企業(yè)財(cái)務(wù)分析概述講授-wenkub.com
2025-01-05 16:41 本頁(yè)面
【正文】 環(huán)比發(fā)展速度，一般是指報(bào)告期水平與前一時(shí)期水平之比，表明現(xiàn)象逐期的發(fā)展速度。是報(bào)告期水平與某一固定時(shí)期水平之比，表明這種現(xiàn)象在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)總的發(fā)展速度。 ? 環(huán)比發(fā)展速度是以報(bào)告期水平與其前一期水平對(duì)比（相鄰期間的比較），所得到的動(dòng)態(tài)相對(duì)數(shù)。 區(qū)別： ?經(jīng)濟(jì)活動(dòng)分析：分析主體是企業(yè)管理當(dāng)局，分析財(cái)務(wù)活動(dòng)和生產(chǎn)活動(dòng) ?財(cái)務(wù)分析：分析主體是利益相關(guān)者，主要分析財(cái)務(wù)活動(dòng) 同比、環(huán)比和定 (基 )比 比率關(guān)系由于基期的不同，可分為 同比 環(huán)比 定 (基 ) 比 如：國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)報(bào)告中常用的同比發(fā)展速度、環(huán)比發(fā)展速度和定比發(fā)展速度 同比發(fā)展速度 ? 同比主要是為了消除季節(jié)變動(dòng)的影響 ，用以說(shuō)明本期發(fā)展水平與去年同期發(fā)展水平對(duì)比而達(dá)到的相對(duì)發(fā)展速度。 時(shí)，假定其他因素都不變 ? 練習(xí)： 總資產(chǎn)報(bào)酬率 = 平均總資產(chǎn)稅前利潤(rùn)率息 100% 總資產(chǎn)報(bào)酬率 =總資產(chǎn)產(chǎn)值率 產(chǎn)品銷售率 銷售 (息稅前 )利潤(rùn)率 單位： % ? 某企業(yè) 202 2022年有關(guān)資料見(jiàn)下表 指 標(biāo) 2022 2022 總資產(chǎn)報(bào)酬率 80 82 總資產(chǎn)產(chǎn)值率 98 94 產(chǎn)品銷售率 30 22 銷售 (息稅前 )利潤(rùn)率 要求：分析各因素變動(dòng)對(duì)總資產(chǎn)報(bào)酬率的 影響程度并作簡(jiǎn)單評(píng)價(jià)。 各因素變動(dòng)綜合影響：△ R＝ R1－ R0 = % — 16%= % ? 連環(huán)替代法應(yīng)注意的問(wèn)題： 1. 因素分析的相關(guān)性 2. 分析前提的假定性 3. 因素替代的順序性 4. 順序替代的連環(huán)性 ? 連環(huán)替代法的簡(jiǎn)化形式－差額計(jì)算法 實(shí)際指標(biāo)： Po= Ao Bo Co。 202 2022年度凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)值為： 2022R1＝ A1 B1 C1=12% 180%= % 2022R0＝ A0 B0 C0 = 10% 1 160%= 16% 該企業(yè)凈資產(chǎn)收益率 07年比上年增長(zhǎng)了 % — 16%= % 連環(huán)替代法的應(yīng)用： P教材 23頁(yè)：案例 15 假如你是公司老總或者控股股東，知道此結(jié)果滿意了嗎？ ? 連環(huán)替代法的應(yīng)用： P教材 23頁(yè)：案例 15 202 2022年度凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)值為： 2022R1＝ A1 B1 C1=12% 180%= % 2022R0＝ A0 B0 C0 = 10% 1 160%= 16% 該企業(yè)凈資產(chǎn)收益率 07年比上年增長(zhǎng)了 % —16%= % 要求：用因素分析法解釋 ROE增長(zhǎng)的主要原因。 (材料費(fèi)用 =產(chǎn)品產(chǎn)量 單位產(chǎn)品消耗量 材料單價(jià) 凈資產(chǎn)收益率 =銷售凈利率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益乘數(shù) ) ? 