【正文】 因此，深圳市紙制品加工業(yè)發(fā)展的可持續(xù)性較差。 深圳市紙制品加工業(yè)的發(fā)展 深圳市紙 制 品加工行業(yè) 的 優(yōu)勢(shì) 與 問題 并存，行業(yè)發(fā)展可持續(xù)性較差 深圳市發(fā)展紙制品加工業(yè)的優(yōu)勢(shì)在于 1） 形成了完整的產(chǎn)業(yè)鏈：在深圳市的包裝印刷業(yè) 行業(yè)分析 報(bào)告 19 中，已經(jīng)形成了研發(fā)、設(shè)計(jì)、制版 、印刷、印后加工到包裝、倉儲(chǔ)、物流、交易的產(chǎn)業(yè)鏈 ；2） 深圳市作為整個(gè)珠三角地區(qū)進(jìn)出口貿(mào)易集散地，市場(chǎng)容量大 。深圳的紙品加工企業(yè)主要從事辦公用紙和各類包裝用紙箱、紙盒、紙卡等的加工。深圳的印刷工業(yè)發(fā)展迅速，港資和外資企業(yè)起到了帶動(dòng)作用。深圳印刷包裝以外單為主，該行業(yè)經(jīng)過多年發(fā)展，在深圳地區(qū)已經(jīng)形成了品質(zhì)較高、配套較全、服務(wù)質(zhì)量較好的包裝服務(wù)體系；而深圳運(yùn)轉(zhuǎn)良好的包裝工業(yè)體系又反過來吸引了國內(nèi)外的客戶，使深圳成為我國高端包裝產(chǎn)品的生產(chǎn)基地。隨著深圳市對(duì)環(huán)境污染處罰力度的加強(qiáng)，這一類的小型造紙廠將面臨關(guān)閉和淘汰的命運(yùn)。 2021 年 13 月，全面開展印染、造紙、有機(jī)溶劑污染行業(yè)、生活污水集中處理、規(guī)?；B(yǎng)殖行業(yè)和電力行業(yè)企業(yè)的污染防治績(jī)效評(píng)估工作。如前所述，預(yù)計(jì)未來行業(yè) 盈利能力的繼續(xù)改善將會(huì)增強(qiáng)公司的短期債務(wù)償付能力。 圖 10 造紙行業(yè)的收入、 盈利變動(dòng) 情況 （單位：億元） 資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局，鵬元整理 2） 資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，資產(chǎn)質(zhì)量提升和 業(yè)績(jī)持續(xù)改善 推動(dòng) 企業(yè)承債能力逐漸增強(qiáng) 2021 年 11 月，我國造紙及紙制品業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為 %，比上年同期 增加 了 個(gè)百分點(diǎn) ，比 同年 8 月 減少 了 ；利息保障倍數(shù)為 倍，比上年同期 增加 了 倍 ，比 同年 8 月末 增加了 倍 ，為近年高點(diǎn) 。 但是在 2021 年 第 3 季度人民幣出現(xiàn)較快升值， 自 6 月底人民幣匯率上揚(yáng)，進(jìn)口漿價(jià)受匯率變動(dòng)和國際漿價(jià)下行的雙 重影響，出現(xiàn)跌勢(shì)。 2021 年進(jìn)口森漿 1,137 萬噸、廢紙2,435 萬噸。 圖 6 銅版紙 的 雙膠紙 的 價(jià)格 指數(shù) 資料來源： 紙業(yè)聯(lián)訊 包裝紙大類 白 板 紙 白板紙主要用于 食品飲料、醫(yī)藥、卷煙等抗周期性消費(fèi)品包裝，具備較強(qiáng)的抗跌性；另一用途是電子產(chǎn)品、化妝品、紙袋等包裝材料，則與經(jīng)濟(jì)周期關(guān)聯(lián)度較大，特別是出口貿(mào)易關(guān)聯(lián)度較大，因此白卡紙隨著經(jīng)濟(jì) 回暖，也出現(xiàn)了快速回升，與銅版紙的價(jià)格增長(zhǎng)速度相當(dāng) 。另外， 2021 年淘汰落后產(chǎn)能也對(duì)紙價(jià)有一定的推升作用。部分地區(qū)白卡、箱板和瓦楞紙出現(xiàn)一定程度的上調(diào)查（ 100300 元 /噸）。二季度起，隨著漿價(jià)和廢紙價(jià)格的回落，紙價(jià)也出現(xiàn)不同程度的回調(diào)，整個(gè)上半年雙膠、銅版、白卡和灰底白板紙價(jià)格分別上漲 %、 %、 %和 %。 淘汰落后產(chǎn)能將會(huì) 勒住 供給 迅速 增長(zhǎng)的勢(shì)頭 ，同時(shí)推進(jìn)產(chǎn)業(yè)集中化，大型企業(yè)將借此獲得有利機(jī)會(huì)。 2021 年 ，按國家發(fā)改委原計(jì)劃將淘汰 萬噸，但是節(jié)能減排節(jié)奏加快，工信部出臺(tái)了新的節(jié)能減排指 標(biāo)和目錄， 新一批落后產(chǎn)能淘汰達(dá)到 萬噸，是原定 2021 年目標(biāo)的 9 倍。 產(chǎn)能擴(kuò)展 限制性 政策 使 產(chǎn)能增速放緩，造紙行業(yè)的周期性得以平滑 。 