財務(wù)報表案例解析-wenkub.com
2025-04-14 12:22 本頁面
【正文】 雖然如此，攀鋼兩項項指標較上年有增長的趨勢仍表示公司償還債務(wù)的能力在增強。（1） 銷售獲現(xiàn)比率方面 10年公司銷售獲現(xiàn)比率與上年沒什么變化，低于公認標準1，也明顯低于同行業(yè)其他公司該項指標值，表明公司通過銷售獲取現(xiàn)金的能力較低，銷售形勢不容樂觀。第八章 獲現(xiàn)能力分析反映企業(yè)獲現(xiàn)能力的財務(wù)指標主要有:銷售獲現(xiàn)比率、每股經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量、資產(chǎn)現(xiàn)金流量比率和現(xiàn)金滿足投資比率等。就營業(yè)周期來說，攀鋼10年較同行業(yè)高水平，說明公司需要更多的時間將期末存貨全部變?yōu)楝F(xiàn)金，資金周轉(zhuǎn)速度較慢。第七章 營運能力分析反映企業(yè)營運能力的財務(wù)指標主要有：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、營業(yè)周期、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。表明所有者投資帶來的收益較好，企業(yè)資本的盈利能力較好。資本保值增長率方面：%%，達到行業(yè)中等偏上水平。表 6 – 1 盈利能力指標分析表財務(wù)指標首鋼寶鋼鞍鋼攀鋼20102009201020092010200920102009銷售毛利率（%）銷售利潤率（%）銷售凈利潤率（%）總資產(chǎn)收益率（%）凈資產(chǎn)收益率（%）資本保值增值率（%）每股收益市盈率每股凈資產(chǎn)銷售毛利率方面：%%，且居于同行業(yè)領(lǐng)先水平，表明公司盈利能力在增強，盈利能力較好。單從已獲利息倍數(shù)指標來看，企業(yè)長期償債能力較好。產(chǎn)權(quán)比率方面：%%，非常之高，遠遠高于同行業(yè)平均水平和理想比率。短期償債能力從首鋼、寶鋼、鞍鋼和攀鋼逐漸降低，前三家企業(yè)10年較09年均有上升，唯獨攀鋼下降，且都低于行業(yè)平均水平。速動比率方面：從表41來看，與流動比率一樣，低于公認標準1，而且四家鋼鐵公司中最低的。單從營運資金來看，企業(yè)不能償債的風(fēng)險很大。為了更好的進行同一公司歷史比較和規(guī)避行業(yè)性質(zhì)的影響，以下將計算010年同類公司的有關(guān)財務(wù)比率，并進行比較分析。 3) 現(xiàn)金流量表的總體評價綜上所述表明，公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額為負數(shù)，與去年的態(tài)勢基本相近。（3）對籌資活動現(xiàn)金流量的分析從現(xiàn)金流量分析表中可以看出，%，%，但其基數(shù)相對較小，%，因此影響也較小。不難看出，公司銷售商品、提供勞務(wù)收到現(xiàn)金的能力有所增強，而客戶存款和同行業(yè)存放款項凈增加額的巨幅增加也是公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流入增加的最重要原因之一。 1）現(xiàn)金流量表總體狀況的初步分析 從總體上來看。 （5） 所得稅費用分析 所得稅費用較上年下降主要是本年確認的遞延所得稅資產(chǎn)增加，相應(yīng)減少所得稅費用所致。在以后的生產(chǎn)經(jīng)營活動中公司應(yīng)繼續(xù)重視對三項費用的控制。再者，2010年受國內(nèi)經(jīng)濟企穩(wěn)回升影響，公司主要產(chǎn)品價格和上年相比呈現(xiàn)一定幅度上漲，實現(xiàn)營業(yè)收入 億元；實現(xiàn)利潤 ，比上年增加 ，扭轉(zhuǎn)了連續(xù)兩年虧損的局面。