【正文】 說(shuō)明：*表示在5%顯著水平拒絕零假設(shè)由于時(shí)間序列數(shù)據(jù)的簡(jiǎn)單OLS估計(jì)所得到的結(jié)論存在不可信和偽回歸的問(wèn)題，所以在討論日本的數(shù)據(jù)時(shí)就不對(duì)此進(jìn)行分析 變量 檢驗(yàn)形式（c,t,k）ADF統(tǒng)計(jì)值臨界值結(jié)論G(c,0,1)非平穩(wěn)(c,t,1)非平穩(wěn)(0,0,1)非平穩(wěn)RFIR(c,t,1)非平穩(wěn)(c,0,1)非平穩(wěn)(0,0,1)非平穩(wěn)RSD(c,0,1)非平穩(wěn)(c,t,1)非平穩(wěn)(0,0,1)非平穩(wěn)RI(c,t,1)非平穩(wěn)(c,0,1)非平穩(wěn)(0,0,1)非平穩(wěn)從表可以看出，采用三種檢驗(yàn)形式分別對(duì)序列RFIR、RSD、RI、G進(jìn)行ADF單位根檢驗(yàn)，各ADF統(tǒng)計(jì)值均大于10%顯著水平下的臨界值，表明序列RFIR、RSD、RI、G均是非平穩(wěn)的，因此，我們對(duì)序列RFIR、RSD、RI、G進(jìn)行一階差分后再進(jìn)行ADF檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果表明序列RFIR、RSD、RI、G都是一階單整序列（見(jiàn)表）變量 檢驗(yàn)形式（c,t,k）ADF統(tǒng)計(jì)值臨界值結(jié)論△G(c,0,1)平穩(wěn)(c,t,1)平穩(wěn)(0,0,1)平穩(wěn)△RFIR(c,t,1)平穩(wěn)(c,0,1)平穩(wěn)(0,0,1)平穩(wěn)△RSD(c,0,1)平穩(wěn)(c,t,1)平穩(wěn)(0,0,1)平穩(wěn)△RI(c,t,1)平穩(wěn)(c,0,1)平穩(wěn)(0,0,1)平穩(wěn)注：c 表示常數(shù)項(xiàng)；t 表示趨勢(shì)向；k 表示滯后階數(shù)；顯著性水平。至多3至多2 至多1 *協(xié)整結(jié)果發(fā)現(xiàn)農(nóng)村GDP增長(zhǎng)率和農(nóng)村信貸比之間不存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系零假設(shè)：協(xié)整向量的數(shù)目特征值跡統(tǒng)計(jì)量臨界值5%顯著水平1%顯著水平0 * RSD() ) 說(shuō)明：*表示在5%顯著水平拒絕零假設(shè) 表 確定的是農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率與農(nóng)村金融相關(guān)率、農(nóng)村實(shí)際利率和農(nóng)村存貸比的協(xié)整參數(shù)。至多3至多2 至多1 *零假設(shè)：協(xié)整向量的數(shù)目特征值跡統(tǒng)計(jì)量臨界值5%顯著水平1%顯著水平0 *而Johansen協(xié)整檢驗(yàn)是一種基于向量自回歸模型的檢驗(yàn)方法，在檢驗(yàn)之前，必須首先確定VAR模型的最優(yōu)滯后期數(shù)為2。而“農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)（△G）不是農(nóng)村實(shí)際利率（△RI） 的Granger原因”“ 農(nóng)村存貸比（△RSD）不是農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)（△G）的Granger原因”“ 農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)（△G）不是農(nóng)村存貸比（△RSD）的Granger原因”都接受原假設(shè)。通常，我們利用F統(tǒng)計(jì)量對(duì)原假設(shè)“X不是引起Y變化的原因”進(jìn)行檢驗(yàn)：其中，為有限制條件回歸模型中約束條件的個(gè)數(shù)；為無(wú)限制條件回歸模型估計(jì)的參數(shù)個(gè)數(shù)；為無(wú)限制條件回歸模型的殘差平方和；為有限制條件回歸模型的殘差平方和。首先對(duì)各變量的單位根進(jìn)行檢驗(yàn)見(jiàn)表：變量 檢驗(yàn)形式（c,t,k）ADF統(tǒng)計(jì)值臨界值結(jié)論G(c,0,1)非平穩(wěn)(c,t,1)非平穩(wěn)(0,0,1)非平穩(wěn)RFIR(c,t,1)非平穩(wěn)(c,0,1)非平穩(wěn)(0,0,1)非平穩(wěn)RSD(c,0,1)非平穩(wěn)(c,t,1)非平穩(wěn)(0,0,1)非平穩(wěn)RI(c,t,1)非平穩(wěn)(c,0,1)非平穩(wěn)(0,0,1)非平穩(wěn) 注：c 表示常數(shù)項(xiàng)；t 表示趨勢(shì)向；k 表示滯后階數(shù)；顯著性水平。下面我將通過(guò)ADF單位根檢驗(yàn)判斷各變量是否平穩(wěn)，如果不平穩(wěn)將通過(guò)一階差分法對(duì)變量進(jìn)行修正。