【正文】 清算又分現(xiàn)金清算和轉(zhuǎn)賬清算。 （二）中央銀行代理國債發(fā)行和兌付的意義 彌補財政赤字，促進財政收支的平衡；聚集社會閑散資金，加強經(jīng)濟建設(shè)；國家信用保證，為居民提供可靠的投資對象；調(diào)整投資結(jié)構(gòu)，加強重點建設(shè)；國家信用和銀行信用相結(jié)合，有利于實現(xiàn)金融宏觀調(diào)控。 第六章 中央銀行的其他業(yè)務 本章重點 一、代理發(fā)行和兌付國債業(yè)務 二、清算業(yè)務 三、金銀管理業(yè)務 四、中央銀行業(yè)務經(jīng)營原則 內(nèi)容提要 一、代理發(fā)行和兌付國債業(yè)務 （一）國債的分類 按償還期限劃分，可分為短期國債、中期國債和長期國債。 ：存款準備金又分為第一準備和第二準備，第一準備是指銀行應付客戶提取現(xiàn)象，隨時可以兌現(xiàn)的資產(chǎn)，主要包括庫存現(xiàn)金及存款在中央銀行的法定存款準備金。 三、集中存款準備業(yè)務 （一）集中存款準備業(yè)務的含義 存款準備金是商業(yè)銀行為應付客戶提取存款和劃撥清算的需要而設(shè)置的專項資金。中央國庫實行了業(yè)務上垂直領(lǐng)導的管理體制，地方金庫實行中國人民銀行與地方政府雙重領(lǐng)導的體制。 （三）中國 的國庫產(chǎn)生和發(fā)展 中國的國庫發(fā)展大體上經(jīng)歷了兩個階段：一是以實物形式為主的國庫，從周朝一直延續(xù)到 1908 年的清朝；二是銀行代理國庫，始于清朝末年， 1908 年原戶部銀行改為大清銀行。二是銀行制，是指國家不專門設(shè)立金庫機構(gòu)，由財政部門在銀行開戶，將國家預算收入作為存款存入銀行的管理體制。 二、經(jīng)理國庫業(yè)務 （一）國庫體制的有關(guān)概念 國庫是國家金庫的簡稱，是專門負責辦理國家預算資金的收納和支出的機關(guān)。但目前，英格蘭銀行的貨幣發(fā)行已經(jīng)由部分信用保證轉(zhuǎn)變?yōu)橥耆男庞帽ＷC?？沙渥鞯盅浩返挠校航鹱C券；政府債券；合格的商業(yè)票據(jù)、抵押票據(jù)、銀行承兌 票據(jù)；合格的州和地方政府的債券。 ：以商品物資為保證，保證貨 幣的持有者隨時能得到所需的生活資料。這種制度有利于限制貨幣的財政發(fā)行，但缺乏彈性； ：指貨幣的發(fā)行必須以 100％的現(xiàn)金作為準備。 ：貨幣發(fā)行要具有高度的伸縮性和靈活性。 二、貨幣發(fā)行業(yè)務 （一）貨幣發(fā)行的含義和意義 貨幣發(fā)行具有雙重含義：一是指貨幣從中央銀行發(fā)行庫，通過各家銀行業(yè)務庫流向社會；二是指貨幣從中央銀行流出的數(shù)量大于流入的數(shù)量。 中國外匯儲備管理的原則：“安全第一，流動第二，盈利第三”。 （二）中國外匯儲備的管理 由金銀、外匯、特別取款權(quán)和國際貨幣基金組織的儲備頭寸四者構(gòu)成。操作工具是國債、中央銀行融資券、政策金融債，交易主體是國債一級交易商，而不是個人和企業(yè)事業(yè)單位。 ：由聯(lián)邦公開市場委員會直接領(lǐng)導，紐約聯(lián)邦儲備銀行具體操作。 2．中央銀行貸款業(yè)務范圍比再貼現(xiàn)廣。 向人民銀行貸款的程序：借款銀行提出貸款申請，借款審查，借款發(fā)放，貸款的收回。 以短期貸款為主；不以盈利為目的；控制對財政的放款；不直接對工商企業(yè)和個人發(fā)放貸款。該業(yè)務的對象主要是商業(yè)銀行和國家財政，在特殊的情況下，也對一些非銀行金融機構(gòu)發(fā)放小額貸款。中國人民銀行分支機構(gòu)受總行垂直 領(lǐng)導，超脫地方利益的局限，減少地方政府干擾，真正貫徹執(zhí)行國家的貨幣政策。