【正文】 湖北為代表的中部地區(qū)供需矛盾嚴重不平衡。五、海綿城市建設(shè)之PPP模式PPP模式將會大規(guī)模應(yīng)用于海綿城市建設(shè)由于海綿城市的建設(shè)涉及的資金規(guī)模大，以及國家對PPP模式的政策補助，可以預見PPP模式將會大規(guī)模應(yīng)用于海綿城市建設(shè)過程中，而項目本身的復雜性又要求PPP項目公司有強大的統(tǒng)籌、協(xié)調(diào)和規(guī)劃能力。這幾方面的特性將會使有雄厚的資金實力、同時又具有相當市政項目施工經(jīng)驗的城市規(guī)劃設(shè)計公司成為PPP項目合營公司的熱門之選。海綿城市將成為未來環(huán)保PPP領(lǐng)域的最重要模式之一財政部鼓勵海綿城市的建設(shè)采用PPP模式，新型城市化建設(shè)的整體戰(zhàn)略，一個地區(qū)的海綿城市建設(shè)方案將是經(jīng)過系統(tǒng)設(shè)計的城市水資源整體利用方案，包括雨水利用系統(tǒng)、排水管網(wǎng)系統(tǒng)、污水處理系統(tǒng)、水環(huán)境監(jiān)測系統(tǒng)的提標改造或建設(shè)運營等，因此我們認為海綿城市將成為未來環(huán)保PPP領(lǐng)域的最重要模式之一。DBFO（設(shè)計建造融資運營）是其常見商業(yè)模式。此外還有ROT(改建運營移交)、BOT（建設(shè)運營移交）等模式相結(jié)合。項目收入一般由項目運營收益、政府購買及財政補貼三部分構(gòu)成。其中運營收益將受政府特許經(jīng)營權(quán)的保障；政府購買費將列入政府跨財務(wù)預算，其支付的費用所形成的回報率按合同約定執(zhí)行，通過人大代表會議審核海綿城市PPP項目DBFO模式示意圖DBFO（設(shè)計建造融資運營），由社會投資人負責項目的設(shè)計、投融資、建設(shè)、運營、期滿移交等相關(guān)工作。①項目參與公司和試點城市當?shù)卣跈?quán)部門聯(lián)合建立PPP項目特許經(jīng)營公司，并負責相關(guān)管理，具體工程建設(shè)招標及建成后運營；②政府在運營期開始后依據(jù)績效考核標準進行付費；③合作期滿，項目資產(chǎn)使用權(quán)和經(jīng)營權(quán)按約定方式移交至政府指定機構(gòu)，或委托項目公司繼續(xù)運營。六、海綿城市建設(shè)之趨勢前瞻海綿城市項目進展處在初級階段目前海綿城市項目進展處在初級階段，國家支持PPP 模式在海綿城市中的運用。根據(jù)16 個試點城市工作會議（武漢召開），16 個試點城市目前進展大多數(shù)還處在項目規(guī)劃以及小尺度項目建設(shè)階段。對于試點城市，國家已經(jīng)提出重要獎勵要求，即采取PPP 社會資本合作模式的項目、國家給予10%的資金獎勵。從16 個試點城市的中期工作匯報情況來看，所有試點城市對PPP 運作尚未有實質(zhì)性成果，有的城市還沒有思路，有的城市僅有12 個項目馬上開始招標。因此2015 年4 季度投資機會預計不會太大。但是在4 季度還有不到3 個月的時間里，所有關(guān)心投資和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域的機構(gòu)一定在思考75 號文帶來的影響、以及自身如何介入海綿城市投資方向。海綿城市建設(shè)資金來源尚處探索階段號文中最核心內(nèi)容之一是第9條“創(chuàng)新建設(shè)運營機制”，即要和以往運營機制有所不同。此前污水處理領(lǐng)域執(zhí)行的是單個項目，采取的模式是BOT、TOT 等，是傳統(tǒng)成熟的市場化運作模式，這種模式也促使國內(nèi)污水處理在近10 年內(nèi)實現(xiàn)高速增長，但是海綿城市建設(shè)領(lǐng)域產(chǎn)生的是社會效益、環(huán)境效益、生態(tài)效應(yīng)，看不到經(jīng)濟效應(yīng)。從國外情況來看，歐美許多城市的建設(shè)項目資金部分通過激勵機制來解決，即如果通過收費不能解決徑流排放任務(wù)，那么管理部門將征收管理費。但是我國目前尚未有城市開展此項工作，更多還在政策探索階段。2016年或是海綿城市項目落地黃金時段預計 2016 年1 季度將成海綿城市項目落地黃金時段。