管理咨詢：波士頓－國內(nèi)某鋼鐵企業(yè)咨詢報(bào)告-wenkub.com
2025-05-18 14:58 本頁面
【正文】 集團(tuán)公司將按照本次增發(fā)確定的價(jià)格全額認(rèn)購，該部分股份暫不上市流通 ? 不超過實(shí)際增發(fā)股數(shù)的 50%，向社會(huì)公眾增發(fā)，其中部分按適當(dāng)比例向原社會(huì)公眾股東優(yōu)先配售 發(fā)行方案 收購條款 收購對(duì)價(jià) ? 本次收購對(duì)價(jià)的基準(zhǔn)價(jià)為 ，并以國資委評(píng)估備案后的目標(biāo)資產(chǎn)凈值為準(zhǔn) ? 實(shí)際付款將按照評(píng)估基準(zhǔn)日（ 20xx年 6月 30日）至資產(chǎn)交割日的凈資產(chǎn)變化情況進(jìn)行調(diào)整 收購生效的先決條件 ? 本次收購、增發(fā)方案獲得相關(guān)政府部門的批準(zhǔn) ? 本次增發(fā)成功完成 6 有吸引力的收購估值折扣 ?本次收購目標(biāo)資產(chǎn)估值相比寶鋼股份而言，估值折扣水平具有較強(qiáng)吸引力 ?目標(biāo)資產(chǎn)存在部分正在建設(shè)和大量尚未達(dá)產(chǎn)的工程，收購后將成為新的盈利增長點(diǎn) (a) 本報(bào)告使用收購對(duì)價(jià)基準(zhǔn)價(jià) 280億進(jìn)行分析，未考慮對(duì)價(jià)的后續(xù)利潤及相關(guān)利息調(diào)整 (b) 以上所有寶鋼股份數(shù)據(jù)均使用 20xx年 7月 30日收盤價(jià) (c) 目標(biāo)資產(chǎn)凈利潤和凈資產(chǎn)為剔除收購目標(biāo)公司中屬于其他股東部分的收益及權(quán)益后的口徑 (d) 目標(biāo)資產(chǎn) EBITDA為包含目標(biāo)公司中其他股東部分的收益的口徑 寶鋼股份 目標(biāo)資產(chǎn) 市盈率（倍） % 折扣 x x (c) EV/EBITDA（倍） 寶鋼股份 目標(biāo)資產(chǎn) % 折扣 x (a) (d) x 市凈率（倍） 寶鋼股份 目標(biāo)資產(chǎn) % 折扣 x (c) x (b) (b) (b) (d) (a) (a) 7 顯著的每股盈利增厚 0 . 6 5 70 . 7 6 2預(yù)計(jì)收購前寶鋼股份0 4 E P S 增發(fā)5 0 億股后按最大增發(fā)股數(shù) 50億股計(jì)算 按當(dāng)前股價(jià)作為增發(fā)價(jià)計(jì)算 * 0 . 6 5 70 . 7 8 9預(yù)計(jì)收購前寶鋼股份0 4 E P S 增發(fā)4 3 . 9 億股后每股收益增厚不低于 16% 注 *：寶鋼股份當(dāng)前價(jià)格指 20xx年 7月 30日收盤價(jià) 8 三、戰(zhàn)略收購 9 我們是全球領(lǐng)先的鋼鐵生產(chǎn)企業(yè) ? 立足最具潛力的中國市場 ? 定位于高端碳鋼產(chǎn)品，致力于超值服務(wù) ? 優(yōu)秀的管理隊(duì)伍和步步領(lǐng)先的戰(zhàn)略意識(shí) ? 先進(jìn)的設(shè)備和技術(shù) ? 全球領(lǐng)先的成本優(yōu)勢(shì)及卓越的盈利能力 ? 誠信至上的文化 10 收購將進(jìn)一步提高核心競爭力 ? 實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，顯著提升全球行業(yè)地位 ? 擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，強(qiáng)化市場地位 ? 拓寬產(chǎn)品領(lǐng)域，打造碳鋼、不銹鋼、特鋼精品基地 ? 整合全球營銷加工配送網(wǎng)絡(luò) ? 控制戰(zhàn)略資源，降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) ? 全面實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng) ? 大幅度減少關(guān)聯(lián)交易和同業(yè)競爭 11 實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，顯著提升全球行業(yè)地位 打造全球最具競爭能力的鋼鐵企業(yè)，躋身世界500強(qiáng) 4 , 2 8 03 , 5 3 03 , 1 3 0 3 , 0 2 02 , 8 9 01 , 9 1 0 1 , 7 9 01 , 6 5 5 1 , 6 1 01 , 1 5 5阿賽洛 LNM 新日鐵 JFE 浦項(xiàng) 克魯斯 美鋼 寶鋼股份 克虜伯 …… 寶鋼股份粗鋼產(chǎn)量進(jìn)入全球八強(qiáng)（ 20xx年粗鋼產(chǎn)量） 單位：萬噸 收購前 第 17位 第 8位 1 , 6 7 41 , 1 1 8 1 , 0 9 7843617 584435338 310173浦項(xiàng) 寶鋼股份 中鋼 寶鋼股份 克虜伯 SAIL 蓋爾道 馬鋼 阿賽洛 鞍鋼新軋利潤規(guī)模全球第二（ 20xx年凈利潤） 單位：百萬美元 收購前 第 3位 第 2位 收購后模擬合并 收購后模擬合并 數(shù)據(jù)來源：國際鋼鐵協(xié)會(huì) 12 1 , 1 0 7[ 1 , 8 1 5 ]4 . 5 %7 . 3 %04008001 , 2 0 01 , 6 0 02 , 0 0
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1