【正文】 ? 假設(shè)某人現(xiàn)在 t1點，他要在 t2點開始享受養(yǎng)老保險的權(quán)利，預計在 t3點生命結(jié)束，停該止權(quán)利。右式是人均保險金現(xiàn)值。這一險種吸收了以上險種的有點，因而深受人們的歡迎。 ? 二、生存保險 ? 與定期保險不同的是保險人只對被保險人在保險期限結(jié)束后仍生存承擔保險責任。（ level premium） . ? =A ? P=A/a ? A是保險金并非一元 ,而是 K元時的保險費的現(xiàn)值。 ? ax表示純保險費的現(xiàn)值。前者是指，被保險人死亡，但應領(lǐng)取的年金總額小于已領(lǐng)取的年金，則剩余部分保險人要全部返還被保險人的受益人。 ? 按是否有保證分類 ? （ 1）無保證年金。 ? 合同規(guī)定了年金的支付期限。該年金難以抵御通貨膨脹的壓力。即投保人或被保險人每年繳納一次保險費的年金。保險合同一旦成立保險人即支付年金。保險人支付保險金直至全部被保險人死亡。 ? 社會保障面覆蓋面過窄、保障水平過低 ? 第二節(jié) 年金保險 ? 一、年金保險的概念 ? 就是一種制度安排，投保人或被保險人繳納一定的保險費，保險人以此建立保險基金，當被保險人到了合同規(guī)定的領(lǐng)取保險金的年齡，就按年領(lǐng)取一定的保險金。這使老年生活遇到困難。在這一過程面臨者疾病風險，因老年是疾病的高發(fā)期。如現(xiàn)在的航空意外險保費為 20元，保險所得 2元，其余被中介所得。 ? 七、投保健康保險應注意問題 ? 防止鴛鴦保單（陰陽保單）。超額部分視為無效。索賠時間一般為索賠人向保險人提供損失證明的 13年。 ? 復效條款 ? 保單失效后，保險人對保險費的接受意味著保險自動恢復效力。 ? 特定抗辯時效條款 ? 對保險人一投保單中的重大不實告知為由，宣告保單無效以及為拒絕給付進行辯護的期限加以限制。 ? Ex=（ Ix+1+Ix+1……+I w） / Ix + 189。 ? 計算 Ex=Tx/Ix. （ 1） ? 公式中， Ex是 x歲的人平均余命； Tx是 x歲的總的生存年數(shù)； Ix是 x的人現(xiàn)在的總?cè)藬?shù)。 ? （ 1）疾病率 ? 住院率、住院天數(shù)、平均費用 ? （ 2）死亡率 ? （ 3）退保率。 ? （ 3）集體免賠額 ? 對于團體健康保險，只有賠償金額超過一定的標準，保險人才予以賠償。對該類病人可以簽訂特殊疾病保險單。次健體就是對身體狀況比一般人較低的被保險人。保險人規(guī)定的對被保險人進行進一步考核的時間，往往是半年時間。除非被保險人不繳納保費。就是保險人必須保證被保險繼續(xù)投保的權(quán)力。 ? (3)續(xù)保。但在保險期滿之后，保險人可以重新制定保險條款和保險條件，并根據(jù)新的條件和投保人重新簽訂保險合同。該條款包含一下內(nèi)容： （ 1）定期保單。就根據(jù)天數(shù)和金額給被保險人以一定金額。只要發(fā)生了健康保險的事故就給予被保險人支付保險金；如重大疾病就屬于此種類型。其原因在于健康保險解決了健康風險中的最大難題 —— 資金問題。因此人們應該采取措施對自己及其家人的健康進行管理以提高生活的質(zhì)量和增加自己的幸福。 ? 收入減少風險 ? 風險發(fā)生降低了人們的勞動能力，其收入必然減少甚至喪失，這就是收入減少風險。 ? 四、健康風險的類型 ? １、傷殘風險 ? 就是指人在工作或生活中，由于內(nèi)部原因或外部原因，或者由于內(nèi)外部相結(jié)合的因素造成的身體殘疾。普通民眾無法承擔。 ? ４、普遍性 ? 如脂肪肝、高血脂、高血壓、高血糖、高學粘、體重超重、心電圖異常等代謝綜合癥現(xiàn)在很普遍。更不要說一些重大疾病了。 ? ２、復雜性 ? 疾病種類繁多新的。空氣中的有害物質(zhì)增加。 ? 社會環(huán)境因素 水、空氣、食物生活環(huán)境?？梢哉f，每個人在其一生中時刻都面臨健康風險的影響，因此健康風險具有普遍性的特點。 ? 因此，如何面對風險、克服風險、管理風險就成為風險管理研究不能回避的重要課題。 ? 第三講 墨西哥金融危機及其啟示 ? 一、原因 ? 政治會方面的原因 ? 貧富懸殊 ? 社會動蕩，罷工暴動頻繁 ? 投資體制和外貿(mào)體制 ? 償債率超過 20%大于國際警戒線 ? 外資大量流入金融業(yè) ? 外貿(mào)逆差加大 ? 經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡，第三產(chǎn)業(yè)過度膨脹 ? 