23(第一學(xué)時(shí))波動(dòng)性、以百分比形式表示的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)-資料下載頁
2025-02-23 22:50本頁面
【正文】 、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、或系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可化解風(fēng)險(xiǎn)：特有風(fēng)險(xiǎn)、或非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)投資組合分析 —— 多種證券第三十一條 基金管理人運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行證券投資，不得有下列情形： (一 )一只基金持有一家上市公司的股票，其市值超過基金資產(chǎn)凈值的百分之十； (二 )同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司發(fā)行的證券，超過該證券的百分之十；證券投資基金運(yùn)作管理辦法投資組合分析 —— 多種證券 投資組合分析 —— 多種證券0SDV=紐約交易所 總風(fēng)險(xiǎn)5 10 15 20 0SDV=5 10 15 20組合數(shù)量總風(fēng)險(xiǎn) 上海證券交易所 815個(gè) 58個(gè)組合數(shù)量多種資產(chǎn)的組合的可行域與最小方差集合收益的標(biāo)準(zhǔn)差（風(fēng)險(xiǎn)）平均收益（%）可行域ABC投資組合分析 —— 多種證券多種資產(chǎn)的組合的可行域與最小方差集合收益的標(biāo)準(zhǔn)差（風(fēng)險(xiǎn)）平均收益（%）ABC 曲線 ABC是可行域的左上邊界，表示這些資產(chǎn)按照任意的比例組合而形成的投資組合的方差都不大于這個(gè)邊界。最小方差集合投資組合分析 —— 多種證券既定平均收益狀態(tài)下方差最?。空f明道理 ……AB平均收益（ % ）收益的標(biāo)準(zhǔn)差投資組合的有效集 在最小方差集（ AC）中 MVP是方差最小的投資組合收益的標(biāo)準(zhǔn)差（風(fēng)險(xiǎn)）平均收益（%）ACMVP MVP上方的曲線稱為“投資組合的有效集合 ”，簡稱“有效集 ”。 在可行域中所有的組合的風(fēng)險(xiǎn)都大于 “有效集 ”，所有組合的收益都小于 “有效集 ”。 理性投資者在 “有效集 ”上構(gòu)建投資組合。有效集投資組合分析 —— 多種證券有效集曲線的求解實(shí)際上，數(shù)學(xué)條件為：求 的最小值約束條件：投資組合分析 —— 多種證券目標(biāo)：： . 構(gòu)建拉格朗日函數(shù)：?由（ 3）得由（ 4）（ 3）得由（ 5）得令：方程組為：收益的標(biāo)準(zhǔn)差（風(fēng)險(xiǎn)）平均收益（%）ABC最小方差集合是雙曲線。（ MVP）：收益的標(biāo)準(zhǔn)差（風(fēng)險(xiǎn)）平均收益（%）MVPC平均收益收益的標(biāo)準(zhǔn)差使投資者效用最大化的投資組合被稱為最優(yōu)投資組合。它位于無差異曲線與投資組合有效集的切點(diǎn)處。O投資者的最優(yōu)資產(chǎn)組合投資組合分析 —— 多種證券 CFA FROBLEMS下面哪一種資產(chǎn)組合不屬于馬柯威茨的有效邊界 A、B、C、D、資產(chǎn)組合 WXYZ期望收益（ % ） 151259標(biāo)準(zhǔn)差（ % ） 3615721 CFA FROBLEMS 假設(shè)一名風(fēng)險(xiǎn)厭惡型的投資者，擁有 M公司的股票，他決定在其資產(chǎn)組合中加入 Mac公司或者 G公司的股票。這三種股票的期望收益和總風(fēng)險(xiǎn)水平相當(dāng)， M公司與 Mac公司的股票協(xié)方差為 ， M公司股票與 G公司股票的協(xié)方差為 +，則資產(chǎn)組合：A、 買入 Mac公司的股票，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)降低更多。B、 買入 G公司的股票，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)降低更多。C、 買入 G公司的股票或買入 Mac公司的股票，都會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)增加D、 由其它因素決定風(fēng)險(xiǎn)的增加或降低。 CFA FROBLEMS喬治 .斯蒂文森目前有 2023萬美元的投資組合，見下表：價(jià)值（美元） 權(quán)重（ % ） 期望年收益率 年標(biāo)準(zhǔn)差短期債券 200， 000 10% % %大無固定利息債券 600， 000 30% % %小無固定利息債券 1， 200， 000 60% % %證券總和 2， 000， 000 100% % % 斯蒂文森計(jì)劃將手中的另外 2023萬全部投資于指數(shù)基金，這樣可以更好地構(gòu)成互補(bǔ)關(guān)系。特許金融分析師蒂芬妮 .庫普，預(yù)期下面表中的四個(gè)基金可以滿足目前組合的兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)： （ 1）維持或提高期望收益；（ 2）維持或降低波動(dòng)性。指數(shù)基金 期望年收益率 年標(biāo)準(zhǔn)差 與目前證券的相關(guān)性A 15% 25% B 11% 22% C 16% 25% D 14% 22% 請(qǐng)問推薦哪個(gè)基金？演講完畢，謝謝觀看！
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