【正文】 上市前三年平均凈資產(chǎn)回報(bào)率在10%以上，上市后因突然增加大量現(xiàn)金，%以后，2005年又重拾升軌，%。中科智擔(dān)保在2003年上市成功后，其上市費(fèi)用將分三年攤銷。其代價(jià)是綜合回報(bào)率低于用于擔(dān)保業(yè)務(wù)資本的收益，從而對(duì)公司凈資產(chǎn)回報(bào)率產(chǎn)生一定的影響。中科智擔(dān)保理財(cái)計(jì)劃編制的原則極為保守。協(xié)會(huì)成員以會(huì)員制的方式入資，協(xié)會(huì)委托中科智擔(dān)保管理協(xié)會(huì)擔(dān)保業(yè)務(wù)和擔(dān)保保證金，中科智擔(dān)保收取擔(dān)保業(yè)務(wù)金額1%作為管理費(fèi)。　　由于擔(dān)保行業(yè)的特點(diǎn), 中科智擔(dān)保本身不可能靠借貸的方式擴(kuò)張。中科智擔(dān)保2001～2005年經(jīng)營(yíng)計(jì)劃如下表所示： 表７　中科智擔(dān)保2001～2005年經(jīng)營(yíng)計(jì)劃 單位：人民幣萬(wàn)元指 標(biāo)2001年2002年2003年2004年2005年合 計(jì)一、運(yùn)營(yíng)資金計(jì)劃(實(shí)際)擔(dān)保金額50,700140,000350,000750,0001,100,0002,390,700個(gè)人擔(dān)保25,35070,000175,000375,000550,0001,195,350履約擔(dān)保5,07014,00035,00075,000110,000239,070企業(yè)擔(dān)保20,28056,000140,000300,000440,000956,280互助基金擔(dān)保金額2,50024,00056,000128,000288,000498,500保證金外余額5,26311,0968,385108,896103,415 可用理財(cái)資金4,4197,9592,853100,21964,819 現(xiàn)金及流動(dòng)資金1,2731,99071325,05516,205 債券與開放基金1,2731,99071325,05516,205 委托理財(cái)1,2731,99071325,05516,205 當(dāng)年長(zhǎng)期投資6001,99071325,05516,205 累計(jì)長(zhǎng)期投資1,1103,1003,81328,86845,072 二、收入合計(jì)1,5085,79713,30333,62547,877102,110保費(fèi)收入7602,8007,00015,00022,00047,560配套服務(wù)收入2541,6804,2009,00013,20028,334擔(dān)保保證金利息2044671,0001,8752,4445,990互助基金擔(dān)保收入252405601,2802,8804,985理財(cái)資金綜合回報(bào)2656115436,4707,35315,242現(xiàn)金與流動(dòng)資金收益11207251162451債券與開放收益3360217524861,352委托理財(cái)收益88159572,0041,2963,605長(zhǎng)期投資收益133372 457 3,4645,4089,835編制說(shuō)明：(1) 擔(dān)保業(yè)務(wù)量按個(gè)人貸款：履約擔(dān)保：企業(yè)融資為：5：1：4的比例計(jì)劃；(2) 擔(dān)保保證金與擔(dān)保金額倍數(shù)按2001年取5倍,逐年遞增1倍計(jì)算；(3) %、2002～%；%、2002～%；%；(4) 利息收入為用于擔(dān)保保證金部分按年利息率2%計(jì)算；(5) 投資收益指未用于擔(dān)保保證金部分按綜合回收率6%計(jì)算；(6) 2001年為根據(jù)2001年3季度實(shí)際報(bào)表預(yù)測(cè)實(shí)際發(fā)生數(shù)。中科智擔(dān)保上市后步入公司發(fā)展的成熟期，這一階段雖然業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)速度有可能下降到按百分比計(jì)算的兩位數(shù)以內(nèi)，但因?yàn)榛鶖?shù)變大，每年擔(dān)保業(yè)務(wù)的絕對(duì)增加量仍然是相當(dāng)可觀的。