【正文】 業(yè)自然人投資者個人所得稅費用扣除標準的通知(財稅[2011]62號)》(以下簡稱“62號文”)明確：合伙企業(yè)自然人投資者的生產經營所得依法計征個人所得稅時，投資者本人的費用扣除標準統(tǒng)一確定為42000元/年(3500元/月)。投資者的工資不得在稅前扣除。62號文只是在91號文的基礎上，根據2011年個人所得稅法的修改，相應地調整自然人投資者的費用扣除標準。在地方法規(guī)和政策層面，各地方政府為鼓勵私募股權投資的發(fā)展，紛紛出臺促進股權投資基金發(fā)展的政策，其中都含有合伙企業(yè)所得稅處理的相關規(guī)定?？v觀各地出臺的合伙企業(yè)所得稅規(guī)定，大多只是重復上述國家層面已有的規(guī)定，但也有細微的突破。以下分別以天津市、上海市和北京市的有關政策規(guī)定為例進行分析：(一)天津市天津市《促進股權投資基金業(yè)發(fā)展辦法》規(guī)定：以有限合伙形式設立的合伙制股權投資基金中，自然人有限合伙人，依據國家有關規(guī)定，按照“利息、股息、紅利所得”或“財產轉讓所得”項目征收個人所得稅，稅率適用20%。自然人普通合伙人，既執(zhí)行合伙業(yè)務又為基金的出資人的，取得的所得能劃分清楚時，對其中的投資收益或股權轉讓收益部分，稅率適用20%。天津的政策在84號文的基礎上有一定的突破：即除利息、股息和紅利等權益性投資收益外，合伙人因合伙企業(yè)轉讓其持有的被投資企業(yè)股權取得的收益亦可以按照“財產轉讓所得”稅目征收個人所得稅，稅率適用20%。(二)上海市上海市2008年發(fā)布的《關于本市股權投資企業(yè)工商登記等事項的通知》規(guī)定，以有限合伙形式設立的股權投資企業(yè)和股權投資管理企業(yè)的經營所得和其他所得，按照國家有關稅收規(guī)定，由合伙人分別繳納所得稅。其中，執(zhí)行有限合伙企業(yè)合伙事務的自然人普通合伙人，按照《中華人民共和國個人所得稅法》及其實施條例的規(guī)定，按“個體工商戶的生產經營所得”應稅項目，適用5%35%的五級超額累進稅率，計算征收個人所得稅。不執(zhí)行有限合伙企業(yè)合伙事務的自然人有限合伙人，其從有限合伙企業(yè)取得的股權投資收益[2]，按照《中華人民共和國個人所得稅法》及其實施條例的規(guī)定，按“利息、股息、紅利所得”應稅項目，依20%稅率計算繳納個人所得稅。上海市該政策應該說完全是在前述國家政策的范圍內做出的，不但沒有任何突破，而且還有主動限縮的嫌疑。例如，就普通合伙人的所得的部分，上海的政策并沒有像天津的政策一樣對于其收入的性質進一步區(qū)分，而是一概按照“個體工商戶的生產經營所得”適用535%的稅率征收個人所得稅。按照84號文的理解，普通合伙人收入中屬于股權投資收益的部分，應該可以按“利息、股息、紅利所得”稅目適用20%稅率計算繳納個人所得稅。對于合伙人因合伙企業(yè)轉讓其持有的被投資企業(yè)股權取得的收益是否可以像天津的政策一樣按照“財產轉讓所得”稅目適用20%的稅率計算繳納個人所得稅，上海市該政策并未予以明確。上海市有關部可能意識到上述問題，因而在其2011年5月3日發(fā)布的政策修訂版《關于本市股權投資企業(yè)工商登記等事項的通知(修訂)》有關合伙制股權投資企業(yè)和股權投資管理企業(yè)的所得稅問題一節(jié)中，僅僅保留“以合伙企業(yè)形式設立的股權投資企業(yè)和股權投資管理企業(yè)的生產經營所得及其他所得，按照國家有關稅收規(guī)定，由合伙人作為納稅人，按照“先分后稅”原則，分別繳納所得稅”的規(guī)定，其余已全部刪除。(三)北京市北京市《關于促進股權投資基金業(yè)發(fā)展的意見》規(guī)定：合伙制股權基金和合伙制管理企業(yè)不作為所得稅納稅主體，采取“先分后稅”方式，由合伙人分別繳納個人所得稅或企業(yè)所得稅。合伙制股權基金中個人合伙人取得的收益，按照“利息、股息、紅利所得”或者“財產轉讓所得”稅目征收個人所得稅，稅率為20%。北京的上述政策雖然從表述上與天津略有不同，但從實質上則基本完全一致，即合伙人(包括普通合伙人和有限合伙人)取得的股權投資收益及股權轉讓收益部分，均可以按照“利息、股息、紅利所得”或“財產轉讓所得”稅目適用20%稅率計算征收個人所得稅。二、基金投資人有限合伙制基金本身并非所得稅的課稅主體，因而有關其所得稅問題主要考慮其投資人(即基金普通合伙人和有限合伙人)從基金取得收入時的稅務處理。合伙人取得的收入的類型不同，則直接與其應當適用的稅目和稅率相關。從基金收入的類型來看，主要包括以下幾類：(一)從被投資企業(yè)取得的股息、紅利等權益性投資收益投資人為公司的，公司應就該部分收入繳納企業(yè)所得稅。但也有觀點認為，根據合伙企業(yè)“透明體”的特點和稅法原理，其收入在分配給合伙人時法律性質應當維持不變，因而公司取得的該部分收入屬于《企業(yè)所得稅法》第二十六條第一款第(二)項所述的“符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權益性投資收益”，應當依據該條規(guī)定免征企業(yè)所得稅。