計委制定國民經(jīng)濟發(fā)展計劃和速度，必須考慮中國人民銀行資金來源的可能性；中國人民銀行控制社會總需求，則要根據(jù)經(jīng)濟合理增長因素、經(jīng)濟動態(tài)因素和貨幣流通狀況確定貨幣供應量，并在貨幣供應量的限度內(nèi)，積極配合、支持經(jīng)濟計劃的實現(xiàn)。在資金關(guān)系上，主要是資金的融通關(guān)系，尤其是解決財政向中國人民銀行的透支問題。作為全國最高權(quán)力機關(guān)的全國人大及其常委會有權(quán)利、有責任了解中國人民銀行的工作情況，并進行監(jiān)督；作為我國最重要的宏觀控制調(diào)節(jié)機構(gòu)之一，中國人民銀行可以在不違背中央的戰(zhàn)略目標和大政方針的前提下，獨立地制定和執(zhí)行貨幣政策，不受其他部門的干擾。 第三，從中國國情出發(fā)，在政治體制未作相應改革 的情況下，加強人民銀行的獨立性不在于人民銀行是直接隸屬于全國人民代表大會還是直接隸屬于國務院，二者沒有實質(zhì)性的區(qū)別，任何人不行超越法律程序?qū)χ醒脬y行進行干預。主要有三種觀點： 第一，中國實行的市場經(jīng)濟還帶有一定計劃性，國家具有組織、領(lǐng)導、管理經(jīng)濟的職能，國家經(jīng)濟發(fā)展的戰(zhàn)略與總體目標由中央決定，全國經(jīng)濟工作的實施則是由國務院統(tǒng)一組織和領(lǐng)導的。英格蘭銀行、日本銀行屬于這一模式。美國和德國都屬于這一模式。反對者認為，中央銀行的職能與政府不同，沒有代表可以避免政府的直接干預，保障中央銀行不受政府壓力和政府偏見的影響。 4．中央銀行與政府的隸屬關(guān)系：中央銀行在一定的限度內(nèi)有支持財政的義務，為財政直接提供貸款融通資金；為財政籌集資金創(chuàng)造有利條件。因為對中央銀行的管理監(jiān)督權(quán)屬于國家，所以資本所有權(quán)已成為無關(guān)緊要的問題。但要拒絕為彌補財政赤字，而進行的超經(jīng)濟的貨幣發(fā)行 。 中央銀行獨立性要遵循的原則：經(jīng)濟發(fā)展目標是中央銀行活動的的基本點，不僅要考慮自身所擔負的任務和承擔的責任，還要重視國家的利益。 （二）中央銀行與政府關(guān)系的實質(zhì) 中央銀行既要為政府服務，又要作為政府宏觀經(jīng)濟政策的有力工具。其理由主要有：政治家缺乏經(jīng)濟遠見，干 擾貨幣政策的穩(wěn)定性和連貫性。戰(zhàn)后各國紛紛組織獨立的中央銀行，有的中央銀行法中列有維持獨立性的條文。 七、中央銀行的作用 （一）穩(wěn)定貨幣，穩(wěn)定金融； （二）調(diào)節(jié)國民經(jīng)濟，促進經(jīng)濟正常發(fā)展； （三）集中清算，加速資金周轉(zhuǎn)； (四 )推動國際金融合作。管理必然伴隨調(diào)節(jié)，無調(diào)節(jié)的管理難以實現(xiàn)理想的管理。調(diào)節(jié)、管理既包含有約束，也包含有扶持。 （二）中央銀行各職能之間的關(guān)系 中央銀行的服務職能、調(diào)節(jié)職能與管理職能是由中央銀行的性質(zhì)所決定的。因此，中央銀行是代表國家進行金融控制、管理金融的特殊金融機構(gòu)。 中央銀行的地位：中央銀行是發(fā)行的銀行、政府的銀行、銀行的銀行，為政府和金融機構(gòu)辦理銀行業(yè)務與提供服務，如對各銀行和金融機構(gòu)的存貸業(yè)務、清算業(yè)務、發(fā)行業(yè)務，對政府辦理國庫業(yè)務，對市場發(fā)行和買賣有價證券業(yè)務等，還有經(jīng)營業(yè)務收入。 （三）中央銀行分支機構(gòu)設(shè)置的類型：按經(jīng)濟區(qū)域設(shè)置；同時考慮經(jīng)濟區(qū)域和行政區(qū)域；分支機構(gòu)的權(quán)利和地位視不同的國家為轉(zhuǎn)移。 