中科智擔(dān)保作為業(yè)內(nèi)第一批領(lǐng)先者應(yīng)運(yùn)而生，擔(dān)保業(yè)績(jī)成倍增長(zhǎng)。同時(shí)，對(duì)中科智擔(dān)保未來(lái)五年商業(yè)計(jì)劃進(jìn)行了詳盡的財(cái)務(wù)分析。中科智擔(dān)保采取多種組織形式,對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。中科智擔(dān)保將依據(jù)最新的理論成果和市場(chǎng)需求, 不斷地研究和開發(fā)出新的擔(dān)保投資品種, 進(jìn)一步完善管理制度和業(yè)務(wù)實(shí)施手段, 使中科智擔(dān)保的業(yè)務(wù)開發(fā)能力保持在全國(guó)領(lǐng)先水平?？茖W(xué)化要求博采專家和部門經(jīng)理意見, 并充分運(yùn)用決策支持系統(tǒng)等現(xiàn)代化輔助決策手段。公司全員必須啟用電腦辦公, 并通過(guò)內(nèi)部網(wǎng)提高辦公效率, 保全所有公司文件和資料。員工上崗前首先要經(jīng)過(guò)培訓(xùn)和考核認(rèn)證。中科智擔(dān)保歷來(lái)非常注重對(duì)員工的激勵(lì), 以鼓勵(lì)員工積極工作, 同時(shí)也有利于吸引社會(huì)有志之士投身于中科智擔(dān)保事業(yè)中來(lái)。公司人力資源培訓(xùn)中心定期對(duì)員工結(jié)合正在進(jìn)行的工作進(jìn)行業(yè)務(wù)學(xué)習(xí)和交流，以提升員工的業(yè)務(wù)操作技能；(3) 專家指導(dǎo)。中科智擔(dān)保通過(guò)有計(jì)劃的系統(tǒng)培訓(xùn)，以不斷提高員工的業(yè)務(wù)水平?，F(xiàn)任深圳市中科智擔(dān)保投資股份有限公司擔(dān)保二部經(jīng)理。 陳立龍先生：現(xiàn)分管深圳市中科智擔(dān)保投資股份有限公司風(fēng)險(xiǎn)管理部、資信評(píng)估部和法律部工作?，F(xiàn)任深圳市中科智擔(dān)保投資股份有限公司首席法律顧問(wèn)。90%的員工具有大學(xué)本科以上學(xué)歷，他們?cè)诮鹑诜?wù)和企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理、股份制運(yùn)作、市場(chǎng)營(yíng)銷、公關(guān)宣傳、項(xiàng)目投資和資本運(yùn)作等方面具有多年的豐富經(jīng)驗(yàn)。從中科智擔(dān)保組織結(jié)構(gòu)圖看, 公司管理機(jī)構(gòu)主要分為業(yè)務(wù)(擔(dān)保一、二、三部, 分別針對(duì)企業(yè)、個(gè)人和履約業(yè)務(wù))、 管理、發(fā)展和后勤四大部分。委員會(huì)遵循科學(xué)、嚴(yán)謹(jǐn)、實(shí)事求是的原則對(duì)所有依照決策制度的審批權(quán)限上報(bào)的擔(dān)保/投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)審以作出決策。李松齡先生：全國(guó)人大代表、湖南財(cái)經(jīng)學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)、教授。為實(shí)現(xiàn)將中科智擔(dān)保辦成適應(yīng)知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的學(xué)習(xí)型專家組織, 公司設(shè)立由業(yè)界和學(xué)術(shù)界著名專家和學(xué)者組成的“顧問(wèn)委員會(huì)”, 顧問(wèn)委員會(huì)對(duì)中科智重大經(jīng)營(yíng)決策提供指導(dǎo)性咨詢意見, 其組成如下:董輔礽先生：著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、中國(guó)人民政治協(xié)商會(huì)議全國(guó)委員會(huì)委員、政協(xié)全國(guó)委員會(huì)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任、中國(guó)社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所名譽(yù)所長(zhǎng)、北京大學(xué)教授、研究員、博士生導(dǎo)師。