藍天集團海外ipo上市建議書(關(guān)于上市方式、上市地以及投行選擇)(50頁)-經(jīng)營管理-wenkub.com
2025-07-30 20:13 本頁面
【正文】 企業(yè)通用業(yè)頻道 “ 金領(lǐng)王子 ” 溫天絡(luò) ? 1993年畢業(yè)于美國斯坦福大學，此后先后供職于洛希爾父子投資銀行等著名金融機構(gòu)，現(xiàn)任京華山一企業(yè)融資有限公司執(zhí)行董事暨投資銀行部主管。 企業(yè)通用業(yè)頻道 企業(yè)在海外上市過程中如何與境外中介機構(gòu)打交道 選擇既了解國內(nèi)企業(yè)同時又熟悉海外資本市場，且經(jīng)驗豐富有良好業(yè)績的財務(wù)顧問，可以在上市過程中為企業(yè)設(shè)計最佳的方案，并能很好地協(xié)調(diào)各機構(gòu)之間的關(guān)系，使企業(yè)能順利、高效、迅速地實現(xiàn)上市目標。 ? 發(fā)行上市方案。 ? 招股說明書。 ? 公司股東大會關(guān)于境外募集股份及上市的決議。 企業(yè)通用業(yè)頻道 境內(nèi)公司申請境外上市需報送的文件 ? 申請報告和境外上市申報簡表。 企業(yè)通用業(yè)頻道 外資投行平均單筆承銷金額排行榜 反映了各投資銀行在參與 IPO項目時的單位效率，中銀國際因為只擔任了 2020年中國公司海外 IPO的最大項目中國平安一家的聯(lián)席主承銷商而排名第一。 企業(yè)通用業(yè)頻道 2020年中國企業(yè)海外 IPO業(yè)務(wù) 外資投行活躍度排行榜 此表是 2020年各外資投行在中國企業(yè)海外 IPO項目中擔任主保薦人次數(shù)的評選結(jié)果，反映了各投資銀行在中國大陸地區(qū)的活躍度，也可以稱為 2020年外資投行中國大陸地區(qū)活躍度排行榜。下面，我們根據(jù) 2020年中國企業(yè)海外上市的各種數(shù)據(jù)，將各地投資銀行按照總承銷金額、保薦數(shù)、平均單筆成交金額等指標制作了相應(yīng)的排名，希望這個排名能夠有助于擬赴海外上市的中國企業(yè)選擇適合自己的投資銀行。 ? 由此可見，境內(nèi)企業(yè)最合適的海外上市地應(yīng)當是香港，其次是美國、新加坡，然后是加拿大、歐洲等股市。 ? 由于這兩年創(chuàng)業(yè)板股票的流通性比較低，投資者也逐漸看淡其投資價值，已經(jīng)影響到了其融資速度和融資額，現(xiàn)在有越來越多的創(chuàng)業(yè)板公司轉(zhuǎn)向了主板上市。同業(yè)先行者當關(guān)。只是起跳點。香港費用成本中等，股票上市后價值也中等；紐約證交所和納斯達克上市費用較高，但融資金額大，適合規(guī)模大、集資金額在 10億元人民幣以上的公司。 ? 缺點：表現(xiàn)在 IPO費用昂貴、文化背景差異大、對中國企業(yè)市場認知度較低。 ? 而內(nèi)地融資成本不超過籌資金額的 5%，融資額超過百億的成本不超過 2%。中介機構(gòu)專業(yè)收費包括： ? 保薦人財務(wù)顧問費 200萬～ 300萬港元； ? 會計師費中中國境內(nèi)會計師 25萬～ 50萬港元，境外會計師約 130萬～ 180萬港元左右； ? 發(fā)行人律師費中，中國境內(nèi)律師費 50萬～ 100萬港元，境外律師費 100萬～ 150萬港元左右； ? 承銷商律師費 100萬～ 150萬港元； ? 評估師費用 10萬～ 20萬港元左右；公關(guān)公司費約 30萬～ 50萬港元左右（視發(fā)行時市場形勢進行相應(yīng)調(diào)整）； ? 承銷費為發(fā)行融資額的 %～ 6%。雖然香港融資成本比美國低，但比境內(nèi)成本高2～ 4倍。即境內(nèi)企業(yè)將所控制的境內(nèi)資產(chǎn)從法律上全部轉(zhuǎn)由殼公司所控制； ?四是殼公司將境內(nèi)資產(chǎn)證券化，在境外上市募集資金； ?五是上市公司以外商投資或外債形式將大部分募集資金調(diào)回境內(nèi)使用（但不強求，可自主決定投向和運作模式）。避稅島對當?shù)刈怨净砻馑枚悺①Y本利得稅、公司應(yīng)付稅和印花稅，而只需每年收取幾千美元年費。 ? 特別需要指出的是，自中國證監(jiān)會宣布不再就這種上市方式出具“無異議函”后，涉及境內(nèi)權(quán)益的境外公司在境外上市的項目只需接受上市地證券交易所的審查，從而大大縮短了上市時間。 企業(yè)通用業(yè)頻道 上市方式比較 —— 涉及境內(nèi)權(quán)益的境外公司在境外上市 ? 通過這種方式實現(xiàn)境外上市的公司主要包括以下三類： ? 第一類是涉及境內(nèi)權(quán)益的純境外公司，比如外國企業(yè)在中國境內(nèi)有投資項目，而包含這家外國企業(yè)的集團在國外上市就會涉及到中國的境內(nèi)權(quán)益； ? 第二類主要是一些民營企業(yè)出于各種考慮，在香港或通常所說的“免稅天堂”百慕大或開曼群島等地注冊境外公司，并由其擁有境內(nèi)企業(yè)的股權(quán)，而上市主體是境外企業(yè)； ? 第三類是帶有中國國資背景在香港上市的紅籌股公司。 企業(yè)通用業(yè)頻道 上市方式比較 —— 中國企業(yè)在境外直接公開發(fā)行上市 ? 中國企業(yè)在境外直接公開發(fā)行上市主要是指，中國企業(yè)將現(xiàn)有資產(chǎn)存量和業(yè)務(wù)進行重組，在境內(nèi)設(shè)立股份有限公司，并以 H股、 N股及 S股等形式在境外上市。即中國大陸之外的法人公司或其他股權(quán)關(guān)聯(lián)公司直接或間接享有中國大陸企業(yè)的股權(quán)權(quán)益或者資產(chǎn)權(quán)利，并在中國海外 (主要為香港 )直接上市的方式。 企業(yè)通用業(yè)頻道 藍天集團海外上市建議書之二 — 關(guān)于上市方式、上市地以及投行的選擇 藍天集團海外上市建議書
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