分配結(jié)構(gòu)失衡 ? 二、啟示 ? 不能過度依賴外來資金 ? 未利用國內(nèi)市場籌集資金 ? 資本市場對過度外依賴 ? 監(jiān)管不嚴格導致禍患 ? 第四講 東亞金融危機 ? 一、原因 ? 東亞增長乏力貨幣應貶值，但與美元掛鉤，使比值高估 ? 擴大了金融的開放度，外資輕易進入 ? 銀行有大量的房地產(chǎn)壞賬 ? 經(jīng)常項目赤字，外貿(mào)逆差 ? 房地產(chǎn)、股票市場投機盛行 ? 二、啟示 ? 貨幣經(jīng)濟必須以實體經(jīng)濟為基礎(chǔ) ? 必須嚴格限制短期資本的流入 ? 外匯儲備有一定作用 ? 本國的經(jīng)濟實力、金融實力、金融監(jiān)管是對抗投機的有力武器 ? 開放的金融戰(zhàn)略應循序漸進。結(jié)構(gòu)失衡 —— 煤炭、冶金、農(nóng)業(yè)等落后 ? 失業(yè)嚴重； ? 利潤在國民收入中的比例上升，但工資比例下降。 ? 違法行為 ? 銀行參與洗錢活動或毒品交易 ? 第二節(jié)聲譽風險的管理 ? 一、從內(nèi)容上塑造銀行形象 ? 信譽形象 ? 管理形象 ? 機構(gòu)形象 ? 精神形象 ? 領(lǐng)導形象 ? 環(huán)境形象 ? 二、從品牌上塑造銀行形象 ? 服務(wù)品牌 ? 產(chǎn)品品牌 ? 科技品牌 ? 名企品牌 ? 三、從本質(zhì)上塑造 ? 服務(wù)于社會的理念 ? 服務(wù)于大眾的理念 ? 服務(wù)于民生的理念 ? 服務(wù)于國家的理念 ? 第一編即將結(jié)束，下列問題希望同學繼續(xù)探討； ? 一、國際商業(yè)信貸銀行（ Bank of Credit and Commerce International ）危機的教訓是什么？ ? 二、里昂信貸銀行巨額虧損的原因是什么？ ? 三、什么是日本的“兩和事件”和“住友丑聞”？ ? 四、什么是臺灣信用社擠兌風潮？ ? 五、國民西敏士銀行：轉(zhuǎn)軌中的敗筆。 ? 二、成因 ? 內(nèi)部原因 ? （ 1）銀行主管和一般工作人員法制觀點淡薄，違法經(jīng)營或違規(guī)操作，形成法律風險。供應商價格過高，成本增加等。項目成本過高或差、范圍過大，預算不妥。 ? 二、操作風險的類型及成因分析 ? 流程風險。 ? 公式為： ? V=（ StSf） x(Md)x(A) ? 公式中： V是銀行的遠期合約的收益，該值可能為負值； St是實際價差； Sf是起初的價差； Md是合約的持續(xù)期； A是遠期合約的規(guī)模。 ? 銀行一方面給客戶貸款，同時又與其他金融機構(gòu)簽訂一個互換協(xié)議，而達到保值的目的。為此要求該農(nóng)場主購買看跌期權(quán)（又成為賣出期權(quán)）。when。purpose 。capacity。 ? L=.(1r) ? 公式中： L信用風險的實際損失； d違約概率 。 ? 二引用風險包含的內(nèi)容 ? 違約 ? 是指借款人喪失履行償債能力或超過了最短的還款期限 ? 借款人的資產(chǎn)價值下降到比未償債務(wù)的價值還低。該比例越高流動性越低 ? （ 2）流動比例 ? 流動性資產(chǎn) /全部負債 ? 流動性資產(chǎn) /流動性負債 ? 大表示流動性強 ? （ 3）超額貸款比例 =超額儲備 /存款總額 ? 超額儲備 =在中央銀行 +現(xiàn)金 法定儲備金 ? （ 4)流動性資產(chǎn) 易變性負債 ? 差額大表示流動性強。有存款乘數(shù)，是派生存款與初始存款之比。 ? 預期收入理論 ? 根據(jù)貸款人的償債能力開發(fā)貸款的一個品種。指貸款貸給那些有自償能力的企業(yè)，隨著該企業(yè)的生產(chǎn)的發(fā)展現(xiàn)金的回流，銀行的貸款就自動地得到了清償。 ? 六抵押條件 ? 抵押品品質(zhì)越高其銀行的貸款的流動性就越強。 ? 三、流動性缺口 ? 就是資產(chǎn)和負債的差額 ? 資產(chǎn)大于負債長期資產(chǎn)或承諾沒有資金來源的支持 ? 資產(chǎn)小于負債，資金過剩，但銀行無流動性風險 ? 四、負債流動性的衡量 ? 負債流動性是指一家銀行以合理成本籌措新債以滿足其客戶的能力。 ? 四、流動性風險產(chǎn)生的原因 ? 銀行資產(chǎn)和負債的不匹配 ? 資產(chǎn)和負債對利率變動的敏感性 ? 如利率上升會使銀行存款減少客戶將存款用于報酬更高的產(chǎn)品。