三、中央銀行最高權(quán)力的設(shè)置 （一）中央銀行最高權(quán)力機構(gòu)的組織形式 1．金融政策決策和執(zhí)行權(quán)集于一身； 2．最高領(lǐng)導機構(gòu)分為金融政策決策機構(gòu)和執(zhí)行機構(gòu)； 3．最高領(lǐng)導機構(gòu)分為決策機構(gòu)、執(zhí)行機構(gòu)和監(jiān)督機構(gòu)。 ：或者是一個通貨局，通貨局的資產(chǎn)負債表上一般只有一種主要負債 —— 流通中貨幣和一種主要資產(chǎn)—— 外匯儲備。 ：就是在一個國家內(nèi)單獨設(shè)立中央銀行，由中央銀行作為發(fā)行銀行、政府的銀行、銀行的銀行和執(zhí)行金融政策的銀行，全權(quán)發(fā)揮作用。健全和完善社會主義金融體系。 四、我國中央銀行的產(chǎn)生與發(fā)展 我國中央銀行簡史： 1904 年大清帝國建立戶部銀行， 1926年 12 月孫中山在武漢建立中央銀行， 1928 年 11 月 1 日蔣介石政府在上海建立中央銀行， 1932 年 2 月中華蘇維埃共和國國家銀行正式營業(yè)。 二、中央銀行制度的擴展 （一）中央銀行擴展的原因 一戰(zhàn)以后的金融秩序紊亂， 1920 年布魯塞爾會議建議按照穩(wěn)定幣值的要求發(fā)行貨幣；金本位的解體和紙幣的流通； 1922 年的日內(nèi)瓦會議要求新成立國家設(shè)立中央銀行。再加上存款準備制度不完善，所以美國每隔數(shù)年即發(fā)生一次金融恐慌， 1908 年 5 月美國會通過組織國家貨幣委員會，調(diào)查研究各國銀行制度， 1913 年 12月 23 日國會通過了聯(lián)邦儲備條例，它將中央管理與地方管理、自愿參加與強制參加、政府所有與私人所有、政府管理與私人管理巧妙地結(jié)合和協(xié)調(diào)起來。 （二）美國聯(lián)邦儲備體系的形成與特點 美國 1782 年成立的北美銀行， 1791 年美國第一銀行由國會批準設(shè)立， 1816 年美國會通過設(shè)立美國第二銀行，這兩家銀行到期都未能繼續(xù)注冊。具體體現(xiàn)在兩個方面：（ 1）調(diào)查統(tǒng)計工作為制定正確的金融方針和貨幣政策提供依據(jù)。 簡述中央銀行調(diào)查統(tǒng)計工作的地位與作用。 第三級，將貨幣概覽和特定存款機構(gòu)概覽合并形成金融概覽。 五、簡答題 金融市場監(jiān)管的一般原則是什么？ p266 金融市場監(jiān)管的原則是： （ 1）所有市場均要受到監(jiān)管 （ 2）依法進行持續(xù)監(jiān)管，加強監(jiān)管要依法進行，法律是監(jiān)管的依據(jù)和基礎(chǔ)； （ 3）自我管理和國家監(jiān)管相結(jié)合； （ 4）信息公開的原則； （ 5）防止欺詐和操縱行為的原則，價格操作大體上有四種手法：沖銷性交易、壟斷市場、組織操縱集團、散布謠言。 如何提高我國貨幣政策傳導的有效性？ （ 1）正確評價貨幣政策的功能，實現(xiàn)貨幣政策與其他宏觀經(jīng)濟政策的協(xié)調(diào)配合。 再貼現(xiàn)政策的優(yōu)點有二：一是能通過影響商業(yè)銀行或其他金融機構(gòu)向央行借款的成本來達到調(diào)整信 貸規(guī)模和貨幣供應量的目的，二是能產(chǎn)生一種 告示效應 ，再貼現(xiàn)政策的局限表現(xiàn)在中央銀行處于被動地位，往往不能取得預期的效果，另外，再貼現(xiàn)政策工具的靈活性比較小，缺乏彈性， 中國加入世界貿(mào)易組織后金融監(jiān)管遇到哪些問題？ 答：中國的金融監(jiān)管規(guī)則與共同軌冊存在距離，至少需要在以下幾個方面做出調(diào)整 1，銀行監(jiān)管機構(gòu)的權(quán)利和義務， 2，資本充足率， 3，資產(chǎn)分類和呆賬準備金， 4，金融市場風險控制體系， 5，金融機構(gòu)的資信評估，6，分業(yè)經(jīng)營與混合經(jīng)營。 