【導(dǎo)讀】了較為詳細(xì)的調(diào)查研究。計(jì)劃書(shū)；盤(pán)圓鋼立項(xiàng)申請(qǐng)報(bào)告等。該項(xiàng)目屬于新建工業(yè)項(xiàng)目，主要從事盤(pán)圓鋼的研制開(kāi)發(fā)與制造業(yè)務(wù)。項(xiàng)目建設(shè)遵循“合理和集約用地”的原則，按照輕工產(chǎn)。平方米，成品庫(kù)房平方米，辦公用房平方米，職工宿舍平方米，污染物處理系統(tǒng)等，提供完善的配套設(shè)施及便捷舒適的配套環(huán)境。項(xiàng)目供電由10KV專線接入，經(jīng)10/變電室處理后滿足XXX有限公司。項(xiàng)目建成投用后，在全面采取各項(xiàng)污染防治措施。項(xiàng)目生產(chǎn)車(chē)間火災(zāi)危險(xiǎn)類(lèi)別為丙類(lèi)，建筑耐火等級(jí)為二級(jí)。止火災(zāi)、雷電、靜電、觸電、機(jī)械傷害、噪聲危害等事故的發(fā)生。

　　

【正文】 八、項(xiàng)目投資運(yùn)用計(jì)劃 （一）固定資產(chǎn)投資運(yùn)用計(jì)劃 該項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資 萬(wàn)元，計(jì)劃在建設(shè)期內(nèi)一次性投入。 （二）流動(dòng)資金運(yùn)用計(jì)劃 該項(xiàng)目達(dá)綱年流動(dòng)資金占用為 萬(wàn)元，根 據(jù)項(xiàng)目建成運(yùn)營(yíng)后各年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)負(fù)荷的安排逐年按照比例投入，該項(xiàng)目分年度資金投入計(jì)劃詳見(jiàn)下表所示。 資金來(lái)源與運(yùn)用一覽表 單位：萬(wàn)元 九、項(xiàng)目融資方案 為保證項(xiàng)目建設(shè)順利進(jìn)行，必須籌措到穩(wěn)定、可靠的建設(shè)資金。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，可采取多種方式拓寬融資渠道，調(diào)動(dòng)社會(huì)各界力量，建立起財(cái)政投入、市場(chǎng)補(bǔ)償、有償使用、吸引社會(huì)資金、引進(jìn)外資和銀行借款等多元化的項(xiàng)目融資新體制。根據(jù)《國(guó)務(wù)院關(guān)于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目試行資本金制度的通知》精神，本項(xiàng)目實(shí)行資本金制度，項(xiàng)目資金來(lái)源為銀行貸款 萬(wàn)元，建設(shè)單位自籌資金 萬(wàn)元。 十、項(xiàng)目融資方式 以 XXX 有限公司自有資金、項(xiàng)目合作方投資和部分借貸資金啟動(dòng)項(xiàng)目建設(shè)。 通過(guò)分期分批的建設(shè)，實(shí)現(xiàn)資金回流，以滾動(dòng)發(fā)展資金作為再投資的重要資金來(lái)源。 以銀行借款、產(chǎn)業(yè)信托、金融租賃等多形式相結(jié)合的方式進(jìn)行融資。 十一、項(xiàng)目融資計(jì)劃 （一）建設(shè)單位自籌資金 該項(xiàng)目由 XXX 有限公司自籌資金 萬(wàn)元，占投資總額的 %，主要用于支付該項(xiàng)目的建筑工程費(fèi)用、設(shè)備購(gòu)置及安裝工程費(fèi)、工程建設(shè)其他費(fèi)用及預(yù)備費(fèi)、流動(dòng)資金等項(xiàng)目建設(shè)投資。 （二）申請(qǐng)銀行借款 該項(xiàng)目建設(shè) 期計(jì)劃向銀行申請(qǐng)借款 萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的 %。建設(shè)期借款期限為 5 年，主要用于建設(shè)廠房和購(gòu)置部分生產(chǎn)設(shè)施以及支付土地使用權(quán)費(fèi)等。 該項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期申請(qǐng)流動(dòng)資金借款 萬(wàn)元，主要用于支付采購(gòu)原輔材料費(fèi)用、燃料動(dòng)力費(fèi)、職工工資等，占項(xiàng)目總投資的 %。 根據(jù)測(cè)算，該項(xiàng)目全部借款總額 萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的例為 %。項(xiàng)目融資計(jì)劃詳見(jiàn)下表所示。 