【正文】 1季度鋼材價格大幅度上漲，相當程度上是鋼材流通領(lǐng)域的投機需求，而不是鋼材用戶部門的實際需求,鋼材需求存在泡沫，鋼價存在虛高成分。再加上投機資金的推波助瀾和“買漲不買落”的市場心理，一些鋼材品種的社會庫存開始增多。下游制造業(yè)用戶觀望心理加重，抑制鋼材價格進一步上揚。鋼材的大幅漲價被鋼鐵企業(yè)視為千載難逢的良機并積極投入,但是對于機械、造船、基礎(chǔ)設施等下游行業(yè)來說,形成的成本威脅和對利潤的侵蝕。%，是鋼材消費第一大戶。央行采取相對偏緊的貨幣政策，貨幣信貸收縮信號明顯，3月25日起實行再貸款浮息制度；并宣布4月25日起實行差別存款準備金率制度。在制造業(yè)30個行業(yè)中，有16個行業(yè)投資增幅超過1倍，%、%。但從目前國內(nèi)外市場形勢來看，今年全球性的原、燃料供應緊張還將持續(xù)，礦石、焦炭、鋼坯、廢鋼等原燃料供應情況短期內(nèi)難以得到根本性改觀，這種狀況將影響我國的一些鋼鐵企業(yè)的生產(chǎn)，特別是一些新建的鋼鐵企業(yè)，因原材料制約，產(chǎn)能難以正常發(fā)揮，再加上國內(nèi)限電、運輸以及資金等因素制約，直接影響鋼和鋼材產(chǎn)量的增長幅度。 中國最大的資料庫下載（4）“瓶頸”約束鋼廠，影響鋼價。同時二季度建筑工程及住宅建設將日漸趨旺，建筑材需求會明顯高于一季度。4月初，國際市場板材價格已經(jīng)高于國內(nèi)市場，隨著國際市場價格的繼續(xù)攀升，國內(nèi)外的價差將繼續(xù)拉大。宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定快速增長，為鋼鐵工業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好的外部環(huán)境，因為鋼鐵工業(yè)是典型的經(jīng)濟周期性行業(yè)。 當前，各地、各行業(yè)發(fā)展的熱情高漲，改革提供了更加寬松的環(huán)境，經(jīng)濟增長內(nèi)在動力增強，中國經(jīng)濟正處于新一輪增長周期的上升階段。中低檔鋼鐵資源增加的速度可能超過需求增加的速度，下跌調(diào)整幅度可能較大；而“雙高”產(chǎn)品（高技術(shù)、高附加值）鋼材產(chǎn)品因國內(nèi)供不應求大部分依靠進口滿足，其價格主要受國際市場價格的影響，預計二季度仍將處于高位，甚至還有繼續(xù)上漲的可能性。這一輪世界鋼鐵行業(yè)的繁榮一方面受益于世界經(jīng)濟的復蘇，另一個關(guān)鍵的因素是中國因素：中國崛起，不僅成為世界第一大鋼材生產(chǎn)國，同時成為世界第一大鋼材消費國，中國理所當然成為影響世界鋼鐵行業(yè)走勢的關(guān)鍵甚至決定性因素。世界制造業(yè)作為比較成熟的部門，總體是供過于求，價格幾乎無上漲余地。汽車行業(yè)的原料商紛紛以停運相逼要求以新價格履行契約。不利因素：（1）鋼材下游用戶承受能力經(jīng)受考驗，鋼廠繼續(xù)漲價受到限制。越南貿(mào)易部于3月1日起取消所有鋼材的進口關(guān)稅。中國政府考慮到平衡的國際交往問題（中國重要的鋼鐵原材料資源——鐵礦石也在外面），可能會增加焦炭出口配額，但預計增加有限，焦炭資源緊缺會繼續(xù)，焦炭出口價格可能會繼續(xù)大幅增長。商務部今年1月初只發(fā)出了233萬噸出口許可，雖然在2月底中國又增發(fā)了60萬噸出口許可。（３）國家干預，搶奪世界鋼材和煉鋼資源，加劇鋼材及煉鋼資源供求緊張狀態(tài)。在3170萬噸增量中，占97%的3090萬噸運往中國。作為主要衡量指標，波羅的海綜合運價指數(shù)（ＢＤＩ）全年一路走高，進入2004年ＢＤＩ指數(shù)始終穩(wěn)定在5000點以上。例如，意大利Riva公司由于連續(xù)三個月以來焦炭供應短缺，熱那亞鋼廠正面臨關(guān)閉的風險。