【正文】 認(rèn)為非上市公司或掛牌公司存在初審報(bào)告提請(qǐng)關(guān)注問(wèn)題以外的其他問(wèn)題的，應(yīng)在工作底稿上提出有依據(jù)、明確的審核意見(jiàn)；（三）審委會(huì)委員認(rèn)為非上市公司或掛牌公司存在尚待調(diào)查核實(shí)并影響明確判斷的重大問(wèn)題的，應(yīng)在工作底稿上提出有依據(jù)、明確的審核意見(jiàn)。第二十九條審委會(huì)委員在審委會(huì)會(huì)議上應(yīng)根據(jù)自己的工作底稿發(fā)表個(gè)人審核意見(jiàn)，同時(shí)應(yīng)根據(jù)會(huì)議討論情況，完善個(gè)人審核意見(jiàn)并在工作底稿上予以記錄。審委會(huì)會(huì)議在充分討論的基礎(chǔ)上，形成對(duì)申請(qǐng)文件的審核意見(jiàn)，并對(duì)非上市公司掛牌或掛牌公司定向增資申請(qǐng)是否符合相關(guān)條件進(jìn)行表決。第三十條風(fēng)險(xiǎn)控制部應(yīng)在審委會(huì)會(huì)議召開(kāi)五日前，將會(huì)議通知、申請(qǐng)文件與初審報(bào)告送達(dá)參會(huì)審委會(huì)委員，并將審委會(huì)會(huì)議審核的非上市公司或掛牌公司及推薦機(jī)構(gòu)會(huì)員名單、會(huì)議時(shí)間和參會(huì)審委會(huì)委員名單在上海股交中心指定場(chǎng)所予以公布。第三十一條審委會(huì)會(huì)議結(jié)束后，參會(huì)審委會(huì)委員應(yīng)在會(huì)議記錄、審核意見(jiàn)、表決結(jié)果等會(huì)議資料上簽名確認(rèn)，同時(shí)提交工作底稿，有關(guān)審核材料由上海股交中心統(tǒng)一保管。第三十二條 審委會(huì)會(huì)議對(duì)非上市公司掛牌、掛牌公司定向增資等申請(qǐng)形成審核意見(jiàn)之前，可以請(qǐng)非上市公司或掛牌公司代表和推薦機(jī)構(gòu)會(huì)員代表到會(huì)陳述，接受審委會(huì)委員的問(wèn)詢(xún)。/ 11第三十三條 審委會(huì)會(huì)議對(duì)非上市公司掛牌、掛牌公司定向增資等申請(qǐng)文件只進(jìn)行一次審核。出現(xiàn)審委會(huì)會(huì)議審核意見(jiàn)與表決結(jié)果有明顯差異或者審委會(huì)會(huì)議表決結(jié)果顯失公正情況的，上海股交中心可以進(jìn)行調(diào)查，并做出同意或者不同意非上市公司掛牌或掛牌公司定向增資申請(qǐng)的決定，同時(shí)將相關(guān)調(diào)查情況上報(bào)上海市金融辦。第三十四條審委會(huì)會(huì)議根據(jù)審核工作需要，可以邀請(qǐng)審委會(huì)委員以外的行業(yè)專(zhuān)家到會(huì)提供專(zhuān)業(yè)咨詢(xún)意見(jiàn)。審委會(huì)委員以外的行業(yè)專(zhuān)家沒(méi)有表決權(quán)。審委會(huì)委員發(fā)現(xiàn)非上市公司掛牌或掛牌公司定向增資申請(qǐng)文件存在尚待調(diào)查核實(shí)并影響明確判斷的重大問(wèn)題，可在審委會(huì)會(huì)議前以書(shū)面方式提議暫緩表決。審委會(huì)會(huì)議首先對(duì)是否需要暫緩表決進(jìn)行投票，同意票數(shù)達(dá)到三票的，可以暫緩表決；同意票數(shù)未達(dá)到三票的，審委會(huì)會(huì)議按正常程序?qū)ι暾?qǐng)文件進(jìn)行審核。審委會(huì)會(huì)議只能暫緩表決一次。被暫緩表決的申請(qǐng)文件，再次提交審委會(huì)會(huì)議審核時(shí)，原則上仍由原審委會(huì)委員審核。第三十五條 審委會(huì)會(huì)議對(duì)申請(qǐng)文件是否符合相關(guān)條件進(jìn)行表決并提出審核意見(jiàn)。