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2025-05-02 22:36 本頁面
【正文】 ? 鼓勵轉(zhuǎn)換 是公司為了吸引債券持有人進行轉(zhuǎn)換而給予一定優(yōu)惠措施，保證其債券能夠順利轉(zhuǎn)換的一種方式。如果某可轉(zhuǎn)換債券規(guī)定在發(fā)行后才能行使轉(zhuǎn)換權，這種轉(zhuǎn)換期稱為 遞延轉(zhuǎn)換期 。它與轉(zhuǎn)換價格的關系是： 轉(zhuǎn)換比率 =可轉(zhuǎn)換債券面值247。 ? 認股權證到期時，根據(jù)公司的股票市價和約定股價來選擇行使 如果發(fā)行證券公司的股票市場價格高于約定的認股價格，持有人會行使權利購買股票； 如果行證券公司的股票市場價格低于約定的認股價格，持有人會放棄行使權利。 （ 3）質(zhì)押借款。 ◆ 具體包括： （ 1）保證借款。 承諾費 : （ 1 000 000－ 600 000） % ＝ 2 000（元） ? 補償性余額 —— 銀行要求借款公司在銀行中保持按貸款限額的一定百分比 (10%~20%)計算的最低存款余額。 ? 周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議 —— 銀行具有法律義務承諾提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)議。 ◎ 購銷雙方按購銷合同進行商品交易，延期付款而簽發(fā)的、反映債權債務關系的一種信用憑證。 （ 3） 放棄現(xiàn)金折扣的機會成本 計算公式 ： 折扣期限信用期限折扣率折扣率扣機會成本放棄現(xiàn)金折????3601【 例 】 萬和公司按 2/ N/30的條件購入貨物 10萬元 。 （ 2）應付賬款的信用條件 【 例 】 2/10， n/30 n/30—— 信用期限是 30天 10—— 折扣期限 2—— 現(xiàn)金折扣為 2% 2/10—— 企業(yè) 10天內(nèi)還款，可享受現(xiàn)金折扣是 2%，即可以少付款 2% ◆ 信用期限（ n）：允許買方付款的最長期限。 具體形式 應付賬款、應付票據(jù)、預收賬款等 （一） 商業(yè)信用的形式 （ 1）應付賬款的特征 ▲ 它是一種典型的商業(yè)信用形式。租金每年末支付一次。 出租人 制造商 承租人 （ 2） 售后回租 資產(chǎn)的所有者在出售某項資產(chǎn)后，立即按照特定條款從購買者手中租回該項資產(chǎn)。 經(jīng)營租賃中 ， 與資產(chǎn)所有權有關的全部風險或收益 并不發(fā)生轉(zhuǎn)移 。 C級 最低級 沒有信用 公司無信用。該類公司有較多不良信用記錄，未來前景不明朗，含有投機性因素。該類公司具有良好的信用記錄，經(jīng)營處于良性循環(huán)狀態(tài)，但是可能存在一些影響其未來經(jīng)營與發(fā)展的不確定因素，進而削弱其盈利能力和償債能力。該類公司具有優(yōu)秀的信用記錄，經(jīng)營狀況佳，盈利能力強，發(fā)展前景廣闊，不確定性因素對其經(jīng)營與發(fā)展的影響極小。 溢價：發(fā)行價格＞票面價格 167。 （三）債券發(fā)行程序 ? 做出發(fā)行債券決議 ? 提出發(fā)行債券申請 ? 公告募集辦法 ? 委托證券機構(gòu)發(fā)售 ? 收繳債券款 （四）債券發(fā)行方式和發(fā)行價格 ? 公募發(fā)行 ? 私募發(fā)行 （ 1） 債券的發(fā)行價格是發(fā)行公司（或其承銷機構(gòu)）發(fā)行債券時所使用的價格，即債券的原始投資者購買債券時實際支付的價格 。 到期一次償還債券 分期償還債券 固定利率債券 浮動利率債券 債券種類（續(xù)） 可轉(zhuǎn)換債券 不可轉(zhuǎn)換債券 非上市債券 上市債券 收益公司債券 附帶認股權債券 無息債券 （二）債券發(fā)行條件 公司發(fā)行債券，應具備法律法規(guī)規(guī)定的發(fā)行資格。第六章 負債融資 第一節(jié) 長期負債融資 第二節(jié) 短期負債融資 第三節(jié) 認股權證和可轉(zhuǎn)換債券 學習目標 ? 掌握債券、借款、租賃籌資的種類、條件、方法及相關問題 ? 熟悉短期負債融資的種類、程序及其他相關問題 ? 了解認股權證和可轉(zhuǎn)換債券特征、種類及其他相關問題 第一節(jié) 長期負債融資 一、債券融資 二、長期借款融資 三、租賃融資 一、債券融資 （一）債券的類型 債券是發(fā)行人為籌集資本而募集的，約定在一定期限內(nèi)向持有人還本付息的有價證券。根據(jù)我國《公司法》、《債券發(fā)行條例》等的規(guī)定，股份有限公司、國有獨資公司和兩個以上的國有企業(yè)或者其他兩個以上的國有投資主體投資設立的有限責任公司，具體發(fā)行公司債券的資格。 （ 2） 影響公司債券
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