國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)管理ppt課件-wenkub.com
2025-01-06 08:42 本頁(yè)面
【正文】 （三）風(fēng)險(xiǎn)自留：是指投資者對(duì)某些無(wú)法避免和轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)采取現(xiàn)實(shí)的態(tài)度，在不影響投資根本利益的前提下自行承擔(dān)下來(lái)的管理措施。 幕景分析的結(jié)果大致分兩類：一類是對(duì)未來(lái)某種狀態(tài)的描述，另一類是描述一個(gè)發(fā)展過(guò)程，及未來(lái)若干年某種情況一系列的變化。 頭腦風(fēng)暴突出了集體的智慧。專家們認(rèn)為設(shè)計(jì)專用清雪機(jī)，采用電熱或電磁振蕩等方法清除電線上的積雪，在技術(shù)上雖然可行，但研制費(fèi)用大，周期長(zhǎng)，一時(shí)難以見(jiàn)效。他想，每當(dāng)大雪過(guò)后，出動(dòng)直升機(jī)沿積雪嚴(yán)重的電線飛行，依靠高速旋轉(zhuǎn)的螺旋槳即可將電線上的積雪迅速扇落。 Page 51 按照這種會(huì)議規(guī)則，大家七嘴八舌地議論開(kāi)來(lái)。 第三，以量求質(zhì)。即要求與會(huì)者盡可能解放思想，無(wú)拘無(wú)束地思考問(wèn)題并暢所欲言，不必顧慮自己的想法或說(shuō)法是否“離經(jīng)叛道”或“荒唐可笑”。 這是一種集體開(kāi)發(fā)創(chuàng)造性思維的方法 . Page 50 頭腦風(fēng)暴法的有趣案例 有一年，美國(guó)北方格外嚴(yán)寒，大雪紛飛，電線上積滿冰雪，大跨度的電線常被積雪壓斷，嚴(yán)重影響通信。 Page 49 （二）頭腦風(fēng)暴法（集體討論、集思廣義） 頭腦風(fēng)暴法 ,brainstorming原指精神病患者頭腦中短時(shí)間出現(xiàn)的思維紊亂現(xiàn)象 ,病人會(huì)產(chǎn)生大量的胡思亂想 .奧斯本 借用這個(gè)概念來(lái)比喻思維高度活躍 ,打破常規(guī)的思維方式而產(chǎn)生大量創(chuàng)造性設(shè)想的狀況。該公司的顧客是美國(guó)和世界上近 30家大型跨國(guó)公司，例如，美國(guó)運(yùn)通公司、大通曼哈頓銀行、印第安納美浮石油公司、海因茨食品公司、謝爾森 這種方法具有廣泛的代表性，較為可靠。 營(yíng)銷管理戰(zhàn)略：根據(jù)匯率變化，采取不同定價(jià)策略 生產(chǎn)管理戰(zhàn)略：根據(jù)匯率變化，選擇生產(chǎn)投入品的來(lái)源。軟通貨即是國(guó)際信用較差 ,幣值不斷下跌 ,匯價(jià)疲軟狀態(tài)的貨幣。收款 賣出 付款 買入 Page 36 進(jìn)口商的多頭外匯套期保值 外匯現(xiàn)貨市場(chǎng) 外匯遠(yuǎn)期或期貨市場(chǎng) 11月 18日 簽訂進(jìn)口合同，約定 1個(gè)月后付款 100萬(wàn)歐元，按當(dāng)日即期匯率 1歐元=，要支付人民幣； 11月 18日 在遠(yuǎn)期或期貨外匯市場(chǎng)買進(jìn) 12月份交割的 100萬(wàn)歐元合約，成交匯率為 1歐元 =；合約總值為； 12月 18日 以當(dāng)日即期匯率 1歐元 =民幣買進(jìn) 100歐元，支付 人民幣 12月 18日 賣出合約，成交匯率為 1歐元=；合約總值為； 損失 =； 獲利： =； Page 37 貨幣市場(chǎng)套期保值：針對(duì)每一筆以外幣計(jì)價(jià)的交易，通過(guò)借貸創(chuàng)造出相同幣種、相同期限、相同金額的相反操作。泰國(guó)最近實(shí)行的貨幣管制，以及對(duì)外國(guó)投資者持有泰國(guó)公司的股份進(jìn)行限制，打擊了外國(guó)投資者和商界人士的信心。因此隨時(shí)有被國(guó)有化或征用的風(fēng)險(xiǎn)。一但發(fā)生動(dòng)亂，橡膠產(chǎn)量必然急劇減少。 1992年的“五月事件”對(duì)泰國(guó)政治制度的發(fā)展有深遠(yuǎn)的影響。此后泰國(guó)經(jīng)歷了數(shù)屆軍人政府，其間雖有文人政府也是短命的。在當(dāng)今世界的所有君主制國(guó)家中，泰國(guó)較為特殊—— 國(guó)王具有極高的權(quán)威，對(duì)政治的影響力也非常大，在英國(guó)和日本，女王和天皇都只是國(guó)家的象征，沒(méi)有實(shí)權(quán)，而泰國(guó)卻不然。 