【導(dǎo)讀】BZTkyg新建年產(chǎn)34萬平方米金屬面夾芯板生產(chǎn)線項目可行性研究報告。六、項目建設(shè)內(nèi)容：占地面積27244平方米，建筑面積7000平。方米，新建生產(chǎn)廠房、庫房、辦公用房、職。工宿舍以及相應(yīng)的配套設(shè)施

　　

【正文】 稅率為 17%和 13%，估算價值為 4545 萬元，見附表5。 項目所得稅稅率 33%，年均估算價值 2963 萬元，見附表 6。 項目按 7%和 3%征收城建稅和教育費附加，銷售稅金及附加估算價值為 455 萬元，見附表 5。 五、利潤估算 年平均利潤總額估算價值為 8978 萬元，見附表 6。 年平均稅后利潤為 6015 萬元，見附表 6。 稅后利潤中提取 10%的法定公積金、 5%的法定公益金。提取基金后，按投資的比例分配可分配利潤。 第二節(jié) 財務(wù)評價 BZTkyg 新建年產(chǎn) 34 萬平方米金屬面夾芯板生產(chǎn)線項目可行性研究報告 35 一、盈利能力分析 根據(jù)基本財務(wù)報表計算如下財務(wù)指標(biāo)： 靜態(tài)指標(biāo) (1)投資利潤率 年平均利潤總額 投資利潤率 =100% 項目總投資 =% (2)投資利稅率 年平均利稅總額 投資利稅率 =100% 項目總投資 = % (3)投資回收期（ Pt） 投資回收期是以項目的凈收益抵償全部投資所需的時間，反映項目的投資回收能力。 全部投資財務(wù)現(xiàn)金流量表表明項目的稅后投資回收期（含建設(shè)期） Pt= 年。 動態(tài)指標(biāo) (1)財務(wù)凈現(xiàn)值（ FNPV） 財務(wù)凈現(xiàn)值反映項目投入和產(chǎn)出現(xiàn)值之間量的關(guān)系。 BZTkyg 新建年產(chǎn) 34 萬平方米金屬面夾芯板生產(chǎn)線項目可行性研究報告 36 全部投資財務(wù)現(xiàn)金流量表表明：當(dāng)折現(xiàn)率 i=20%時，所得稅前的 FNPV=19635 萬元；所得稅后的 FNPV=9205 萬元。 自有資金財務(wù)現(xiàn)金流量表表明，當(dāng)折現(xiàn)率 i=20%時， FNPV=13760萬元。 項目在設(shè)定折現(xiàn)率下，產(chǎn)出現(xiàn)值大于投入現(xiàn)值。見附表 8 (2)財務(wù)內(nèi)部收益率（ FIRR） 財務(wù)內(nèi)部收益率反映項目所占用資金的盈利率。 全部投資財務(wù)現(xiàn)金流量表表明：所得稅前 FIRR=%，所得稅后 FIRR=%。 自 有 資 金財 務(wù) 現(xiàn)金 流 量 表表 明 ：自 有 資金 的 內(nèi)部 收 益 率FIRR=%。見附表 8 財務(wù)盈利能力評價 根據(jù)以上計算分析表明，各項指標(biāo)較優(yōu)，項目的盈 利能力較強。說明項目能夠取得較好的效益。 二、清償能力分析 資產(chǎn)負(fù)債率 資產(chǎn)負(fù)債率是反映項目計算期各年年末的資產(chǎn)、負(fù)債結(jié)構(gòu)及所面臨的財務(wù)風(fēng)險，揭示項目的清償能力。 負(fù)債合計 資產(chǎn)負(fù)債率 =100% BZTkyg 新建年產(chǎn) 34 萬平方米金屬面夾芯板生產(chǎn)線項目可行性研究報告 37 資產(chǎn)合計 項目計算期各年年末的資產(chǎn)負(fù)債率詳列于資產(chǎn)負(fù)債表，其中以第 2 年的 65%為最高。見附表 10 流動比率 流動比率是反映項目計算期內(nèi)各年年末流動資產(chǎn)與流動負(fù)債之間量的關(guān)系，揭示償付流動負(fù)債的能力。 流動資產(chǎn)總額 流動比率 =100% 流動負(fù)債總額 項目計算期各年年末的流動比率詳列于資產(chǎn)負(fù)債表，其中以第 2年的 223%為最低。附表 10 速動比率 速動比率是反映項目計算期內(nèi)各年年末流動資產(chǎn)減去存貨的差與流動負(fù)債之間量的關(guān)系，揭示項目快速償付流動負(fù)債的能力。 流動資產(chǎn)總額 — 存貨 速動比率 =100% 流動負(fù)債總額 項目計算期各年年末的速動比率詳列于資產(chǎn)負(fù)債表，其中以第 2年的 56%為最低。附表 10 清償能力分析說明 BZTkyg 新建年產(chǎn) 34 萬平方米金屬面夾芯板生產(chǎn)線項目可行性研究報告 38 通過對上述各指標(biāo)的計算分析，說明項目在計算期各年，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)較低，項目有較強的清償能力。 