投資人為個人的，依據84號文這部分收入應當適用“利息、股息、紅利”稅目按照20%的稅率計算繳納個人所得稅。投資人為合伙企業(yè)的，由該合伙企業(yè)自然人合伙人按照535%稅率繳納個人所得稅(比照個體工商戶生產經營所得)或公司合伙人依法繳納企業(yè)所得稅。但也有觀點認為，根據合伙企業(yè)所得稅“透明體”的特點，該合伙企業(yè)的自然人合伙人應當適用“利息、股息、紅利”稅目按照20%的稅率計算繳納個人所得稅，而公司合伙人則依法可以免稅。(二)轉讓被投資企業(yè)股權取得的收益投資人為公司的，應就這部分收入按照自身所得稅率繳納企業(yè)所得稅。投資人為個人的，按照國家層面的規(guī)定，應當按照“個體工商戶生產經營所得”稅目適用535%超額累進稅率計算繳納個人所得稅，但按照天津和北京等地方政策，則可以按照“財產轉讓所得”稅目適用20%稅率計算繳納個人所得稅。投資人為合伙企業(yè)的，由該合伙企業(yè)自然人合伙人按照535%稅率繳納個人所得稅(比照個體工商戶生產經營所得)或公司合伙人依法繳納企業(yè)所得稅。但也有觀點認為，該合伙企業(yè)的自然人合伙人可以適用“財產轉讓所得”稅目按照20%的稅率計算繳納個人所得稅。三、基金管理人基金管理人一般采取公司制或合伙制的法律形式?；诠?jié)稅的考慮，基金管理人亦通常設立為有限合伙的形式[3]?；鸸芾砣说氖杖腩愋椭饕腔鸬墓芾碣M(通常為基金募資總額的12%)和收益分成(即carried interest，通常為基金增值部分的20%)。但基金管理人無論是公司形式還是有限合伙形式，均須就其取得的管理費繳納營業(yè)稅。對于收益分成的法律性質是屬于“服務收入”還是“投資收益”存在不同的理解和做法。為避免收益分成在基金管理人的賬目上與管理費一視同仁被課以營業(yè)稅，基金管理人在賬目處理上必須十分清晰。更為保守的做法是，設立兩家管理企業(yè)，其中一家擔任基金的普通合伙人，另一家擔任基金的管理人，由管理人收取管理費，由普通合伙人收取收益分成?；鸸芾砣藶楣镜?，應就其從基金取得的所有收入(包括管理費和收益分成)課征25%的企業(yè)所得稅。依據前述理由，也有觀點認為，此時基金管理人所得中屬于基金從被投資企業(yè)取得的“股息、紅利”等權益性投資收益應免征企業(yè)所得稅。基金管理人為合伙企業(yè)的，基金管理人不適用企業(yè)所得稅，由其合伙人依法繳納個人所得稅或企業(yè)所得稅。詳情請參見本文第四部分的討論。四、基金管理團隊從基金的現狀和趨勢來看，為了打造基金管理品牌及實現風險隔離等目的，基金管理團隊一般不會直接擔任基金的管理人(或普通合伙人)，而是先設立公司或者有限合伙制的企業(yè)，由該企業(yè)擔任基金的管理人及/或普通合伙人。而且，在基金管理人層面，為避免團隊成員變動帶來的影響，基金管理團隊通常在上面還架設一層或多層主體。目前基金法律實務中，基金管理團隊一般先成立有限公司，由有限公司作為普通合伙人及團隊成員作為有限合伙人設立有限合伙企業(yè)，并由該有限合伙企業(yè)擔任基金的普通合伙人及管理人?；蛘甙凑涨笆鐾瑯庸蓹嗉軜嬙O立兩家有限合伙企業(yè)，其中一家擔任基金的普通合伙人，另一家擔任基金的管理人。在上述法律架構下，基金管理團隊收入的主要類型及相關稅收待遇如下：(一)以有限合伙人身份從基金管理人取得的分配收入就該部分收入，其最初性質就屬于管理費收入，在基金管理人分配給其合伙人時，公司形式的普通合伙人應當依法繳納企業(yè)所得稅，管理團隊成員以有限合伙人身份取得的收入，應當適用“個體工商戶生產經營所得”稅目以及535%五級超額累進稅率繳納個人所得稅。(二)以有限合伙人身份從基金的普通合伙人取得的分配收入就該部分收入，其最初性質應屬于投資收益(包括股權投資收益和股權轉讓收益)，但目前法規(guī)政策就間接(即中間透過一層或多層合伙形式的實體)從合伙制基金取得的收入是否仍然可以遵照其最初屬性確定個人所得稅處理方法并無明確規(guī)定。因此，在目前國家及地方法規(guī)政策下，該部分收入可能需全部適用“個體工商戶生產經營所得”稅目以及535%五級超額累進稅率計算繳納個人所得稅。如上所述，也有觀點認為，應該根據該部分收入的最初屬性，分別適用 “利息、股息、紅利所得”(例如就股權投資收益部分)或“財產轉讓所得”(例如就股權轉讓收益部分)稅目按照20%的稅率計算繳納個人所得稅。上述不同的稅務處理方法，也是基金管理團隊考慮是否選擇前述法律架構設立基金管理人或基金的普通合伙人的主要考慮因素。特別是考慮到各地方政府有關基金的稅收政策中的不同立場，管理團隊在發(fā)起和設立基金時應盡力就上述問題與地方稅務部門進行厘清，從而確定稅收最優(yōu)化的法律架構。五、結語有限合伙已經成為私募股權基金法律架構中通常采用的法律形式，目前合伙企業(yè)所得稅法規(guī)政策的滯后和模糊可以說在一定程度上成為私募股權投資行業(yè)發(fā)展的障礙之一。