3金融理論影響思考-資料下載頁
2025-08-18 02:21本頁面
【正文】 潤目標區(qū)域順利派現(xiàn)，這是控制資金運作流動性風險的根本性要素，也是投資者制 定和實施投資策略的核心；三是能否有足夠的后續(xù)資金維持投資組合的運轉(zhuǎn)，即資金鏈是否過硬，這個因素可以看作是化解資金運作過程流動性風險的一個非常有效的短期手段。 在 “ 機構(gòu) — 機構(gòu) ” 博弈格局中，信息的分布是相對對稱的，每一個機構(gòu)都能在交易過程中了解個股股票的分布程度以及對方的大致成本。股票的分布類似于商品市場 “ 寡頭壟斷 ” 的折斷的需求曲線模型，率先提高價格者（推動股價上漲）將遭受損失（別的機構(gòu)會在高位賣出股票），這是一種為別人做 “ 嫁衣 ” 的行為，顯然并非機構(gòu)的明智選擇。同時由于股權(quán)割裂問題的危害在市場下跌過程 中被越來越多的人認識到，中小投資者在無奈中 第 7 頁 共 7 頁 普遍選擇了消極的不交易行為。隨著市場持續(xù)低迷的延續(xù)，機構(gòu)投資者獲取后續(xù)資金的難度越來越大，這將股票市場的流動性風險推到了失控的邊緣。 三、對證券監(jiān)管部門的策略建議 。政府的干預(yù)行為導致股市歷史上多次的巨幅震蕩。按投資者行為理論，群體行為的偏差導致市場產(chǎn)生過度反應(yīng)，其后市場會按規(guī)律糾正偏差，向均衡與理性復(fù)歸。政府調(diào)節(jié)的頻率與強度不可過大。應(yīng)發(fā)揮市場自主調(diào)節(jié)功能，逐步建立證券市場的自恢復(fù)和自適應(yīng)機制。 策法規(guī)的制定出臺應(yīng)具有前瞻性、穩(wěn)定性、延續(xù)性和透明度，讓市場參與者對證券市場的前景有一定的預(yù)見性，從而減少投資決策的非理性沖動，同時，應(yīng)盡可能減少政策風險對市場及投資者行為的震蕩。只有使投資者對政策有信心，才能培育中長期投資的心理素質(zhì)，達到多方共贏的局面。 ，加快證券市場優(yōu)勝劣汰、資源優(yōu)化配置的進程，減少政府的 “ 隱性擔保 ” 和企業(yè)的 “ 軟約束 ” 現(xiàn)象，根除 “ 劣股驅(qū)逐良股 ” 的市場投機根源，為建立理性投資氛圍打好市場基礎(chǔ)。同時建立新的金融避險機制，開發(fā)新的金融證券產(chǎn)品，以利于 投資者趨利避險。
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