三、不確定分析 項目的財務(wù)評價所采用的數(shù)據(jù)，大部分來自現(xiàn)行市場價格，有一定程度的不確定性。為了分析不確定性因素對經(jīng)濟評價指標(biāo)的影響，需要進(jìn)行不確定性分析，以估計項目可能承擔(dān)的風(fēng)險，確定項目在財務(wù)上的可靠性。 敏感性分析 敏感性分析是通過分析、預(yù)測項目主要因素（敏感性因子） ，發(fā)生變化時對經(jīng)濟評價指標(biāo)的影響，從中找出敏感因素，并比較其影響程度。 (1) 敏感性分析表 敏感性分析表表明在項目計算期內(nèi)，建設(shè)投資、產(chǎn)品銷售價格、原材料成本、生產(chǎn)負(fù)荷等敏感因子單獨發(fā)生變化時對財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅前）產(chǎn)生影響，見敏感性分析表。 分析表明，影響項目財務(wù)效益的最敏感因素是產(chǎn)品銷售價格和原材料價格。 (2) 敏感性分析圖 以全部投資內(nèi)部收益率為縱坐標(biāo)，以幾種不確定因素的變化為橫坐標(biāo)，繪制的敏感性分析圖（見附圖），全面的反映了幾種不確定BZTkyg 新建年產(chǎn) 34 萬平方米金屬面夾芯板生產(chǎn)線項目可行性研究報告 39 因素變化對全部投資內(nèi)部收益率的影響曲線，各條曲線與基準(zhǔn)收 益率線的交點，表示允許該種因素變化的最大幅度，超過這個幅度，該項目在財務(wù)上將不可行。 盈虧平衡分析 盈虧平衡分析通過確定項目的盈虧平衡點（ BEP），分析項目成本與收益的平衡關(guān)系。 下面是生產(chǎn)期正常年的盈虧平衡點： 年固定總成本 BEP (生產(chǎn)能力利用率 ) =100% 產(chǎn)品銷售收入 — 可變成本 — 銷售稅金及附加 = % 計算表明，項目生產(chǎn)期正常年的生產(chǎn)能力利用率（生產(chǎn)負(fù)荷）只要達(dá)到設(shè)計滿負(fù)荷的 %時就可保本，超過此時的產(chǎn)量即有盈利，否則將出現(xiàn)虧損。 不確定性分析結(jié)論 通過敏感性分析和盈虧平衡分析，說明項目的抗風(fēng)險能力較強，財務(wù)效益比較可靠。 第章 風(fēng)險分析及對策 第一節(jié) 風(fēng)險分析 BZTkyg 新建年產(chǎn) 34 萬平方米金屬面夾芯板生產(chǎn)線項目可行性研究報告 40 一、市場風(fēng)險 近年來，我國鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)業(yè)市場發(fā)展較快，新建和從相關(guān)行業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)過來的鋼結(jié)構(gòu)生產(chǎn)企業(yè)迅速增多，盡管鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)業(yè)具有較大的發(fā)展空間，但在進(jìn)入門檻較低的低端市場，未來的市場競爭將日趨激烈，企業(yè)的盈利能力會下降。如果公司未能在未來的發(fā)展中迅速地確立自己的品牌優(yōu)勢和行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位，公司將會面臨較大的市場競爭風(fēng)險。 二、產(chǎn)品和工程質(zhì)量風(fēng)險 公司與業(yè)主 (客戶 )簽訂的產(chǎn)品設(shè)計、制作、安裝合同，均規(guī)定應(yīng)按照合同條款規(guī)定承擔(dān)質(zhì)量保障義務(wù)。如果產(chǎn)品和工程因質(zhì)量問題或工期延誤等問題造成業(yè)主的經(jīng)濟損失，公司應(yīng)按約定賠償業(yè)主 (客戶 )經(jīng)濟損失。因此 ,如果公司已完工和在建項目的施工質(zhì)量不能達(dá)到規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，不僅會損害公司的聲譽和市場形象，使公司遭受經(jīng)濟損失，而且一旦發(fā)生重大質(zhì)量安全事故，將會嚴(yán)重影響公司的持續(xù)經(jīng)營能 力。 三、原材料風(fēng)險 公司生產(chǎn)所需的原材料主要為建筑鋼結(jié)構(gòu)用鋼材，其中以薄板為主。原材料成本占到生產(chǎn)成本的 65%左右。鋼材能否得到及時充足的供應(yīng)、鋼材質(zhì)量能否保證、價格能否保持穩(wěn)定 ,都將對公司的生產(chǎn)經(jīng)營及盈利水平有重要的影響。 