監(jiān)事: 陳立龍先生，法學(xué)碩士、律師、經(jīng)濟(jì)師、注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師，曾任職于金融機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估公司等，有豐富的項(xiàng)目管理經(jīng)驗(yàn)和法律知識(shí)。長(zhǎng)期從事投資管理工作，多次擔(dān)任國(guó)家部委和省級(jí)專家組成員，具有豐富的投資管理、資本運(yùn)作和市場(chǎng)營(yíng)銷知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)?，F(xiàn)任中科智集團(tuán)財(cái)務(wù)總監(jiān)。公司董事會(huì)完全按公司章程產(chǎn)生, 并在章程有關(guān)董事會(huì)職責(zé)的條款指導(dǎo)下, 主持董事會(huì)日常事務(wù)。獨(dú)立董事:陳志武教授，博導(dǎo)，博士，歷任美國(guó)威斯康勛大學(xué)助教授、副教授，俄亥俄大學(xué)副教授、教授。董 事: 美林下屬投資公司（待確定）。董 事: 龔東升先生，金融學(xué)博士（在讀）、工商管理碩士，自深圳市中科智擔(dān)保投資股份有限公司成立以來(lái)一直擔(dān)任公司董事總經(jīng)理、深圳市企業(yè)評(píng)價(jià)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)，曾任國(guó)有企業(yè)、中外合資企業(yè)、上市公司、證券公司總經(jīng)理、部門經(jīng)理等職務(wù)，有豐富的企業(yè)管理、資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)。副董事長(zhǎng):張一帆先生，管理學(xué)碩士，中科智擔(dān)保發(fā)起人之一，具有多年大型工貿(mào)和房地產(chǎn)企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)，對(duì)金融資本和產(chǎn)業(yè)資本的結(jié)合有獨(dú)到見解。董事會(huì)設(shè)董事長(zhǎng)一人, 副董事長(zhǎng)一人和董事會(huì)秘書一人。按照中科智擔(dān)保公司章程, 股東大會(huì)是公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu), 依法行使下列職權(quán):(1) 決定公司經(jīng)營(yíng)方針和投資計(jì)劃；(2) 選舉和更換董事, 決定有關(guān)董事的報(bào)酬事項(xiàng)；(3) 選舉和更換由股東代表出任的監(jiān)事, 決定有關(guān)監(jiān)事的報(bào)酬事項(xiàng)；(4) 審議批準(zhǔn)董事會(huì)的報(bào)告；(5) 審議批準(zhǔn)監(jiān)事會(huì)的報(bào)告；(6) 審議批準(zhǔn)公司的年度財(cái)務(wù)預(yù)算方案、決算方案；(7) 審議批準(zhǔn)公司的利潤(rùn)分配方案和虧損彌補(bǔ)方案；(8) 對(duì)公司增加或減少注冊(cè)資本作出決議；(9) 對(duì)發(fā)行公司債券作出決議；(10) 對(duì)公司合并、分立、解散和清算等事項(xiàng)作出決議；(11) 修改公司章程；(12) 審議代表公司發(fā)行在外有表決權(quán)股份總數(shù)的百分之五以上的股東的提案；(13) 審議法律、法規(guī)和公司章程規(guī)定應(yīng)當(dāng)由股東大會(huì)決定的其它事項(xiàng)。美洲投資銀行主要業(yè)務(wù)是依據(jù)客戶需要, 提供投資咨詢、投資專案評(píng)估、私募融資、企業(yè)包裝上市、兼并收購(gòu)等服務(wù)專案, 并接受客戶委托進(jìn)行專案管理和資產(chǎn)管理。(4) 美林集團(tuán)下屬投資公司美林集團(tuán)是世界著名投資銀行, 業(yè)務(wù)遍布全球。作為中國(guó)新經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)先企業(yè), 聚友實(shí)業(yè)以其高科技的性質(zhì)和上市公司控股集團(tuán)地位, 將對(duì)中科智擔(dān)保的擔(dān)保投資項(xiàng)目選擇、評(píng)估和兼并收購(gòu)進(jìn)行廣泛的合作。