【正文】 （ 4） 2022年 《 新資本協(xié)議 》 。 （ 3） 《 中國人民銀行法 》 規(guī)定：利率、匯率、貨幣供給量的決策必須報(bào)國務(wù)院批準(zhǔn) （ 4）貨幣政策委員會(huì)的性質(zhì)是咨詢議事機(jī)構(gòu)，不是決策機(jī)構(gòu)。 ?央行應(yīng)具有獨(dú)立性： 制定和執(zhí)行貨幣政策的任務(wù)可能與政府目標(biāo)發(fā)生沖突 ?央行的的貨幣政策應(yīng)具有連貫性與高技術(shù)性，不受政治干擾才能有效果。 ? 組織全國清算：票據(jù)交換所，辦理異地資金轉(zhuǎn)移。 （ 4）保管外匯和黃金儲(chǔ)備，進(jìn)行外匯、黃金的買賣和管理。 二 、 中央銀行的性質(zhì) （ 特點(diǎn) ） ： ：壟斷銀行券的發(fā)行權(quán)，調(diào)節(jié) MS，調(diào)節(jié)貨幣流通，調(diào)節(jié)社會(huì)總供需。 三 、 中央銀行的職能： （ 1）是國家的機(jī)關(guān)，具有政府（管理）職能。 （ 4）對金融機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)監(jiān)管的必要。 二、存款貨幣的創(chuàng)造舉例： 假設(shè)：法定準(zhǔn)備金率為 20％。 rd c ↑ t↑ → k↓→ D ↓ rd↓→k↑→D↑→Ms↑ （ 3）公眾新決定的 c 、 t （ 1）中央銀行決定法定準(zhǔn)備金率： e↑→k ↓→ D ↓ （ 2）商業(yè)銀行決定的超額準(zhǔn)備金率： rd ↑和 rt↑→k↓ K的因素： A↑， K↑ → D↑， 其中 K是主要因素。 ：各商業(yè)銀行在中央銀行的存款。 ?背景： 20c60s后，脫媒現(xiàn)象的出現(xiàn)，吸收存款方面的競爭受到限制 ?思想： 銀行 資金來源不再是被動(dòng)的，銀行可 主動(dòng)性的負(fù)債 ，因此， 保持流動(dòng)性不需要完全靠建立多層次的流動(dòng)性儲(chǔ)備資產(chǎn)，若有資金需求可以向外借款，然后通過增加貸款獲利。 18世紀(jì) 19世紀(jì) 強(qiáng)調(diào)銀行資產(chǎn)投向的選擇 銀行的流動(dòng)性應(yīng)著眼于貸款的按期償還或資產(chǎn)的順利變現(xiàn)，無論短期貸款或可轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)，其償還或變現(xiàn)能力都以未來收入為基礎(chǔ)（業(yè)務(wù)擴(kuò)大到長期貸款） 。 廣義 狹義 ?金融服務(wù)的創(chuàng)新 ?金融產(chǎn)品的創(chuàng)新 ① （職能）分工型 ——分業(yè)經(jīng)營模式 ?法律限定金融機(jī)構(gòu)必須分門別類從事各自特定的業(yè)務(wù)。 ： ?廣義的表外業(yè)務(wù)：泛指沒有反映在資產(chǎn)負(fù)債表中、所會(huì)影響銀行的營業(yè)和利潤的業(yè)務(wù)（包括中間業(yè)務(wù)）。 ?品德 (character) ?才能 (capacity) ?資本 (capital) ?擔(dān)保品 (collateral) ?經(jīng)營環(huán)境 (condition) ?事業(yè)的連續(xù)性 (continuity) ?商業(yè)銀行貸款審查的“ 6C”原則 ?證券投資業(yè)務(wù) :指商業(yè)銀行將資金用于購買有價(jià)證券的活動(dòng)。 ?可疑貸款：借款人無法足額還款 ， 即使執(zhí)行抵押或擔(dān)保合同也會(huì)造成一部分損失 。 ?全能化：混業(yè)經(jīng)營 ?電子化：信用卡，維薩卡 →美洲銀行，萬事達(dá)卡 →美銀行同業(yè)協(xié)會(huì)； ATM；網(wǎng)絡(luò)銀行等 ?國際化：國際貿(mào)易和跨國公司的發(fā)展，以及歐洲貨幣市場的迅速發(fā)展 ,使越來越多的銀行把吸引海外存款當(dāng)作重要的資金來源 . 