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2025-05-09 13:44 本頁面
【正文】 稅法規(guī)定此類設(shè)備折舊年限為 6年，殘值率為 10%，并按直線法計提折舊。需要對各方案做出全面評價。 ? 例：某企業(yè)現(xiàn)有生產(chǎn)設(shè)備能力不足，有兩個方案。 ? 例：某建筑物可通過大修延長使用壽命三年，大修成本為 15000元，大修后，每年還需支付維修費 1200元。 ? （ 1）每年凈現(xiàn)金流量不同，可用累計凈現(xiàn)金流量。 流入量 貼現(xiàn)率15% 現(xiàn)值 貼現(xiàn)率20% 現(xiàn)值 1 25 2 30 3 35 4 40 5 45 合計 175 100 第四節(jié) 長期決策的評價方法 三、動態(tài)方法 3．內(nèi)含報酬率法 每年現(xiàn)金凈流量不等，采用逐次測試法。 第四節(jié) 長期決策的評價方法 ?三、動態(tài)方法 ? 3．內(nèi)含報酬率法 內(nèi)含報酬率：是指用該報酬率對投資方案未來報酬進行貼現(xiàn)，使所得的現(xiàn)值恰好與原始投資額相等，即使凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率。 第四節(jié) 長期決策的評價方法 ?三、動態(tài)方法 ?１． 凈現(xiàn)值法 甲方案 乙方案 現(xiàn)金流入量現(xiàn)值 1500 400 投 資 現(xiàn) 值 1300 200 凈 現(xiàn) 值 200 200 第四節(jié) 長期決策的評價方法 ?三、動態(tài)方法 ? 2．現(xiàn)值指數(shù)法 現(xiàn)值指數(shù)：未來報酬的現(xiàn)值與投資現(xiàn)值的比或經(jīng)營期凈流量現(xiàn)值與建設(shè)期現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值的比。 ? （ 2）投資項目在計算期內(nèi)各年現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值的代數(shù)和。 ? ２ .回收固定資產(chǎn)余值指投資項目的固定資產(chǎn)在終結(jié)點報廢清理或中途變價轉(zhuǎn)讓處理所回收的價值。 這是因為總成本中包括一部分非現(xiàn)金流出的內(nèi)容，這些項目大多與固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)的價值轉(zhuǎn)移有關(guān)，不需要動用貨幣資金支出。 ? 更新改造項目往往不涉及追加投入流動資金。 ? 主觀性。 2)10＝ 1000 (1＋ 3%)10 ? ＝ 1344 ? 第二種方法： ? F＝ 1000 (1＋ %)5 ? ＝ 1344 答： 5年以后本利和 1344元。 ? 實際利率是真正有效的利率，隨每年復(fù)利次數(shù)而變。（已知折現(xiàn)率 10%） ? 根據(jù)題意： A＝ 10 r＝ 10% ? 根據(jù)公式 P ＝ A 第二節(jié) 貨幣的時間價值 ? 二、貨幣時間價值的有關(guān)計算 ? (三 )年金終值及現(xiàn)值的計算 ? ? （ 6）永續(xù)年金現(xiàn)值的計算 ? 永續(xù)年金是指無限期等額支付的特種年金 ,即當 n趨近＋ ∞ 時的普通年金。{(PA/A ， 10%， 10) － (PA/A ， 10%， 3)} ? ＝ 1000 (－ )＝ ? 或＝ A’’(PA/A ， r， n－ s) (P/F ， r， s) 第二節(jié) 貨幣的時間價值 ? 二、貨幣時間價值的有關(guān)計算 ? (三 )年金終值及現(xiàn)值的計算 ? ? (5)遞延年金現(xiàn)值計算 ? [例 1－ 9]企業(yè)準備現(xiàn)在一次投入一筆資金，從第 4年末每年取出 1000元至第10年，按 10%的復(fù)利計息，問現(xiàn)在一次需支付的款項為多少？ ? 根據(jù)題意： A39。{[1－（ 1＋ r） － n]/ r － [1－（ 1＋ r）－ s]/ r} ? ＝ A’’ ＝ ? 答：企業(yè)每年末應(yīng)獲得 。根據(jù)年金現(xiàn)值公式可知： ? A ＝ PA ?r?[1－（ 1＋ r） － n] 其中 r/[1－（ 1＋ r） － n] 被稱為回收系數(shù)，記為（ A/PA ， r， n），該系數(shù)可用年金現(xiàn)值系數(shù)倒數(shù)求出來。 第二節(jié) 貨幣的時間價值 ? 二、貨幣時間價值的有關(guān)計算 ? (三 )年金終值及現(xiàn)值的計算 ? ? (3)普通年金現(xiàn)值計算 ? [例 1－ 5]企業(yè)準備連續(xù) 10年在每年末取出 1000元，按 10%的復(fù)利計息，問現(xiàn)在一次需支付的款項為多少？ ? 根據(jù)題意： A＝ 1000 n＝ 10 r＝ 10% ? 根據(jù)公式 PA＝ A（ A/FA ， r， n） ? ＝ 100247。根據(jù)年金終值公式可知： ? A ＝ FA r?[（ 1＋ r） n 1] ? 其中 r/[（ 1＋ r） n 1]被稱為償債基金系數(shù)，記為（ A/FA ， r， n），該系數(shù)可用年金終值系數(shù)倒數(shù)求出來。普通年金終值是指每期后收（付）等額款項復(fù)利終值之和，計算公式： ? FA ＝ A[（ 1＋ r） n 1]?r ? 其中 [（ 1＋ r） n 1]/r被稱為年金終值系數(shù)或一元的年金終值，用符號（ FA/A， r， n）表示，表 3為年金終值系數(shù)表。 ? (3)遞延年金 凡收入之支出發(fā)生在第一期以后某一時間的年金。 ? 在現(xiàn)實經(jīng)濟生活中，分期等額形成或發(fā)生的各種償債基金、折舊費、養(yǎng)老金、保險金、租金、等額分期收付款、零存整取、整存零取、債券利息、優(yōu)先股股息、以及等額收回的投資額等，多屬于年金的范疇。（ 1＋ r） n ? ＝ 1000 ＝ （元） 第二節(jié) 貨幣的時間價值 ? 二、貨幣時間價值的有關(guān)計算 ? (三 )年金終值及現(xiàn)值的計算 ? ? 年金是指每隔一定相同時期收入或支出相當金額的款項． ? 年金應(yīng)滿足以下兩個條件： 第二節(jié) 貨幣的時間價值 ? 二、貨幣時間價值的有關(guān)計算 ? (三 )年金終值及現(xiàn)值的計算 ? ? （ 1）間隔相等。從復(fù)利終值計算公式可知： ? P ＝ F/（ 1＋ r） n＝ F?（ 1＋ r） n ? 其中（ 1＋ r） n被稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)或 1元的復(fù)利現(xiàn)值，用符號（ P/F， r， n）表示。表 1為復(fù)利終值系數(shù)表。 ? 單利 是只
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