【正文】 ）。 。 ，核心指標(biāo)是（＝利潤(rùn)總額/成本費(fèi)用總額100％=營(yíng)業(yè)成本＋營(yíng)業(yè)稅金及附加＋銷售費(fèi)用＋管理費(fèi)用＋財(cái)務(wù)費(fèi)用，是企業(yè)一定時(shí)期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)的比值，是企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)獲得的利潤(rùn)總額與平均資產(chǎn)總額的比率，其中，有100萬(wàn)股屬于庫(kù)藏股。 ）。 ）。A. 企業(yè)所有者第　十二　章　財(cái)務(wù)分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)要求：（1）預(yù)計(jì)6月份的生產(chǎn)量；（2）預(yù)計(jì)6月份材料需用量和材料采購(gòu)量；（3）預(yù)計(jì)6月份的采購(gòu)成本和采購(gòu)金額；（4）預(yù)計(jì)6月份的采購(gòu)現(xiàn)金支出；（5）預(yù)計(jì)6月份的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入；（6）編制6月份的現(xiàn)金預(yù)算，填寫下表：　　　?。?）預(yù)計(jì)6月份將購(gòu)置設(shè)備一臺(tái)，支出700000元，須當(dāng)月付款。5月底的實(shí)際產(chǎn)成品存貨為1500件，應(yīng)付賬款余額為30000元。（2）產(chǎn)品售價(jià)100元/件（不含稅），4月份銷售10000件，5月份銷售12000件，6月預(yù)計(jì)銷售15000件，7月預(yù)計(jì)銷售20000件。2008年甲企業(yè)預(yù)計(jì)的含稅銷售收入為7020萬(wàn)元，預(yù)計(jì)其他業(yè)務(wù)收入為124萬(wàn)元（需要交納營(yíng)業(yè)稅，稅率為5%），預(yù)交所得稅200萬(wàn)元，直接計(jì)入管理費(fèi)用的印花稅為4萬(wàn)元。 金額單位：元項(xiàng) 目第1季度第2季度第3季度第4季度合計(jì)直接人工預(yù)算總工時(shí)（小時(shí)）52 00051 00051 00046 000200 000變動(dòng)制造費(fèi)用　　　　　間接人工費(fèi)用260 000255 000255 000230 0001 000 000水電與維修費(fèi)用130 000127 500127 500115 000500 000小 計(jì)390 000382 500382 500345 0001 500 000固定制造費(fèi)用　　　　　設(shè)備租金200 000200 000200 000200 000800 000管理人員工資80 00080 00080 00080 000320 000小 計(jì)280 000280 000280 000280 0001 120 000制造費(fèi)用合計(jì)670 000662 500662 500625 0002 620 0002007年3月31日公司在編制2007年第2季度～2008年第1季度滾動(dòng)預(yù)算時(shí)，發(fā)現(xiàn)未來(lái)的四個(gè)季度中將出現(xiàn)以下情況：（1）間接人工費(fèi)用預(yù)算工時(shí)分配率將上漲10%；（2）原設(shè)備租賃合同到期，公司新簽訂的租賃合同中設(shè)備年租金將降低20%；（3）預(yù)計(jì)直接人工總工時(shí)見(jiàn)“2007年第2季度～2008年第1季度制造費(fèi)用預(yù)算”表。2007年全年制造費(fèi)用預(yù)算已知2007年分季度的制造費(fèi)用預(yù)算如下（其中間接材料費(fèi)用忽略不計(jì)）： ），彈性預(yù)算適用于編制全面預(yù)算中所有與業(yè)務(wù)量有關(guān)的各種預(yù)算。（現(xiàn)金預(yù)算中的現(xiàn)金收入主要反映經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金收入，現(xiàn)金支出則同時(shí)反映經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金支出和資本性現(xiàn)金支出。 ），按滾動(dòng)預(yù)算方法編制的預(yù)算具有透明度高、及時(shí)性強(qiáng)、連續(xù)性好，以及完整性和穩(wěn)定性突出的優(yōu)點(diǎn)；其主要缺點(diǎn)是預(yù)算工作量較大。＝本期銷售收入（含銷項(xiàng)稅）＋期初應(yīng)收賬款－期末應(yīng)收賬款＝本期銷售收入（含銷項(xiàng)稅）＋期初應(yīng)付賬款－期末應(yīng)付賬款＝本期銷售本期收現(xiàn)部分（含銷項(xiàng)稅）＋以前期賒銷本期收現(xiàn)的部分＝本期銷售收入（含銷項(xiàng)稅）－期初應(yīng)收賬款＋期末應(yīng)收賬款（）。 ）。 