風(fēng)險(xiǎn)控制部依據(jù)審委會(huì)審核意見(jiàn)向推薦機(jī)構(gòu)會(huì)員書(shū)面反饋，推薦機(jī)構(gòu)會(huì)員應(yīng)在限定的時(shí)間內(nèi)按照反饋意見(jiàn)的要求進(jìn)行補(bǔ)充調(diào)查或在股份轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)中補(bǔ)充披露。/ 11第三十六條 經(jīng)審委會(huì)會(huì)議審核通過(guò)的非上市公司掛牌或掛牌公司定向增資申請(qǐng)，上海股交中心同意的，由上海股交中心于三個(gè)工作日內(nèi)將有關(guān)文件報(bào)送上海市金融辦備案。第三十七條 上海股交中心在取得上海市金融辦下發(fā)的予以備案的通知后五個(gè)工作日內(nèi)，向非上市公司出具同意其掛牌的通知，向掛牌公司出具同意其定向增資的通知。第三十八條 在審委會(huì)會(huì)議對(duì)申請(qǐng)文件表決通過(guò)后至有關(guān)文件獲上海市金融辦備案前，非上市公司或掛牌公司發(fā)生了與申請(qǐng)文件不一致的重大事項(xiàng)，上海股交中心可以召開(kāi)審委會(huì)會(huì)議對(duì)申請(qǐng)文件重新進(jìn)行審核，參審審委會(huì)委員不受是否審核過(guò)該申請(qǐng)文件的限制。第四章 對(duì)審核工作的監(jiān)督第三十九條受理人員、初審人員、審委會(huì)委員及審核工作涉及的其他工作人員應(yīng)遵守下列規(guī)定：（一）保守審核過(guò)程中所知悉的國(guó)家秘密和非上市公司或掛牌公司的商業(yè)秘密；（二）不得利用審核人員身份所獲取的尚未披露的信息，為本人或者他人直接或者間接謀取利益；（三）不得接受與審核事項(xiàng)有關(guān)的單位或人員的饋贈(zèng)，不得私下與上述單位或人員接觸；（四）其他有違職業(yè)道德情況。第四十條 審委會(huì)委員有下列情形之一的，由上海股交中心予以解聘：/ 11（一）嚴(yán)重違反法律法規(guī)、政策性規(guī)定及上海股交中心相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則和審核工作紀(jì)律的；（二）未按照上海股交中心的有關(guān)規(guī)定勤勉盡責(zé)的；（三）本人提出辭職申請(qǐng)的；（四）兩次（含兩次）以上無(wú)故不出席審委會(huì)會(huì)議的；（五）經(jīng)上海股交中心考核認(rèn)為不適合擔(dān)任審委會(huì)委員的其他情形。審委會(huì)委員的解聘不受任期是否屆滿的限制。審委會(huì)委員解聘后，上海股交中心及時(shí)選聘新的審委會(huì)委員。第四十一條 出現(xiàn)審委會(huì)會(huì)議審核意見(jiàn)與表決結(jié)果有明顯差異的，相關(guān)審委會(huì)委員有義務(wù)向上海股交中心作出解釋和說(shuō)明。第四十二條 審委會(huì)委員存在違反法律法規(guī)、政策性規(guī)定、上海股交中心相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則和規(guī)定的審核工作紀(jì)律的，或者存在對(duì)所參加審委會(huì)會(huì)議應(yīng)回避而未提出回避等其他違反審委會(huì)工作紀(jì)律的行為的，上海股交中心可根據(jù)情節(jié)輕重給予其談話提醒、通報(bào)批評(píng)、解聘等處理。第四十三條 推薦機(jī)構(gòu)會(huì)員有義務(wù)遵守本規(guī)則的有關(guān)規(guī)定。推薦機(jī)構(gòu)會(huì)員唆使、協(xié)助或者參與干擾審委會(huì)工作的，上海股交中心在三個(gè)月內(nèi)不受理該推薦機(jī)構(gòu)會(huì)員報(bào)送的有關(guān)申請(qǐng)文件。第五章 罰則第四十四條 受理人員、初審人員、審委會(huì)委員及審核工作涉及的其他工作人員存在違反本規(guī)則有關(guān)規(guī)定的行為，由上海股交中心責(zé)/ 11令其改正，并視情節(jié)輕重給予其以下處理:（一）談話提醒；（二）通報(bào)批評(píng)；（三）解聘；（四）涉嫌犯罪的，建議有關(guān)部門(mén)依法查處。