3，公開市場政策可以適時適量地按任何規(guī)模進行調(diào)節(jié)，具有其他兩項政策所無法比擬的靈活性，中央銀行賣出和買進證券的動作可大可小。 選擇性貨幣政策工具主要包括：如優(yōu)惠利率，保證金利率，行業(yè)信用管制等的間接信用控制。因為，第一，現(xiàn)代的現(xiàn)金由中央銀行發(fā)行的（個別國家由財政部發(fā)行）。同樣，負債增加，基礎(chǔ)貨幣量減少，負債減少，基礎(chǔ)貨幣量增加。可以看出，中央銀行可以直接決定存款準備金比率以及增減對商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)的資產(chǎn)，中央銀行對這部分基礎(chǔ)貨幣具有更強更直接的控制力。 3．中央銀行對商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)的資產(chǎn)和負債。一般來說，中央銀行對財政的資產(chǎn)增加，而負債減少，意味著基礎(chǔ)貨幣從中央銀行流 出，社會的基礎(chǔ)貨幣量的增加；相反，中央銀行對財政的資產(chǎn)減少，而負債增加，意味著基礎(chǔ)貨幣從社會流入中央銀行，社會的基礎(chǔ)貨幣量減少。 2．中央銀行對政府的資產(chǎn)和負債。 4 .中央銀行在買賣證券業(yè)務中應注意哪些問題？ 答：不能在一級市場購買有價證券 不能購買流動性差的證券 不能購買未上市證券 一般不能購買國外的證券 5. 簡述中央銀行對外債借入管理的內(nèi)容 答：外債總規(guī)模的管理 債務結(jié)構(gòu)的管理 貨幣結(jié)構(gòu)的管理 期限分布的管理 利率結(jié)構(gòu)的管理 籌資市場分布的管理 六、論述題 1. 分析影響基礎(chǔ)貨幣變動的主要因素 答：見課本 p179p180 （要點）中央銀行對國外的資產(chǎn)和負債 中央銀行對政府的 資產(chǎn)和負債 中央銀行對商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)資產(chǎn)和負債 其他因素 由于基礎(chǔ)貨幣是中央銀行資產(chǎn)負債表中的貨幣性負債，并對應中央銀行的貨幣性資產(chǎn)，所以觀察和分析中央銀行資產(chǎn)負債表的變動情況，可以看出影響基礎(chǔ)貨幣量變動的主要因素。 央行業(yè)務活動對象主要是金融機構(gòu)與政府，原則上不經(jīng)營普通銀行業(yè)務，不以盈利為目的 央行所起的作用不再是中介人作用，而是控制信用，調(diào)節(jié)貨幣流 通作用 央行吸收存款一般不支付利息，為政府及金融機構(gòu)提供服務一般也不收費 央行的資產(chǎn)應保持較大的流動性 3. 簡述中央銀行資產(chǎn)業(yè)務的基本內(nèi)容 答：中央銀行資產(chǎn)業(yè)務主要包括中央銀行貸款和再貼現(xiàn)、證券買賣業(yè)務、金銀和貴金屬業(yè)務以及外匯儲備業(yè)務等內(nèi)容。 7）保持相對的獨立性。 3）不支付存款利息。 2）確保經(jīng)濟的穩(wěn)定。 高度集中的單一金融監(jiān)管體制有什麼優(yōu)缺點？ 優(yōu)點 集中表現(xiàn)在：（ 1）金融管 理集中，金融法規(guī)統(tǒng)一，金融機構(gòu)不容易鉆金融監(jiān)管的空子。 2）規(guī)定存款準備金比率。（ 2）票據(jù)交換問題。 1）貨幣發(fā)行累計額。 4）管理科學性。 3）貨幣乘數(shù)與貨幣供應量之間具有非常密切的關(guān)系。（ 4）美國聯(lián)邦儲備體系 （ 1）國有化成為設(shè)立中央銀行的重要準則 （ 2）實行國家控制是各國中央銀行的共同變化 （ 3）制定和實施貨幣政策成為中央銀行的重要職責 （ 4