【正文】 衡收益率估計(jì)值的平均水平。第三條參與估值的市場機(jī)構(gòu)憑借專業(yè)知識(shí)和市場經(jīng)驗(yàn)對(duì)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具進(jìn)行估值報(bào)價(jià)。估值行為應(yīng)遵循客觀獨(dú)立、專業(yè)高效、勤勉盡責(zé)的原則。第四條中國銀行間市場交易商協(xié)會(huì)對(duì)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具定價(jià)估值工作實(shí)施自律管理。第五條交易商協(xié)會(huì)債券市場專業(yè)委員會(huì)（以下簡稱“專業(yè)委員會(huì)”）負(fù)責(zé)制定定價(jià)估值工作基本原則；議定估值機(jī)構(gòu)數(shù)量及準(zhǔn)入與退出等事項(xiàng)；提出對(duì)重大違反自律規(guī)則行為的處理與處罰意見。第六條交易商協(xié)會(huì)秘書處設(shè)立估值工作小組，負(fù)責(zé)收集和發(fā)布估值數(shù)據(jù)；檢驗(yàn)與評(píng)價(jià)估值結(jié)果；對(duì)估值機(jī)構(gòu)進(jìn)行日常自律管理；定期向委員會(huì)報(bào)告工作指引的執(zhí)行情況并據(jù)此提出給予或取消機(jī)構(gòu)估值資格的建議。第七條參與估值的市場機(jī)構(gòu)應(yīng)符合以下條件：（一）具備完善的內(nèi)部管理制度、操作規(guī)程和健全的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制；（二）具備較強(qiáng)的債券市場定價(jià)和研究分析能力，積極參與非金融企業(yè)債務(wù)融資工具定價(jià)研究工作，并做出貢獻(xiàn)；（三）從業(yè)人員具備豐富的非金融企業(yè)債務(wù)融資工具承銷或交易經(jīng)驗(yàn)；（四）非金融企業(yè)債務(wù)融資工具承銷業(yè)務(wù)排名靠前或投資交易業(yè)務(wù)排名靠前；（五）最近三年無重大違法、違規(guī)行為；（六）具有交易商協(xié)會(huì)會(huì)員資格；（七）專業(yè)委員會(huì)提出的其他條件。第八條估值機(jī)構(gòu)應(yīng)包括商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司、基金公司等各類市場參與者，數(shù)量不超過22家。第九條估值機(jī)構(gòu)名單由工作小組根據(jù)上述條件并廣泛征求市場參與者意見后初步擬定，報(bào)專業(yè)委員會(huì)審議通過后對(duì)外公布。第十條估值內(nèi)容應(yīng)至少包含非金融企業(yè)債務(wù)融資工具5年期限的重點(diǎn)AAA、AAA、AA+和AA級(jí)品種。第十一條估值機(jī)構(gòu)可通過合法合規(guī)程序授權(quán)內(nèi)部相關(guān)部門及責(zé)任人負(fù)責(zé)具體估值報(bào)價(jià)。第十二條估值機(jī)構(gòu)應(yīng)于每周一11:00前將本周估值數(shù)據(jù)以傳真及郵件形式報(bào)送工作小組，若周一為法定節(jié)假日，則順延至下一工作日。第十三條工作小組對(duì)各機(jī)構(gòu)報(bào)送的估值數(shù)據(jù)進(jìn)行檢查，對(duì)于明顯因工作失誤而導(dǎo)致估值數(shù)據(jù)失效的情況，工作小組應(yīng)及時(shí)進(jìn)行記錄。第十四條估值結(jié)果的計(jì)算方法為剔除同一券種四個(gè)最大樣本值和四個(gè)最小樣本值后，對(duì)剩余數(shù)據(jù)進(jìn)行算術(shù)平均。第十五條工作小組于每周一15：00將估值結(jié)果及原始估值數(shù)據(jù)通過交易商協(xié)會(huì)網(wǎng)站對(duì)外公布。第十六條如遇重大政策調(diào)整或市場劇烈波動(dòng)，工作小組應(yīng)聯(lián)系估值機(jī)構(gòu)及時(shí)進(jìn)行估值報(bào)價(jià)。第十七條工作小組應(yīng)定期對(duì)估值結(jié)果的有效性及估值機(jī)構(gòu)報(bào)送的數(shù)據(jù)質(zhì)量進(jìn)行檢驗(yàn)，并及時(shí)研究提出對(duì)定價(jià)估值工作改進(jìn)和完善的意見。第十八條參與估值的機(jī)構(gòu)不得有虛假估值、合謀估值、干擾其他估值機(jī)構(gòu)估值意見等擾亂市場秩序行為。第十九條工作小組應(yīng)對(duì)估值機(jī)構(gòu)違反自律規(guī)則的行為進(jìn)行調(diào)查，被調(diào)查機(jī)構(gòu)應(yīng)予以配合。第二十條對(duì)違反指引的估值機(jī)構(gòu)，交易商協(xié)會(huì)將通過警告、誡勉談話、公開譴責(zé)等自律管理手段進(jìn)行處罰。對(duì)估值數(shù)據(jù)長期偏離市場水平、定價(jià)估值能力相對(duì)較弱的估值機(jī)構(gòu)，工作小組在經(jīng)過認(rèn)真調(diào)研并征求市場成員意見的基礎(chǔ)上可向?qū)I(yè)委員會(huì)提出報(bào)告，建議暫?；蛉∠涔乐蒂Y格。第二十一條工作小組應(yīng)定期向?qū)I(yè)委員會(huì)報(bào)告定價(jià)估值工作開展情況及估值機(jī)構(gòu)執(zhí)行工作指引的情況。第二十二條本指引由中國銀行間市場交易商協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)解釋。第二十三條本指引自發(fā)布之日起實(shí)施。