財務(wù)報表分析方法論ppt-wenkub.com
2024-10-14 02:49 本頁面
【正文】 ?如果極端觀察值代表其背景特征的一種極端狀況 ,則應(yīng)該保留之 。 ?結(jié)構(gòu)變化 。 例如 ,一個極端的利息保障倍數(shù) ,可能是因為表外融資 ,或者可能是因為巨額的匯兌收益 。 ?會計分類 。 （ 如果從數(shù)據(jù)庫中可以得到比率構(gòu)成的具體信息 ,就可以作此類檢查 ） 。 比率計算問題 （ 續(xù) 1） ?為此 ,各種可能的解決辦法如下 : – 從樣本中消除該觀察值 . – 考察分母為 “ 負 ” 的原因 ,并作適當調(diào)整 。 其他的量度還有：總資產(chǎn) ，股東權(quán)益 ， 市場資本價值 ， 以及員工人數(shù) ， 等等 。 〈 2〉 兩個變量 (如收益與銷售之間 )存在非線性關(guān)系 。S所表達的關(guān)系 。 比率分析的假設(shè) （ 續(xù) 1） ?其中 ,控制規(guī)模差異的影響 ,是以比率形式分析財務(wù)數(shù)據(jù)的最為經(jīng)常的動機 。 ?本節(jié)主要討論：比率分析的假設(shè)；和比率計算問題 。 在 1999年內(nèi) ,它將其長期負債削減到年終的 95719000。 趨勢財務(wù)比率分析 ?財務(wù)報表分析中經(jīng)常采用的另一種趨勢分析方法 ,就是財務(wù)比率時間序列 (趨勢 )分析 .在有些情況下 ,這種分析是頗有啟發(fā)性的 .例如 ,分析者可能試圖基于過去若干年的流動比率 ,來推斷總的趨勢 。 19961999年間 ,經(jīng)營及管理費用增長 %,而同期銷售收入和銷售成本增長率則分別為 %和 %。 ?4投資者特別關(guān)注的財務(wù)比率 ,即用來衡量公司為投資者所作貢獻或者說投資者從公司中獲得的利益的財務(wù)比率 ,主要包括普通股每股收益和市盈率等 。 ?財務(wù)比率分析所應(yīng)用的財務(wù)比率可以歸納為若干類型 。 財務(wù)比率比較分析（續(xù) 2） ?標準統(tǒng)一的財務(wù)比率及其體系和標準的財務(wù)比率計算方法事實上并不存在（不同的分析者可以根據(jù)自己的理解和實際分析的需要采取不盡相同的比率設(shè)計方法 ,和采取不盡相同的財務(wù)比率體系）。 ?財務(wù)比率通常以百分比或倍數(shù)表示 。例如 ,將收益表上的項目表達為銷售收入的百分比 ,將資產(chǎn)負債表項目表達為資產(chǎn)的百分比。 二 .橫向分析技術(shù) ?共同規(guī)模報表分析 ?企業(yè)間的財務(wù)比率比較分析 共同規(guī)模報表分析 ?共同規(guī)模報表分析的動機：在有著不同規(guī)模的企業(yè)之間直接進行財務(wù)報表的比較分析 ,會因 “ 規(guī)模 ” 差異而產(chǎn)生誤導(dǎo) 。 ?行業(yè)標準的問題 :同 “ 行業(yè) ” 內(nèi)的兩個公司并不一定是十分可比的；多元化經(jīng)營帶來的困難；同行業(yè)企業(yè)也可能存在會計差異 。 歷史標準 （ 續(xù) 1） ?應(yīng)用歷史標準的好處：比較可靠 /客觀；具有較強的可比性 。 歷史標準 ?歷史標準：指本企業(yè)過去某一時期 (如上年或上年同期 )該指標的實際值 。 一般而言 ,只有那些既有上限又有下限的財務(wù)比率 ,才可能建立起適當?shù)慕?jīng)驗比率 。 經(jīng)驗標準 （ 續(xù) 1） ?事實上 ,所有這些經(jīng)驗標準主要是就制造業(yè)企業(yè)的平均狀況而言的 ,而不是適用于一切領(lǐng)域和一切情況的絕對標準 。財務(wù)報表分析方法論 ?財務(wù)分析的評價標準 ?橫向分析技術(shù) ?時間序列（趨勢）分析 ?比率分析的假設(shè)及計算問題 ： ； :； ： 財務(wù)分析的評價標準 ?經(jīng)驗標準 ?歷史標準 ?行業(yè)標準 ?預(yù)算標準 經(jīng)驗標準 ?經(jīng)驗標準：指的是依據(jù)大量且長期的實踐經(jīng)驗而形成的標準 (適當 )的財務(wù)比率值 。 ?在具體應(yīng)用經(jīng)驗標準進行財務(wù)分析時 ,還必須結(jié)合一些更為具體的信息 。 而那些越大越好或越小越好的財務(wù)比率 ,如各種利潤率指標 ,就不可以建立適當?shù)慕?jīng)驗標準 。 ?歷史標準對于評價企業(yè)自身經(jīng)營狀況和財務(wù)狀況是否得到改善是非常有用的 。 ?歷史標準的不足：往往比較保守；適用范圍較窄
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