【正文】 感謝我的家人在我完成學(xué)業(yè)期間給予我精神上和生活上的支持。 ???? 郝金洪 .現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型與我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理，特區(qū)經(jīng)濟(jì) .2020 年，第 12 期 :320321 ????.“ AComParativeAnalysisofCurrentCreditRiskModels”[J].:117 Dissertation of the Programme between UOG and YNFE 19 致 謝 在即將完成學(xué)業(yè)之際，我要衷心地感謝導(dǎo)師 XX 老師。 CSFP 模型：該模型全稱為信貸風(fēng)險(xiǎn)附加計(jì)量模型，是瑞士信貸銀行金融產(chǎn)品部CSFP 于 1997 年推出的 ????，主要應(yīng)用于保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)中的保險(xiǎn)精算方法來計(jì)算貸款組合的損失分布情況。 本文后章將著重闡述該模型，并應(yīng)用該模型進(jìn)行實(shí)證分析。按照 AAA、 AA、 A、 BBB、 BB、 B、CCC 的等級(jí)關(guān)系，實(shí)現(xiàn)不同級(jí)別的相互轉(zhuǎn)移，如轉(zhuǎn)移到 D，則代表違約狀態(tài)。 ????其步驟為：首先利用 BlackScholes 期權(quán)定價(jià)公式，根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值、資產(chǎn)價(jià)值的波動(dòng)性、到期時(shí)間、 無風(fēng)險(xiǎn)借貸利率及負(fù)債的賬面價(jià)值等，估計(jì)出企業(yè)股權(quán)的市場(chǎng)價(jià)值及波動(dòng)性；再根據(jù)公司的負(fù)債計(jì)算出公司的違約實(shí)施點(diǎn)；然后以此計(jì)算借款人的違約距離；最后根據(jù)企業(yè)的違約距離與預(yù)期違約率 (EDF)之間的比例關(guān)系，求出企業(yè)的預(yù)期違約率。 (2)信貸風(fēng)險(xiǎn)度量模型 為加強(qiáng)信貸風(fēng)險(xiǎn)的控制，近二十年來，國(guó)外出現(xiàn)了利用模型技術(shù)和分析方法，在傳統(tǒng)信用評(píng)級(jí)的基礎(chǔ)上，建立和 完善了一批信貸風(fēng)險(xiǎn)定量模型，主要有： KMV 模型、CreditMetries 模型、麥肯錫模型和 CSFP 模型等四類。其有效原理在于通過對(duì)己有的違約客戶和非違約客戶的相關(guān)數(shù)據(jù)樣本進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，兩組相關(guān)數(shù)據(jù)的組內(nèi)方差較小，組間方差很大，樣 本顯著性很高，違約客戶所呈現(xiàn)的各種數(shù)據(jù)與財(cái)務(wù)基礎(chǔ)良好的公司有著明顯不同。 (l)傳統(tǒng)的信貸風(fēng)險(xiǎn)度量方法 “ 6C”法：“ 6C”是指由有關(guān)專家根據(jù)借款人的個(gè)人品德、個(gè)人能力 （主要指借款者歸還貸款的能力 )、資本、抵押物、經(jīng)營(yíng)環(huán)境 (行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境及趨勢(shì) )、事業(yè)的連續(xù)性 (企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)前景 )等六個(gè)方面評(píng)定其信貸程度和綜合還款能力，決定是否最終發(fā)放貸款的一種方法。這些理論的發(fā)展，對(duì)銀行業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)度量產(chǎn)生了不可估量的影響，對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)的度量提供了重要的啟示。 本文在后章的實(shí)證研究中，將嘗試運(yùn)用此方法計(jì)算相關(guān)變量。前提是銀行必須提供長(zhǎng)期的歷史數(shù)據(jù)，或者是有 專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)提供計(jì)算 VaR 所需的參數(shù)和分析工具，這些參數(shù)是對(duì)大量歷史數(shù)據(jù)加工后得出的。 由于 VaR 方法是建立在大量的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上的，是把交易組合的風(fēng)險(xiǎn)綜合為單一指標(biāo) —— 風(fēng)險(xiǎn)值。 需要Dissertation of the Programme between UOG and YNFE 15 指出的是，風(fēng)險(xiǎn)度模型中很重要的一個(gè)指標(biāo)是企業(yè)信用等級(jí)系數(shù)，目前各家銀行分別采用內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)或區(qū)域評(píng)級(jí)系統(tǒng)，沒有統(tǒng)一規(guī)范。