（4）DW 檢驗(yàn)：因?yàn)闃颖救萘縩=20,自變量個(gè)數(shù)k=4，取α= 的顯著性水平時(shí)，得dL=0. 90，dU=，4 dU=4 =，4 dL=4 =，DW=，4 dUDW4 dL，所以無(wú)法判斷是否存在自相關(guān)。因?yàn)槔首儎?dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響一般都存在一至兩年的時(shí)滯，所以模型中利率指標(biāo)采用滯后一期的實(shí)際利率值。Prob(Fstatistic)回歸結(jié)果表示如下：G = —FstatisticDurbinWatson statSchwarz criterionLog likelihoodAkaike info criterionSum squared resid. dependent var. of regressionMean dependent varAdjusted RsquaredCRFIRRSDRIRsquared如果滯后期數(shù)隨機(jī)去頂，會(huì)導(dǎo)致檢驗(yàn)結(jié)果的錯(cuò)誤。構(gòu)造統(tǒng)計(jì)量：并給定置信水平，查臨界值，如，拒絕，接受。本論文，將利用這一方法揭示農(nóng)村經(jīng)濟(jì)和農(nóng)村金融兩者之間是否存在因果關(guān)系。一般情況下，同階單整序列線(xiàn)性組合的單整階數(shù)不變，如果線(xiàn)性組合后單整階數(shù)降低，則變量之間存在著協(xié)整關(guān)系。如果變量時(shí)單整的，那么，本研究將對(duì)相關(guān)變量進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，以確定農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的長(zhǎng)期關(guān)系。實(shí)際檢驗(yàn)從模型Ⅲ開(kāi)始，然后模型Ⅱ、模型Ⅰ，直至拒絕原假設(shè)時(shí)停止檢驗(yàn)。 當(dāng)隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)存在自相關(guān)是，進(jìn)行單位根檢驗(yàn)是由擴(kuò)展的迪基—富勒檢驗(yàn)（Augment DickeyFuller Test，ADF）。而隨機(jī)游走是非平穩(wěn)一個(gè)時(shí)間序列的例子。式（101）實(shí)際上是一個(gè)AR(1)過(guò)程。第五章 中國(guó)農(nóng)村金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的實(shí)證分析本文研究是以時(shí)間序列數(shù)據(jù)的分析為主的，在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，實(shí)際的時(shí)間序列數(shù)據(jù)往往是非平穩(wěn)的，而且主要的經(jīng)濟(jì)變量，如消費(fèi)、收入往往表現(xiàn)為一致的上升或下降。本文選取農(nóng)村實(shí)際利率（RR）作為農(nóng)村利率指標(biāo)，研究其變化對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。于是得到農(nóng)村金融相關(guān)比率(RFIR )的計(jì)算公式為：RFIR=（農(nóng)業(yè)貸款+ 農(nóng)村存款+ 農(nóng)戶(hù)手持現(xiàn)金）/ 農(nóng)林水產(chǎn)業(yè)增加值其中，農(nóng)業(yè)貸款、農(nóng)戶(hù)手持現(xiàn)金和農(nóng)村存款計(jì)算所需數(shù)據(jù)來(lái)源于歷年《日本統(tǒng)計(jì)年鑒》、《農(nóng)林金融實(shí)情調(diào)查》、《農(nóng)戶(hù)經(jīng)濟(jì)調(diào)查》和《農(nóng)經(jīng)研究報(bào)告》。所以農(nóng)業(yè)貸款就由上述兩部分構(gòu)成。在研究日本金融指標(biāo)選取的時(shí)候，把到股票市場(chǎng)和保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展考慮進(jìn)去，與農(nóng)村存款、農(nóng)村貸款的總和來(lái)衡量農(nóng)村金融工具總量?？偢郊又禐?兆5000億日元。由于通貨膨脹的因素，使用名義利率的意義不大，所以模型中的利率全部采用實(shí)際利率，其計(jì)算公式為：RR=R Dcpi其中：R 表示當(dāng)年的年名義利率，按人民銀行規(guī)定的一年定期存款利率進(jìn)行月度加權(quán)平均而得；Dcpi 為歷年通貨膨脹率，取值于農(nóng)村居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)。