新建、擴(kuò)建造紙項(xiàng)目單條生產(chǎn)線起始規(guī)模要求達(dá)到：新聞紙年產(chǎn) 30 萬噸、文化用紙年產(chǎn)10 萬噸、箱紙板和白紙板年產(chǎn) 30 萬噸、其他紙板項(xiàng)目年產(chǎn) 10 萬噸 節(jié)能減排 2021 年實(shí)現(xiàn)噸紙取水量 80 立方米、能耗（標(biāo)煤）降至 噸、 COD 排放總量減到 140萬噸。鑒于該行業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)和 目前 較低的集中度，我們認(rèn)為行業(yè)集中 度將會(huì)進(jìn)一步提高，而這種發(fā)展趨勢(shì)將有利于造紙行業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)改善。但是，我們也明顯的看到，行業(yè)呈現(xiàn)明顯的集中化趨勢(shì)。 造紙行業(yè)內(nèi)大、中、小企業(yè)共存。 除國內(nèi)生產(chǎn)外，我國還進(jìn)口部分紙品， 2021 年全年各紙種共進(jìn)口 331萬噸 （凈進(jìn)口 49萬噸） 。 箱板紙 用于生活、醫(yī)藥和工業(yè)品的外包 裝 涉及面較廣，與生產(chǎn)生活均有較強(qiáng)聯(lián)系，周期性較強(qiáng)。 表 3 主要紙種的下游需求 紙 種 用途 下游 需求特性 新聞 紙 報(bào)紙、期刊 主要用于報(bào) 紙 和期刊，受國家報(bào)刊發(fā)行訂閱方式的影響，需求有一定剛性； 但是 部分報(bào)刊訂閱 受到網(wǎng)絡(luò)的沖擊。 預(yù)測(cè)結(jié)果表明： 20212021 年 ，紙品需求將按 年均 %的 增長(zhǎng)率保持增長(zhǎng)；在 2021 年紙品需求將達(dá)到 億噸，在 2021 年，紙品需求量將介于 億噸至 億噸之間。 由 以上結(jié)果 ，紙品需求具有較強(qiáng)的消費(fèi)性特征， 居民收入水平變動(dòng)是紙品需求變動(dòng)的主要影響因素，這一結(jié)果也與國別比較相符；通過 GDP 增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)也能夠較為準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)紙品未來需求。我們選取的樣本區(qū)間為 20212021 年共 11 組數(shù)據(jù)， 因變量選擇年度紙品表觀消費(fèi)量；選擇的需求影響因素（自變量）包括標(biāo)國內(nèi)生產(chǎn)總值（ GDP）、輕工業(yè)生產(chǎn)總值、城鎮(zhèn)居民人均純收入、出口商品總額，分別測(cè)試宏觀經(jīng)濟(jì)整體和工業(yè)生產(chǎn)、消費(fèi)、出口等主要經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)因素對(duì)紙品需求的影響。 中國 大陸 和發(fā)達(dá)國家人均用紙量差距很大 ， 人均約 65 公斤， 目前僅深圳和上海超過 100kg。 行業(yè)分析 報(bào)告 6 圖 1 造紙 工 業(yè) 的 產(chǎn)業(yè)鏈及子行業(yè)構(gòu)成 資料來源：公開資料，鵬元整理 2. 造 紙 行業(yè) 的需求 造紙行業(yè) 為國民經(jīng)濟(jì)和人民生活提供了基礎(chǔ)性的原材料和生活資料，其需求廣泛而充足。包括：造紙木漿；非木材纖維物 質(zhì)的造紙紙漿：造紙棉籽絨漿、造紙布漿等；廢紙漿的制造 222 造紙業(yè) 指用紙漿或其他原料 (如礦渣棉、云母、石棉等 )懸浮在流體中的纖維，經(jīng)過造紙機(jī)或其他設(shè)備成型，或手工操作而成的紙及紙板的制造活動(dòng)?，F(xiàn)代造紙工業(yè)的技術(shù)、資金、資源相對(duì)密集， 產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度較大。 深圳地區(qū)的造紙工業(yè)受當(dāng)?shù)叵拗菩哉叩挠绊懀壳耙褯]有造紙廠，原有的紙品加工企業(yè)也大量外遷，造紙工業(yè)在深圳的發(fā)展將進(jìn)一步受限而難以存續(xù)。 受益于此，造紙企業(yè)盈利 持 續(xù) 改善。 國家和地方政府出臺(tái)了一系列的 造紙產(chǎn)業(yè)政策，涉及產(chǎn)能擴(kuò)展、節(jié)能減排、污染防治 3大方面。 各紙種用途和需求特性不一。 行業(yè)分析 報(bào)告 1 造紙 及紙制品 行業(yè) 分析 報(bào)告 （ 2021 年 度） 二零一 一 年 三 月 行業(yè)分析 報(bào)告 2 目 錄 摘 要 ................................................................... 4 1. 造紙行業(yè)的分類及產(chǎn)業(yè)鏈 ................................................... 5 造紙行業(yè)的分類 .............................