隨后，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行參照巴塞爾協(xié)議的一般原則對(duì)貸款系數(shù)、變換系數(shù)和過渡系數(shù)做出了更為詳細(xì)的規(guī)定。 (l)風(fēng)險(xiǎn)度方法 風(fēng)險(xiǎn)度是度量信貸資產(chǎn) 風(fēng)險(xiǎn)的一種定量分析方法，是指貸款資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)度二基礎(chǔ)系數(shù) X 變換系數(shù) X 過渡系數(shù)。 (4)故障樹 分析法 故障樹分析法是指采用圖解的圖形，將大的故障分解成若干小的故障，或?qū)σ鸸收系脑蜻M(jìn)行分解。運(yùn)用專家意見法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的程序?yàn)?:由銀行風(fēng)險(xiǎn)管理人員制定調(diào)查方案，確定調(diào)查內(nèi)容；聘請(qǐng)若干名專家，向他們提供銀行經(jīng)營(yíng)的資 料，并將調(diào)查表發(fā)給他們，請(qǐng)他們回答相關(guān)問題；專家們?cè)诨ゲ桓蓴_的情況下回答問題，然后將調(diào)查表返回；風(fēng)險(xiǎn)管理人員匯集整理返回的專家意見，將整理 ???? 范英 .商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理與 識(shí)別 .科技管理 [J].月 .20204： 66—— 70 Dissertation of the Programme between UOG and YNFE 14 過的較為集中的專家意見及其理由反饋給每位專家，讓他們?cè)俅翁岢鲎约旱囊庖?；多次反?fù)，使意見逐漸收斂。財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法主要適用于識(shí)別企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)和在一定程度上 識(shí)別外部風(fēng)險(xiǎn)。目前，此方法是國(guó)際上較早采用并一 直沿用至今，我國(guó)各銀行也已經(jīng)在不同程度的使用。為此，人民銀行先后推出了幾套商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系，各商業(yè)銀行也根據(jù)自身情況制定了風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系與監(jiān)測(cè)辦法。 隨著銀行監(jiān)控能力的加強(qiáng)，對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別方法也在不斷發(fā)展，從傳統(tǒng)的方法如財(cái)務(wù)報(bào)表分析法、指標(biāo)監(jiān)控法等，已經(jīng)發(fā)展到風(fēng)險(xiǎn)值 (VaR)方法等現(xiàn)代的方法和模型，并在 90 年代開始逐漸應(yīng) 用到信貸風(fēng)險(xiǎn)管理中。風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益為商業(yè)銀行提供了一種技術(shù)手段，使商業(yè)銀行可以通過主觀努力去尋求風(fēng)險(xiǎn)的平衡，達(dá)到最終控制風(fēng)險(xiǎn) 的目的。風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益就是要科學(xué)的度量商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)收益。具體為 :一是商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)資木抵御損失的能力；二是商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展計(jì)一劃或稱利潤(rùn)計(jì)劃要求。比較巴塞爾新資本協(xié)議和原協(xié)議最大的區(qū)別就是增加了三大支柱的內(nèi)容，從第二支柱“監(jiān)管檢查”和第三支柱“市場(chǎng)約束 ”所規(guī)定的內(nèi)容來看，都是從市場(chǎng)監(jiān)管的角度要求商業(yè)銀行對(duì)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)境進(jìn)行監(jiān)督，以便充分、及時(shí)、全面、有效地掌握可能造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。值得關(guān)注的是 ，對(duì)于信貸風(fēng)險(xiǎn)的衡量和識(shí)別，在方法上取得了可喜的進(jìn)步，最新公布的《巴塞爾新資本協(xié)議》在原先運(yùn)用標(biāo)準(zhǔn)法衡量商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，增加了內(nèi)部評(píng)級(jí)法（簡(jiǎn)稱為 IRB 法 )作為自 2020 年起在全球范圍內(nèi)衡量商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的統(tǒng)一方法。商業(yè)銀行一般是通過客戶的綜合信息、財(cái)務(wù)信息、賬戶信息和授信信息等尋找和確定風(fēng)險(xiǎn)因素。