金融效率指標(biāo)是指金融體系在配置資源方面的效率，考慮到農(nóng)村地區(qū)主要融資方式為間接融資，故選取農(nóng)村金融中介效率指標(biāo)來(lái)研究，金融中介效率一般用金融機(jī)構(gòu)的儲(chǔ)蓄存款總額與貸款總額的比重來(lái)衡量，故設(shè)置農(nóng)村正規(guī)金融存貸比（RSD）指標(biāo)，其計(jì)算公式為：RSD= 農(nóng)村貸款/ 農(nóng)村存款數(shù)據(jù)來(lái)源：《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國(guó)農(nóng)村統(tǒng)計(jì)年鑒》和《中國(guó)金融年鑒》——農(nóng)村實(shí)際利率（RI）。因此考慮到我國(guó)農(nóng)村地區(qū)開(kāi)展存款業(yè)務(wù)的主要是農(nóng)信社、農(nóng)業(yè)銀行和郵政儲(chǔ)蓄，我們將從這三家機(jī)構(gòu)的存款中提取出涉農(nóng)存款部分，用以衡量農(nóng)村存款總量。而將鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款納入農(nóng)村貸款是因?yàn)椋弘m然它是用于發(fā)放鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的貸款，其用途和經(jīng)濟(jì)增加值理論上都應(yīng)計(jì)入第二產(chǎn)業(yè)，但由于其在地域上與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的天然聯(lián)系，其對(duì)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的作用也會(huì)間接促進(jìn)農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。在實(shí)證檢驗(yàn)中通常采用狹義金融資產(chǎn)與當(dāng)期國(guó)民生產(chǎn)總值的比率作為替代指標(biāo)?！r(nóng)村金融相關(guān)比率(RFIR)。衡量一國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平一般用一國(guó)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值表示，同樣，衡量“農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”的指標(biāo)本應(yīng)該采用農(nóng)村GDP。 指標(biāo)的選取通過(guò)對(duì)AK 模型的推導(dǎo)及分析，可以看出在理論上金融發(fā)展能通過(guò)影響資本邊際生產(chǎn)率、儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化率、儲(chǔ)蓄率，進(jìn)而影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)那么，在我國(guó)農(nóng)村的現(xiàn)實(shí)環(huán)境下，金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)到底有多大呢，本文以AK 模型為基礎(chǔ)建立模型對(duì)農(nóng)村金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系進(jìn)行分析?？杀刃杂袃蓪雍x，一是在不同的時(shí)間或空間范圍內(nèi)具有可比性，二是在地區(qū)之間進(jìn)行比較時(shí)，除指標(biāo)的口徑、范圍必須一致外，一般用相對(duì)數(shù)（如比例數(shù)、平均數(shù)）進(jìn)行比較才具有可比性。而且，指標(biāo)的內(nèi)容不應(yīng)太繁太細(xì)，過(guò)于龐雜和冗長(zhǎng)，否則會(huì)給評(píng)價(jià)工作帶來(lái)不必要的麻煩。同時(shí)，評(píng)價(jià)指標(biāo)體系使理論與實(shí)際相結(jié)合的產(chǎn)物，無(wú)論采用什么樣的定性、定量方法，還是建立什么樣的模型，都必須是客觀的抽象描述，抓住最重要的、最本質(zhì)的和最有代表性的東西。