違約事件越多、違約概率越大、風險暴露越多、補償越少，則信用風險越大。違約概率可以用下列公式表示（ 1）發(fā)生違約的借款額 /總的借款額；（ 2）發(fā)生違約事件 /總的借款事件。 ? 流動性需求測定法 ? （ 1）時間序列測定法 ? （ 2）加權(quán)平均法 ? （ 3）趨勢平均預測法 ? 資產(chǎn)流動性保持法 ? （ 1）保持足夠的流動性資產(chǎn) —— 現(xiàn)金資產(chǎn)、庫存現(xiàn)金、同業(yè)存款、中央銀行存款、短期有價證劵 ? （ 2）合理安排資產(chǎn)的期限組合，使其與負債相匹配 ? 又強變?nèi)?—— 現(xiàn)金資產(chǎn) 證劵投資 貸款 固定資產(chǎn) ? （ 3）其他方式可通過證劵化形式在市場出售抵押貸款，提高貸款資產(chǎn)的流動性 ? 經(jīng)驗公式法 ? （ 1）對居民儲蓄存款的增長額進行預測（ 2）對企業(yè)儲蓄存款增長額進行預測 ? （ 3）預測貸款額 ? 二、負債流動性管理技術(shù) ? 發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓存單 ? 發(fā)行銀行債券 ? 進行同業(yè)拆借 ? 向中央銀行借款 ? 再貼現(xiàn) ? 再抵押貸款 ? 開發(fā)新的有利于流動性大飛存款服務(wù) ? 開發(fā)各種存款創(chuàng)新 ? 個人退休金賬戶 ? 定活兩便存款賬戶 ? 自動轉(zhuǎn)賬存款賬戶 ? 可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶 ? 超級可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶 ? ? 第四章 信用風險及其管理 ? 第一節(jié) 信用風險概述 ? 一、概念 ? 就是 違約風險交易方不能、無力履行合約的風險 ? 二、信用風險包含的內(nèi)容 ? 由 3因素導致違約損失： ? 違約、風險暴露和補償。主動和冒險。但預期收入難以把握。 ? 資產(chǎn)變現(xiàn)或轉(zhuǎn)移理論 ? 購買債券即有贏利性又有流動性，找到了保持銀行流動性的新方法。 ? 抵押條件 ? 抵押品質(zhì)越高則銀行貸款的流動性就越強。 ? 核心存款占總存款的比例是衡量流動性的發(fā)那個方法。 ? 負債結(jié)構(gòu)：不穩(wěn)定性負債和穩(wěn)定性負債 ? 不穩(wěn)定性負債 —— 季節(jié)性存款、偶發(fā)性存款、短期借款、低利率存款 ? 穩(wěn)定性負債 —— 長期存款、浮動利率存款、股本、穩(wěn)定的或其存款 ? 如果流動性存款 不穩(wěn)定性負債為優(yōu)； ? 如果流動性資產(chǎn) 穩(wěn)定性負債就為優(yōu)。 ? 否則，有可能喪失黃金客戶 ? 3把握有利可圖的投資機會擴展資產(chǎn)規(guī)模 ? 四、流動性風險產(chǎn)生的原因 ? 資產(chǎn)負債期限不匹配 ? 如借短貸長 ? 對利率變動敏感。 ? 有銀行家認為 camel應完全顛倒過來，叫l(wèi)emac。如此一來，美國行的負債是美元，其資產(chǎn)和負債匹配，消除風險；英國行的負債是英鎊，與其資產(chǎn)相匹配，消除風險。英國銀行資產(chǎn)英鎊，負債美元；其風險是英鎊貶值，美元貶值。當然如果英鎊未貶值，或者貶值未嚴重到一定程度。該行就可購買一個賣出英鎊的期權(quán)。 ? 三、外匯期貨合同保值 ? 道理與期貨協(xié)議基本相同，學生可參考有關(guān)資料。用該方法就可達到回避風險的目的。以此來確定風險的大小。 ? 某行的總的外匯風險敞口 ? Tv=∑ [(AiLi)+(BiSi) ]xrix?li ? 公式中 tv是某行的總的外匯風險敞口，可了解該行的總的外匯風險暴露情況。 ? 還有匯率敏感性敞口，就是敏感性外匯資產(chǎn)和敏感性外匯負債的差額。 ? ? 第二章 匯率風險及其管理 ? 第一節(jié)匯率風險概述 ? 一、匯率風險概念 ? 又稱為外匯風險。 ? 當合約到期時，利率如該行所預期的那樣上升了，則該行行駛其權(quán)利，即以高價賣出證劵，再以低價買進該證劵，并從中盈利達到保值的目的。 ? ３、買空套期保值 ? 完全是在情況相反時的反向操作，同學可進行自己體會。即銀行通過高價賣出和低價買進的方式，得到一個利息額，該行就是通過這種方式達到了保值的目的。 ２、賣方套期保值