【正文】 認(rèn)為非上市公司或掛牌公司存在初審報(bào)告提請關(guān)注問題以外的其他問題的，應(yīng)在工作底稿上提出有依據(jù)、明確的審核意見；（三）審委會委員認(rèn)為非上市公司或掛牌公司存在尚待調(diào)查核實(shí)并影響明確判斷的重大問題的，應(yīng)在工作底稿上提出有依據(jù)、明確的審核意見。第二十九條審委會委員在審委會會議上應(yīng)根據(jù)自己的工作底稿發(fā)表個(gè)人審核意見，同時(shí)應(yīng)根據(jù)會議討論情況，完善個(gè)人審核意見并在工作底稿上予以記錄。審委會會議在充分討論的基礎(chǔ)上，形成對申請文件的審核意見，并對非上市公司掛牌或掛牌公司定向增資申請是否符合相關(guān)條件進(jìn)行表決。第三十條風(fēng)險(xiǎn)控制部應(yīng)在審委會會議召開五日前，將會議通知、申請文件與初審報(bào)告送達(dá)參會審委會委員，并將審委會會議審核的非上市公司或掛牌公司及推薦機(jī)構(gòu)會員名單、會議時(shí)間和參會審委會委員名單在上海股交中心指定場所予以公布。第三十一條審委會會議結(jié)束后，參會審委會委員應(yīng)在會議記錄、審核意見、表決結(jié)果等會議資料上簽名確認(rèn)，同時(shí)提交工作底稿，有關(guān)審核材料由上海股交中心統(tǒng)一保管。第三十二條 審委會會議對非上市公司掛牌、掛牌公司定向增資等申請形成審核意見之前，可以請非上市公司或掛牌公司代表和推薦機(jī)構(gòu)會員代表到會陳述，接受審委會委員的問詢。/ 11第三十三條 審委會會議對非上市公司掛牌、掛牌公司定向增資等申請文件只進(jìn)行一次審核。出現(xiàn)審委會會議審核意見與表決結(jié)果有明顯差異或者審委會會議表決結(jié)果顯失公正情況的，上海股交中心可以進(jìn)行調(diào)查，并做出同意或者不同意非上市公司掛牌或掛牌公司定向增資申請的決定，同時(shí)將相關(guān)調(diào)查情況上報(bào)上海市金融辦。第三十四條審委會會議根據(jù)審核工作需要，可以邀請審委會委員以外的行業(yè)專家到會提供專業(yè)咨詢意見。審委會委員以外的行業(yè)專家沒有表決權(quán)。審委會委員發(fā)現(xiàn)非上市公司掛牌或掛牌公司定向增資申請文件存在尚待調(diào)查核實(shí)并影響明確判斷的重大問題，可在審委會會議前以書面方式提議暫緩表決。審委會會議首先對是否需要暫緩表決進(jìn)行投票，同意票數(shù)達(dá)到三票的，可以暫緩表決；同意票數(shù)未達(dá)到三票的，審委會會議按正常程序?qū)ι暾埼募M(jìn)行審核。審委會會議只能暫緩表決一次。被暫緩表決的申請文件，再次提交審委會會議審核時(shí)，原則上仍由原審委會委員審核。第三十五條 審委會會議對申請文件是否符合相關(guān)條件進(jìn)行表決并提出審核意見。風(fēng)險(xiǎn)控制部依據(jù)審委會審核意見向推薦機(jī)構(gòu)會員書面反饋，推薦機(jī)構(gòu)會員應(yīng)在限定的時(shí)間內(nèi)按照反饋意見的要求進(jìn)行補(bǔ)充調(diào)查或在股份轉(zhuǎn)讓說明書中補(bǔ)充披露。/ 11第三十六條 經(jīng)審委會會議審核通過的非上市公司掛牌或掛牌公司定向增資申請，上海股交中心同意的，由上海股交中心于三個(gè)工作日內(nèi)將有關(guān)文件報(bào)送上海市金融辦備案。第三十七條 上海股交中心在取得上海市金融辦下發(fā)的予以備案的通知后五個(gè)工作日內(nèi)，向非上市公司出具同意其掛牌的通知，向掛牌公司出具同意其定向增資的通知。第三十八條 在審委會會議對申請文件表決通過后至有關(guān)文件獲上海市金融辦備案前，非上市公司或掛牌公司發(fā)生了與申請文件不一致的重大事項(xiàng)，上海股交中心可以召開審委會會議對申請文件重新進(jìn)行審核，參審審委會委員不受是否審核過該申請文件的限制。第四章 對審核工作的監(jiān)督第三十九條受理人員、初審人員、審委會委員及審核工作涉及的其他工作人員應(yīng)遵守下列規(guī)定：（一）保守審核過程中所知悉的國家秘密和非上市公司或掛牌公司的商業(yè)秘密；（二）不得利用審核人員身份所獲取的尚未披露的信息，為本人或者他人直接或者間接謀取利益；（三）不得接受與審核事項(xiàng)有關(guān)的單位或人員的饋贈，不得私下與上述單位或人員接觸；（四）其他有違職業(yè)道德情況。第四十條 審委會委員有下列情形之一的，由上海股交中心予以解聘：/ 11（一）嚴(yán)重違反法律法規(guī)、政策性規(guī)定及上海股交中心相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則和審核工作紀(jì)律的；（二）未按照上海股交中心的有關(guān)規(guī)定勤勉盡責(zé)的；（三）本人提出辭職申請的；（四）兩次（含兩次）以上無故不出席審委會會議的；（五）經(jīng)上海股交中心考核認(rèn)為不適合擔(dān)任審委會委員的其他情形。