項(xiàng)目融資計(jì)劃一覽表 單位：萬(wàn)元 十二、資金來(lái)源及風(fēng)險(xiǎn)分析 （一）資金來(lái)源可靠性分析 根據(jù)考察， XXX 有限公司自籌資金來(lái)源可靠， 出資方式中企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)良好，投入資金數(shù)額和時(shí)序與項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度及投資使用計(jì)劃相匹配，能夠滿足該項(xiàng)目建設(shè)資金投入的需要。 （二）融資成本分析 該項(xiàng)目建設(shè)所需自籌資金均為 XXX 有限公司自有資產(chǎn)，無(wú)額外融資成本。 （三）融資風(fēng)險(xiǎn)分析 資金供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)：項(xiàng)目自籌資金均為自有資產(chǎn)，無(wú)資金供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。 利率風(fēng)險(xiǎn)：該項(xiàng)目自籌資金不計(jì)付資金利息（包括浮動(dòng)利率利息）。 匯率風(fēng)險(xiǎn)：該項(xiàng)目不使用外資，而且不進(jìn)口國(guó)外設(shè)備和原材料，無(wú)國(guó)際金融市場(chǎng)交易結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)和人民幣對(duì)各種外幣幣值風(fēng)險(xiǎn)以及各種外幣之間比價(jià)變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。 十三、項(xiàng) 目建設(shè)期借款償還計(jì)劃 （一）項(xiàng)目建設(shè)期借款數(shù)額及償還期限 該項(xiàng)目建設(shè)期計(jì)劃申請(qǐng)銀行分期借款 萬(wàn)元，建設(shè)期借款額占項(xiàng)目總投資的 %，建設(shè)期借款利息 萬(wàn)元，借款償還期限確定為 5 年。 （二）借款本金及利息償付 建設(shè)期借款本金計(jì)劃在項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期內(nèi)按照“等額還本，按時(shí)付息”的原則進(jìn)行償還，建設(shè)期借款利息（ 萬(wàn)元）計(jì)入固定資產(chǎn)投資，由資本金償付建設(shè)期借款利息。 無(wú)論是在項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程中還是在項(xiàng)目的正常經(jīng)營(yíng)期內(nèi)， XXX 有限公司均按銀行規(guī)定的借款利率每月定時(shí)支付（償還）借款利息。 建設(shè)投資借款在項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)期所發(fā)生的利息支出，計(jì)入項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期經(jīng)營(yíng)總成本費(fèi)用，列為經(jīng)營(yíng)期綜合成本的財(cái)務(wù)費(fèi)用。 （三）債務(wù)資金償還計(jì)劃 按照“等額還本，利息照付”模式償還建設(shè)投資借款計(jì)算，項(xiàng)目建設(shè)投資借款償還期計(jì)劃為 5 年（不含建設(shè)期），借款償還資金來(lái)源主要是項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期稅后利潤(rùn)及固定資產(chǎn)折舊及攤銷(xiāo)費(fèi)兩部分，在預(yù)設(shè)的 5 年還款期內(nèi)，項(xiàng)目投產(chǎn)后達(dá)綱年利息備付率（ ICR）最低為 ，大于 ，以后逐年提高。達(dá)綱年償債備付率（ DSCR）最低為 ，大于 ，以后逐年提高，因此，該項(xiàng)目具有較強(qiáng)的借貸資金償還能力 。 （四）借款償還（還本）計(jì)劃 該項(xiàng)目建設(shè)期借款額為 萬(wàn)元，計(jì)劃從項(xiàng)目投產(chǎn)年開(kāi)始償還借款本金，到第五年全部付清 萬(wàn)元借款，借款償還計(jì)劃如下： 項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期第一年償還借款本金 萬(wàn)元。 項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期第二年償還借款本金 萬(wàn)元。 項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期第三年償還借款本金 萬(wàn)元。 項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期第四年償還借款本金 萬(wàn)元。 