內(nèi)部審計(jì)-項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益審計(jì)-wenkub.com
2025-05-06 06:40 本頁(yè)面
【正文】 項(xiàng)目效益審計(jì) 企業(yè)資本營(yíng)運(yùn)效益審計(jì) （四）兼并的經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià) 兼并原因和能力審查 兼并對(duì)象選擇審查 兼并決策方案的審查 企業(yè)資本營(yíng)運(yùn)效益審計(jì) （一）兼并原因和能力審查 兼并原因和動(dòng)機(jī)的審查 （ 1）以行政劃轉(zhuǎn)方式的兼并 — 物質(zhì)利益最大化 （ 2）經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng) — 企業(yè)規(guī)模效應(yīng)、生產(chǎn)規(guī)模效應(yīng) （ 3）財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng) — 給兼并方帶來(lái)的優(yōu)惠 （ 4）規(guī)模擴(kuò)張 — 低成本、低風(fēng)險(xiǎn)，戰(zhàn)略、管理、文化、功能一體化整合 企業(yè)資本營(yíng)運(yùn)效益審計(jì) 兼并能力的審查 （ 1）出資能力、承擔(dān)債務(wù)能力 （ 2）吸收消化能力的審查 生產(chǎn)能力 銷售能力 管理能力 （ 3）經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)的審查 現(xiàn)金支付 股票對(duì)價(jià) 賣方融資 企業(yè)資本營(yíng)運(yùn)效益審計(jì) 兼并對(duì)象選擇標(biāo)準(zhǔn) （ 1）兼并對(duì)象特征 虧損遞延 —— 合理避稅 以長(zhǎng)補(bǔ)短 —— 發(fā)揮協(xié)同效應(yīng) 市盈率低 —— 兼并成本低 有盈利潛力 —— 提高企業(yè)利潤(rùn) （二）兼并對(duì)象選擇審查 企業(yè)資本營(yíng)運(yùn)效益審計(jì) （ 2）兼并對(duì)象選擇的考慮因素 行業(yè)和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)類型 —— 兼并目標(biāo) 財(cái)務(wù)因素 被兼并企業(yè)的規(guī)模 企業(yè)資本營(yíng)運(yùn)效益審計(jì) 兼并對(duì)象選擇審計(jì)的內(nèi)容（ P140） 歷史背景、產(chǎn)業(yè)分析、營(yíng)運(yùn)狀況、 財(cái)務(wù)狀況、稅收、人力資源和勞資關(guān)系、 市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)、生產(chǎn)工藝和設(shè)施、研究與開發(fā) 、法律方面、其他方面 企業(yè)資本營(yíng)運(yùn)效益審計(jì) （三）兼并決策方案的審計(jì) 可行性分析： 成本效益原則 1： 凈現(xiàn)值大于兼并價(jià)格 審計(jì)重點(diǎn)： 現(xiàn)金流量估算 年限 折現(xiàn)率 固定資產(chǎn)（同行業(yè)） 新興行業(yè)（資源轉(zhuǎn)移） 企業(yè)資本營(yíng)運(yùn)效益審計(jì) 例： 01年 A公司兼并 B公司兼并后現(xiàn)金流量預(yù)計(jì)如下（萬(wàn)元） 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 800 500 200 300 500 480 590 580 630 650 2021年后每年現(xiàn)金凈流量 650萬(wàn)元 兼并后加權(quán)平均成本為 %，考慮其他因素，以 10%作為折現(xiàn)率。 （ 4）債務(wù)重組風(fēng)險(xiǎn)： 由于存在對(duì)象選擇風(fēng)險(xiǎn)、公司治理風(fēng)險(xiǎn)、制度創(chuàng)新 風(fēng)險(xiǎn)和信息風(fēng)險(xiǎn)，上述目標(biāo)有不能實(shí)現(xiàn)的可能。 項(xiàng)目效益審計(jì) （ 三）債務(wù)重組和債轉(zhuǎn)股 債務(wù)重組概述 （ 1）債務(wù)重組 —— 當(dāng)債務(wù)企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境喪失 償債能力，由債權(quán)方修改債務(wù) 條件作出讓步。 評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)： （ 1）減輕改制后企業(yè)的負(fù)擔(dān)； （ 2）政企分開和社會(huì)穩(wěn)定。 以上列舉的方式經(jīng)常是結(jié)合一起進(jìn)行。 復(fù)核如下： 3600/18 = 200萬(wàn)元
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