伊利乳業(yè)價值評估案例分析報告-wenkub.com
2025-01-02 04:53 本頁面
【正文】 本報告不能作為投資研究決策的依據(jù)，不能作為道義的、責任的和法律的依據(jù)或者憑證，無論是否已經(jīng)明示或者暗示。 ? 4）財務風險 ? 公司屬于快速消費品行業(yè)，對資產(chǎn)的流動性要求較高。 ? 2）產(chǎn)品質(zhì)量風險 ? 質(zhì)量不僅是企業(yè)的生命，也是企業(yè)向消費者做出的承諾。08年后高于 28特別是 10年 6月30日達到 50，說明伊利股市出現(xiàn)投機性泡沫，但沒有三元嚴重。一般來說，市盈率水平為： (1)0 ：指該公司盈利為負（因盈利為負，計算市盈率沒有意義，所以一般軟件顯示為“ — ”） 。 伊利乳業(yè)市盈率與三元股份 光明股份比較 ? 分析 : 市盈率是某種股票每股市價與每股盈利的比率。公司成功建立中國首個母乳數(shù)據(jù)庫，成立了“伊利母嬰營養(yǎng)研究中心”。 伊利乳業(yè)每股收益與三元股份 光明股份比較 ? 分析：它反映了公司每一股所具有的當前獲利能力。 08年后又出逐漸上升，高于了同行業(yè)的水平，主要原因是 A、國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展和居民收入水平的提高以及城鎮(zhèn)化建設的推進，對乳品消費起到了巨大的推動作用，乳品需求仍會 穩(wěn)定增長。從 05年到 07年，很明顯伊利乳業(yè)的每股收益都高于同行業(yè)的每股收益，這說明了伊利 乳業(yè)的每股的獲利能力都高于同行業(yè)的，主要原因是 A、國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展和居民收入水平的提高以及城鎮(zhèn)化建設的推進，對乳品消費起 到了巨大的推動作用，乳品需求仍會穩(wěn)定增長。擴大銷售收入，降低成本費用是提高企業(yè)銷售利潤率的根本途徑，而擴大銷售，同時也是提高資產(chǎn)周轉率的必要條件和途徑。 ? 資產(chǎn)凈利率是影響權益凈利率的最重要的指標，具有很強的綜合性，而資產(chǎn)凈利率又取決于銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉率的高低。 總資產(chǎn)增長率越高，表明企業(yè)一定時期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴張的速度越快。 上年銷售額 ? 分析：銷售增長率是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力、預測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務拓展趨勢的重要指標，也是企業(yè)擴張增量資本和存量資本的重要前提。但是，該指標也不是越大越好，指標過大表明企業(yè)流動資金利用不充分，獲利能力不強。速動比率一般應保持在 100％以上。在較快的周轉速度下，流動資產(chǎn)會相對節(jié)約，相當于流動資產(chǎn)投入的增加，在一定程度上增強了企業(yè)的盈利能力；而周轉速度慢，則需要補充流動資金參加周轉，會形成資金浪費，降低企業(yè)盈利能力。 3 流動資產(chǎn)周轉率 01234562021 2021 2021 2021 2021流動資產(chǎn)周轉率? 流動資產(chǎn)周轉率 =（主營業(yè)務收入凈額 /平均流動資產(chǎn)總額） *100% ? 注：主營業(yè)務收入凈額是指企業(yè)當期銷售產(chǎn)品、商品、提供勞務等主要經(jīng)營活動取得的收入減去折扣與折讓后的數(shù)額。一般情況下，該數(shù)值越高，表明企業(yè)總資產(chǎn)周轉速度越快。從 06到 09，其值出現(xiàn)了下降到上升的變化過程，說明了企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈利潤對現(xiàn)金的貢獻也經(jīng)歷降低到上升的過程，而且有進一步上升的趨勢。 盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)＝經(jīng)營現(xiàn)金凈流量／凈利潤 86420242021 2021 2021 2021盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)分析：它指企業(yè)一定時期經(jīng)營現(xiàn)金凈流量同凈利潤的比值，反映了企業(yè)當期凈利潤中現(xiàn)金收益的保障程度，真實地反映了企業(yè)的盈余的質(zhì)量。而從 08到 09甚至到現(xiàn)在其總體獲利能力增強主要是 08年北京奧運伊利作為唯一乳制品的榮譽以及 10年上海世博唯一指定的乳制品為其企業(yè)的發(fā)展帶來了大好的契機。指標值越高，說明投資帶來的收益越高。 ? 2021年伊利為北京奧運會的唯一乳制品。 ? 1996年 3月，伊利股票在上海證券交易所掛牌交易（ A股 600887 ） ? 1999年“伊利”商標被國家工商行政管理局認定為“中國馳名商標”。 ? 2021年，伊利股份主營業(yè)務收入達 27億多元，利稅總額達 。 ? 2021年伊利成為上海世博會唯一乳制品。從 05到 09年，其值經(jīng)歷了持平、下降到上升的過程，說明企業(yè)所有者權益獲利的能力也隨之經(jīng)歷了維持原有水平、變?nèi)醯皆鰪姷倪^程 2 總資產(chǎn)報酬率（資產(chǎn)所得率） =（ 利潤總額 +利息支出） /平均資 *100%
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