%。在2005年之前，全球的鐵礦石新增產(chǎn)能僅有1500萬噸，這樣的增長速度連中國的需求增長都滿足不了。如果市場狀況能夠一如既往地發(fā)展下去，預計2005年鐵礦石合約價格也必將出現(xiàn)大幅度的上漲。盡管3月底4月初，國際和國內(nèi)均出現(xiàn)廢鋼價格的下跌調(diào)整，但從整體上看，鋼鐵生產(chǎn)原料燃料市場短缺情況近期不會緩解，相反，隨著世界經(jīng)濟的進一步復蘇，鋼鐵生產(chǎn)原料供應的緊缺狀況可能還會加劇，世界的鋼材產(chǎn)量增加速度可能趕不上世界經(jīng)濟復蘇的速度，世界范圍的鋼鐵相對緊缺態(tài)勢還會持續(xù)，鋼材市場包括鋼鐵原材料市場繼續(xù)處于賣方市場。2002年以來，隨著全球鋼鐵產(chǎn)品消費需求的增加以及鋼材價位的持續(xù)走高，各國鋼鐵工業(yè)均加快了發(fā)展，尤其是中國鋼鐵工業(yè)的快速發(fā)展，加劇了全球鐵礦石、焦炭等資源緊缺以及運輸緊張的矛盾，使鐵礦石、焦炭及運輸價格飛漲。實際上，經(jīng)濟敏感指數(shù)自去年下半年以來一直呈上升勢頭。3月份，在中國鋼材價格下滑調(diào)整，鋼材買興闌珊時候，國際鋼材價格依舊高企，而且在4月初出現(xiàn)進一步上揚，很大一個原因是東南亞國家對鋼材需求猛漲緣故。中國鋼材生產(chǎn)和需求的興旺有助于國際鋼價高企甚至繼續(xù)上升。全國企業(yè)景氣調(diào)查結(jié)果顯示，與去年第四季度基本持平。日本內(nèi)閣府說，在2001年1月低谷后開始的本次景氣擴張期已經(jīng)達到了25個月，而日本戰(zhàn)后經(jīng)歷的13個經(jīng)濟周期的擴張期平均為33個月。4月初，美國聯(lián)邦會議局公布，今年首季企業(yè)信心指數(shù)升至73點，高于去年第4季的66點，是83年首季以來的高位。3月底，華盛頓智囊機構(gòu)國際經(jīng)濟學會一項新的經(jīng)濟預測更加樂觀，該機構(gòu)認為，受美國及亞洲，特別是中國的強勁增長推動，%。一季度結(jié)束后，世界主要國際組織紛紛表示對今年世界經(jīng)濟的樂觀預測。國家宏觀調(diào)控，市場銀根緊縮，可能是中國大陸鋼材市場鋼材價格3月份尤其是3月中旬出現(xiàn)鋼材價格震蕩下滑調(diào)整的最重要原因。當然，鋼鐵投資的預期收益如果持續(xù)高于市場平均利潤水平，政府調(diào)控鋼鐵投資的難度將大大加大，市場資金還會繼續(xù)涌入鋼鐵行業(yè)。發(fā)改委等部門在《關(guān)于制止鋼鐵行業(yè)盲目投資的若干意見》中，給鋼鐵投資建設項目設定了一系列最低條件，如：燒結(jié)機使用面積達到180平方米以上，高爐容積達到 1000立方米及以上；新建的鋼鐵聯(lián)合企業(yè)，噸鋼耗水低于6噸；等等。民營企業(yè)自然對此也憂心忡忡。（２）民營企業(yè)憂心忡忡中國政府此次對鋼鐵行業(yè)的整頓實際上是為行業(yè)發(fā)展設立了一個準入門檻，將對那些規(guī)模較小或者是尚未大規(guī)模進入行業(yè)的企業(yè)產(chǎn)生負面影響。而且，“雜牌軍”退出競爭領(lǐng)域后，原材料的成本、土地資源的成本、電力資源的成本可能將大大減少。尤其是鋼鐵行業(yè)龍頭企業(yè)，高附加值產(chǎn)品比例高，市場需求大，屬于產(chǎn)業(yè)政策的扶持對象，預計這些上市公司反而從中受益。目前除邯鋼、廣鋼、唐鋼三家上市公司生產(chǎn)建筑用鋼的比例較高之外,其他鋼鐵類上市公司的產(chǎn)品大多為工業(yè)用鋼,或者生產(chǎn)建筑用鋼的設備可以轉(zhuǎn)為生產(chǎn)工業(yè)用鋼,例如馬鋼,它可以用生產(chǎn)建筑用鋼的設備來生產(chǎn)工業(yè)用鋼,因此受到?jīng)_擊的程度相對較小。