連環(huán)替代法的應(yīng)用 設(shè)某一分析指標(biāo) R是由相互聯(lián)系的 A、 B、 C三個(gè)因素相乘得到，報(bào)告期（實(shí)際）指標(biāo)和基期（計(jì)劃）指標(biāo)為： 報(bào)告期（實(shí)際）指標(biāo) R1＝ A1 B1 C1 基期（計(jì)劃）指標(biāo) R0＝ A0 B0 C0 要求： 測(cè)定各因素變動(dòng)對(duì)指標(biāo) R的影響程度 (按順序進(jìn)行 )： ? 連環(huán)替代法的應(yīng)用 順序計(jì)算各因素變動(dòng)對(duì)指標(biāo) R的影響程度： 基期（計(jì)劃）指標(biāo) R0 ＝ A0 B0 C0 （ 1） 第一次替代后指標(biāo) R的值 A1 B0 C0 （ 2） A變動(dòng) 對(duì) R的影響 → （ 2）－（ 1） ? 連環(huán)替代法的應(yīng)用 同理計(jì)算因素 B變動(dòng)對(duì)指標(biāo)的影響： 第二次替代后指標(biāo) R的值 A1 B1 C0 （ 3） 第二次替代前指標(biāo) R的值 A1 B0 C0 （ 2） B變動(dòng) 對(duì) R的影響 → （ 3）－（ 2） ? 連環(huán)替代法的應(yīng)用 同理計(jì)算因素 B變動(dòng)對(duì)指標(biāo)的影響： 第三次替代后指標(biāo) R的值 R1＝ A1 B1 C1 （ 4） 第三次替代前指標(biāo) R的值 A1 B1 C0 （ 3） C變動(dòng) 對(duì) R的影響 → （ 4）－（ 3） ? 連環(huán)替代法的應(yīng)用 順序計(jì)算各因素變動(dòng)對(duì)指標(biāo) R的影響程度： 基期（計(jì)劃）指標(biāo) R0＝ A0 B0 C0 （ 1） 第一次替代 A1 B0 C0 （ 2） 第二次替代 A1 B1 C0 （ 3） 第三次替代 R1＝ A1 B1 C1 （ 4） （ 2）－（ 1） → A變動(dòng)對(duì) R的影響。 給它們排列順序 。 存貨平均余額 財(cái)務(wù)分析的主要方法 ? 比率分析法 比率分析的不足： 1. 比率的變動(dòng)可能僅僅被解釋為兩個(gè)相關(guān)因素之間的變動(dòng)； 2. 很難綜合反映比率與計(jì)算它的會(huì)計(jì)報(bào)表的聯(lián)系； 3. 比率給人們不保險(xiǎn)的最終印象； 4. 比率不能給人們會(huì)計(jì)報(bào)表關(guān)系的綜合觀點(diǎn)。 財(cái)務(wù)分析的主要方法 ? 比率分析法 1. 財(cái)務(wù)比率 是用倍數(shù)或比例表示的分?jǐn)?shù)式，它反映各會(huì)計(jì)要素的相互關(guān)系和內(nèi)在聯(lián)系，代表了企業(yè)某一方面的特征、屬性或能力。 ? 注意事項(xiàng)二： 相關(guān)指標(biāo)變動(dòng)百分比的計(jì)算受基數(shù)的影響 有局限性 如果基數(shù)的金額為 負(fù)數(shù) ，將出現(xiàn)變動(dòng)百分比的符號(hào)與絕對(duì)增減金額的符號(hào)相反的結(jié)果。 比較分析法 ? 按比較標(biāo)準(zhǔn)分類（和誰(shuí)比）： （ 1 ） 與 計(jì)劃預(yù)算 比， （ 2 ）與 本企業(yè)歷史 比 （ 3 ）與 同行業(yè) 企業(yè)比 定比、環(huán)比？ (P14) ? 按比較內(nèi)容（比什么）分類 (教材 P1112) 絕對(duì)數(shù)比較分析。 歷史標(biāo)準(zhǔn) ? 比較可靠 /客觀；具有較強(qiáng)的可比性 。 財(cái)務(wù)分析主體不同其財(cái)務(wù)分析的 目的 不同： ? 投資者，債權(quán)人，經(jīng)營(yíng)者對(duì)企業(yè)的償債能力都關(guān)心，對(duì)于衡量企業(yè)償債能力的指標(biāo) — 如何理解？ ? 三 本教材財(cái)務(wù)分析的主要內(nèi)容 報(bào)表初步分析 (第二、五、七章 ) 償債能力分析 (第三章 ) 營(yíng)運(yùn)能力分析 (第四章 ) 盈利能力分析 (第六章 ) 5. 現(xiàn)金流評(píng)價(jià) (第七章 ) 6. 綜合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià) (第
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