第五篇：銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具發(fā)行注冊規(guī)則銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具發(fā)行注冊規(guī)則第一條 為規(guī)范銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具的發(fā)行注冊，根據(jù)中國人民銀行《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具管理辦法》及相關(guān)法律法規(guī)，制定本規(guī)則。第二條 本規(guī)則所稱非金融企業(yè)債務(wù)融資工具（以下簡稱債務(wù)融資工具），是指具有法人資格的非金融企業(yè)（以下簡稱企業(yè)）在銀行間債券市場發(fā)行的，約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。第三條 中國銀行間市場交易商協(xié)會(huì)（以下簡稱交易商協(xié)會(huì)）負(fù)責(zé)受理企業(yè)債務(wù)融資工具的發(fā)行注冊。第四條 發(fā)行注冊不代表交易商協(xié)會(huì)對(duì)債務(wù)融資工具的投資價(jià)值及投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)質(zhì)性判斷。注冊不能免除企業(yè)及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)披露信息的法律責(zé)任。第五條 交易商協(xié)會(huì)設(shè)注冊委員會(huì)。注冊委員會(huì)通過注冊會(huì)議行使職責(zé)。注冊會(huì)議決定是否接受發(fā)行注冊。第六條 注冊委員會(huì)委員由市場相關(guān)專業(yè)人士組成。專業(yè)人士由交易商協(xié)會(huì)會(huì)員推薦，交易商協(xié)會(huì)常務(wù)理事會(huì)審議決定。第七條 注冊委員會(huì)下設(shè)辦公室，負(fù)責(zé)接收、初審注冊文件和安排注冊會(huì)議。辦公室由交易商協(xié)會(huì)秘書處（以下簡稱秘書處）工作人員和會(huì)員機(jī)構(gòu)選派人員組成。第八條 企業(yè)通過主承銷商將注冊文件送達(dá)辦公室。注冊文件包括：（一）債務(wù)融資工具注冊報(bào)告（附企業(yè)《公司章程》規(guī)定的有權(quán)機(jī)構(gòu)決議）；（二）主承銷商推薦函及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)承諾書；（三）企業(yè)發(fā)行債務(wù)融資工具擬披露文件；（四）證明企業(yè)及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)披露信息的其他文件。第九條 企業(yè)應(yīng)在注冊報(bào)告中聲明自愿接受交易商協(xié)會(huì)的自律管理。第十條 企業(yè)全體董事或具有同等職責(zé)的人員應(yīng)認(rèn)真審閱并理解債務(wù)融資工具相關(guān)的法律法規(guī)和自律規(guī)則，承諾注冊文件中不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性承擔(dān)個(gè)別和連帶法律責(zé)任。第十一條 辦公室在初審過程中可建議企業(yè)解釋、補(bǔ)充注冊文件內(nèi)容。第十二條 辦公室可調(diào)閱主承銷商及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)的工作報(bào)告、工作底稿或其他有關(guān)資料。中介機(jī)構(gòu)未能盡職而導(dǎo)致注冊文件不符合要求的，辦公室可要求中介機(jī)構(gòu)重新開展工作。第十三條 注冊會(huì)議原則上每周召開一次。注冊會(huì)議由5名注冊委員會(huì)委員參加。參會(huì)委員從注冊委員會(huì)全體委員中抽取。第十四條 注冊會(huì)議召開前，辦公室應(yīng)至少提前2個(gè)工作日，將經(jīng)過初審的企業(yè)注冊文件和初審意見送達(dá)參會(huì)委員。第十五條 參會(huì)委員應(yīng)對(duì)是否接受債務(wù)融資工具的發(fā)行注冊做出獨(dú)立判斷。2名以上（含2名）委員認(rèn)為企業(yè)沒有真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)披露信息，或中介機(jī)構(gòu)沒有勤勉盡責(zé)的，交易商協(xié)會(huì)不接受發(fā)行注冊。第十六條 注冊委員會(huì)委員擔(dān)任企業(yè)及其關(guān)聯(lián)方董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員，或者存在其他情形足以影響其獨(dú)立性的，該委員應(yīng)回避。第十七條 交易商協(xié)會(huì)向接受注冊的企業(yè)出具《接受注冊通知書》，注冊有效期2年。第十八條 企業(yè)在注冊有效期內(nèi)可一次發(fā)行或分期發(fā)行債務(wù)融資工具。企業(yè)應(yīng)在注冊后2個(gè)月內(nèi)完成首期發(fā)行。企業(yè)如分期發(fā)行，后續(xù)發(fā)行應(yīng)提前2個(gè)工作日向交易商協(xié)會(huì)備案。第十九條 企業(yè)在注冊有效期內(nèi)需更換主承銷商或變更注冊金額的，應(yīng)重新注冊。第二十條 交易商協(xié)會(huì)不接受注冊的，企業(yè)可于6個(gè)月后重新提交注冊文件。本規(guī)則自公布之日起施行。