而且，他們多為優(yōu)質(zhì)客戶，商業(yè)銀行基于競爭不大可能大規(guī)模減少對他們的貸款。凡不符合國家產(chǎn)業(yè)政策，未經(jīng)審批或違規(guī)審批的項目，以及違法生產(chǎn)“地條鋼”的，各級國土資源行政主管部門不得受理用地(含各類開發(fā)區(qū)已征用土地)申請，環(huán)境保護行政主管部門不得審批其環(huán)境影響報告書和核發(fā)排污許可證，工商行政管理部門不予登記，質(zhì)檢部門不得發(fā)放生產(chǎn)許可證，證監(jiān)會不得核準含有此類項目公司的首次公開發(fā)行和再融資申請，海關(guān)對未經(jīng)審批的項目引進設備一律不予免稅，經(jīng)有關(guān)部門檢查認定為違規(guī)或越權(quán)審批的項目，應通知海關(guān)對其已免稅的進口設備補征相應稅款。（5）加強和改進信貸管理為防止金融風險，抑制鋼鐵等行業(yè)的投資過熱，中國政府還要求金融監(jiān)管部門和金融機構(gòu)配合。（4）加強用地管理為保護耕地，中國政府在清理整頓鋼鐵行業(yè)時，加強了對鋼鐵企業(yè)用地管理。（3）強化環(huán)境監(jiān)督和執(zhí)法為了保護環(huán)境，中國政府還加強對現(xiàn)有的鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)執(zhí)行環(huán)保標準的監(jiān)督和檢查。針對當前鋼鐵生產(chǎn)能力過剩的矛盾日益突出，有關(guān)行政命令還規(guī)定：國家和各地原則上不再批準新建鋼鐵聯(lián)合企業(yè)和獨立煉鐵廠、煉鋼廠項目，確有必要的，必須經(jīng)過國家投資主管部門按照規(guī)定的準入條件充分論證和綜合平衡后報國務院審批。第四，礦石、焦炭、供水、交通運輸?shù)韧獠織l件要具備并落實。（2） 嚴格市場準入管理為抑制鋼鐵行業(yè)投資過熱，在鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)政策為出臺之前，政府先用行政命令的方式嚴格鋼鐵行業(yè)市場準入條件，規(guī)定了鋼鐵行業(yè)進入的技術(shù)、環(huán)保、資源保證等標準，叫停污染嚴重、技術(shù)落后、規(guī)模小的鋼鐵建設項目。估計鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)政策有可能在今年年內(nèi)出臺。國務院正對鋼鐵等行業(yè)過度投資作出了具體嚴格控制和整頓措施。2004年1月13日國務院辦公廳又緊急下發(fā)【2004】2號文件——《關(guān)于開展貫徹落實中央經(jīng)濟工作會議精神情況專項檢查的通知》，部署一系列專項檢查，專項檢查的六項內(nèi)容有四項與調(diào)控鋼鐵業(yè)過度投資有關(guān)：第一，耕地占用、基本農(nóng)田使用和保護情況；第二，《國務院辦公廳關(guān)于制止鋼鐵、電解鋁、水泥等行業(yè)盲目投資若干規(guī)定的通知》（國辦發(fā)〔２００３〕１０３號）的貫徹落實情況；第三，清理固定資產(chǎn)投資在建規(guī)模，控制固定資產(chǎn)投資規(guī)模過快增長情況；控制行政機關(guān)和國有企事業(yè)單位在建和擬建辦公樓、培訓中心情況，清理和控制城市建設中脫離實際的寬馬路、大廣場建設等情況；第四，商業(yè)銀行控制信貸資金流向盲目投資、低水平重復建設行業(yè)情況；加大對農(nóng)業(yè)、中小企業(yè)、擴大消費、增加就業(yè)等方面貸款支持情況；改進和加強內(nèi)控機制，控制不良貸款總量的情況和措施。