大學(xué)信息經(jīng)濟(jì)學(xué)經(jīng)典信息與委托代理關(guān)系-wenkub.com
2025-06-12 18:14 本頁(yè)面
【正文】 5．請(qǐng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)角度解釋“高薪養(yǎng)廉”。 5 信息與委托－代理關(guān)系 逆向選擇與信號(hào)傳遞 信號(hào)傳遞 1．簡(jiǎn)述委托 代理理論的基本內(nèi)容。 在勞動(dòng)力市場(chǎng)的模型中，混同均衡是指所有的勞動(dòng)力選擇相同的受教育程度的一種均衡狀態(tài)。 如果他選擇不接受教育，那么 H型勞動(dòng)者的凈收益為 1。 所有教育水平大于 e*的雇員都是高能力 H型勞動(dòng)者，小于 e*的雇員都是低能力 L型勞動(dòng)者，即當(dāng)雇主觀察到一個(gè)雇員的受教育程度 ee*時(shí)，就支付 W＝ 1的工資，反之，如果 ee*就會(huì)認(rèn)為該雇員屬于 H型，就支付 W＝ 2的工資。 5 信息與委托－代理關(guān)系 逆向選擇與信號(hào)傳遞 信號(hào)傳遞 （ 2）信號(hào)傳遞的分離均衡 分離均衡就是指在均衡狀態(tài)下，不同類型的勞動(dòng)者所選擇的可被觀察到的最優(yōu)水平是不同的，因而委托人可以通過(guò)最優(yōu)水平來(lái)區(qū)別不同類型的勞動(dòng)者。 5 信息與委托－代理關(guān)系 逆向選擇與信號(hào)傳遞 信號(hào)傳遞 （ 1）信號(hào)傳遞的基本原理 第一種情況是在信息完全的情況下，即雇主知道雇員的能力高低，那么雇主也就能夠根據(jù)雇員的能力高低相應(yīng)的支付給雇員工資，那么： W(L)＝ 1， W(H)＝ 3 5 信息與委托－代理關(guān)系 逆向選擇與信號(hào)傳遞 信號(hào)傳遞 （ 1）信號(hào)傳遞的基本原理 第二種情況是指在信息不對(duì)稱的情況下，雇主不能觀察到雇員的能力，但可以根據(jù)雇員的受教育程度來(lái)支付給雇員工資。 信息甄別是指由處于信息劣勢(shì)的一方首先給出區(qū)分信息優(yōu)勢(shì)方類型的不同合同條款，信息優(yōu)勢(shì)一方通過(guò)選擇與自己的類型相符合的合同來(lái)揭示自己的私人信息，從而使得帕累托改進(jìn)實(shí)現(xiàn)。 逆向選擇行為將導(dǎo)致信貸市場(chǎng)的低效率 ， 甚至導(dǎo)致信貸市場(chǎng)消失；道德風(fēng)險(xiǎn)行為將使銀行放款的平均風(fēng)險(xiǎn)上升 。 5 信息與委托－代理關(guān)系 逆向選擇與信號(hào)傳遞 信貸市場(chǎng)上的逆向選擇問(wèn)題 由于借款人方面存在的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)行為 ， 信貸配給可以作為一種長(zhǎng)期均衡現(xiàn)象存在 。 但是 ， 這種偏好也可能進(jìn)一步刺激賣主將較低質(zhì)量的商品作為高質(zhì)量商品來(lái)出售 。 處于信息優(yōu)勢(shì)的代理人可能采取有利于自己的行動(dòng) ， 而委托人則由于信息劣勢(shì)而處于對(duì)己不利的選擇位置上 。 5 信息與委托－代理關(guān)系 道德風(fēng)險(xiǎn)與最優(yōu)監(jiān)督和團(tuán)隊(duì)問(wèn)題 團(tuán)隊(duì)的最優(yōu)委托權(quán)安排 道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題存在于非對(duì)稱信息發(fā)生在合同之后 ， 而逆向選擇總是存在于非對(duì)稱信息發(fā)生在合同之前 。 以企業(yè)為例 ， 企業(yè)中不僅有直接生產(chǎn)者 —工人 ， 而且還有制定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策的經(jīng)營(yíng)者；不僅經(jīng)營(yíng)者不能完全觀測(cè)工人的行為 ， 工人更不容易觀測(cè)到經(jīng)營(yíng)者的行為 。 從嚴(yán)格意義上講 ， 此時(shí)代理人已變成了事實(shí)上的委托人 ， 因?yàn)槲腥酥允俏腥耸且驗(yàn)樗仨殞?duì)代理人的行為后果承擔(dān)責(zé)任 。 在團(tuán)隊(duì)中 ， 每個(gè)代理人對(duì)產(chǎn)出的邊際貢獻(xiàn)依賴于其他代理人的努力是不能夠獨(dú)立觀測(cè)的 。 在這種情況下 ， 政府可以采取以下幾種辦法約束官員的腐敗行為：一是提高工資 ， 二是增加懲罰 ， 三是加強(qiáng)監(jiān)督提高 。