BZTkyg 新建年產(chǎn) 34 萬平方米金屬面夾芯板生產(chǎn)線項目可行性研究報告 41 四、異地經(jīng)營的風(fēng)險 公司主要產(chǎn)品鋼結(jié)構(gòu)構(gòu)件的經(jīng)濟運輸半徑約為 500 公里，需要根據(jù)市場開發(fā)的需要設(shè)立異地生產(chǎn)基地。異地經(jīng)營給公司的經(jīng)營管理帶來一定的風(fēng)險。 第二節(jié) 風(fēng)險對策 任何行業(yè)的品牌都不是單靠一個部門塑造出來的，鋼構(gòu)彩板行業(yè)的品牌也同樣如此，它需要卓越的銷售，優(yōu)秀的設(shè)計，精良的 制造，也需要優(yōu)質(zhì)的安裝和真誠的服務(wù)，因此只有在每一個環(huán)節(jié)都有強烈的責(zé)任心和自覺的品牌意識基礎(chǔ)上，一個企業(yè)才能最終塑造出卓越的品牌。也就是說，品牌塑造必須以優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品質(zhì)量和真誠的客戶服務(wù)為基礎(chǔ)，需要全體員工的全程參與，即：必須實施“ 全員品牌管理”。 第十三章 結(jié)論與建議 第一節(jié) 結(jié)論 我國正處于社會經(jīng)濟快速增長的時期，各種建設(shè)項目飛速發(fā)展，對鋼材的需求量與日俱增，而我國目前現(xiàn)有鋼材生產(chǎn)線百分之六十到七十左右集中于建筑用鋼的長型材生產(chǎn)領(lǐng)域，對于高品質(zhì)、高技術(shù)含量、高附加值、高規(guī)格板材生產(chǎn)比重較低。在鋼材消費 迅猛增長的今天，鋼材品質(zhì)和規(guī)模卻不能得到及時、快速的提高和擴大，導(dǎo)致了我國鋼鐵工業(yè)尤其是在板帶材供需方面存在相當(dāng)大的缺口，BZTkyg 新建年產(chǎn) 34 萬平方米金屬面夾芯板生產(chǎn)線項目可行性研究報告 42 同時也導(dǎo)致板帶材價格的急劇上升。 **有限公司利用包頭豐富的資源的西部大開發(fā)廣大的建筑市場，充分利用我市豐富的鐵礦資源進(jìn)行生產(chǎn)和深加工，通過企業(yè)自身的設(shè)備、技術(shù)、人員管理機制的優(yōu)勢，以低成本、復(fù)品種、高質(zhì)量服務(wù)于廣大客戶，從而滿足我區(qū)周邊乃至全國各地區(qū)企業(yè)對鋼材的需求，已顯得尤為迫切。根據(jù)市場前景分析，項目具有較好的經(jīng)濟效益和社會效益，抗風(fēng)險能力強，生產(chǎn)技術(shù)成熟。 本項目投資規(guī)模適宜， 結(jié)構(gòu)合理，設(shè)計方案可行，工藝成熟，并充分考慮了環(huán)保、勞動安全等問題。項目建成后，企業(yè)的經(jīng)濟效益明顯，對增加地方財政收入，加快我市鋼鐵工業(yè)的發(fā)展，提高我市的經(jīng)濟和社會社會效益，都具有深遠(yuǎn)的意義。 第二節(jié) 建議 本項目屬鋼鐵生產(chǎn)工業(yè)項目，其經(jīng)濟和社會效益顯著，為使本項目順利建設(shè)和運營，可研階段建議如下： 一、項目建設(shè)涉及部門較多，需要有關(guān)單位積極支持。項目建設(shè)單位要與有關(guān)單位進(jìn)一步健全合作機制，保障項目的順利實施。 二、本項目流動資金需求量較大，需有關(guān)金融機構(gòu)和企業(yè)在項目建設(shè)初期就做出有序的安排。 三、在企業(yè) 現(xiàn)有市場的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步擴大市場占有率，積極開拓市場，搞好經(jīng)營模式，為企業(yè)進(jìn)一步擴大建設(shè)規(guī)模奠定基礎(chǔ)。 BZTkyg 新建年產(chǎn) 34 萬平方米金屬面夾芯板生產(chǎn)線項目可行性研究報告 43 四、盡快完成本項目的環(huán)境影響評價報告。 五、鑒于以上研究結(jié)論，建議有關(guān)部門應(yīng)盡快審批實施，促成項目投產(chǎn)，使項目早日發(fā)揮作用。 第十四章 基本財務(wù)報表與輔助財務(wù)報表 ? 主要經(jīng)濟數(shù)據(jù)及評價指標(biāo)表 ? 總投資估算表（附表 1） ? 流動資金估算表（附表 2） ? 投資使用計劃與資金籌措表（附表 3） ? 總成本費用估算表（附表 4） ? 銷售收入、銷售稅金及附加估算表（附表 5） ? 損益表（附表 6） ? 財務(wù)現(xiàn)金流 量表（全部投資）（附表 7A） ? 財務(wù)現(xiàn)金流量表（自有資金）（附表 7B） ? 固定資產(chǎn)投資借款還本付息表（附表 8） ? 資金來源與運用表（附表 9） ? 資產(chǎn)負(fù)債表（附表 10）