而這些傳導(dǎo)機(jī)制的有效運(yùn)行，則取決于農(nóng)村金融體系的功能（韓廷春，2002）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的類(lèi)型農(nóng)村金融作用于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的機(jī)制（以下指標(biāo)均以農(nóng)村為范圍）哈羅德—多馬模型儲(chǔ)蓄率、投資效率拉姆塞模型同時(shí)期消費(fèi)的替代彈性、折舊率、儲(chǔ)蓄—投資轉(zhuǎn)化率、勞動(dòng)節(jié)約的速率AK模型儲(chǔ)蓄率、儲(chǔ)蓄—投資的轉(zhuǎn)化率、投資效率、折舊率、消費(fèi)的替代彈性資料來(lái)源：引自李生校《金融、和金融體系與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的效率，《數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究》2004年第5期，根據(jù)研究的方向進(jìn)行了適當(dāng)了調(diào)整科學(xué)性原則主要體現(xiàn)在理論和實(shí)踐相結(jié)合，以及所采用的科學(xué)方法等方面。假設(shè)儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資過(guò)程中農(nóng)村金融的消耗比率為（1），則：令為期的農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，由（424）可知并帶入（425）及（426），去掉時(shí)間下標(biāo)，則有均衡狀態(tài)的農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率：其中，從（427）可以看出：農(nóng)村金融作用于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的機(jī)制：一是農(nóng)村儲(chǔ)蓄率；二是農(nóng)村儲(chǔ)蓄—投資轉(zhuǎn)化率；三是農(nóng)村資本的邊際生產(chǎn)率A。（422）、（423）共同決定了經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期動(dòng)態(tài)最優(yōu)增長(zhǎng)情況，所蘊(yùn)涵的金融過(guò)程促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的機(jī)制是：農(nóng)村金融過(guò)程通過(guò)提高不同時(shí)期消費(fèi)的替代彈性、技術(shù)進(jìn)步速率，即勞動(dòng)節(jié)約的速率和減少?gòu)V義折舊率，促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。則消費(fèi)者效用最大化的一階條件為：對(duì)（412）兩邊取對(duì)數(shù)后對(duì)求導(dǎo)并與（413）結(jié)合則有：在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)狀態(tài)下，農(nóng)村利率和消費(fèi)變化率為常數(shù)，令為不同時(shí)期消費(fèi)的替代彈性，則瞬時(shí)效用函數(shù)的彈性值不隨時(shí)間而變化，可設(shè)定為（416）并帶入（415）可得（417）：（417）為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)狀態(tài)下，家庭瞬時(shí)消費(fèi)的最優(yōu)化選擇。將該模型引入封閉條件下農(nóng)村金融與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)，則假定家庭具有無(wú)限期地延續(xù)性，n為家庭規(guī)模的瞬間增長(zhǎng)率，r為資本市場(chǎng)利率，家庭不能無(wú)限制地接待。在封閉條件下，引入哈羅德—多馬模型，則其基本假設(shè)為：農(nóng)村儲(chǔ)蓄率（s）、農(nóng)村資本邊際產(chǎn)出率（）為外省變量，均為常數(shù)，且不存在折舊，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)均衡條件為農(nóng)村儲(chǔ)蓄（S）等于農(nóng)村投資（I），設(shè)Y為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出，K為農(nóng)村總資本，t代表時(shí)間，則有： 在 = 的條件下，由（41）、（42）可得（43），便可推導(dǎo)出（44）： （44）雖然強(qiáng)調(diào)了農(nóng)村儲(chǔ)蓄率（）、農(nóng)村資本邊際產(chǎn)出率（）對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要性，但其固定不變的假設(shè)并不符合經(jīng)濟(jì)事實(shí)，其結(jié)論只是適合于瞬間的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。把握好這一機(jī)理也是為我們實(shí)現(xiàn)農(nóng)村金融和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的和諧發(fā)展提供了理論依據(jù)。