%%；來自境外（含港澳臺地區(qū)），%，%%。雖然釩制品、鈦產(chǎn)品及其他相關(guān)產(chǎn)品的增長速度較快，%。公司生產(chǎn)經(jīng)營呈現(xiàn)平穩(wěn)運行逐步回升的積極態(tài)勢。其主要原因是：本期收到海綿鈦等項目的補助增加。 （7）其他應(yīng)付款分析 %，其主要原因是：本年償付攀鋼集團有限公司、攀枝花鋼鐵有限責(zé)任公司款項所致。公司與非關(guān)聯(lián)方的交易促進了預(yù)收賬款的增加，表明公司的產(chǎn)品深受市場的喜愛。 （3）應(yīng)付票據(jù)分析 %，約14個億。從在建工程和長期借款絕對數(shù)的變動值以及附注提示來看，在建工程的資金主要來源是長期借款。 （4）其他應(yīng)收款分析 %，較年初減少了4個億。其實不然，從公司附注中可了解到，應(yīng)收票據(jù)下降是因為期末背書給其他方部分還未到期的票據(jù)；而應(yīng)收賬款增加近3個億是由于關(guān)聯(lián)方應(yīng)收賬款增加3個億導(dǎo)致的，投資者應(yīng)重點考慮關(guān)聯(lián)方應(yīng)收賬款的壞賬可能性。2）資產(chǎn)主要項目分析 （1）貨幣資金分析 %，%下降為 %，說明公司加大了資金統(tǒng)管，提高了使用效率，減少了沉淀。1) 資產(chǎn)負債表總體狀況的初步分析從總體來看，攀鋼釩鈦的資產(chǎn)總額從年初的5，603，334萬元增加到年末的5，972，824萬元，%，%%共同作用的結(jié)果。 公司產(chǎn)品獨具資源特色，釩、鈦、鋼鐵三大領(lǐng)域的系列產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于冶金、石油、鐵路、化工、軍工、建筑、家電等領(lǐng)域，并遠銷歐美、東南亞等20多個國家和地區(qū)。攀鋼釩鈦具有獨特資源優(yōu)勢，所處的攀西地區(qū)是中國乃至世界礦產(chǎn)資源最富集的地區(qū)之一，蘊藏著超過百億噸的釩鈦磁鐵礦資源。攀鋼釩鈦的母公司為攀鋼集團有限公司，鞍鋼集團公司持有攀鋼集團有限公司100%的股權(quán)，最終控制方為國資委。第一章 公司簡介 攀鋼集團鋼鐵釩鈦股份有限公司（以下簡稱攀鋼釩鈦），股票簡稱“*ST釩鈦”，股票代碼：000629。 24第十章 附注 4第三章 利潤表分析 2第二章 資產(chǎn)負債表分析 17第六章 盈利能力分析 21第八章 獲現(xiàn)能力分析 公司于1993年3月27日在四川省攀枝花市工商行政管理局登記注冊，成立時名稱為攀鋼集團板材股份有限公司，注冊資本為700,000,，%的股權(quán)，2010 年3 月15 日更名為攀鋼集團鋼鐵釩鈦股份有限公司。 公司二級子公司有18家，三級子公司有39家、四級子公司有1家，參股企業(yè)有24家。公司近年來采礦能力增長較快，目前已經(jīng)具備年產(chǎn)釩鈦鐵精礦800萬噸、鈦精礦48萬噸的綜合生產(chǎn)能力，鐵精礦自給率處于國內(nèi)領(lǐng)先水平。釩產(chǎn)業(yè)擁有五氧化二釩、中釩鐵、高釩鐵、三氧化二釩、釩氮合金等系列產(chǎn)品；鈦產(chǎn)業(yè)擁有鈦精礦、鈦白粉、高鈦渣、鈦材等系列產(chǎn)品；鋼鐵產(chǎn)業(yè)擁有大型材、板材、管材、特殊鋼和棒線材等系列產(chǎn)品。從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來看，%，%；%，%，%。從下圖不難看出，撇開首鋼這個特例的其他三家公司來說，攀鋼從09年的高出到10年的低于
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