編制彈性成本（費(fèi)用）預(yù)算的主要方法包括（ （ 二、多項(xiàng)選擇題，以及現(xiàn)金收支等價(jià)值指標(biāo)的各種預(yù)算的總稱，下列屬于財(cái)務(wù)預(yù)算的有（ A. 15190 ）萬(wàn)元。 B. ，預(yù)算銷售收入為800萬(wàn)元，變動(dòng)成本為600萬(wàn)元，固定成本為130萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為70萬(wàn)元；如果預(yù)算銷售收入達(dá)到1000萬(wàn)元，則預(yù)算營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為（ ，并能克服傳統(tǒng)定期預(yù)算缺點(diǎn)的預(yù)算方法是（ ，并能夠克服增量預(yù)算方法缺點(diǎn)的預(yù)算方法是（、銷售稅金及附加預(yù)算，能夠適應(yīng)多種業(yè)務(wù)量水平并能克服固定預(yù)算方法缺點(diǎn)的是（、溝通和協(xié)調(diào)、資源分配、營(yíng)運(yùn)控制和績(jī)效評(píng)估功能，并受財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)質(zhì)量的制約，使決策目標(biāo)具體化、系統(tǒng)化、定量化（（以上計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù)）中級(jí)財(cái)管練習(xí)10第　十　章　財(cái)務(wù)預(yù)算該公司打算為一個(gè)新的投資項(xiàng)目融資600萬(wàn)元，新項(xiàng)目投產(chǎn)后公司每年息稅前盈余增加到300萬(wàn)元。乙方案：按面值發(fā)行債券300萬(wàn)元，年利率為10%，發(fā)行股票25萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)12元，預(yù)計(jì)普通股股利不變。⑥2008年的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)（利用簡(jiǎn)化公式計(jì)算，保留兩位小數(shù)）。由于原有生產(chǎn)能力已經(jīng)飽和，需要新增一臺(tái)價(jià)值154400萬(wàn)元的生產(chǎn)設(shè)備。（ ）。（（%，息稅前利潤(rùn)將增加15%%，每股利潤(rùn)將增加40%%，每股收益將增加30%%，銷售量需要增加5%三、判斷題，稱為復(fù)合風(fēng)險(xiǎn)。，就表示企業(yè)同時(shí)存在（ ），由于存在稅額庇護(hù)利益，企業(yè)價(jià)值會(huì)隨負(fù)債程度的提高而增加，股東也可獲得更多好處。，但不成同比例變動(dòng)，這類成本稱為（?。〢．半變動(dòng)成本B．半固定成本C．隨機(jī)成本D．混合成本，發(fā)行普通股籌集的資金占70%，已知普通股籌集的資金在1000萬(wàn)元以下時(shí)其資金成本為8%，在1000萬(wàn)元以上2000萬(wàn)元以下時(shí)其資金成本為10%，如果超過(guò)了2000萬(wàn)元，資金成本為12%，則如果企業(yè)籌資總額為3000萬(wàn)元，普通股的個(gè)別資金成本為（?。?。A. %B. 16%C. 18D. 12%，變動(dòng)成本率為40%，固定成本為200萬(wàn)元，如果明年變動(dòng)成本率變?yōu)?5％，固定成本不變，銷售收入增長(zhǎng)到2200萬(wàn)元，息稅前利潤(rùn)將會(huì)增長(zhǎng)（A. 12%B. 20%C. 10%D. %，以下說(shuō)法不正確的是（～2007年銷售收入、各項(xiàng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債如下表所示（單位：萬(wàn)元）：年度銷售收入現(xiàn)金應(yīng)收賬款存貨固定資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債2003180015001020800600900200416501650112211446001320200517001400105096060080020061720172013008006001100200718701760121012106001375　　正保公司預(yù)測(cè)2008年的銷售收入可以達(dá)到2000萬(wàn)元，銷售凈利率為10％，股利支付率為60％。