng)營(yíng)階段，資源浪費(fèi)嚴(yán)重。從我國(guó)中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀來(lái)看，中小企業(yè)獲得的信貸支持少，直接融資渠道狹窄，%來(lái)自銀行貸款。這就使中小企業(yè)陷入一種信用困境。一般，中小企業(yè)置身兩種信用體系：一是與銀行的縱向信用體系。目前，我國(guó)商業(yè)銀行過(guò)多地強(qiáng)調(diào)安全性，卻忽視了贏利性的原則，國(guó)有企業(yè)因存在信用，即使經(jīng)營(yíng)效率低下，銀行也愿意貸款，而對(duì)于沒(méi)有國(guó)家信用做保障，同時(shí)又有很大不確定性的中小企業(yè)，銀行不是去辨別、審核和控制風(fēng)險(xiǎn)，盡可能滿足中小企業(yè)的貸款需求，而是為了保證貸款不出問(wèn)題，對(duì)中小企業(yè)的貸款要求多數(shù)加以拒絕。大部分銀行貸款首先給了國(guó)有企業(yè)其次是“三資企業(yè)”，私營(yíng)企業(yè)得到的貸款最少。3．2．2所有制和規(guī)模歧視在中國(guó)，中小企業(yè)實(shí)際包括國(guó)有中小企業(yè)、集體中小企業(yè)、還有大量的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、個(gè)體私營(yíng)企業(yè)和“三資”企業(yè)等。雖然深圳中小企業(yè)板已經(jīng)建立，但符合上市條件的企業(yè)仍是少數(shù)。3．2中小企業(yè)融資困境的表現(xiàn)形式傳統(tǒng)金融機(jī)制和中小企業(yè)之間存在不相容，使中小企業(yè)面臨諸多困境，比如：中小企業(yè)自身的高風(fēng)險(xiǎn)性和金融機(jī)構(gòu)所遵循的“三性”原則矛盾，債權(quán)人和債務(wù)人之間的信息不對(duì)稱(chēng)和融資成本增加的矛盾等。企業(yè)規(guī)模越小貸款的需求量就越大，越難從銀行那里貸款，隨著企業(yè)規(guī)模變大，對(duì)貸款的需求量不如企業(yè)初始階段大，因?yàn)槠髽I(yè)融資渠道可能會(huì)更寬闊些，因此在貸款時(shí)被拒絕的次數(shù)相對(duì)減少。3．1中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀在我國(guó)，中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)值占GDP的50%，解決了我國(guó)城鎮(zhèn)就業(yè)量的75%以上。第三章 我國(guó)中小企業(yè)融資困境的表現(xiàn)形式中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模“小”，融資渠道方面的限制，以及融資的內(nèi)部控制機(jī)制的普遍缺乏和融資外部環(huán)境的制約，使中小企業(yè)融資難已成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的一個(gè)特殊問(wèn)題。銀行和其它金融機(jī)構(gòu)是中小企業(yè)資金的主要來(lái)源，但中小企業(yè)吸引金融機(jī)構(gòu)的投資或借款比較困難。大多數(shù)中小企業(yè)在內(nèi)部財(cái)會(huì)制度上基本是空白不但在原始憑證記錄管理，定額管理，計(jì)量驗(yàn)收管理方面無(wú)制度可言，而且在非常重要的財(cái)會(huì)部門(mén)職責(zé)權(quán)限，財(cái)會(huì)人員崗位責(zé)任制，賬務(wù)處理程序制度，內(nèi)部牽制制度，稽核制度等方面也無(wú)任何規(guī)定。有些中小企業(yè)認(rèn)為現(xiàn)金越多越好，造成現(xiàn)金閑置；有些企業(yè)的資金使用缺少計(jì)劃安排，過(guò)量購(gòu)置不動(dòng)產(chǎn)，陷入財(cái)務(wù)困境。在這種體制下，決策層往往事先不通過(guò)財(cái)務(wù)人員或充分的測(cè)算而憑個(gè)人的主觀感覺(jué)拍板定奪，或越權(quán)行事，造成財(cái)務(wù)管理混亂，會(huì)計(jì)信息失真等。造成財(cái)務(wù)管理混爛、財(cái)務(wù)監(jiān)控不嚴(yán)。具體問(wèn)題如下：（1）融資困難，周轉(zhuǎn)資金嚴(yán)重不足 目前，我國(guó)中小企業(yè)初步建立了較為獨(dú)立的融資體系，但是，融資難、擔(dān)保難仍然是制約中小企業(yè)發(fā)展的最突出問(wèn)題。據(jù)廣東銀監(jiān)局初步統(tǒng)計(jì)，截至2008年6月末，比年初減少近150億元，占余額1/10。某地區(qū)金融統(tǒng)計(jì)資料顯示：20012004年四年該地區(qū)貸款的增幅為10%、8%、10%、5%，四年下降了5個(gè)百分點(diǎn)，與1994年貸款增幅43%相比，更是下降8個(gè)百分點(diǎn)。 在資金總量收縮的情況下，信貸資金成了更緊缺的資源，特別是中小企業(yè)受?chē)?guó)家宏觀調(diào)控的影響更大，中小企業(yè)融資更為嚴(yán)峻。在2004年上半年實(shí)施的這輪宏觀調(diào)控中，國(guó)家采取了一系列緊縮銀根的措施。雖然中小企業(yè)作為單個(gè)企業(yè)相對(duì)于大型企業(yè)而言，在人力、財(cái)力、力、資源等方面有明顯的不足，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于弱勢(shì)地位?？梢哉f(shuō)，中小企業(yè)發(fā)展直接影響到我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。然而國(guó)內(nèi)企業(yè)債券市場(chǎng)，商業(yè)股票市場(chǎng)還沒(méi)有發(fā)展起來(lái)，各種金融服務(wù)機(jī)構(gòu)也很不完善、很不成熟，融資途徑，方式相對(duì)少了