二、解讀政府調(diào)控１、鋼鐵業(yè)的過度投資引起國務院高度重視自2002年開始的這輪鋼鐵行業(yè)投資熱帶來的現(xiàn)實和潛在問題引起了中國政府的高度重視。以電為例，今年一季度，23個省市因供電不足拉閘限電，電力供應緊張的程度進一步發(fā)展。一旦市場發(fā)生變化，鋼材價格下降，經(jīng)濟效益惡化，企業(yè)將難以償還銀行貸款，形成銀行新的不良資產(chǎn)，危及本就非常脆弱的銀行體系。當然，規(guī)模擴大并不一定依靠新建或擴建，像鋼產(chǎn)量居世界第一位的、達到4000多萬噸的阿賽洛這樣的巨型鋼鐵企業(yè)，其規(guī)模的擴大主要是靠對現(xiàn)有企業(yè)的整合重組。其中，200余家小煉鋼企業(yè)平均規(guī)模還不到10萬噸。近年新發(fā)展起來的鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品，幾乎都是線材、螺紋鋼、窄帶鋼等普通鋼材，加劇了鋼鐵行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理的矛盾。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會常務會長羅冰生指出，這種投資不僅蘊含著很大的風險，而且加劇了鋼鐵工業(yè)的結(jié)構(gòu)性矛盾，有可能帶來巨大的資源浪費。今年3月份以來，國際市場建筑用鋼材價格上漲，而國內(nèi)市場價格下降，這種情況值得我們警惕。 而比較保守地估計，中國大陸鋼產(chǎn)量從2億噸增長到3億噸，可能會用不到三年！據(jù)國家發(fā)改委估計，但與此同時，：鋼鐵產(chǎn)能將超前5年實現(xiàn)！就這樣，大陸的鋼鐵行業(yè)協(xié)會還認為官方對鋼鐵產(chǎn)能增加的速度和規(guī)模估計太保守了。３、鋼鐵投資急劇升溫，鋼鐵產(chǎn)能將超前5年實現(xiàn)鋼鐵行業(yè)低水平的重復投資和新進入投資過度集中，一個直接的后果就是鋼鐵產(chǎn)品供應過早過大地超過需求，鋼鐵行業(yè)出現(xiàn)嚴重的生產(chǎn)過剩，危及全行業(yè)的健康生存發(fā)展。在項目審批、環(huán)保認證、招投標等多種環(huán)節(jié)上，民資和外資受限少，投入省、見效快，所以其投資鋼鐵業(yè)熱情也高。市場盲目投資，通過國家宏觀調(diào)控，可能會引導市場投資合理化；但對于地方政府投資或地方政府支持的投資，往往“上有政策，下有對策”，調(diào)控效果不佳。粗放的經(jīng)濟增長方式把增加投資作為推動經(jīng)濟增長的主要手段。為什么地方各級政府熱衷于固定資產(chǎn)投資包括鋼鐵行業(yè)投資呢？這主要是由中國大陸官員考核機制決定的。２、地方政府的投資沖動加大了鋼鐵投資風險和國家宏觀調(diào)控難度盡管市場機制適應資本逐利本性配置資源，導致鋼鐵行業(yè)投資增加較快有合理的一面。當然，由于存在信息不對稱，在微觀經(jīng)濟主體理性決策的情況下，也可能出現(xiàn)“合成謬誤”，導致經(jīng)濟宏觀層次失衡。以房地產(chǎn)業(yè)為例，中國大陸房地產(chǎn)業(yè)持續(xù)6年實現(xiàn)30%的高增長，把鋼鐵行業(yè)吊起來，因為房地產(chǎn)對鋼鐵的需求達到總需求的50%以上。中國大陸自2002年開始的鋼鐵行業(yè)投資熱，體現(xiàn)了市場配置資源的結(jié)果，有合理性一面。投資過熱、投資增幅過高的問題，今年以來沒有緩解，而且進一步發(fā)展。2002年，鋼鐵工業(yè)固定資產(chǎn)投資704億元，%，2003年投資1332億元，%。今年一季度，%。一季度全國生產(chǎn)特厚、%。當前，由于鐵路運輸?shù)挠绊懀A北、東北產(chǎn)鋼多的地區(qū)，鋼材發(fā)往華南、華