集團(tuán)下屬公司“聚友網(wǎng)絡(luò)”(代號(hào)0693)系國(guó)內(nèi)專業(yè)從事網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的A股上市公司。(2) 聚友實(shí)業(yè)情況 聚友實(shí)業(yè)(集團(tuán))有限公司成立于1990年, 注冊(cè)地在深圳, 性質(zhì)為中外合資企業(yè), 由香港聚友實(shí)業(yè)有限公司控股。公司設(shè)有辦公室、財(cái)務(wù)部、資金計(jì)劃部、戰(zhàn)略發(fā)展部、風(fēng)險(xiǎn)投資部、人力資源部等管理部門, 公司辦公地址為深圳市深勘大廈19層。公司自成立以來(lái), 憑借雄厚的資本實(shí)力, 人才技術(shù)優(yōu)勢(shì)和完善的管理機(jī)制, 業(yè)務(wù)投資迅速擴(kuò)張, 涉足內(nèi)地渝、鄂、新、瓊、京等大中城市及香港地區(qū), 投資控股及參股公司達(dá)二十多家。經(jīng)過(guò)發(fā)起設(shè)立和三次增資擴(kuò)股, 中科智擔(dān)?，F(xiàn)有股東背景如下:(1) 中科智集團(tuán)情況 中科智集團(tuán)(下簡(jiǎn)“中科智”)是一家從事房地產(chǎn)開發(fā)、金融投資、商業(yè)貿(mào)易和高新技術(shù)開發(fā)為主的多元化、上規(guī)模、高層次的民營(yíng)企業(yè)。經(jīng)協(xié)商并簽署意向, , 分別投資500萬(wàn)和300萬(wàn)美元, 從而分別持有3,320萬(wàn)和1,992萬(wàn)公司普通股, 完成計(jì)劃增資后股東及持股比例將如下:深圳市中科智投資發(fā)展有限公司6,000萬(wàn)股, %；深圳市富寧達(dá)物業(yè)發(fā)展有限公司3,500萬(wàn)股, %；深圳市中科智工貿(mào)發(fā)展有限公司3,000萬(wàn)股, %；深圳市華俐盛投資發(fā)展有限公司1,760萬(wàn)股, %；深圳市華俐恒建材有限公司50萬(wàn)股, %；聚友實(shí)業(yè)(集團(tuán))有限公司1,000萬(wàn)股, %；深圳市祺芳實(shí)業(yè)有限公司240萬(wàn)股, %；美林集團(tuán)下屬投資公司3,320萬(wàn)股,%美洲投資銀行有限公司1,992萬(wàn)股,%。中科智擔(dān)保1999年12月發(fā)起設(shè)立時(shí)總股本為5,000萬(wàn)股, 每股1元人民幣, 實(shí)收5,000萬(wàn)元人民幣現(xiàn)金入股, 股東及持股比例如下:深圳市中科智投資發(fā)展有限公司投資3,000萬(wàn)元人民幣, 占股60%；深圳市富寧達(dá)物業(yè)發(fā)展有限公司投資1,000萬(wàn)元人民幣, 占股20%；深圳市華俐盛機(jī)電設(shè)備公司投資500萬(wàn)元人民幣, 占股10%；深圳市華俐欣保齡設(shè)備有限公司投資450萬(wàn)元人民幣, 占股9%；深圳市華俐恒建材有限公司投資50萬(wàn)元人民幣, 占股1%；發(fā)起股東均是深圳市中科智投資發(fā)展有限公司及其關(guān)聯(lián)方, 亦可視為一致利益人。因此, 中科智擔(dān)保要在中國(guó)入關(guān)后保持領(lǐng)先者和創(chuàng)第一品牌地位, 就必須在封閉保護(hù)期通過(guò)增資擴(kuò)股和境外上市, 將公司發(fā)展成與國(guó)際金融和資本市場(chǎng)接軌的準(zhǔn)金融企業(yè)。中科智擔(dān)保目前享受的這些政策性優(yōu)惠有:(1) 擔(dān)保收入三年?duì)I業(yè)稅減免(已獲國(guó)家經(jīng)貿(mào)委批準(zhǔn)，正在辦理稅務(wù)局審理)；(2) 可提取最高到50%擔(dān)保收入的風(fēng)險(xiǎn)保證金稅前在成本項(xiàng)列支；(3) 深圳特區(qū)企業(yè)所得稅15%的優(yōu)惠（正申請(qǐng)進(jìn)一步減免）；(4) 擔(dān)保企業(yè)保費(fèi)國(guó)家只頒布指導(dǎo)性意見，基本上是企業(yè)按市場(chǎng)定價(jià)的原則；擔(dān)保業(yè)一定會(huì)受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境, 特別是金融環(huán)境的影響。