國(guó)際收支二ppt課件-wenkub.com
2025-05-03 22:09 本頁(yè)面
【正文】 確定儲(chǔ)備貨幣在外匯儲(chǔ)備中的比例 。 ? 各國(guó)貨幣當(dāng)局一般在確定一級(jí)儲(chǔ)備和二級(jí)儲(chǔ)備的規(guī)模后，才考慮余下的部分進(jìn)行長(zhǎng)期投資。 ? 盈利性高于一級(jí)儲(chǔ)備，但流動(dòng)性較一級(jí)儲(chǔ)備差，風(fēng)險(xiǎn)也較大。包括現(xiàn)金和準(zhǔn)現(xiàn)金，如活期存款、短期國(guó)庫(kù)券、商業(yè)票據(jù)等。 ? 三原則之間是有矛盾的：流動(dòng)性和安全性高的儲(chǔ)備資產(chǎn)，盈利性往往比較低；而盈利性高的資產(chǎn)，一般來(lái)說(shuō)其流動(dòng)性和安全性可能比較差。 ? （ 2）安全性。 ? （一）規(guī)模管理 ? 國(guó)際儲(chǔ)備的需求 ? ①用于彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差的需要 ? ②外匯市場(chǎng)的需要 ? ③國(guó)際信貸保證的需要 ? ④應(yīng)付突發(fā)性事件引起的國(guó)際支付需要 國(guó)際儲(chǔ)備的供給（來(lái)源） ? 從世界看：取決于四種儲(chǔ)備資產(chǎn)的增減 ? 從一國(guó) 看： ? 主要 …… ..黃金儲(chǔ)備和外匯儲(chǔ)備的增減 ? （ 1）黃金儲(chǔ)備供給 ? 途徑有兩條： ? ①在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上收購(gòu)黃金 ? ②在國(guó)際 …………… 黃金 ? 對(duì)儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國(guó)， 可增加國(guó)際儲(chǔ)備 ? 對(duì) 非 ……………… ..， 僅改變國(guó)際儲(chǔ)備結(jié)構(gòu) （ 2）外匯儲(chǔ)備供給 ? 途徑： ①國(guó)際收支順差 —— 主要來(lái)源 ? 其中 ： ? 經(jīng)常 賬戶順差 —— 來(lái)源可靠、穩(wěn)定 ? 資本與金融 ………… —— 不 可靠、 不 穩(wěn)定 ? 具有借入儲(chǔ)備的性質(zhì) ? ②干預(yù)外匯市場(chǎng)所得的外匯 ? ③ 貨幣金融當(dāng)局的向外借款 影響國(guó)際儲(chǔ)備適度規(guī)模的因素： ? （ 1）經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)模和增長(zhǎng)速度 ? （ 2）進(jìn)出口規(guī)模 ? （ 3）匯率制度和外匯政策 ? （ 4）經(jīng)濟(jì)對(duì)外開(kāi)放程度和對(duì)外依存度 ? （ 5）貿(mào)易條件狀況 ? （ 6）進(jìn)入國(guó)際金融市場(chǎng)的融資能力 ? （ 7）對(duì)外舉債狀況 ? （ 8）持有國(guó)際儲(chǔ)備的機(jī)會(huì)成本 ? （ 9）一國(guó)貨幣的國(guó)際地位 ? （ 10）國(guó)際貨幣合作狀況 其中：（ 1）（ 2）（ 7）為定量化因素 （二）國(guó)際儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)管理 ? 結(jié)構(gòu)管理的含義 ? —— 是指一國(guó)如何最佳地分布國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)，以及每種資產(chǎn)內(nèi)部的構(gòu)成保持合理的比例關(guān)系 ? 具體包括兩層含義： ? ①是貨幣黃金、外匯儲(chǔ)備、在 IMF儲(chǔ)備頭寸、特別提款權(quán)四部分之間的數(shù)量比例管理； ? ②各部分儲(chǔ)備資產(chǎn)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)比例管理。即數(shù)量管理、總量管理、水平管理。 ? ③ IMF向該國(guó)借款的凈額。 ? 目前外匯儲(chǔ)備是國(guó)際儲(chǔ)備主體 表 3 全球外匯儲(chǔ)備表
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