中央銀行與貨幣政策-wenkub.com
2025-05-07 12:24 本頁(yè)面
【正文】 第二節(jié) 貨幣政策工具 ? 道義勸告是指中央銀行利用其聲望和地位、對(duì)商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)經(jīng)常發(fā)出通告、指示或與各金融機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人進(jìn)行面談，交流信息，解釋政策意圖，使商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)自動(dòng)采取相應(yīng)措施來(lái)貫徹中央銀行的政策。 第二節(jié) 貨幣政策工具 3．流動(dòng)性比率管理和直接干預(yù) ? 流動(dòng)性比率是指流動(dòng)資產(chǎn)與存款的比率。 第二節(jié) 貨幣政策工具 四、其他貨幣政策工具 （一）直接信用控制 ? 直接信用控制，是指中央銀行從質(zhì)和量?jī)蓚€(gè)方面以行政命令或其他方式對(duì)金融機(jī)構(gòu)尤其是商業(yè)銀行的信用活動(dòng)進(jìn)行直接控制。 第二節(jié) 貨幣政策工具 （三）不動(dòng)產(chǎn)信用控制 ? 不動(dòng)產(chǎn)信用控制，是指中央銀行對(duì)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)向客戶提供不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款的管理措施。 第二節(jié) 貨幣政策工具 （一）消費(fèi)者信用控制 ? 消費(fèi)者信用控制，是指中央銀行對(duì)消費(fèi)者不動(dòng)產(chǎn)以外的耐用消費(fèi)品分期購(gòu)買或貸款的管理措施。 第二節(jié) 貨幣政策工具 （ 4）公開(kāi)市場(chǎng)操作的交易方式。 ? 公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)具體實(shí)施，是通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作室來(lái)完成的。 第二節(jié) 貨幣政策工具 3．公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)的優(yōu)點(diǎn) （ 1）公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)的主動(dòng)權(quán)完全在中央銀行 （ 2）公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)可以靈活精巧地進(jìn)行 （ 3）公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)具有較強(qiáng)的伸縮性 （ 4）公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)具有極強(qiáng)的可逆轉(zhuǎn)性 （ 5）公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)可迅速地操作 第二節(jié) 貨幣政策工具 4．公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)的局限性 （ 1）公開(kāi)市場(chǎng)操作較為細(xì)微，技術(shù)性較強(qiáng)，政策意圖的告示作用較弱。其三，主動(dòng)權(quán)并不完全在中央銀行。 ? （ 4）防止金融恐慌。（均下調(diào) %） 第二節(jié) 貨幣政策工具 第二節(jié) 貨幣政策工具 第二節(jié) 貨幣政策工具 第二節(jié) 貨幣政策工具 第二節(jié) 貨幣政策工具 第二節(jié) 貨幣政策工具 （二）再貼現(xiàn)政策及業(yè)務(wù)操作 1．再貼現(xiàn)政策的涵義 ? 再貼現(xiàn)政策是指中央銀行通過(guò)提高或降低再貼現(xiàn)率的辦法，影響商業(yè)銀行等存款貨幣機(jī)構(gòu)從中央銀行獲得的再貼現(xiàn)貸款和超額準(zhǔn)備，達(dá)到增加或減少貨幣供給量，實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)的一種政策措施。 （ 2）集中一部分信貸資金。為了實(shí)現(xiàn)貨幣政策的終極目標(biāo)，中央銀行不僅要設(shè)置用于觀測(cè)和跟蹤的中介目標(biāo)，還需要有強(qiáng)有力的貨幣政策工具。 ? 作為宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的增長(zhǎng)應(yīng)是長(zhǎng)期穩(wěn)定的增長(zhǎng)。 ? 因?yàn)椋? ? 通貨膨脹，物價(jià)上升，單位貨幣購(gòu)買能力下降，價(jià)格體系遭到破壞，甚者會(huì)影響貨幣的國(guó)際支付能力； ? 通貨緊縮，消費(fèi)和投資需求下降，儲(chǔ)蓄需求上升，影響商業(yè)流通領(lǐng)域的流動(dòng)速度，企業(yè)的再生產(chǎn)減緩等。 ? 再貼現(xiàn)率降低，再貼現(xiàn)金額就增加，表示中央銀行放松銀根，鼓勵(lì)商業(yè)銀行向中央銀行再貼現(xiàn)。 ? 再貼現(xiàn)金額 =票據(jù)面額 再貼現(xiàn)利息 ? 再貼現(xiàn)利息 =票據(jù)面額 *再貼現(xiàn)率 *未到期期限 再貼現(xiàn)的深度涵義 ? 再貼現(xiàn)引起中央銀行資產(chǎn)增加的同時(shí)，也在負(fù)債中引起商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金存款的增加或新發(fā)行貨幣的增加。 再貼現(xiàn)率 ? 中央銀行再貼現(xiàn)對(duì)象通常是短期票據(jù)，所以再貼現(xiàn)率是一種短期利率，對(duì)金融市場(chǎng)的影響主要是在貨幣市場(chǎng)上。 ? 德國(guó)規(guī)定申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)票據(jù)必須有三個(gè)被公認(rèn)有支付能力的義務(wù)人擔(dān)保并在 3個(gè)月內(nèi)到期。因此，中央銀行再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)也就是中央銀行通過(guò)再貼現(xiàn)向商業(yè)銀行提供資金融通的業(yè)務(wù)。 ? 具體表現(xiàn)： 貨幣發(fā)行 直接形成流通貨幣； 存款準(zhǔn)備金 業(yè)務(wù)不僅導(dǎo)致基礎(chǔ)貨幣的變化，還引起貨幣乘數(shù)的變化； 再貼現(xiàn)、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù) 等。 流動(dòng)性 ? 央
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