商品期貨相關(guān)的投資案例-資料下載頁(yè)
2025-08-01 09:03本頁(yè)面
【導(dǎo)讀】創(chuàng)造具有新結(jié)構(gòu)的證券。對(duì)新型證券適當(dāng)?shù)囟▋r(jià)。幫助發(fā)行者和投資者達(dá)成交易。夠滿(mǎn)足最初的要求？這是一種固定利率債券，其利息的支付以一種。例如，考慮一個(gè)息票利率為12%，按年以美元交付利息的5. 一項(xiàng)以美元計(jì)值的3年期債券，固定年利率為10%，按年付。投資者也許希望從市場(chǎng)上升中獲利，但不愿意接受市場(chǎng)下降時(shí)?；旌献C券的總收益是某一匯率上的基本收益和某一商品價(jià)格。浮動(dòng)利率借款的利率低于某一利率水平。資者一定金額報(bào)酬。石油價(jià)格超過(guò)每桶25美元的差額。該債券把投資者利益與某一產(chǎn)品前景緊密聯(lián)系。18日一家美國(guó)公司在90天后需要英鎊。市場(chǎng)90天遠(yuǎn)期合約價(jià)格為每英鎊。此匯價(jià)購(gòu)買(mǎi)90天期遠(yuǎn)期合約。該公司可建立范圍遠(yuǎn)期。即期匯率高于，公司按。兩年總計(jì)%的高收益。每6個(gè)月銀行有一次提前終止的權(quán)利。益率仍可達(dá)5．60％。掛鉤，期限最長(zhǎng)5年，最短2年，第一年收益率為5％，8．00％，該筆理財(cái)協(xié)議自動(dòng)終止。
【正文】 范圍遠(yuǎn)期合約 – 范圍遠(yuǎn)期合約又叫靈活的遠(yuǎn)期合約，假設(shè) 1999年 5月18日一家美國(guó)公司在 90天后需要英鎊。如該天外匯市場(chǎng) 90天遠(yuǎn)期合約價(jià)格為每英鎊 。它不按此匯價(jià)購(gòu)買(mǎi) 90天期遠(yuǎn)期合約。該公司可建立范圍遠(yuǎn)期合約，例如從每英鎊 。在到期日，如果即期匯率低于每英鎊 ，公司按每英鎊；如果即期匯率在每英鎊 ，則公司按當(dāng)時(shí)即期匯率支付；如果即期匯率高于 ，公司按 。 ? 我國(guó)銀行外匯理財(cái)產(chǎn)品 – 第一年收益率固定為 %，第二年收益率為 3個(gè)月LIBOR利率 +%，通過(guò)與利率掛鉤的方式實(shí)現(xiàn)高收益。依據(jù)專(zhuān)家分析，如此設(shè)計(jì)的產(chǎn)品，預(yù)期能夠?qū)崿F(xiàn)兩年總計(jì) %的高收益。 – 另一理財(cái)產(chǎn)品。每 6個(gè)月銀行有一次提前終止的權(quán)利。第一年固定收益率為 5． 60％，第二年至第六年實(shí)際收益率，取決于每個(gè)收益期內(nèi)美元 6個(gè)月 LIBOR（倫敦同業(yè)市場(chǎng)拆借利率）在觀察區(qū)間內(nèi)的天數(shù)，最高收益率仍可達(dá) 5． 60％。 “ 港幣聚寶盆 ” 同樣與 LIBOR掛鉤，期限最長(zhǎng) 5年，最短 2年，第一年收益率為 5％，當(dāng)客戶(hù)所獲的收益總額大于或等于認(rèn)購(gòu)金額本金的8． 00％，該筆理財(cái)協(xié)議自動(dòng)終止。 ? 投資者的動(dòng)機(jī) – 定價(jià)的有效率性 – 監(jiān)管 /政策限制 – 市場(chǎng)的準(zhǔn)入 – 市場(chǎng)的專(zhuān)門(mén)知識(shí) – 與單一對(duì)手交易的愿望 ? 發(fā)行者的動(dòng)機(jī) – 套利交易 – 無(wú)套利交易
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