第六章 附則第四十五條本規(guī)則由上海股交中心負(fù)責(zé)解釋。第四十六條本規(guī)則經(jīng)上海市金融辦批準(zhǔn)后實(shí)施。/ 11第五篇： 青少年期旅游地產(chǎn)公司的兩種必要融資模式 陳湛勻教授青少年期旅游地產(chǎn)公司的兩種必要融資模式今天《湛勻妙語(yǔ)》的節(jié)目上，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、上海市投資學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)陳湛勻教授就“青少年期旅游地產(chǎn)公司的兩種必要融資模式”發(fā)表演說(shuō)。陳教授提到：在青少年時(shí)期的旅游地產(chǎn)公司經(jīng)歷了嬰幼兒期和少兒期的成長(zhǎng)之后，已經(jīng)有了一定的經(jīng)營(yíng)能力和管理能力。這一時(shí)期，旅游地產(chǎn)公司需要更多的資源投入，除了VC與PE的加入外，想要獲得更多的融資，公司不外乎兩種選擇：股權(quán)融資和債務(wù)融資。以下是陳教授的部分觀點(diǎn)實(shí)錄：在青少年時(shí)期的旅游地產(chǎn)公司經(jīng)歷了嬰幼兒期和少兒期的成長(zhǎng)之后，已經(jīng)有了一定的經(jīng)營(yíng)能力和管理能力。這一時(shí)期，旅游地產(chǎn)公司需要更多的資源投入，除了VC與PE的加入外，想要獲得更多的融資，公司不外乎兩種選擇：股權(quán)融資和債務(wù)融資。如同青少年一樣，這兩種方式與青少年成長(zhǎng)的過(guò)程有異曲同工之妙。之所以把股權(quán)融資比作父母是因?yàn)楣蓹?quán)融資的一些特點(diǎn)和父母非常相似。首先，股權(quán)融資對(duì)于公司而言是沒(méi)有太大風(fēng)險(xiǎn)的，但是對(duì)于投資人而言（類(lèi)似于青少年的父母親）風(fēng)險(xiǎn)是非常大的。因?yàn)槿绻臼×?，相?dāng)于孩子的學(xué)業(yè)、人生失敗了，那么這個(gè)成本是收不回來(lái)的。投資人是與公司承擔(dān)了共同風(fēng)險(xiǎn)的，通俗來(lái)說(shuō)就是，投資人的紅利與公司盈利性正相關(guān)，而公司如果虧本，沒(méi)有盈利，那么投資人也會(huì)有比較大的損失；如果虧得比較多，投資人甚至可能血本無(wú)歸。但是債務(wù)融資卻不一樣，其對(duì)于公司來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)較大，但是對(duì)于投資人來(lái)說(shuō)，基本是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的。因?yàn)閭枪驹谝欢〞r(shí)間內(nèi)支付利息且到期支付成本的一種投資工具；同時(shí)，這兩種投資方式對(duì)于公司的成本也有不一樣的影響。股權(quán)投資是不能進(jìn)行稅務(wù)抵扣的，但是債券投資作為一種成本費(fèi)用，可以抵扣稅務(wù)。另外還有一個(gè)較大的區(qū)別是，股權(quán)融資對(duì)于公司的控制權(quán)影響較大，對(duì)于股東的權(quán)利有一定的約束作用。這就類(lèi)似于父母對(duì)兒女的控制權(quán)，因?yàn)楦改笓狃B(yǎng)子女，所以子女需要對(duì)父母有一定的責(zé)任，要聽(tīng)父母的話。所以股權(quán)融資相較于債務(wù)融資對(duì)公司的控制權(quán)有一定的影響。此外， 益。這相當(dāng)于子女的成就對(duì)父母的投資有成倍的回報(bào)，但是對(duì)于外部機(jī)構(gòu)的助學(xué)貸款是沒(méi)有成倍回報(bào)的，只需要償還本金和利息，不會(huì)給它們帶來(lái)更多利潤(rùn)。對(duì)于青少年期的旅游地產(chǎn)公司來(lái)說(shuō)，兩種方式無(wú)疑各有利弊，都是它們成長(zhǎng)過(guò)程中非常必要的融資方式。