第四章 指標(biāo)體系和理論模型的構(gòu)建及數(shù)據(jù)的選取 把握農(nóng)村金融與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的實(shí)現(xiàn)機(jī)理，是實(shí)現(xiàn)其協(xié)調(diào)發(fā)展的前提。二十缺乏專(zhuān)門(mén)的農(nóng)村合作金融歷法。由于農(nóng)村地區(qū)開(kāi)展評(píng)估、擔(dān)保、信用評(píng)級(jí)等的成本比較大，導(dǎo)致在農(nóng)村開(kāi)展金融中介業(yè)務(wù)難度較大，弄顧春年金融中介發(fā)展滯后。信貸、證券和保險(xiǎn)的互動(dòng)合作優(yōu)待進(jìn)一步提高。三是農(nóng)村金融市場(chǎng)“批發(fā)+零售”的資金融通渠道有待發(fā)展，大型商業(yè)銀行或政策性銀行與農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的合作聯(lián)通機(jī)制尚未建立三、信貸、證券、保險(xiǎn)的聯(lián)動(dòng)機(jī)制優(yōu)待加強(qiáng) 目前，我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)以銀行類(lèi)信貸為主，保險(xiǎn)、證券等的發(fā)展相對(duì)滯后。一是民間資本進(jìn)入農(nóng)村金融市場(chǎng)仍然受到限制。目前，部分法人金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中傾向于“做大做強(qiáng)”取消基層法人，其金融服務(wù)有脫離農(nóng)村、遠(yuǎn)離農(nóng)民的傾向，不利于經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)的發(fā)揮。二十主要涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)改革仍需深化。通過(guò)注資、剝離不良資產(chǎn)等方式推進(jìn)農(nóng)業(yè)銀行改革，通過(guò)轉(zhuǎn)向票據(jù)、支農(nóng)再貸款、保值貼補(bǔ)、呆賬撥備等繼續(xù)深化農(nóng)村信用社改革，通過(guò)實(shí)行稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼和獎(jiǎng)勵(lì)以及差別存款準(zhǔn)備金等，促進(jìn)各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)加大涉農(nóng)信貸投入。改善農(nóng)村支付服務(wù)環(huán)境建設(shè)，選取了145個(gè)縣探索改善農(nóng)村支付服務(wù)環(huán)境的具體做法。各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)在涉農(nóng)貸款較快擴(kuò)張的同時(shí)，保持了較大的涉農(nóng)貸款不良率，初步實(shí)現(xiàn)了可持續(xù)發(fā)展。按照建立現(xiàn)代農(nóng)村金融制度的要求，不斷推進(jìn)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)改革和創(chuàng)新。全國(guó)新設(shè)立“只存不貸”的小額貸款公司2451家。2009年末，%，其中，主要農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)為75935個(gè)。第三章 當(dāng)前中日兩國(guó)農(nóng)村金融發(fā)展基本情況通過(guò)近幾年來(lái)，黨和政府的共同努力下，農(nóng)村金融在新的時(shí)期取得了巨大的發(fā)展：金融機(jī)構(gòu)涉農(nóng)貸款明顯增加。以齊文波為代表的“組織機(jī)能構(gòu)造變化論”認(rèn)為農(nóng)信社新型合作制改革可以按照其組織構(gòu)造的變化和職能轉(zhuǎn)換的過(guò)程分為不同的發(fā)展階段。日本學(xué)者須田敏彥在對(duì)比“農(nóng)業(yè)信貸補(bǔ)貼論”“農(nóng)村金融市場(chǎng)論”與“不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)理論”的基礎(chǔ)上，得出了7個(gè)方面的重要結(jié)論。王晉斌(2007)使用不同階段的面板數(shù)據(jù)，采用GMM方法，依據(jù)劃分的金融控制程度強(qiáng)弱的區(qū)域，得出在金融控制強(qiáng)的區(qū)域，金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)沒(méi)有顯著的促進(jìn)作用，在金融控制弱的地區(qū)，金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)