四、計(jì)算題，銷售凈利率為10％，股利支付率為70％，2007年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）如下：　　　　　　　　　　　　2007年12月31日　　 單位：萬(wàn)元 　　資產(chǎn)期末數(shù)負(fù)債及所有者權(quán)益期末數(shù)貨幣資金應(yīng)收賬款存　　貨固定資產(chǎn)凈值無(wú)形資產(chǎn)800700150020001000應(yīng)付賬款應(yīng)付票據(jù)長(zhǎng)期借款實(shí)收資本資本公積留存收益800600120010001800600資產(chǎn)總計(jì)6000負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)6000　　公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力已經(jīng)達(dá)到飽和， 2008年計(jì)劃銷售收入達(dá)到6000萬(wàn)元，為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，公司需新增設(shè)備一臺(tái)，需要200萬(wàn)元資金。這種償還條款一般在到期日前三個(gè)月提前訂立并通知債券持有人。（　），但并不是惟一的因素。A．收款法B．貼現(xiàn)法C．銀行要求保留補(bǔ)償性余額D．利隨本清法（?。〢．商業(yè)信用B．發(fā)行債券C．吸收直接投資D．留存收益，臨時(shí)性負(fù)債可以為（?。┨峁┵Y金。A．該企業(yè)采取的是激進(jìn)型組合策略B．該企業(yè)采取的是平穩(wěn)型組合策略C．該企業(yè)的臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債為90萬(wàn)元D．該企業(yè)目前沒(méi)有處于經(jīng)營(yíng)性低谷（　）A．有利于增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)B．有利于盡快形成生產(chǎn)能力C．資金成本較低D．有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、擬訂籌資方案的依據(jù)。A．1600，1590B．1690，1500C．1690，1100D．1090，1590％從銀行借入款項(xiàng)1000萬(wàn)元，銀行要求企業(yè)按貸款額的8％保留補(bǔ)償性余額，該借款的實(shí)際年利率為（　）。A．％B．20％C．14％D．％，不正確的是（?。〢．規(guī)模適當(dāng)B．籌措的資金充足C．來(lái)源合理D．方式經(jīng)濟(jì)，籌資費(fèi)用為發(fā)行價(jià)的5％，最近剛發(fā)放的股利為每股2元，已知該股票的資金成本為12％，則該股票的股利年增長(zhǎng)率為（?。?。第 七 章　籌資方式企業(yè)尚有40％的剩余生產(chǎn)能力，現(xiàn)準(zhǔn)備通過(guò)給某特殊新客戶一定的信用政策，以期達(dá)到擴(kuò)大銷售之目的。其中金額標(biāo)準(zhǔn)是最基本的，品種數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)僅作為參考。（?。?。企業(yè)綜合資金成本率為10％，因增設(shè)收款中心每年將增加相關(guān)費(fèi)用10萬(wàn)元，那么該企業(yè)應(yīng)該采用銀行業(yè)務(wù)集中法的決策。A．該系統(tǒng)可以降低庫(kù)存成本B．該系統(tǒng)可以減少?gòu)挠嗀浀浇回浀募庸さ却龝r(shí)間，提高生產(chǎn)效率C．該系統(tǒng)可以降低廢品率、再加工和擔(dān)保成本D．該系統(tǒng)會(huì)降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)（　）。A．60萬(wàn)元；；B．60萬(wàn)元；；C．80萬(wàn)元；；D．80萬(wàn)元；；（　）。A．50B．23C．80D．20，信用條件為“2/10，n/30”時(shí)，預(yù)計(jì)有30％的客戶選擇現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，其余客戶在信用期付款，變動(dòng)成本率為60％，資金成本率為10％，則應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本為（?。┰?。一、單項(xiàng)選擇題，流動(dòng)負(fù)債籌資的特點(diǎn)不包括（?。?。資料三：假設(shè)資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立，證券市場(chǎng)線的斜率為10％，截距為4％；資料四：，A股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為20％，市場(chǎng)組合收益率的方差為16％；％。（2）B公司債券，債券面值為1000元，5年期，票面利率為4％，每年付息一次，若債券的目前價(jià)格為980元，甲公司欲投資B公司債券并一直持有至到期日，計(jì)算目前該債券的價(jià)值，并判斷是否值得投資？（3）C公司債券，債券面值為1000元，5年期，票面利率為6％，單利計(jì)息，到期一次還本付息，三年后到期，甲公司欲投資C公司債券，并一直持有至到期日，若債券目前的價(jià)格為1080元，應(yīng)否購(gòu)買？如果購(gòu)買，其持有期年均收益率為多少？。甲投資者可獲得貸款額度為100萬(wàn)美元（或相當(dāng)金額人民幣貸款），若該款項(xiàng)全部用于套利。