最新中央電大財(cái)務(wù)管理形成性考核冊(cè)答案1-4全-資料下載頁(yè)
2024-10-21 01:49本頁(yè)面
【正文】 股股利，每股2元，假設(shè)投資者要示的收益率為15%。計(jì)算該普通股的價(jià)值。方法一：15%收益=前3年獲利增長(zhǎng)10%=2*(1+10%)*PVIF15%,1=*=P2=*(1+10%)*PVIF15%,2=*=P3=*(1+10%)*PVIF15%,3=*=P4=*(1+5%)/(15%5%)*PVIF15%,4=*=P=P1+P2+P3+P4=+++=后面獲利5%市盈率第1年第1年普通股價(jià)值第2年第2年普通股價(jià)值第3年第3年普通股價(jià)值第4年第4年普通股價(jià)值第5年第5年普通股價(jià)值第6年第6年普通股價(jià)值第7年第7年普通股價(jià)值第8年第8年普通股價(jià)值第9年第9年普通股價(jià)值第10年第10年普通股價(jià)值、有一面值為1000元的債券，票面利率為8%，每年支付一次利息，2000年5月1日發(fā)行，2005年4月30日到期。現(xiàn)在是2003年4月1日，假設(shè)投資的必要報(bào)酬率為10%，問(wèn)該債券的價(jià)值是多少？該債券的價(jià)值P=1000*8%*PVIFA10%,5+1000*PVIF10%,5=80*+1000*=目前市價(jià)為1080元，所以不值得投資。,根據(jù)有關(guān)信息,投資者估計(jì)公司年股利增長(zhǎng)率可達(dá)10%,公司股票的貝塔系數(shù)為2,證券市場(chǎng)所有股票的平均收益率是15%,現(xiàn)行國(guó)庫(kù)券利率8%,要求計(jì)算:(1)該股票的預(yù)期收益率(2)該股票的內(nèi)在價(jià)值預(yù)期收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+貝塔系數(shù)*（市場(chǎng)平均收益率無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率）Kj=Rf+β(KmRf)=8%+2(15%8%)=22%該股票的內(nèi)在價(jià)值=下期股利/（股權(quán)資本成本永續(xù)增長(zhǎng)率）P=D0(1+g)/Rsg=1*(1+10%)/22%10%=某公司流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)和存貨構(gòu)成，年初存貨為145萬(wàn)元，年初應(yīng)收賬款為125萬(wàn)元，年末流動(dòng)比率為3，存貨周轉(zhuǎn)率為4次，年末流動(dòng)資產(chǎn)余額為270萬(wàn)元。一年按360天計(jì)算。要求：（1）、計(jì)算該公司流動(dòng)負(fù)債年末余額。（2）、計(jì)算該公司存貨年末余額和年平均余額。（3）、計(jì)算該公司本年銷貨成本。（4）、假定本年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額為960萬(wàn)元，應(yīng)收賬款以外的其他速動(dòng)資產(chǎn)忽略不計(jì)，計(jì)算該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。（1）、計(jì)算該公司流動(dòng)負(fù)債年末余額。年末流動(dòng)比率為3，年末流動(dòng)資產(chǎn)余額為270，流動(dòng)負(fù)債年末余額=270/3=90（2）、計(jì)算該公司存貨年末余額和年平均余額。,流動(dòng)負(fù)債年末余額=90，年末速動(dòng)資產(chǎn)=90*=135，公司流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)和存貨構(gòu)成，所以存貨年末余額=270135=135，年平均余額=（145+135）/2=140（3）、計(jì)算該公司本年銷貨成本。存貨周轉(zhuǎn)率為4次，存貨年平均余額為140，本年銷貨成本=4*140=560（4）、假定本年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額為960萬(wàn)元，應(yīng)收賬款以外的其他速動(dòng)資產(chǎn)忽略不計(jì)，計(jì)算該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。應(yīng)收賬款以外的其他速動(dòng)資產(chǎn)忽略不計(jì)，所以年末應(yīng)收賬款=速動(dòng)資產(chǎn)=135，年應(yīng)收賬款平均額=（125+135）/2=130，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=960/130=，周轉(zhuǎn)期=360/=：（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/應(yīng)收賬款平均余額=1800/[（240+270）/2]=1800/255=(2)存貨周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本/年貨平均余額=1321/[(310+300)/2]=1321/305=(3)流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=700/600=(4)速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=(130+270)/600=(5)現(xiàn)金比率=現(xiàn)金+短期投資/流動(dòng)負(fù)債=130/600=(6)資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額=(600+300)/1800=(7)產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債/所有者權(quán)益=900/900=1(8)銷售利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入=105/1800=%
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