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2025-05-03 05:42 本頁面
【正文】 ?償債能力指標(biāo) 流動比率 =流動資產(chǎn) /流動負(fù)債 速動比率 = （流動資產(chǎn) 存貨） /流動負(fù)債 資產(chǎn)負(fù)債率 =負(fù)債總額 /資產(chǎn)總額 利息保障倍數(shù) = 稅息前收益 /利息費用 ?營運能力指標(biāo) 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 = 銷售收入凈額 /平均應(yīng)收帳款凈額 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) = 360/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) 存貨周轉(zhuǎn)率 = 銷貨成本 /存貨平均余額 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/存貨周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 銷售額 /固定資產(chǎn)凈值 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) = 360/固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售額 /總資產(chǎn) ?盈利能力指標(biāo) 銷售毛利率 = （銷售收入 銷售成本） /銷售收入 銷售凈利率 =凈利潤 /銷售收入 總資產(chǎn)收益率 =凈利潤 /總資產(chǎn) 股東權(quán)益報酬率 = 凈利潤 /股東權(quán)益 （三）綜合分析 將有關(guān)指標(biāo)按其內(nèi)在聯(lián)系結(jié)合起來，以全面反映企業(yè)整體財務(wù)狀況及經(jīng)營成果，對企業(yè)進行總體評價。其次要確定公司購買原材料等生產(chǎn)物品時所接受的購貨信用政策。 2. 應(yīng)收帳款管理 ? 應(yīng)收帳款的成本 （ 1）機會成本 （ 2）管理成本 （ 3）壞帳成本 ? 信用政策 （ 1）信用條件 （ 2）信用分析 （ 3）收帳政策 3. 現(xiàn)金管理 （ 1）持有現(xiàn)金的動機與管理目標(biāo) ? 動機： 交易動機、預(yù)防動機、投機動機、補償余額需要。 ?ABC控制法 控制步驟： （ 1）計算每一種存貨在一定時間內(nèi)的資金占用額。 ? 股票價值的計算 股票評價的基本模型 零成長股票的價值 固定成長股票的價值 非固定成長股票的價值 （ 3）投資組合 ?證券組合的定性分析 其基本步驟是： ① 確定投資目標(biāo) ② 選擇證券 ③ 監(jiān)視和調(diào)整 ?證券組合的定量分析 ①風(fēng)險分散理論 ②貝他系數(shù)分析 貝他系數(shù)可用直線回歸方程求得： Ki = α+ β Km + ε ③資本資產(chǎn)定價模型 Ki = KRF + β ( Km KRF ) （三）營運資本管理 ? 營運資本管理包括流動資產(chǎn)管理和流動負(fù)債管理兩個方面。確定合理的投資結(jié)構(gòu)，降低投資成本和風(fēng)險，提高投資效益。 ?DCL＝ DOL DFL = Q(PV) Q(PV) FCI = S VC SVCFC I ? 最佳資本結(jié)構(gòu) (一 )融資的每股盈余分析 通過每股盈余（ EPS） 的無差別點進行分析 ?EPS = (S—VC—FC—I)(1一 T) N = (EBIT—I)(1一 T) N ?在每股盈余無差別點
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