【導(dǎo)讀】羆莀蕿薇袂荿艿螂袈荿蒁薅膇莈薃袁肅莇蚆蚃罿莆蒞衿裊蒈螞螁肂薀袇肀肁芀蝕羆肀莂袆聿薄蚈袈肈蚇薁膆肇莆螇肂肆葿蕿羈肆薁螅襖膅芁薈螀膄莃螃聿膃蒅薆肅膂蚇袂羈膁莇蚄袇膀葿袀螃膀薂蚃肁腿芁袈羇羋莄蟻袃芇蒆袆蝿芆薈蠆膈芅莈蒂肄芅蒀螈羀芄薃薀袆芃節(jié)螆螂節(jié)蒞蕿肀莁蕆螄羆莀蕿薇袂荿艿螂袈荿蒁薅膇莈薃袁肅莇蚆蚃罿莆蒞衿裊蒈螞螁肂薀袇肀肁芀蝕羆肀莂袆聿薄蚈袈肈蚇薁膆肇莆螇肂肆葿蕿羈肆薁螅襖膅芁薈螀膄莃螃聿膃蒅薆肅膂蚇袂羈膁莇蚄袇膀葿袀螃膀薂蚃肁腿芁袈羇羋莄蟻袃芇蒆袆蝿芆薈蠆膈芅莈蒂肄芅蒀螈羀芄薃薀袆芃節(jié)螆螂節(jié)蒞蕿肀莁蕆螄羆莀蕿薇袂荿艿螂袈荿蒁薅膇莈薃袁肅莇蚆蚃罿莆蒞衿裊蒈螞螁肂薀袇肀肁芀蝕羆肀莂袆聿薄蚈袈肈蚇薁膆肇莆螇肂肆葿蕿羈肆薁螅襖膅芁薈螀膄莃螃聿膃蒅薆肅膂蚇袂羈膁莇蚄袇膀葿袀螃膀薂蚃肁腿芁袈羇羋莄蟻袃芇蒆袆蝿芆薈蠆膈芅莈蒂肄芅蒀螈羀芄薃薀袆芃節(jié)螆螂節(jié)蒞蕿肀莁蕆螄羆莀蕿薇袂荿艿螂袈荿蒁薅膇莈薃袁肅莇蚆蚃罿莆

　　

【正文】 高風(fēng)險(xiǎn)、高收益、做大做強(qiáng)目標(biāo)驅(qū)動(dòng)下，難以真正實(shí)現(xiàn)自我約束，監(jiān)管當(dāng)局通過要求銀行所持資本不得低于最低資本充足率要求，以降低銀行倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。 （ 4）維持市場(chǎng)信心。市場(chǎng)信心是影響商業(yè)銀行流動(dòng)性和安全性的直接因素，對(duì)商業(yè)銀行信心喪失，將直接導(dǎo)致商業(yè)銀行流動(dòng)性危機(jī)甚至市場(chǎng)崩潰。商業(yè)銀行資本金作為保護(hù)存款人利益的緩沖器，在維持市場(chǎng)信心方面發(fā)揮重 要作用，同時(shí)也是監(jiān)管機(jī)構(gòu)實(shí)施嚴(yán)格資本監(jiān)管的重要理由和目標(biāo)。 （ 5）為風(fēng)險(xiǎn)管理提供最根本的驅(qū)動(dòng)力。資本是風(fēng)險(xiǎn)的第一承擔(dān)者，因而也是風(fēng)險(xiǎn)管理最根本的動(dòng)力來源。在商業(yè)銀行經(jīng)營管理活動(dòng)中，風(fēng)險(xiǎn)管理始終由代表資本利益的董事會(huì)來推動(dòng)，并承擔(dān)最終風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任 二、監(jiān)管資本與資本充足率要求 險(xiǎn)水平相匹配的資本，是監(jiān)管當(dāng)局針對(duì)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)特征按照統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)量方法計(jì)算得出的。 由于其必須在非預(yù)期損失出現(xiàn)時(shí)隨時(shí)可用，因此其強(qiáng)調(diào)的是抵御風(fēng)險(xiǎn)、保 障商業(yè)銀行持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營的能力，并不要求其所有權(quán)歸屬。 1988 年，《巴塞爾資本協(xié)議》 首次提出了資本充足率監(jiān)管的國際標(biāo)準(zhǔn)，并且提出了合格監(jiān)管資本的范圍。 ，這里的資本就是監(jiān)管資本，是在商業(yè)銀行實(shí)收資本的基礎(chǔ)上再加上其他資本工具計(jì)算而來。以監(jiān)管資本為基礎(chǔ)計(jì)算的資本充足率，是監(jiān)管當(dāng)局限制商業(yè)銀行過度風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為，保障市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行的重要工具。 《巴塞爾新資本協(xié)議》 中，首先根據(jù)商業(yè)銀行資本工具的不同性質(zhì)，對(duì)監(jiān)管資本的范圍做出了界定，監(jiān)管資本被區(qū)分為核心資 本和附屬資本。 核心資本又稱一級(jí)資本，包括商業(yè)銀行的權(quán)益資本（股本、盈余公積、資本公積和未分配利潤）和公開儲(chǔ)備； 附屬資本又稱二級(jí)資本，包括未公開儲(chǔ)備、重估儲(chǔ)備、普通貸款儲(chǔ)備以及混合性債務(wù)工具等； 在計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求時(shí)，還規(guī)定了三級(jí)資本。 ： 對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，商業(yè)銀行可以采取標(biāo)準(zhǔn)法、內(nèi)部評(píng)級(jí) 初級(jí) 法和內(nèi)部評(píng)級(jí)高級(jí)法； 對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行可以采用標(biāo)準(zhǔn)法或內(nèi)部模型法； 對(duì)于操作風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行可以采用基本指標(biāo)法、標(biāo)準(zhǔn) 法或高級(jí)計(jì)量法。 選擇哪種計(jì)量方法取決于商業(yè)銀行自身的風(fēng)險(xiǎn)管理水平和商業(yè)銀行是否達(dá)到巴塞爾委員會(huì)針對(duì)每種方 法規(guī) 定的相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)。 新協(xié)議規(guī)定國際活躍銀行的整體資本充足率不得低于 8%，其中核心資本充足率不得低于 4%. 為鼓勵(lì)商業(yè)銀行提高風(fēng)險(xiǎn)管理和計(jì)量水平，巴塞爾委員會(huì)提出采用較高級(jí)別的計(jì)算方法能夠相應(yīng)降低商業(yè)銀行的監(jiān)管資本要求。 需要正確認(rèn)識(shí)的是，《巴塞爾新資本協(xié)議》從根本上來說只是銀行的外部監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，不能代表各國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的最近實(shí)踐操作 三、經(jīng)濟(jì)資本及其應(yīng)用 （一）含義 經(jīng)濟(jì)資本指商業(yè)銀行在一定的置信水平下，為了應(yīng)對(duì)未來一定期限內(nèi)資產(chǎn)的非預(yù)期損失而應(yīng)該持有的資本金。經(jīng)濟(jì)資本的意義在于強(qiáng)調(diào)資本的有償占用，及占用資本來防范風(fēng)險(xiǎn)需要付出成本。 根據(jù)經(jīng)濟(jì)資本的定義，經(jīng)濟(jì)資本是一種取決于商業(yè)銀行實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)水平的資本，商業(yè)銀行的整體風(fēng)險(xiǎn)水平高，要求的經(jīng)濟(jì)資本就多；反之，則要求的經(jīng)濟(jì)資本就少。 （二）經(jīng)濟(jì)資本對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的意義及應(yīng)用 商業(yè)銀行根據(jù)不同部門、業(yè)務(wù)單位和產(chǎn)品 /項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)收益特性，將有限的經(jīng)濟(jì)資本在機(jī)構(gòu)整體范圍內(nèi)進(jìn)行合理配置，有助于銀行從風(fēng)險(xiǎn)的被動(dòng)接受者 轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃?dòng)管理者， 經(jīng)濟(jì)資本配置對(duì)商業(yè)銀行的積極作用體現(xiàn)在兩個(gè)方面： 一是有助于商業(yè)銀行提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平。 商業(yè)銀行根據(jù)事前計(jì)量的風(fēng)險(xiǎn)敞口，可以了解不同部門、業(yè)務(wù)單位和產(chǎn)品 /項(xiàng)目在多大程度上影響整體風(fēng)險(xiǎn)，從而結(jié)合各自特點(diǎn)制定更有針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)管理策略和實(shí)施方案。 二是有助于商業(yè)銀行制定科學(xué)的業(yè)績?cè)u(píng)估體系。 長期以來，股本收益率（ ROE）和資產(chǎn)收益率（ ROA）被廣泛用于衡量商業(yè)銀行的盈利能力，但由于這兩項(xiàng)指標(biāo)無法全面、深入揭示商業(yè)銀行在盈利的同時(shí)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)水平，因此，用來衡量商業(yè) 銀行這樣經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的特殊企業(yè)，具有明顯的局限性。 