經(jīng)營(yíng)期第五年底全部還清借款本金，即 萬(wàn)元建設(shè)期借款。 十四、償還借款資金來(lái)源 該項(xiàng)目借款償還的資金來(lái)源主要包括：可用于 歸還借款的利潤(rùn)、固定資產(chǎn)折舊、無(wú)形資產(chǎn)及其他遞延資產(chǎn)攤銷(xiāo)費(fèi)和未分配利潤(rùn)等。 建設(shè)投資借款在經(jīng)營(yíng)期產(chǎn)生的利息支出計(jì)入經(jīng)營(yíng)期綜合總成本中的財(cái)務(wù)費(fèi)用。 流動(dòng)資金借款利息亦計(jì)入項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期綜合總成本中的財(cái)務(wù)費(fèi)用。 流動(dòng)資金借款本金在項(xiàng)目計(jì)算期末全額償還。 該項(xiàng)目固定資產(chǎn)借款償還期限確定為 5 年，項(xiàng)目在預(yù)設(shè)的還款期內(nèi)（借款償還期）利息備付率（ ICR）均大于 ，償債備付率（ DSCR）均大于 ，證明該項(xiàng)目借款償還能力較強(qiáng)。項(xiàng)目借款還本付息估算詳見(jiàn)下表所示。 項(xiàng)目借款還本付息估算一覽表 單位：萬(wàn)元 第 九章 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) 一、基本假設(shè)及基礎(chǔ)參數(shù)選取 所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價(jià)水平為基礎(chǔ)。項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮盤(pán)圓鋼相對(duì)價(jià)格變化。同時(shí)，假設(shè)當(dāng)年盤(pán)圓鋼產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷(xiāo)售量。 根據(jù)《方法與參數(shù)》以及國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和資金時(shí)間價(jià)值等因素確定：所得稅后財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率按 ic=%計(jì)算。 根據(jù)《方法與參數(shù)》確定項(xiàng)目資產(chǎn)負(fù)債率（ LOAR）合理區(qū)間為 40%60%。利息備付率（ ICR）的最低可接受值為 ，償債備付率（ DSCR）的最低可接受值為 。 項(xiàng)目計(jì)算期的確定。該項(xiàng)目計(jì)劃建設(shè)期為 12 個(gè)月。根據(jù)主要設(shè)備的使用壽命和盤(pán)圓鋼的技術(shù)壽命期，該項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)壽命期按 15 年計(jì)算，項(xiàng)目自投入經(jīng)營(yíng)至達(dá)綱年段系投產(chǎn)期，經(jīng)營(yíng)能力為設(shè)計(jì)能力的 30%～ 90%。項(xiàng)目達(dá)綱期即是項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)期，經(jīng)營(yíng)能力達(dá)到設(shè)計(jì)能力的100%。 該項(xiàng)目應(yīng)繳納稅金及附加包括：增值稅、城市建設(shè)維護(hù)稅和教育費(fèi)附加，其納稅稅率按國(guó)家現(xiàn)行納稅規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行。 根據(jù)《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法》，該項(xiàng)目企業(yè)所得稅稅率為 25%，法定盈余公積金按純利潤(rùn)（ NP）的 10%計(jì)取。 二、營(yíng)業(yè)收入估算 該項(xiàng)目效益界定為運(yùn)營(yíng)期所產(chǎn)生的各項(xiàng)收益，并嚴(yán)格遵循 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)過(guò)程中費(fèi)用與效益計(jì)算范圍相一致性原則，根據(jù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的計(jì)價(jià)要求，結(jié)合輕工產(chǎn)品制造行業(yè)目前國(guó)內(nèi)（國(guó)際）市場(chǎng)平均經(jīng)營(yíng)價(jià)格和國(guó)內(nèi)外現(xiàn)狀及未來(lái)盤(pán)圓鋼需求發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)，按照賣(mài)方提供的現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)作為基期價(jià)格，項(xiàng)目建成達(dá)綱后，形成年生產(chǎn) 件 (套 )盤(pán)圓鋼的能力，各年生產(chǎn)綱領(lǐng)是根據(jù)人員配備及裝備生產(chǎn)能力水平并參考市場(chǎng)價(jià)格預(yù)測(cè)情況確定，同時(shí)，把產(chǎn)量和銷(xiāo)售量視為一致，按上述確定的方案計(jì)算。