工人的監(jiān)督越困難，即 A越小，企業(yè)需要支付的工資就越高；如果監(jiān)督完全沒(méi)有，任何工資都無(wú)法使工人工作。 5 信息與委托－代理關(guān)系 道德風(fēng)險(xiǎn)與最優(yōu)監(jiān)督和團(tuán)隊(duì)問(wèn)題 不同工資條件下的最優(yōu)監(jiān)督問(wèn)題 令 A為給定工人偷懶的情況下企業(yè)發(fā)現(xiàn)人偷懶的概率。 5 信息與委托－代理關(guān)系 道德風(fēng)險(xiǎn)與最優(yōu)監(jiān)督和團(tuán)隊(duì)問(wèn)題 不同工資條件下的最優(yōu)監(jiān)督問(wèn)題 當(dāng)企業(yè)不能完全監(jiān)督工人的行為時(shí) ， 工資構(gòu)成工人偷懶被發(fā)現(xiàn)而被解雇的機(jī)會(huì)成本 。 5 信息與委托－代理關(guān)系 道德風(fēng)險(xiǎn)與最優(yōu)監(jiān)督和團(tuán)隊(duì)問(wèn)題 道德風(fēng)險(xiǎn) 存在委托代理關(guān)系就無(wú)法避免監(jiān)督問(wèn)題 ， 事實(shí)上 ， 在非對(duì)稱信息的情況下 ， 委托人對(duì)代理人信息的了解程度可以由委托人自己選擇 。道德風(fēng)險(xiǎn)是指代理人在使其自身效用最大化的同時(shí)損害委托人利益的行為 ， 而代理人并不承擔(dān)他們行為的全部后果的現(xiàn)象 。 由 xy,(),()可得： W(H)xq(H) ≥W(L) xq(L)W(L)yq(L) ≥0 所以 ,()足以保證 ()成立，所以高產(chǎn)出代理人的激勵(lì)相容約束起作用。 低產(chǎn)出代理人的生產(chǎn)成本為 C(L)=yq, 效用為 U(L)=W(L)yq。 ③ 對(duì)稱信息解帕累托優(yōu)于不對(duì)稱信息解。 得： U′(W*(H)K)= U′(W*(L)K)0 得 :W*(H)=W*(L)=W*=W(0)+K 5 信息與委托－代理關(guān)系 信息對(duì)稱及不對(duì)稱情況下的最優(yōu)激勵(lì)合同 合同模型的基本設(shè)定 （ 代理人風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避） （ 1）可行的合同 不對(duì)稱信息下 ,代理人的努力程度不可觀察。在完全信息條件下： P(H)D(H)+(1P(H))D(L)KW(0) 5 信息與委托－代理關(guān)系 信息對(duì)稱及不對(duì)稱情況下的最優(yōu)激勵(lì)合同 合同模型的基本設(shè)定 （ 1）可行的合同： 委托人要讓這份合同能被代理人接受并且讓代理人付出特定的努力。 假設(shè)代理人風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避 ,效用取決于他所得到的工資扣除了努力成本之后的凈的貨幣額，效用函數(shù) U(WC(a)),U′0， U′′0。所以給予管理層相應(yīng)份額的股票，將經(jīng)理的利益與股東的利益結(jié)合在一起，就不失為明智的選擇。新的股東可能會(huì)解雇企業(yè)原有的懶散經(jīng)理，這種有可能被解雇的壓力就會(huì)使經(jīng)理們有實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化的激勵(lì)。 5 信息與委托－代理關(guān)系 委托－代理理論概述 委托－代理理論的應(yīng)用：股東與經(jīng)理 是否存在有效的工具能夠把經(jīng)理的激勵(lì)與股東們的利益結(jié)合在一起？ 1. 股票選擇權(quán)是股東給經(jīng)理的一種承諾，允許后者在一定的時(shí)間間隔后購(gòu)買公司一定數(shù)量的股票，而股票價(jià)格則固定在給予承諾時(shí)的價(jià)格水平。 委托－代理關(guān)系 5 信息與委托－代理關(guān)系 委托－代理理論概述 １ .委托－代理關(guān)系模型中的變量 代理人的產(chǎn)出 y；代理人在工作過(guò)程中的行動(dòng) a；不以人的主觀意志為轉(zhuǎn)移的客觀性事件 n。也就是說(shuō)，只要在建立或簽訂合同前后，市場(chǎng)參加者雙方掌握的信息不對(duì)稱，這種經(jīng)濟(jì)關(guān)系都可以被認(rèn)為屬于委托－代理關(guān)系。普通高等教育“十一五”國(guó)家級(jí)規(guī)劃教材 第五章 信息與委托－代理關(guān)系 5 信息與委托－代理關(guān)系
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