這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)包括對(duì)客戶的整體評(píng)價(jià)、授信條件、風(fēng)險(xiǎn)控制等各方面內(nèi)容，并能夠充分體現(xiàn) 商業(yè)銀行董事會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)偏好，而決非某一部門或個(gè)別人的主觀意愿；授信業(yè)務(wù)管理的統(tǒng)一是要求商業(yè)銀行對(duì)內(nèi)部不同的職能管理部門、不同金融產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)部門和不同地域的分支機(jī)構(gòu)按照信貸風(fēng)險(xiǎn)管理要求實(shí)施統(tǒng)一管理。如何盡可能做到將損失和收益對(duì)稱，也就是達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)的平衡。 ??? 商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的三大要素 為實(shí)現(xiàn)和達(dá)到上述風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)和要求，商業(yè)銀行在具體落實(shí)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的工 ??? 樓文龍 .城商行改革發(fā)展的監(jiān)管引領(lǐng)與實(shí)踐困 .2020 年 l 月 11 日 6 版 ??? 喬埃爾 .貝西斯 .《商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理》 [M].第一版 (許世清等譯 ).深圳 :海天出版社， 2930 頁 Dissertation of the Programme between UOG and YNFE 10 作中，必須嚴(yán)格把握信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的三大要素 :客戶授信整體風(fēng)險(xiǎn)、信貸風(fēng)險(xiǎn)平衡和統(tǒng)一授信管理。風(fēng)險(xiǎn)必將帶來成本增加，這些成本必須通過某種方式計(jì)算或衡量出來。目前國(guó)內(nèi)各家商業(yè)銀行普遍存在資本充足率偏低的狀況，信貸資產(chǎn)質(zhì)量的高低，直接反映了商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)狀況和經(jīng)營(yíng)管理水平，關(guān)乎我國(guó)銀行體系的穩(wěn)健運(yùn)行和金融安全和經(jīng)濟(jì)安全。 按照《新巴塞爾協(xié)議》的觀點(diǎn)，信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)就是銀行在在動(dòng)態(tài)評(píng)估、監(jiān)測(cè)過程中，將信貸風(fēng)險(xiǎn)保持在可小和最可控制的范圍之內(nèi)，從而獲得最高的風(fēng)險(xiǎn)收益。二者的不同點(diǎn)在于其所包含的金融資產(chǎn)的范圍，信用風(fēng)險(xiǎn)不僅包括了信貸風(fēng)險(xiǎn)，還包括了存在于其他表內(nèi)表外業(yè)務(wù)，如貸款承諾、證券投資、金融衍生工具中的風(fēng)險(xiǎn)。 ． 3 信貸風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn) 信貸風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)是兩個(gè)不同的概念。也就是說，對(duì)于商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的考察、防范的監(jiān)控，不能只簡(jiǎn)單地從商業(yè)銀行放貸和收貸這些環(huán)節(jié)來著手，應(yīng)從全面和系統(tǒng)的角度，把它同整個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中各個(gè)環(huán)節(jié)、各個(gè)行為主體和各 類經(jīng)濟(jì)決策結(jié)合起來，才能全面認(rèn)識(shí)和預(yù)防?；诖?， 這一對(duì)應(yīng)性特征你將給經(jīng)濟(jì)主體產(chǎn)生一種約束機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制，從而使得商業(yè)銀行更有效地配置信貸資金。世間萬物總是處于變化之中。 ??? 信貸風(fēng)險(xiǎn)的特征 從商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)來看，商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的特征主要表現(xiàn)在： 一是客觀性。一般認(rèn)為，廣義的信貸風(fēng)險(xiǎn)是指因客戶在信貸過程中違約行為引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)；狹義的信貸風(fēng)險(xiǎn)是指銀行本身因不能如期收回貸款本金和利息的不確定性，也即銀行在信貸活動(dòng)中預(yù)期收益不能實(shí)現(xiàn)的可能性而產(chǎn)