根據(jù)測(cè)算，該項(xiàng)目達(dá)綱年預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 萬(wàn)元。 三、達(dá)綱年增值稅 根據(jù)《中華人民共和國(guó)增值稅暫行條例》 （國(guó)務(wù)院令第 538 號(hào)）的規(guī)定和《關(guān)于全國(guó)實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問(wèn)題的通知》（財(cái)政部、稅務(wù)總局財(cái)稅【 2021】 170 號(hào)），該項(xiàng)目原輔材料和燃料動(dòng)力的進(jìn)項(xiàng)稅，除自來(lái)水的進(jìn)項(xiàng)稅率為 13%以外其他均為 17%，項(xiàng)目產(chǎn)成品銷(xiāo)項(xiàng)稅率為 17%。根據(jù)測(cè)算，該項(xiàng)目達(dá)綱年應(yīng)繳納增值稅計(jì)算如下：達(dá)綱年應(yīng)繳增值稅 =銷(xiāo)項(xiàng)稅額 進(jìn)項(xiàng)稅額 = 萬(wàn)元。 四、綜合總成本估算 燃料及動(dòng)力費(fèi)：該項(xiàng)目燃料及動(dòng)力費(fèi)參照類(lèi)似項(xiàng)目并結(jié)合實(shí)際情況估算，該項(xiàng)目達(dá)綱年外購(gòu)電力的增值稅稅率為 17%，外購(gòu)水的增值稅稅率為 13%。 原輔材料費(fèi)：該項(xiàng)目 原輔材料費(fèi)，按達(dá)綱年產(chǎn)品單位消耗定額和市場(chǎng)采購(gòu)單價(jià)為基數(shù)時(shí)行測(cè)算。 工資及福利費(fèi)：該項(xiàng)目勞動(dòng)定員為 123 人，福利費(fèi)按工資總額的 14%提取。 修理費(fèi)用：修理費(fèi)按照固定資產(chǎn)原值（扣除所含的建設(shè)期利息）的 %計(jì)取。 折舊費(fèi)：固定資產(chǎn)按平均年限法計(jì)提折舊攤?cè)氤杀?，按固定資產(chǎn)的不同類(lèi)別分別計(jì)算，固定資產(chǎn)的凈殘值率按 5%計(jì)算，其中：房屋、建筑物折舊年限按照 20 年、固定資產(chǎn)殘值按照10%計(jì)算。機(jī)器設(shè)備折舊年限按照 15 年、固定資產(chǎn)殘值按照 5%計(jì)算。安裝工程費(fèi)按 15 年折舊。 攤銷(xiāo)費(fèi)：無(wú)形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)按 照平均年限法計(jì)算攤銷(xiāo)費(fèi)，不計(jì)殘值，其中無(wú)形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷(xiāo)年限如下：該項(xiàng)目無(wú)形資產(chǎn)為土地使用權(quán)費(fèi)，按 10 年平均攤?cè)氤杀举M(fèi)用。遞延資產(chǎn)按 8 年平均攤銷(xiāo)計(jì)入總成本費(fèi)用中。屬于固定資產(chǎn)的其他費(fèi)用折舊年限按照 10 年計(jì)算，不計(jì)固定資產(chǎn)殘值。 利息支出：主要包括建設(shè)投資在經(jīng)營(yíng)期間發(fā)生的長(zhǎng)期借款利息、流動(dòng)資金短期借款利息和其他短期借款利息。 其他費(fèi)用：其它費(fèi)用主要包括其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用、其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用。其中其他制造費(fèi)用按照固定資產(chǎn)原值（扣除所含的建設(shè)期利息）的 3%計(jì)取，其他管理費(fèi)用按照工資及福利費(fèi)總額的 倍計(jì)取，其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用按照營(yíng)業(yè)收入的 3%計(jì)取。 