泰國(guó)是世界第一大橡膠生產(chǎn)和出口國(guó) ,泰國(guó) 2022年天然橡膠產(chǎn)量可能達(dá) 308萬(wàn)噸， 2022年可達(dá) 319萬(wàn)噸。 Page 31 案例：投資泰國(guó)橡膠產(chǎn)業(yè)的政治風(fēng)險(xiǎn)分析 ?投資項(xiàng)目 橡膠行業(yè)是一個(gè)有 160年悠久歷史的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，屬于一個(gè)龐大的體系。 Page 29 采取法律行動(dòng) 在采取上述兩個(gè)對(duì)策的過(guò)程之中或過(guò)程之后，跨國(guó)公司也可采取法律行動(dòng)尋求對(duì)被征收資產(chǎn)的補(bǔ)償。支持東道國(guó)反對(duì)黨的立場(chǎng)，甚至直接在東道國(guó)制造騷亂等。鑒于前車之鑒，中國(guó)方面要求北方電信公司保證能夠和將要轉(zhuǎn)讓給中國(guó)的最先進(jìn)的技術(shù)，并提出技術(shù)轉(zhuǎn)讓到中國(guó)以后，要對(duì)每一個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行檢查，以確保與協(xié)議規(guī)定相符。 Page 25 ? 第二步是它向中國(guó)人展示北方電信公司又比美國(guó)電話電報(bào)公司更適合中國(guó)，因?yàn)楸狈诫娦殴緦?duì)中國(guó)更感興趣，更原承擔(dān)對(duì)中國(guó)的義務(wù)。 ? 加拿大北方電信公司決定以北美技術(shù)能給中國(guó)提供日本和歐洲提供比了的好處為由，力爭(zhēng)使中國(guó)政府改變決定。一般認(rèn)為，該比率的界限在100%左右，越低越安全； ? 流動(dòng)比率 = 外匯儲(chǔ)備余額 / 平均月進(jìn)口的外匯支出額 該比率表明一國(guó)外匯儲(chǔ)備相當(dāng)于進(jìn)口額的月數(shù)，一般認(rèn)為相當(dāng) 5個(gè)月進(jìn)口額的外匯儲(chǔ)備是比較充足的，低于 1個(gè)月的則很危險(xiǎn)； Page 19 （四）風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)法 國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的專門機(jī)構(gòu)提供的風(fēng)險(xiǎn)指數(shù) 國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)國(guó)際指南 富蘭德指數(shù) 歐洲貨幣國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)表 日本公司債研究所國(guó)家等級(jí)表 Page 20 （ 1） 國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)國(guó)際指南綜合指數(shù) 紐約國(guó)際報(bào)告集團(tuán)編制 ,每月 1次 分政治、金融和經(jīng)濟(jì)三部分；政治因素分析占50%，即 100分，后兩項(xiàng)分別各占 25%，各為 50分 CPFER = * ( PF + FF + EF ) 分值越高 ,風(fēng)險(xiǎn)越低 Examples: 1991 1992 Country A: 42 41 Country B: 38 41 Page 21 （ 2）富蘭德指數(shù)（ FL） 定量評(píng)級(jí)體系側(cè)重評(píng)估一國(guó)的外債償付能力，包括外匯收入，外債數(shù)量，外匯儲(chǔ)備狀況及政府融資能力等 4個(gè)方面的評(píng)分 定性評(píng)級(jí)體系主要考察該國(guó)的經(jīng)濟(jì)管理能力、外債結(jié)構(gòu)、外匯管制狀況、政府貪污瀆職程度以及政府應(yīng)付外債困難的措施等 5個(gè)方面 [美 ] 商業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)情報(bào)所（ BERI） 3個(gè)：定性、定量、環(huán)境評(píng)價(jià)體
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