目前，都是分支行制和持股公司制 第二節(jié) 商業(yè)銀行的業(yè)務(wù) 資產(chǎn)負(fù)債簡表 資產(chǎn) 負(fù)債 現(xiàn)金資產(chǎn) 存款 證券 非交易性存款 貸款 借款 其他資產(chǎn) 自有資本 一、資產(chǎn)業(yè)務(wù)： 資金運(yùn)用的業(yè)務(wù) ?現(xiàn)金資產(chǎn) ?放款 ?投資：證券 ?其他資產(chǎn) 二、負(fù)債業(yè)務(wù)： 資金來源的業(yè)務(wù)。 ?關(guān)系：三者即矛盾又統(tǒng)一安全性是基礎(chǔ)、流動(dòng)性是條件、盈利性是目的 ?特殊的企業(yè)：特殊：經(jīng)營貨幣資金。 ％ ?國際上以遠(yuǎn)期交易為主、以場外交易為主 ?倫敦最大。投資金額應(yīng)越少。 只有經(jīng)營計(jì)劃，沒有任何收入，死亡率達(dá) 80％ 產(chǎn)品的營銷期，資金需要量最大。 ?養(yǎng)老基金：一種用于支付退休收入的基金，是社會(huì)保障基金的一部分。 ?增長型基金：追求證券的增值潛力。 ?開放式基金：指在存續(xù)期內(nèi)，基金規(guī)?？勺兊耐顿Y基金。 ?別稱：共同基金、互惠基金、投資公司 第五節(jié) 投資基金 ?利益同享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。 5. 香港恒生指數(shù)。 1. 美國的道 .瓊斯股票指數(shù)， 。 （ 1） 證券行市的決定因素： =證券收益 /市場利率 ? ?tttt rCP?? ??? 11（ 2）證券行市的影響因素： ? 供求狀況： BS↑（ ↓） →P↓（ ↑） Bd ↑(↓)→P↑(↓) ? 償還期限：償還期限越長，價(jià)格的波動(dòng)幅度越大；市場利率的波動(dòng)幅度越大，債券行市以償還期限的短長依次增大。 融券（保證金買短）：預(yù)期行情看跌，通過該交易方式，向券商借債券賣出，等下跌后補(bǔ)回還券。 （ 3）證券交易可以通過交易商或經(jīng)紀(jì)人，也可由客戶直接買賣。 ?第四市場指大機(jī)構(gòu)或大的個(gè)人投資者繞開經(jīng)紀(jì)人和自營商，彼此之間利用計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行的大宗證券交易。 ：新公司成立，老公司增發(fā)，政府與企業(yè)發(fā)行債券。 ? 票據(jù)交換所日拆 ?流動(dòng)性較強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)性較低； ?貨幣市場的參與者主要是機(jī)構(gòu)參與者 ?貨幣市場的主要資金來源是銀行信用，主要交易對象是短期工商企業(yè)資金周轉(zhuǎn)、拆款和短期政府債券； ?貨幣市場基本上是一個(gè)無形市場。 ?期貨是場內(nèi)交易，期權(quán)部分是場內(nèi)交易，遠(yuǎn)期與互換是場外交易 ?看漲期權(quán)多頭的損益 損益 ST K 多頭 0 損益 tS空頭 K 損益 ST K 多頭 0 損益 tS空頭 K ?看跌期權(quán)的損益 ：屬于間接融資 ： ? 票據(jù)的發(fā)行市場、 ? 票據(jù)的承兌市場：商業(yè)承兌與銀行承兌 ? 票據(jù)的貼現(xiàn)市場：貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn) (CD)市場： ：主指短期國債市場 ：短期國債市場的二級市場 第三節(jié) 貨幣市場 一、含義：指融資期限在 1年以內(nèi)的短期資金交易的市場。 ?互換：指交易雙方同意在約定的時(shí)間內(nèi)定期交換現(xiàn)金流的合約。 基礎(chǔ)性金融工具有四種形式： 利率或債務(wù)工具的價(jià)格；外匯匯率；股票價(jià)格或股票指數(shù)； 大宗商品價(jià)格。也稱買入期權(quán)。 第二節(jié) 金融衍生產(chǎn)品 一、金融產(chǎn)品的劃分 ?貨幣市場工具 融資期限小于 1年 ?資本市場工