綜合總成本估算：該項(xiàng)目年總成本（ TC）的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本為基點(diǎn)進(jìn)行，根據(jù)測(cè)算，當(dāng)項(xiàng)目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時(shí)，按達(dá)綱年經(jīng)營(yíng)能力計(jì)算，該項(xiàng)目總成本費(fèi)用為 萬(wàn)元，其中：可變成本 萬(wàn)元，固定成本（ FC） 萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)成本 萬(wàn)元。 五、營(yíng)業(yè)稅金及附加 營(yíng)業(yè)稅金及附加反映 XXX 有限公司經(jīng)營(yíng)主要業(yè)務(wù)應(yīng)負(fù)擔(dān)的營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、資源稅和教育費(fèi)附加等。城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加屬于附加稅，根據(jù)《中華人民共和國(guó)城市建 設(shè)維護(hù)稅暫行條例》和《征收教育費(fèi)附加的暫行規(guī)定》，該項(xiàng)目城市建設(shè)維護(hù)稅和教育費(fèi)附加是按企業(yè)當(dāng)期實(shí)際繳納的增值稅、消費(fèi)稅和營(yíng)業(yè)稅三稅相加的稅額為計(jì)征依據(jù)，執(zhí)行國(guó)家現(xiàn)行的一定納稅稅率規(guī)定計(jì)算。根據(jù)測(cè)算，該項(xiàng)目達(dá)綱年應(yīng)納營(yíng)業(yè)稅金及附加為 萬(wàn)元。 六、利潤(rùn)總額及所得稅 根據(jù)國(guó)家有關(guān)稅收政策規(guī)定，該項(xiàng)目達(dá)綱年利潤(rùn)總額：利潤(rùn)總額 =營(yíng)業(yè)收入 綜合總成本 銷(xiāo)售稅金及附加 +補(bǔ)貼收入 = （萬(wàn)元）。 根據(jù)第十屆全國(guó)人民代表大會(huì)第五次會(huì)議通過(guò)的《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法》，項(xiàng)目所得稅稅率按 25%計(jì)征，根據(jù)規(guī)定 該項(xiàng)目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，達(dá)綱年應(yīng)納所得稅為：企業(yè)所得稅 =應(yīng)納稅所得額179。稅率 = 179。 25%= （萬(wàn)元）。 七、年利潤(rùn)及利潤(rùn)分配 該項(xiàng)目達(dá)綱年可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額 萬(wàn)元，上交所得稅 萬(wàn)元，其正常經(jīng)營(yíng)年份純利潤(rùn)：純利潤(rùn) =利潤(rùn)總額 所得稅 = = （萬(wàn)元）。 所得稅后利潤(rùn)提取 10%的法定盈余公積金，其余部分為企業(yè)可分配利潤(rùn)。根據(jù)《利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表》可以計(jì)算出以下經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。 達(dá)綱年投資利潤(rùn)率 =%。 達(dá)綱年投資利稅率 =%。 達(dá)綱年資本金純利潤(rùn)率 =%。 達(dá)綱年投資回報(bào)率 =%。 以上指標(biāo)表明，該項(xiàng)目的投資利潤(rùn)率、投資利稅率均高于同行業(yè)的平均水平，說(shuō)明該項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益較好，隨著經(jīng)濟(jì)效益的產(chǎn)生和盈余資金的增加，企業(yè)的清償能力將會(huì)逐年增強(qiáng)。 根據(jù)經(jīng)濟(jì)測(cè)算，該項(xiàng)目投產(chǎn)后，達(dá)綱年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 萬(wàn)元，總成本費(fèi)用 萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)稅金及附加 萬(wàn)元，利潤(rùn)總額 萬(wàn)元，企業(yè)所得稅 萬(wàn)元，純利潤(rùn) 萬(wàn)元。 八、項(xiàng)目盈利能力分析 根據(jù)項(xiàng)目資金成本并考慮到一定風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，確定折現(xiàn)率 為 ic=%，同時(shí)也作為對(duì)項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率指標(biāo)的判據(jù)（基準(zhǔn)收益率）。