但是, 中國(guó)人大已組織包括中科智擔(dān)保負(fù)責(zé)人在內(nèi)的專家小組, 起草中國(guó)的《中小企業(yè)促進(jìn)法》, 從而最終以立法形式, 確定擔(dān)保業(yè)對(duì)中小企業(yè)發(fā)展的地位。第二, 中國(guó)目前將商業(yè)擔(dān)保歸于國(guó)家經(jīng)貿(mào)委管理。從短期來(lái)看, 以上因素在2005年以前很難形成真正的競(jìng)爭(zhēng)性風(fēng)險(xiǎn)。和銀行的經(jīng)營(yíng)管理一樣, 中科智擔(dān)保將引進(jìn)ABC管理方法, 不斷發(fā)掘一批資信條件好的客戶進(jìn)行長(zhǎng)期跟蹤服務(wù)。在這種情況下, 擔(dān)保的目標(biāo)市場(chǎng)空間將大大縮小。中國(guó)擔(dān)保市場(chǎng)巨大, 但擔(dān)保有效需求相對(duì)缺少。無(wú)論是生產(chǎn)資料還是日用消費(fèi)品, 中國(guó)已經(jīng)完成了從需大于供的賣方市場(chǎng)向供大于求買方市場(chǎng)的過(guò)渡。中科智擔(dān)保主要負(fù)責(zé)人經(jīng)常接受中央和地方電視臺(tái)的采訪。并將媒體對(duì)公司的報(bào)道編制成冊(cè)發(fā)放。中科智擔(dān)保計(jì)劃與國(guó)家經(jīng)貿(mào)委、世界銀行國(guó)際金融公司（IFC）和亞洲開發(fā)銀行一起開設(shè)“擔(dān)保業(yè)務(wù)培訓(xùn)班”，通過(guò)學(xué)習(xí)國(guó)際上擔(dān)保業(yè)的成功經(jīng)驗(yàn)，為中國(guó)的擔(dān)保業(yè)培養(yǎng)業(yè)務(wù)骨干，使中國(guó)擔(dān)保業(yè)市場(chǎng)規(guī)范化健康發(fā)展。商業(yè)擔(dān)保在中國(guó)是一個(gè)嶄新的行業(yè)。(4) 客戶回訪: 中科智擔(dān)保在抽樣的基礎(chǔ)上, 定期對(duì)合作銀行、企業(yè)和個(gè)人進(jìn)行回訪, 或以問(wèn)答方式收集客戶對(duì)服務(wù)質(zhì)量的反映。與所有產(chǎn)品營(yíng)銷一樣, 中科智擔(dān)保積極開展信用擔(dān)保產(chǎn)品和擔(dān)保投資產(chǎn)品的“售后服務(wù)”工作，中科智擔(dān)保認(rèn)識(shí)到擔(dān)保業(yè)務(wù)是一項(xiàng)準(zhǔn)金融服務(wù)業(yè)，因此高度重視其服務(wù)品牌的經(jīng)營(yíng), 并把服務(wù)品牌經(jīng)營(yíng)作為市場(chǎng)營(yíng)銷的環(huán)節(jié)之一。表4 中科智擔(dān)保市場(chǎng)拓展規(guī)劃 單位：人民幣億元指 標(biāo)2001年2002年2003年2004年2005年深圳本地?fù)?dān)保額計(jì)劃擔(dān)保金額互助基金擔(dān)保額專業(yè)分公司擔(dān)保額外地分公司擔(dān)保額 深圳市擔(dān)?？傤~本地市場(chǎng)占有率(%)全國(guó)擔(dān)?？傤~1,1,2,全國(guó)市場(chǎng)占有率(%)對(duì)中科智擔(dān)保而言，1999年是一個(gè)不完全的經(jīng)營(yíng)年度，經(jīng)過(guò)2000年～2005年，中科智擔(dān)保將占據(jù)深圳擔(dān)保業(yè)務(wù)量的半壁江山，成為地區(qū)的領(lǐng)先者和第一品牌。中科智擔(dān)保根據(jù)其營(yíng)銷策略，制定了中長(zhǎng)期的市場(chǎng)開發(fā)計(jì)劃，并以此為藍(lán)本，滾動(dòng)制定年度市場(chǎng)開發(fā)計(jì)劃，指導(dǎo)公司市場(chǎng)營(yíng)銷策略的實(shí)施。與擔(dān)保業(yè)務(wù)強(qiáng)調(diào)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的要求不同，投資業(yè)務(wù)更應(yīng)強(qiáng)調(diào)投資效益；(4) 必要時(shí)尋求其它擔(dān)保機(jī)構(gòu)的合