公司利潤分配概述-wenkub.com
2025-06-13 02:43 本頁面
【正文】 220=（元） 本章小結(jié) 針對2005年的考試情況，考生應(yīng)關(guān)注的主要問題為： ?。?）股利無關(guān)論的假設(shè)前提； （2）股利分配政策的影響因素； （3）股票股利和股票分割對股東和公司的影響； ?。?）四種現(xiàn)金股利分配政策優(yōu)缺點(diǎn)的比較以及計算。 分配前市凈率=35247。 要求：計算回答下述3個互不關(guān)聯(lián)的問題 ?。?）計劃按每10股送1股的方案發(fā)放股票股利，股票股利的金額按現(xiàn)行市價計算。 ?、俟善惫衫凑漳壳暗氖袃r確定 發(fā)放股票股利對所有者權(quán)益各項目的影響：股本增加（△N每股面值）；未分配利潤減少（△N每股市價）；差額計入資本公積 ?、谌绻善惫衫凑彰嬷荡_定： 發(fā)放股票股利對所有者權(quán)益各項目的影響：股本增加（△N每股面值）；未分配利潤減少（△N每股面值） 盡管股票分割與發(fā)放股票股利都能達(dá)到降低公司股價的目的，但一般地講，只有在公司股價暴漲且預(yù)期難以下降時，才采用股票分割的辦法降低股價；而在公司股價上漲幅度不大時，往往通過發(fā)放股票股利將股價維持在理想的范圍之內(nèi)?！ 」善狈指顣r，發(fā)行在外的股數(shù)增加，使得每股面額降低，每股盈余下降，但公司價值不變，股東權(quán)益總額，股東權(quán)益各項目金額及其相互間的比例也不會改變?！ 〉谒?，發(fā)放股票股利的費(fèi)用比發(fā)放現(xiàn)金股利的費(fèi)用大，會增加公司的負(fù)擔(dān)。 ?。ǘ┌l(fā)放股票股利公司的意義： 第一，發(fā)放股票股利可使股東分享公司的盈余無須分配現(xiàn)金，這使公司留存了大量現(xiàn)金，便于進(jìn)行再投資，有利于公司長期發(fā)展。這可使股東得到股票價值相對上升的好處。200 000）100%=10%2020 000=400 000440 000247。 發(fā)放股票股利后，如果盈利總額不變，會由于普通股股數(shù)增加而引起每股收益和每股市價的下降；但又由于股東所持股份的比例不變，每位股東所持股票的市價值總額仍保持不變。 我國的處理： 借：利潤分配（△N每股面值） 貸：股本（△N每股面值） 西方的處理： 借：利潤分配（△N每股市價） 貸：股本（△N每股面值） 資本公積（差額） 教材P223例1：某公司在發(fā)放股票股利前，股東權(quán)益情況表8－1。 要求：測算實現(xiàn)董事會上述要求所需要的息稅前利潤。目前的資本結(jié)構(gòu)為長期負(fù)債占55%，所有者權(quán)益占45%，沒有需要付息的流動負(fù)債。增發(fā)股份時，每股面值1元，預(yù)計發(fā)行價格每股2元，假設(shè)增發(fā)當(dāng)年不需要支付股利，下一年開始發(fā)放股利。目前該公司發(fā)行在外的普通股共100萬股，凈資產(chǎn)200萬元，今年每股支付1元股利?！ 〖偃鐑衾麧櫴?000萬，投資需要2000萬資金，公司采取的是固定股利支付率政策，股利支付率是50%，所以股利=100050%=500萬元，增加的留存收益=1000－500=500萬元。但額外股利并不固定化，不意味著公司永久地提高了規(guī)定的股利率。 ?。ㄈ┕潭ü衫Ц堵收摺 。涸撜呤枪敬_定一個股利占盈余的比率，長期按此比率支付股利的政策。 ?。ǘ┕潭ɑ虺掷m(xù)增長的股利政策 ?。簩⒚磕昱砂l(fā)的股利固定在某一固定水平上并在較長時間內(nèi)不變，只有當(dāng)公司認(rèn)為未來盈余會顯著地、不可逆轉(zhuǎn)的增長時，才提高年度的股利發(fā)放額。問：公司應(yīng)分配多少股利？ 解答：利潤留存=80060%=480（萬元） 股利分配=600480=120（萬元） 說明： ?。?）資本結(jié)構(gòu)是長期有息負(fù)債和所有者權(quán)益的比率。公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)是權(quán)益資本占60%，債務(wù)資本40%，2004年繼續(xù)保持。本題的錯誤在于沒有強(qiáng)調(diào)出滿足目標(biāo)結(jié)構(gòu)下的權(quán)益資金需要?！ 《⒐衫峙湔吲c內(nèi)部籌資 ?。ㄒ唬┦Ｓ喙衫摺 。菏侵冈诠居兄己玫耐顿Y機(jī)會時，根據(jù)一定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，測算出投資所需的權(quán)益資本，先從盈余當(dāng)中留用，然后將剩余的盈余作為股利予以分配?！ 。?）通貨膨脹 在通貨膨脹時期公司股利政策往往偏緊。由于股東接受股利繳納的所得稅高于其進(jìn)行的股票交易的資本利得稅，于是許多國家規(guī)定公司不得超額累積利潤，一旦公司的保留盈余超過法律認(rèn)可的水平，將被加征額外稅額。規(guī)定公司必須按凈利潤的一定比例提取法定盈余公積金?！ 。ǘ┕衫嚓P(guān)論 股利相關(guān)論認(rèn)為公司的股利分配對公司市場價值有影響?！ 」善惫衫枪疽栽霭l(fā)的股票作為股利的支付方式?！ ∝敭a(chǎn)股利是以現(xiàn)金以外的資產(chǎn)支付的股利，主要是以公司所擁有的其它企業(yè)的有價證券，如債券、股票作為股利支付給股東。只有在股權(quán)登記日前在公司股東名冊上登記的股東，才有權(quán)分享股利?！ 〉诙?jié) 股利支付的程序和方式 一、股利支付的程序 股份有限公司向股東支付股利，其過程主要經(jīng)歷：股利宣告日、股權(quán)登記日和股利支付日?！ ?。將本年利潤（或虧損）與年初未分配利潤
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