審委會委員的解聘不受任期是否屆滿的限制。審委會委員解聘后，上海股交中心及時(shí)選聘新的審委會委員。第四十一條 出現(xiàn)審委會會議審核意見與表決結(jié)果有明顯差異的，相關(guān)審委會委員有義務(wù)向上海股交中心作出解釋和說明。第四十二條 審委會委員存在違反法律法規(guī)、政策性規(guī)定、上海股交中心相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則和規(guī)定的審核工作紀(jì)律的，或者存在對所參加審委會會議應(yīng)回避而未提出回避等其他違反審委會工作紀(jì)律的行為的，上海股交中心可根據(jù)情節(jié)輕重給予其談話提醒、通報(bào)批評、解聘等處理。第四十三條 推薦機(jī)構(gòu)會員有義務(wù)遵守本規(guī)則的有關(guān)規(guī)定。推薦機(jī)構(gòu)會員唆使、協(xié)助或者參與干擾審委會工作的，上海股交中心在三個(gè)月內(nèi)不受理該推薦機(jī)構(gòu)會員報(bào)送的有關(guān)申請文件。第五章 罰則第四十四條 受理人員、初審人員、審委會委員及審核工作涉及的其他工作人員存在違反本規(guī)則有關(guān)規(guī)定的行為，由上海股交中心責(zé)/ 11令其改正，并視情節(jié)輕重給予其以下處理:（一）談話提醒；（二）通報(bào)批評；（三）解聘；（四）涉嫌犯罪的，建議有關(guān)部門依法查處。第六章 附則第四十五條本規(guī)則由上海股交中心負(fù)責(zé)解釋。第四十六條本規(guī)則經(jīng)上海市金融辦批準(zhǔn)后實(shí)施。/ 11第五篇： 青少年期旅游地產(chǎn)公司的兩種必要融資模式 陳湛勻教授青少年期旅游地產(chǎn)公司的兩種必要融資模式今天《湛勻妙語》的節(jié)目上，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、上海市投資學(xué)會副會長陳湛勻教授就“青少年期旅游地產(chǎn)公司的兩種必要融資模式”發(fā)表演說。陳教授提到：在青少年時(shí)期的旅游地產(chǎn)公司經(jīng)歷了嬰幼兒期和少兒期的成長之后，已經(jīng)有了一定的經(jīng)營能力和管理能力。這一時(shí)期，旅游地產(chǎn)公司需要更多的資源投入，除了VC與PE的加入外，想要獲得更多的融資，公司不外乎兩種選擇：股權(quán)融資和債務(wù)融資。以下是陳教授的部分觀點(diǎn)實(shí)錄：在青少年時(shí)期的旅游地產(chǎn)公司經(jīng)歷了嬰幼兒期和少兒期的成長之后，已經(jīng)有了一定的經(jīng)營能力和管理能力。這一時(shí)期，旅游地產(chǎn)公司需要更多的資源投入，除了VC與PE的加入外，想要獲得更多的融資，公司不外乎兩種選擇：股權(quán)融資和債務(wù)融資。如同青少年一樣，這兩種方式與青少年成長的過程有異曲同工之妙。之所以把股權(quán)融資比作父母是因?yàn)楣蓹?quán)融資的一些特點(diǎn)和父母非常相似。首先，股權(quán)融資對于公司而言是沒有太大風(fēng)險(xiǎn)的，但是對于投資人而言（類似于青少年的父母親）風(fēng)險(xiǎn)是非常大的。因?yàn)槿绻臼×?，相?dāng)于孩子的學(xué)業(yè)、人生失敗了，那么這個(gè)成本是收不回來的。投資人是與公司承擔(dān)了共同風(fēng)險(xiǎn)的，通俗來說就是，投資人的紅利與公司盈利性正相關(guān)，而公司如果虧本，沒有盈利，那么投資人也會有比較大的損失；如果虧得比較多，投資人甚至可能血本無歸。但是債務(wù)融資卻不一樣，其對于公司來說風(fēng)險(xiǎn)較大，但是對于投資人來說，基本是沒有風(fēng)險(xiǎn)的。因?yàn)閭枪驹谝欢〞r(shí)間內(nèi)支付利息且到期支付成本的一種投資工具；同時(shí)，這兩種投資方式對于公司的成本也有不一樣的影響。股權(quán)投資是不能進(jìn)行稅務(wù)抵扣的，但是債券投資作為一種成本費(fèi)用，可以抵扣稅務(wù)。另外還有一個(gè)較大的區(qū)別是，股權(quán)融資對于公司的控制權(quán)影響較大，對于股東的權(quán)利有一定的約束作用。這就類似于父母對兒女的控制權(quán)，因?yàn)楦改笓狃B(yǎng)子女，所以子女需要對父母有一定的責(zé)任，要聽父母的話。所以股權(quán)融資相較于債務(wù)融資對公司的控制權(quán)有一定的影響。此外， 益。這相當(dāng)于子女的成就對父母的投資有成倍的回報(bào)，但是對于外部機(jī)構(gòu)的助學(xué)貸款是沒有成倍回報(bào)的，只需要償還本金和利息，不會給它們帶來更多利潤。對于青少年期的旅游地產(chǎn)公司來說，兩種方式無疑各有利弊，都是它們成長過程中非常必要的融資方式。