【正文】 從 CDS 買方角度看，通過(guò)支付一定的費(fèi)用可以實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的有效規(guī)避，獲取穩(wěn)定的收益。如果不出現(xiàn)信用主體違約事件，則 CDS 賣方?jīng)]有任何現(xiàn)金流出；而一旦信用主體出現(xiàn)違約， CDS 賣方有義務(wù)以現(xiàn)金形式補(bǔ)償債券面值與違約事件發(fā)生后債券價(jià)值之間的差額，或者以面值購(gòu)買 CDS 買方所持債券。 CDS 就是信用違約互換 信用違約互換（ CreditDefaultSwap,CDS)是目前全球交易最為廣泛的場(chǎng)外信用衍生品。也就是說(shuō)在最初成交 CDS 時(shí)，并沒(méi)有任何機(jī)制檢查 來(lái)保證 C 有足夠的儲(chǔ)備資本。于是由金融公司 C 為 B 提供保險(xiǎn)， B 每年支付給 C 保費(fèi)。 CDS 市場(chǎng)是信用違約互換市場(chǎng)。首先， CDS 轉(zhuǎn)移了企業(yè)債券的擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，使銀行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)下降，從而保障了銀行資產(chǎn)的安全性；其次， CDS 推動(dòng)了我國(guó)債券品種的多樣化， 豐富了債券市場(chǎng)的投資產(chǎn)品，為市場(chǎng)提供了多樣化的投資工具，可以滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者的需求；再次， CDS 對(duì)于我國(guó)創(chuàng)新金融產(chǎn)品，發(fā)展真正意義的信用產(chǎn)品，對(duì)于市場(chǎng)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的重視都會(huì)起到積極的作用。對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，通過(guò)發(fā)行 附有 CDS 的企業(yè)債券，不僅可以降低債券的發(fā)行門檻，擺脫對(duì)銀行擔(dān)保的依賴，而且有利于提高債券的信用等級(jí)，降低融資成本。 在 CDS 合約中， CDS 買方定期向 CDS 賣方支付一定的費(fèi)用，這個(gè)費(fèi)用一般用基于面值的固定基點(diǎn)表示。其價(jià)格以 BP 表示，價(jià)格越高代表雙方認(rèn)為債券違約的可能性越大。債權(quán)人通過(guò)這種合同將債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出售，合同價(jià)格就是保費(fèi)。信用違約互換的出現(xiàn)解決了信用風(fēng)險(xiǎn)的流動(dòng)性問(wèn)題，使得信用風(fēng)險(xiǎn)可以像市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)一樣進(jìn)行交易，從而轉(zhuǎn)移擔(dān)保方風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也降低了企業(yè)發(fā)行債券的難度和成本。 但是，通過(guò) CDS 只能轉(zhuǎn)移和分散風(fēng)險(xiǎn)，但并不能消滅風(fēng)險(xiǎn)，債務(wù)一旦違約，最終還需要其它機(jī)構(gòu)或人來(lái)承擔(dān)，也就是說(shuō)，還是需要人來(lái)買單，只不過(guò)過(guò)去由銀行買單，變成了千千萬(wàn)萬(wàn)的機(jī)構(gòu) 和個(gè)人來(lái)買單。 現(xiàn)在如此龐大規(guī)模的債務(wù)違約，尤其是發(fā)生在銀行間債券市場(chǎng)，這是非常讓人擔(dān)心的，因?yàn)檫@些債券大規(guī)模被銀行持有，一旦發(fā)生債務(wù)違約潮，銀行業(yè)受到的沖擊最大。 