本報(bào)告編制了項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表，假定全部投資均為 XXX 有限公司自有資金（資本金 EC）進(jìn)行現(xiàn)金流量分析，根據(jù)該表可計(jì)算出以下經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)。 （一）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（ FIRR） 按照《方法與參數(shù)》的規(guī)定，項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（ FIRR）系指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)為零時(shí)的折現(xiàn)率： FIRR=%。 該項(xiàng)目全部投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為 %，高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率 ic=%，表明該項(xiàng)目對(duì)所占用資金的回收能力要大于輕工產(chǎn)品 制造行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。 （二）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后） 按照《方法與參數(shù)》的規(guī)定，所得稅后財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ FNPV）系指項(xiàng)目按設(shè)定的折現(xiàn)率（一般采用基準(zhǔn)收益率 ic=%），計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和： FNPV= （萬(wàn)元）。 以上計(jì)算結(jié)果表明，投資項(xiàng)目的盈利能力高于行業(yè)基準(zhǔn)水平，項(xiàng)目投資所得稅后的全部財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為 %，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ ic=%）為 萬(wàn)元。財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率均大于行業(yè)基準(zhǔn)收益率和銀行借款利率，說(shuō)明該項(xiàng)目具有較強(qiáng)的盈利能力，在財(cái) 務(wù)上是可以接受的。 （三）全部投資回收期（ Pt） 全部投資回收期是指以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資所需要的時(shí)間，是財(cái)務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)。全部投資回收期 =（累計(jì)現(xiàn)金流量開(kāi)始出現(xiàn)正值年份數(shù)） 1+{上年累計(jì)現(xiàn)金凈流量的絕對(duì)值 /當(dāng)年凈現(xiàn)金流量 }： Pt= 年（含建設(shè)期 12 個(gè)月）。 該項(xiàng)目全部投資回收期（含建設(shè)期 12 個(gè)月）為 年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，說(shuō)明項(xiàng)目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項(xiàng)目的投資額能夠及時(shí)回收，盈利能力較強(qiáng)，故投資風(fēng)險(xiǎn)性相對(duì)較小。 （四）總投資收益率（ ROI） 按照《方法與參數(shù)》規(guī)定，總投資收益率（ ROI）表示總投資的盈利水平，系指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力后達(dá)綱年的年息稅前利潤(rùn)或運(yùn)營(yíng)期內(nèi)年平均息稅前利潤(rùn)（ EBIT）與項(xiàng)目總投資（ TI）的比率：總投資收益率（ ROI） =%。 （五）資本金純利潤(rùn)率（ ROE） 按照《方法與參數(shù)》規(guī)定，項(xiàng)目資本金純利潤(rùn)率（ ROE）表示項(xiàng)目資本金的盈利水平，系指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力后達(dá)綱年純利潤(rùn)或運(yùn)營(yíng)期