公司治理概論二-資料下載頁
2025-03-04 21:22本頁面
【正文】 gilvy Mather Worldwide 的董事長(zhǎng)兼 CEO，同時(shí)亦是世界野生動(dòng)物保護(hù)協(xié)會(huì)等 4家機(jī)構(gòu)的董事，哥倫比亞商學(xué)院的監(jiān)督委員會(huì)成員 Andrew C. Sigler ， 71歲， 1984年任職， Champion International Corporation 的前董事長(zhǎng)兼 CEO Robert J. Swieringa ， 61歲， 2023年任職，康奈兒大學(xué)教授，美國財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)成員，曾在耶魯管理學(xué)院和斯坦福商學(xué)院任教 1 Douglas A. Warner III， 56歲， 1992年任職， . Man Chase Co., The Chase Manhattan Bank, and Man Guaranty Trust Company的前董事長(zhǎng)，同時(shí)，還分別擔(dān)任其他 4家機(jī)構(gòu)的董事、監(jiān)督會(huì)成員等職 GE外部董事名單（ ） 有 物 外 質(zhì) 部 聯(lián) 董 系 事 的 1 Sam Nunn， 64歲， 1997年任職， King Spalding 律師行的合伙人，同時(shí)亦是可口可樂、戴爾等其他 6家公司的董事 1 Roger S. Penske， 66歲， 1994年任職， Penske Corporation， Penske Truck Leasing Corporation, 以及 United Auto Group, Inc. 的董事長(zhǎng) GE外部董事名單（ ） 董事會(huì)制度失靈的原因 ? 董事會(huì)常常淪為橡皮圖章，因?yàn)椋? A、董事會(huì)對(duì)公司內(nèi)部的情況缺乏了解 B、董事會(huì)缺少激勵(lì)，沒有積極性 C、董事會(huì)成員缺少專業(yè)知識(shí) D、董事會(huì)缺少獨(dú)立性 大股東監(jiān)督 ? 集體行動(dòng)的困境：即使某種行動(dòng)對(duì)一個(gè)群體的所有成員都有利，這種行動(dòng)也常常難以達(dá)成。原因在于個(gè)人的“搭便車行為”，即每個(gè)人都指望其他人采取行動(dòng)，而自己坐享其成。 ? “三個(gè)和尚沒水喝”，“三個(gè)中國人一條蟲” ? 如果一個(gè)公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)過于分散，數(shù)目眾多的小股東就難以形成統(tǒng)一的行動(dòng)，對(duì)經(jīng)理實(shí)行有效的監(jiān)督。 ? 因此，應(yīng)該適當(dāng)集中公司的股權(quán)，讓少數(shù)大股東來監(jiān)督經(jīng)理。 大股東治理的局恨性 ? 大股東自己也缺乏監(jiān)督，如隧道挖掘行為； ? 大股東對(duì)經(jīng)理的過度監(jiān)督，影響經(jīng)理的積極性； ? 大股東的持股面臨流動(dòng)性與長(zhǎng)期激勵(lì)之間的權(quán)衡問題。 ? 大股東的投資相對(duì)集中，缺少多樣化的資產(chǎn)組合，因而，與分散的股東相比，要承擔(dān)更多的風(fēng)險(xiǎn)。 債務(wù)的治理功能 ? 債務(wù)對(duì)公司治理的作用體現(xiàn)在： 減少公司的自由現(xiàn)金流和經(jīng)理的浪費(fèi)行為； 債務(wù)所帶來的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)使得經(jīng)理必須努力提高公司的業(yè)績(jī)。 如果經(jīng)理自己也是公司的股東，那么債務(wù)融資使得經(jīng)理成為績(jī)效的剩余索取者。 當(dāng)公司陷入財(cái)務(wù)困境時(shí)，債務(wù)人可能取得公司的控制權(quán)。
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