如果一家商業(yè)銀行因?yàn)榇笠?guī)模 投資 短期能源市場(chǎng)而獲得超額當(dāng)期收益，則其創(chuàng)造的高股本收益率和資產(chǎn)收益率也具有短期性，不足以真實(shí)反映其長期穩(wěn)定性和 健康 狀況。而且，值得警惕的是，具有如此風(fēng)險(xiǎn)偏好的商業(yè)銀行，隨時(shí)有可能因?yàn)槭袌?chǎng)上任何風(fēng)吹草動(dòng)而招致巨額損失。因此，采用經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的業(yè)績?cè)u(píng)估方法來綜合考量商業(yè)銀行盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)水平，已成為國際先進(jìn)銀行通行做法。 在經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的業(yè)績?cè)u(píng)估方法中，目前被廣泛接受和普遍使用的是經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率。其計(jì)算公式如下： P21 RAROC = （ NLEL） /UL=（稅后凈利潤一預(yù)期損失） /經(jīng)濟(jì)資本（或非預(yù)期損失） 在 RAROC 計(jì)算公式的分子項(xiàng)中，風(fēng)險(xiǎn)造成的預(yù)期損失被量化為當(dāng)期成本，直接對(duì)當(dāng)期收益進(jìn)行扣減，以此衡量經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益；分母項(xiàng)中，則以經(jīng)濟(jì)資本或非預(yù)期損失代替?zhèn)鹘y(tǒng)股本收益率中的所有者權(quán)益，意即商業(yè)銀行應(yīng)為不可預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備相應(yīng)的資本。 這個(gè)公式衡量的是經(jīng)濟(jì)資本的使用效益，正常情況下其結(jié)果應(yīng)當(dāng)大于商業(yè)銀行的資本成本。 目前，國際先進(jìn)銀行已經(jīng)廣泛采用經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率，這一指標(biāo)在商業(yè)銀行各個(gè)層面 的經(jīng)營管理活動(dòng)中發(fā)揮著重要作用： （ 1）在單筆業(yè)務(wù)層面上， RAROC 可用于衡量一筆業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)與收益是否匹配，為商業(yè)銀行決定是否開展該筆業(yè)務(wù)以及如何進(jìn)行定價(jià)提供依據(jù)。 （ 2）在資產(chǎn)組合層面上，商業(yè)銀行在考慮單筆業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)組合效應(yīng)之后，可依據(jù) RAROC 衡量資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益是否匹配，及時(shí)對(duì) RAROC 指標(biāo)出現(xiàn)明顯不利變化趨勢(shì)的資產(chǎn)組合進(jìn)行處理，為效益更好的業(yè)務(wù)配置更多資源。 （ 3）在商業(yè)銀行總體層面上， RAROC 指標(biāo)可用于目標(biāo)設(shè)定、業(yè)務(wù)決策、資本配置和績效考核等。董事會(huì)和高級(jí)管理層確定自 身所能承擔(dān)的總體風(fēng)險(xiǎn)水平（或風(fēng)險(xiǎn)偏好）之后，計(jì)算所需的總體經(jīng)濟(jì)資本，以此評(píng)價(jià)自身的資本充足狀況；然后將經(jīng)濟(jì)資本在各類風(fēng)險(xiǎn)、各個(gè)業(yè)務(wù)部門和各類業(yè)務(wù)之間進(jìn)行分配（資本配置），以有效控制商業(yè)銀行的總體風(fēng)險(xiǎn)水平，并通過分配經(jīng)濟(jì)資本優(yōu)化資源配置；最后將股東回報(bào)要求轉(zhuǎn)化為全行、各業(yè)務(wù)部門和各個(gè)業(yè)務(wù)條線的經(jīng)營目標(biāo)，并直接應(yīng)用于績