剩者為王土地價(jià)值看地產(chǎn)(1)-資料下載頁(yè)
2025-02-21 16:48本頁(yè)面
【正文】 薦 ” 的投資評(píng)級(jí)。風(fēng)險(xiǎn)提示：上海高檔住宅項(xiàng)目和萬(wàn)科目前的高負(fù)債率水平。23從土地價(jià)值看地產(chǎn) 中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)金地集團(tuán)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)潛力股潛力股 金地集團(tuán)金地集團(tuán)低價(jià)土地儲(chǔ)備使其抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)；我們維持原盈利預(yù)測(cè)不變，但我們下調(diào)了公司06年盈利預(yù)測(cè)至 元，認(rèn)為 06年每股收益達(dá)到 。公司 05年動(dòng)態(tài)市盈率為，公司最新的 NAV估值約為 /股，當(dāng)前股價(jià)對(duì)其有 45%的折讓我們維持 “ 推薦 ” 投資評(píng)級(jí)。風(fēng)險(xiǎn)提示：南方證券的遺留持股問(wèn)題和上海市場(chǎng)結(jié)算配置過(guò)高的問(wèn)題24從土地價(jià)值看地產(chǎn) 中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)招商地產(chǎn)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)資產(chǎn)被低估資產(chǎn)被低估 招商地產(chǎn)招商地產(chǎn)區(qū)域壟斷是公司比較明顯的優(yōu)勢(shì)，跨海大橋的建成將直接帶動(dòng)蛇口開(kāi)發(fā)區(qū)的繁榮和發(fā)展。40萬(wàn)平方米出租物業(yè)價(jià)值不菲，具有較大的物業(yè)升值價(jià)值，我們認(rèn)為綜合性的開(kāi)發(fā)商是其區(qū)別于純開(kāi)發(fā)類企業(yè)的一大特點(diǎn)。公司 05年動(dòng)態(tài)市盈率為 12倍，而目前股價(jià)對(duì)其 NAV有36％的折讓，投資評(píng)級(jí)為“ 審慎推薦 ”風(fēng)險(xiǎn)提示：全國(guó)拓張是否成功 06年將得到驗(yàn)證；近期有融資計(jì)劃，對(duì)未來(lái)收益將有一定攤薄。25從土地價(jià)值看地產(chǎn) 中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)金融街主要財(cái)務(wù)指標(biāo)區(qū)域壟斷區(qū)域壟斷 金融街金融街區(qū)域壟斷是其主要特點(diǎn)和最大優(yōu)勢(shì)。近兩年業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)可以預(yù)期，未來(lái)發(fā)展面臨轉(zhuǎn)型。北京市場(chǎng)和壟斷優(yōu)勢(shì)使得公司在宏觀調(diào)控下的抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)。我們預(yù)計(jì) 05年公司利潤(rùn)增長(zhǎng)5%，每股收益 ； 06年預(yù)計(jì)銷售收入及利潤(rùn)增長(zhǎng)約為 136%和 85%，分別達(dá)到 33億和 。維持 “ 審慎推薦 ” 的投資評(píng)級(jí)。公司 04年市盈率為 倍，預(yù)計(jì) 05年 06年動(dòng)態(tài)市盈率分別為 。結(jié)合公司凈資產(chǎn)值（ NAV），我們維持金融街控股 “ 審慎推薦 ” 的投資評(píng)級(jí)。26從土地價(jià)值看地產(chǎn)謝謝！27從土地價(jià)值看地產(chǎn)演講完畢，謝謝觀看！
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