（　），每股市價(jià)分別為18元和24元，銀行存款為300萬(wàn)元。（?。?，因此，其資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)處于變動(dòng)之中，一般要求投資于變現(xiàn)能力較強(qiáng)的證券。A．2007年初認(rèn)股權(quán)證的售價(jià)為20元B．2007年初的除權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)價(jià)值為2元C．如果年初時(shí)按照18元購(gòu)入股票，在5月1日出售，％D．如果年初時(shí)進(jìn)行認(rèn)股權(quán)證投資，在5月1日出售認(rèn)股權(quán)證，則收益率為150％三、判斷題，市場(chǎng)價(jià)格＝評(píng)估價(jià)值。A．本金安全性好B．投資收益率高C．投資風(fēng)險(xiǎn)小D．收入穩(wěn)定性強(qiáng)，；截止2007年末共計(jì)售出了基金240萬(wàn)單位，基金資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值為1200萬(wàn)元，賬面價(jià)值為1080萬(wàn)元，基金負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)值和賬面價(jià)值均為600萬(wàn)元，認(rèn)購(gòu)費(fèi)為基金凈值的5％，贖回費(fèi)為基金凈值的2％，則下列說(shuō)法正確的有（?。?。A．具有專家理財(cái)優(yōu)勢(shì)和資金規(guī)模優(yōu)勢(shì)B．基金收益率用以反映基金增值的情況，它通過(guò)基金資產(chǎn)的價(jià)值變化來(lái)衡量C．能夠在不承擔(dān)太大風(fēng)險(xiǎn)的情況下獲得較高收益D．無(wú)法獲得很高的投資收益，下列說(shuō)法正確的有（?。?。A．B．C．5D．10二、多項(xiàng)選擇題（?。?。則甲投資者投資大豆的資金利潤(rùn)率為（A．在認(rèn)股之前持有人既沒(méi)有股權(quán)也沒(méi)有債權(quán)B．用認(rèn)股權(quán)證購(gòu)買普通股票，其價(jià)格一般低于市價(jià)C．認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值由市場(chǎng)供求關(guān)系決定D．認(rèn)股權(quán)證的實(shí)際價(jià)值通常高于其理論價(jià)值，購(gòu)買（?。┛梢垣@得在期權(quán)合約有效期內(nèi)根據(jù)合約所確定的履約價(jià)格買進(jìn)一種特定商品或資產(chǎn)的權(quán)利。A．買入利率期貨合約，可以避免將來(lái)利率下跌引起的債券投資的預(yù)定利益減少的風(fēng)險(xiǎn)B．賣出利率期貨合約，可以避免將來(lái)利率上漲引起的持有債券的價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)C．賣出外匯期貨合約，可以避免將來(lái)外匯收入的價(jià)值減少的風(fēng)險(xiǎn)D．直接保值指的是在金融期貨市場(chǎng)上，利用與需要保值的現(xiàn)貨相同的商品進(jìn)行保值，可以獲取無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的或幾乎無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的利潤(rùn)的是（?。?。（3）計(jì)算A方案各年的稅后凈現(xiàn)金流量；（4）B方案相對(duì)于A方案各年的增量稅后凈現(xiàn)金流量；（5）計(jì)算差額內(nèi)部投資收益率，并判斷A、B方案哪個(gè)更好。流動(dòng)資金投資分兩次投入，在第1年末投入20萬(wàn)元，在第2年末投入10萬(wàn)元。資料一：A方案原始投資額為140萬(wàn)元，在建設(shè)起點(diǎn)一次投入，建設(shè)期為0，計(jì)算期為11年。（2）評(píng)價(jià)甲、乙、丙方案的財(cái)務(wù)可行性；（3）按年等額凈回收額法選出最優(yōu)方案；（4）按最短計(jì)算期法確定最優(yōu)方案；（5）按照方案重復(fù)法確定最優(yōu)方案。（?。┧?、計(jì)算題，基準(zhǔn)投資收益率為10％，分別有甲、乙、丙三個(gè)方案可供選擇。（?。?，凈現(xiàn)金流量是指運(yùn)營(yíng)期內(nèi)每年現(xiàn)金流入量與同年現(xiàn)金流出量之間的差額所形成的序列指標(biāo)。（?。?，原始投資等于固定資產(chǎn)投資。A．差額投資內(nèi)部收益率法B．年等額凈回收額法C．最短計(jì)算期法D．方案重復(fù)法，評(píng)價(jià)結(jié)論一定是相同的有（?。?。A．固定資產(chǎn)投資B．流動(dòng)資金投資C．建設(shè)期資本化利息D．生產(chǎn)準(zhǔn)備投資，