我們就打個(gè)比方說(shuō)中國(guó)推出 CDS 的目的是什么： 自從中國(guó)的 CDS 制度剛出臺(tái) 后，大量的文章和分析解讀為，這是空頭的大武器，是為了做空房地產(chǎn)，因?yàn)槊绹?guó)次貸危機(jī)前，正是因?yàn)槊绹?guó)的大空頭利用 CDS 做空美國(guó)房市，引發(fā)了房地產(chǎn)泡沫的破滅。 B、對(duì)當(dāng)前的債市影響是偏正面的，當(dāng)前債券違約頻發(fā)，尤其是大金額債券項(xiàng)目，給市場(chǎng)帶來(lái)了很大的沖擊。 我們知道， CDS 在美國(guó)次貸危機(jī)期間大發(fā)神威，將很多金融機(jī)構(gòu)搞得破產(chǎn)的破產(chǎn)，被兼并的被兼并，非常狼狽，它能將風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖、轉(zhuǎn)移，但也容易引起連鎖性的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，可謂一把雙刃劍。共產(chǎn)黨員，是普通人，卻又不是普通人。只有群眾由衷地贊賞，才是對(duì)共產(chǎn)黨員最大的肯定。他人有困難，要熱情主動(dòng)地幫忙。這一切感情，都是一個(gè)關(guān) 心祖國(guó)發(fā)展的公民應(yīng)具備的。 共產(chǎn)黨員，是要有一定的理想的，我們需要堅(jiān)定不移的理想與信念。報(bào)考專升本者需提供專科畢業(yè)證復(fù)印件 2 份。 報(bào)考專升本的考生必須是已取得國(guó)家承認(rèn)學(xué)歷的專科畢業(yè)證書(shū)的人員。 補(bǔ)考不及格，在最后一學(xué)期給予一次畢業(yè)前補(bǔ)考機(jī)會(huì)。業(yè)余的學(xué)習(xí)形式是周末、節(jié)假日或者晚上上課。 函授的特點(diǎn) 函授只有兩種學(xué)歷，分別是函授?？茖W(xué)歷和本科學(xué)歷。 四、函授是什么意思 函授的概念 成人高等教育分為脫產(chǎn)、業(yè)余、函授三種學(xué)習(xí)形式，函授只是學(xué)生通過(guò)成人高考被高校錄取后的一種學(xué)習(xí)形式。 函授：函授教學(xué)主要以有計(jì)劃、有組織、有指導(dǎo)的自學(xué)為主，并組織系統(tǒng)的集中面授，函授教學(xué)的主要環(huán)節(jié)有：輔導(dǎo)答疑、作業(yè)、試驗(yàn)、實(shí)習(xí)、考試、課程設(shè)計(jì) 、畢業(yè)設(shè)計(jì)及答辯。 三、函授生上課有哪些形式 夜大：它與成人高校教學(xué)要求與目標(biāo)相似，夜大一般在院校駐地招收學(xué)生，安排夜晚或雙休日上課。 所以自考和成考文憑越來(lái)越受大眾的親眜，不僅因其入學(xué)門楷低，無(wú)論是社會(huì)人士還是剛畢業(yè)的學(xué)生都可以參加，更因其費(fèi)用比較低，適合大眾。特別告知報(bào)考臨床醫(yī)學(xué)、口腔醫(yī)學(xué)、預(yù)防醫(yī)學(xué)、中醫(yī)學(xué)等臨床類專業(yè)和護(hù)理學(xué)專業(yè)的考生要慎重填報(bào)志愿。 （ 2）報(bào)考護(hù)理學(xué)專業(yè)的人員應(yīng)當(dāng)取得省級(jí)衛(wèi)生行政部門頒發(fā)的執(zhí)業(yè)護(hù)士證書(shū)。 、中等學(xué) 校在校生以外的在職、從業(yè)人員和社會(huì)其他人員。函授學(xué)歷符合招考院校的條件可以考研。 第二篇：函授具體是什么 函授具體是什么 函授只有兩種學(xué)歷，分別是函授?？茖W(xué)歷和本科學(xué)歷。 根據(jù)衛(wèi)生部有關(guān)要求，今后醫(yī)學(xué)成人高等教育學(xué)歷文憑將不能作為參加執(zhí)業(yè)醫(yī)師、執(zhí)業(yè)護(hù)士考試的依據(jù)。 ： （ 1）報(bào)考臨床醫(yī)學(xué)、口腔醫(yī)學(xué)、預(yù)防醫(yī)學(xué)、中醫(yī)學(xué)等臨床類專業(yè)的人員，應(yīng)當(dāng)取得省級(jí)衛(wèi)生行政部門頒發(fā)的相應(yīng)類別的執(zhí)業(yè)助理醫(yī)師