有關(guān)利率基礎(chǔ)知識的詳細(xì)講義-資料下載頁
2025-02-28 20:38本頁面
【正文】 率與短期利率之間的關(guān)系取決于現(xiàn)期短期利率與未來預(yù)期短期利率之間的關(guān)系。 28（二）市場分割理論 ? 市場分割理論認(rèn)為債券市場可分為期限不同的互不相關(guān)的市場，各有自己獨立的市場均衡，長期借貸活動決定了長期債券利率，而短期交易決定了獨立于長期債券的短期利率。? 根據(jù)這種理論，利率的期限結(jié)構(gòu)是由不同市場的均衡利率決定的。 29（三）流動性溢價理論 ? 不同期限的債券并非是完全可替代的，因為投資者對不同期限的債券具有不同的偏好。 ? 長期利率除了包括預(yù)期信息之外，還包括了風(fēng)險因素，它可能是對流動性的補償。? 這一理論假定，大多數(shù)投資者偏好持有短期證券。為了吸引投資者持有期限較長的債券，必須向他們支付流動性補償。 30第四節(jié) 利率的功能216。利率的經(jīng)濟功能216。利率功能的作用條件31一、利率的經(jīng)濟功能（一）宏觀調(diào)控功能 ? 調(diào)節(jié)社會資本供給 ? 調(diào)節(jié)投資 ? 調(diào)節(jié)社會總供求 32（二）微觀調(diào)控功能 ? 激勵企業(yè)提高資金使用效率? 影響家庭和個人的金融資產(chǎn)投資? 作為收益率計算的基礎(chǔ)33二、利率功能的作用條件 ? 高度競爭的市場經(jīng)濟體系 ? 自主決策的微觀經(jīng)濟主體 ? 發(fā)達(dá)的金融市場體系 ? 市場化的利率決定機制 ? 合理的利率結(jié)構(gòu) ? 靈活的利率聯(lián)動機制 ? 適當(dāng)?shù)睦仕蕉?、利率功能的作用條件34
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