醫(yī)藥行業(yè)回顧和展望(doc23)-醫(yī)藥保健-wenkub.com
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【正文】 中國(guó)最大的管理資料下載中心 (收集 \整理 . 部分版權(quán)歸原作者 所有 ) 第 1 頁 共 23 頁 行業(yè)動(dòng)態(tài)月報(bào) 醫(yī)藥行業(yè) 中性 醫(yī)藥行業(yè)回顧和展望 2020 年 11 月 18 日 細(xì)分行業(yè) 化學(xué)制藥中性 中藥中性 醫(yī)療器械中性 生物制藥中性 醫(yī)藥商業(yè)減持 投資要點(diǎn) ?? 今年受宏觀經(jīng)濟(jì)總體趨好及突發(fā)因素 “非 典 ”疫情的綜合影響醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)總體高速增 長(zhǎng)但受非典后需求回落醫(yī)院處方 回升緩慢大宗原料藥價(jià)格跳水的影響 三季度增速較二季度有所減緩 ?? 上市公司前三季度整體保持了持續(xù)穩(wěn)定的 增長(zhǎng)但各細(xì)分行業(yè)差異較大化學(xué)制藥 因大宗原料藥在上半年的價(jià)格上漲而獲得 中國(guó)最大的管理資料下載中心 (收集 \整理 . 部分版權(quán)歸原作者 所有 ) 第 2 頁 共 23 頁 了更高的邊際利潤(rùn)但隨著有關(guān)產(chǎn)品價(jià)格 的激烈下跌相關(guān)公司三 季度盈利急轉(zhuǎn)直 下對(duì)整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)下降 ?? 藥品降價(jià)的壓力由政府主導(dǎo)的層面轉(zhuǎn)向市 場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的層面未來平價(jià)藥房招標(biāo)采 購(gòu)對(duì)醫(yī)藥企業(yè)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)秩序的影響將不斷 顯現(xiàn)出來醫(yī)藥企業(yè)仍將遭受持續(xù)的經(jīng)營(yíng) 壓力 ?? 三季度在產(chǎn)能擴(kuò)張的壓力下 ,大宗原料藥 供求關(guān)系失衡 ,產(chǎn)品價(jià)格大幅下降進(jìn)入四 季度在醫(yī)保商會(huì)的協(xié)調(diào)下各大生產(chǎn)商 限產(chǎn)保價(jià)短期供求有所緩和價(jià)格出現(xiàn) 回升但從長(zhǎng)期看供求失衡終將導(dǎo)致產(chǎn) 品價(jià)格向均衡方向演變 ?? 研究開發(fā)投入大產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化的特 色原料藥企業(yè)具備較好的成長(zhǎng)性 醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)但在各子行業(yè)及季 度 上表現(xiàn)不均衡 今年受宏觀經(jīng)濟(jì)總體趨好及突發(fā)因素 “非典 ”疫 情的綜合影響醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)總體運(yùn)行呈現(xiàn)出生產(chǎn) 增速加快銷售穩(wěn)步增長(zhǎng)進(jìn)出口增勢(shì)平穩(wěn) 經(jīng)濟(jì)效益繼續(xù)改善的良好發(fā)展態(tài)勢(shì)前三季度 中國(guó)最大的管理資料下載中心 (收集 \整理 . 部分版權(quán)歸原作者 所有 ) 第 3 頁 共 23 頁 全國(guó)醫(yī)藥工業(yè)共完成工業(yè)總產(chǎn)值 2801 億元比 上年同期增長(zhǎng) % 完成產(chǎn)品銷售收入 億元比上年同期增長(zhǎng) % 實(shí)現(xiàn)利 潤(rùn) 億元比上年同期增長(zhǎng) % 實(shí)現(xiàn) 出口交貨值 253 億元比上年同期增長(zhǎng) % 受非典后需求回落大宗原料藥價(jià)格跳水 的影響三季度增速較二季度有所減緩產(chǎn)品 銷售收入實(shí)現(xiàn) 利潤(rùn)分別較二季度下降了 個(gè)百分點(diǎn) 24 家國(guó)家重點(diǎn)企業(yè)利潤(rùn)增速較 二季度回落了 23 個(gè)百分點(diǎn) 圖 1 前三季度醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況單位億 0 200 400 600 800 1000 1200 20201Q 20202Q 20203Q 工業(yè)總產(chǎn)值銷售收入利潤(rùn)總額 資料來源國(guó)家信息中心國(guó)泰君安研究所整理 化學(xué)制藥 前三季度完成產(chǎn)品銷售收入 中國(guó)最大的管理資料下載中心 (收集 \整理 . 部分版權(quán)歸原作者 所有 ) 第 4 頁 共 23 頁 億元實(shí)現(xiàn)利潤(rùn) 億元分別比上年同期 增長(zhǎng) % % 利潤(rùn)增長(zhǎng)超過行業(yè)平均 水平 個(gè)百分點(diǎn)特別是化學(xué)原料藥工業(yè) 國(guó)泰君安證券 行業(yè)動(dòng)態(tài)月報(bào) 國(guó)泰君安證券研究所網(wǎng)址 EMAIL 2 快速增長(zhǎng)盈利能力和經(jīng)營(yíng)績(jī)效明顯提高對(duì) 推動(dòng)今年醫(yī)藥工業(yè)的高速增長(zhǎng)起到了積極作 用但分季度看效益增長(zhǎng)前高后低增長(zhǎng)水 平較不穩(wěn)定 中藥工業(yè) 前三季度完成產(chǎn)品銷售收入 億元實(shí)現(xiàn)利潤(rùn) 億元分別比上年同期 增長(zhǎng) % % 利潤(rùn)增長(zhǎng)低于行業(yè)平均 水平 個(gè)百分點(diǎn)近年來中藥產(chǎn)品技術(shù)水 平偏低成本費(fèi)用上升產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代較為遲 滯影 響了其盈利能力的增長(zhǎng) 醫(yī)療器械工業(yè) 前三季度完成產(chǎn)品銷售收入 億元實(shí)現(xiàn)利潤(rùn) 億元分別比上 年增長(zhǎng) % % 利潤(rùn)增長(zhǎng)超過行業(yè)平 均水平 個(gè)百分點(diǎn)在各子行業(yè)中增長(zhǎng)幅 度最大今年非典時(shí)期對(duì)醫(yī)療器械的特殊需求 中國(guó)最大的管理資料下載中心 (收集 \整理 . 部分版權(quán)歸原作者 所有 ) 第 5 頁 共 23 頁 激增為醫(yī)療器械工業(yè)的發(fā)展帶來了有利的市 場(chǎng)環(huán)境盈利能力得到較好提高 衛(wèi)生材料和制藥機(jī)械工業(yè) 衛(wèi)生材料前三季度 完成產(chǎn)品銷售收入 億元比上年同期增 長(zhǎng) % 實(shí)現(xiàn)利潤(rùn) 億元比上年增長(zhǎng) % 制藥機(jī)械工業(yè)前三季度完成產(chǎn)品銷售 收入 億元比上年同期增長(zhǎng) % 實(shí) 現(xiàn)利潤(rùn) 億元比上
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