第一批16 個示范城市從名單公布走到今天，經(jīng)過三部委上報3 年行動預算以及專項規(guī)劃工作等流程，近期已有一部分城市的先期項目（如道路、局部小區(qū)等）開始進入招標程序，有些規(guī)劃設(shè)計也在招標。財政部正式下達撥款以來，2015 年下半年是海綿城市緊鑼密鼓的準備階段。目前從市場來看，海綿城市還沒有實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)爆發(fā)，需等到2016 年。2016 年第1 季度預計第一批16 個示范城市的絕大部分PPP 合作方均將確定。海綿城市單獨對大型企業(yè)的資金壓力不會過大海綿城市單獨項目金額在2040 億元，對于大型企業(yè)產(chǎn)生的資金壓力不會過大。未來56 個月內(nèi)，海綿城市PPP 招標中比較大的合同包金額應(yīng)該在2040 億元，10 億元級別項目比較常見，很少會有50 億以上。所以對大型企業(yè)的資金壓力不會太大。七、海綿城市建設(shè)之對策建議建議一：選擇標的城市非常重要 與以前污水廠單一標的不同，PPP 項目比較復雜、尤其是海綿城市的PPP項目，甲乙雙方無論在商務(wù)條款還是具體技術(shù)實現(xiàn)互信都需要長期標前溝通。針對具體項目，只要有意向投標、均要提早準備，因為后面成立PPP 項目公司需要政府與企業(yè)長時間合作，像一次婚姻，需要長期的溝通過程。城市選擇公司、公司選擇城市屬于雙向選擇，公司也將在具體合同中投資很大，選擇標的城市非常重要。建議二：強化集約化運作能力海綿城市項目模式未來發(fā)展趨勢是從“碎片化”走向“集約化”，對企業(yè)綜合實力要求不斷提高。從整個海綿城市建設(shè)運營來看，國家未來明顯趨勢是不希望項目碎片化運營。例如16 個城市申報項目之時，需要完成不低于15平方公里的建設(shè)任務(wù)，但是有些城市報了400500 個項目，數(shù)量眾多不便于管理。住建部希望把碎片化項目進行集約化運作。集約化運作對投資機構(gòu)的要求比較高：首先要具備資本實力，即融資成本要低，其次需擁有運作資本能力，此外還要有解決方案的整合技術(shù)。因此海綿城市工程是系統(tǒng)性工程，目前具備綜合實力企業(yè)或投資機構(gòu)很少，有些企業(yè)資本實力很強、但是解決方案技術(shù)來源存在問題；有些企業(yè)原本做下游終端產(chǎn)品、長期做雨水利用產(chǎn)品并積累了大量經(jīng)驗，尤其在北方缺水地區(qū)的雨水利用企業(yè)經(jīng)驗確實豐富，這些企業(yè)也看到了海綿城市行業(yè)未來具有良好發(fā)展前景，因此目前存在相關(guān)企業(yè)欲從下游走向上游。這對該類下游企業(yè)是一大挑戰(zhàn)：雖然這類企業(yè)在雨水利用產(chǎn)品方面擁有豐富經(jīng)驗，但是要提供海綿城市全流程解決方案并不容易，這些企業(yè)可能僅掌握海綿城市建設(shè)的某幾個環(huán)節(jié)，但是全流程的海綿城市建設(shè)要求還達不到。建議三：建筑企業(yè)需要做兩大方面準備針對海綿城市，建筑企業(yè)需要做兩大方面準備：一是資金籌措，二是技術(shù)儲備。從資金籌措方面看，如果公司是上市公司，則可以制定并上報定增計劃；公司自身資產(chǎn)、以及資本運作（集中資金、或采取低成本資金）也可用于海綿城市項目。從規(guī)劃、設(shè)計、建設(shè)、運營產(chǎn)業(yè)鏈來看，公司需要在人力資源、技術(shù)細節(jié)、產(chǎn)品儲備實現(xiàn)明顯改善。如果公司不具備相關(guān)業(yè)務(wù)優(yōu)勢，可以通過收購擁有甲級資質(zhì)的設(shè)計院進行外延式拓展，如缺乏道路業(yè)務(wù)經(jīng)驗、則可并購具備道路建設(shè)資質(zhì)公司來滿足海綿城市建設(shè)需求，為后續(xù)工作提供保障。建議四：好項目特征=擅長領(lǐng)域+回報率高+支付能力綜合實力企業(yè)將有選擇性的展開項目角逐。具備綜合實力企業(yè)未來項目不會局限于示范城市；此外在示范城市中實力型企業(yè)也會進行篩選。項目具備以下特征將受到歡迎：公司擅長領(lǐng)域、利潤回報率相對較高、所在地政府支付能力較強等。特別是流域治理方面，在整個濕地建設(shè)、生態(tài)建設(shè)上，綜合實力企業(yè)可能更有興趣，而像小區(qū)透水涂裝、綠地及道路建設(shè)等利潤率低、業(yè)務(wù)不擅長的領(lǐng)域，綜合實力企業(yè)的興趣可能較為薄弱。