金融危機(jī)對(duì)中國(guó)的影響-wenkub.com
2025-05-09 22:27 本頁(yè)面
【正文】 ? (三 )企業(yè)如何應(yīng)對(duì)這場(chǎng)全球金融危機(jī) ? 收縮戰(zhàn)線，準(zhǔn)備過(guò)冬； ? 與金融機(jī)構(gòu)合作，開辟新的融資渠道； ? 調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)； ? 規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)； ? 進(jìn)行收購(gòu)兼并； ? 練好內(nèi)功，改進(jìn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理。 ? 溫家寶總理還指出，要認(rèn)真總結(jié)這場(chǎng)危機(jī)的教訓(xùn)，正確處理儲(chǔ)蓄與消費(fèi)的關(guān)系，虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的關(guān)系。在這場(chǎng)危機(jī)面前，信心與合作比黃金和貨幣更重要，信心是戰(zhàn)勝危機(jī)的力量源泉，合作是戰(zhàn)勝危機(jī)的有效途徑。亞歐首腦會(huì)議 《 關(guān)于國(guó)際金融形勢(shì)的聲明 》 提出，要對(duì)體系進(jìn)行 “ 有效的、全面的改革 ” 。亞洲 16國(guó)、歐洲 27國(guó)的國(guó)家元首或政府首腦以及東盟秘書長(zhǎng)和歐盟委員會(huì)主席出席會(huì)議。 ? 中國(guó)政府救市行動(dòng) ? 10月 31日央行第三次降息、貸款基準(zhǔn)利率降 %。 ? 在美國(guó)式金融控股公司架構(gòu)下，投資銀行業(yè)務(wù)一定會(huì)有更加蓬勃的發(fā)展。 ? 這場(chǎng)危機(jī)的原因 ? 商業(yè)銀行將 “ 有毒 ” 的資產(chǎn)賣給資本市場(chǎng)； ? 商業(yè)銀行不會(huì)取代投資銀行； ? 投資銀行背離了其傳統(tǒng)的為 “ 賣方 ” 服務(wù)這個(gè)根本，在利益驅(qū)動(dòng)下大肆放大 “ 金融杠桿 ” ，淪為 “ 對(duì)沖基金 ” ； ? 創(chuàng)新產(chǎn)品信息披露不足； ? 美國(guó)政府金融監(jiān)管不力。 ? 三是申請(qǐng)破產(chǎn)。不夠條件供房卻又借了錢買房子的人每月還不起房錢，便一走了之。 ? “信用違約掉期合約”（ Credit Default Swap， CDS），這是一種信貸保險(xiǎn)，可讓 CDO投資者作對(duì)沖，同時(shí)把原本次級(jí)房地產(chǎn)抵押貸款的違約風(fēng)險(xiǎn)再向市場(chǎng)轉(zhuǎn)移。 ? 次貸市場(chǎng)的主要產(chǎn)品 ? 住房按揭抵押債券，即 MBS（ Mortgage Backed Securities），這個(gè)過(guò)程其實(shí)就是住房抵押貸款的壞賬風(fēng)險(xiǎn)（信用違約風(fēng)險(xiǎn)）的轉(zhuǎn)移過(guò)程。 (二 )什么是次貸危機(jī)？ ?美國(guó)的信用評(píng)級(jí)公司（ FICO）一般將個(gè)人信用評(píng)級(jí)（ credit score）分為五等： 750 分以上 優(yōu)等 優(yōu)質(zhì)貸款市場(chǎng)（ Prime Market） 660749 分 良好 620659 分 一般 “ALTA”貸款市場(chǎng) 350619 分 差 次級(jí)貸款市場(chǎng)（ Subprime Market） 350 分以下 不確定 ? (三 )次貸危機(jī)金融機(jī)構(gòu)與產(chǎn)品 ? 次貸危機(jī)金融機(jī)構(gòu) ? 房利美（ Fannie Mae），全稱“聯(lián)邦全國(guó)房地產(chǎn)貸款協(xié)會(huì)” ；1938年政府組建； 1968年為減輕聯(lián)邦政府財(cái)政預(yù)算，房利美劃歸私營(yíng)；房利美經(jīng)營(yíng)房地產(chǎn)貸款后續(xù)市場(chǎng)，把銀行貸給大眾的房屋抵押貸款合約整理成房屋抵押貸款證劵 (MBS)，再賣給投資者，從中收取手續(xù)費(fèi)。 ?(二 )什么是次貸危機(jī)？ ?引發(fā) “ 次貸危機(jī) ” 的基礎(chǔ)資產(chǎn) 房地產(chǎn)次級(jí)抵押貸款，是由貸款公司針對(duì)資信和還款能力低下的人群設(shè)計(jì)的房地產(chǎn)抵押貸款品種，和房地產(chǎn)優(yōu)質(zhì)抵押貸款相比，風(fēng)險(xiǎn)較大、壞賬率較高、但貸款利息較高，在房地產(chǎn)業(yè)的上升期內(nèi)不會(huì)暴露出風(fēng)險(xiǎn)。 ? 2022年 10月 4日，美眾議院通過(guò)金融救援方案。 ? 2022年 9月 20日：布什政府正式向美國(guó)國(guó)會(huì)提交拯救金融系統(tǒng)的法案，財(cái)政部將獲得授權(quán)購(gòu)買最高達(dá) 7000億美元的不良房屋抵押貸款資產(chǎn)。 ? 2022年 4月 1213日： G7和 IMF召開為期兩天的會(huì)議，表達(dá)了對(duì)金融市場(chǎng)震蕩的擔(dān)憂，要求加強(qiáng)金融監(jiān)管。 ? 2022年 11月 28日：美國(guó)樓市指標(biāo)全面惡化；美國(guó)全國(guó)房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人協(xié)會(huì)聲稱 10月成屋銷售連續(xù)第 8個(gè)月下滑，年率為 497萬(wàn)戶，房屋庫(kù)存增加 % 至 445萬(wàn)戶；第三季標(biāo)普 /希勒全美房?jī)r(jià)指數(shù)季率下跌 %，為該指數(shù) 21年歷史上最大單季跌幅。 ? 2022年 7月 10日：標(biāo)普降低次級(jí)抵押貸款債券評(píng)級(jí)，全球金融市場(chǎng)大震蕩。兩次世界大戰(zhàn)使美國(guó)脫穎而出，布雷頓森林體系最終奠 定美國(guó)金融霸主地位， NASDAQ和風(fēng)險(xiǎn)投資推動(dòng)美國(guó)新經(jīng)濟(jì)誕 生。 18世紀(jì)是中國(guó)人的世紀(jì)！ (三 )四百年世界金融歷史的經(jīng)驗(yàn)總結(jié) 一、應(yīng)該如何認(rèn)識(shí)金融的戰(zhàn)略地位？ 19世紀(jì)是英國(guó)的世紀(jì)！ 到了 19世紀(jì)，世界經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)分化，首先是英國(guó)發(fā)生工業(yè) 革命，隨之出現(xiàn)金融壟斷機(jī)構(gòu)和貿(mào)易
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