【正文】 認(rèn)真考慮的 。 65 二 、 租賃決策的經(jīng)濟(jì)分析 ⒈ 租賃與購(gòu)買決策分析 在假設(shè)無論購(gòu)買還是租賃設(shè)備所帶來的收入相同的情況下 ， 將租賃成本與購(gòu)買成本進(jìn)行比較 ， 選擇較小者為最佳 。 租賃成本 包括租金的支付及租賃期間設(shè)備的維護(hù)使用費(fèi) 。 購(gòu)買成本 除考慮設(shè)備的維護(hù)使用費(fèi)外 ， 還包括設(shè)備的價(jià)格 。 如果方案考慮設(shè)備產(chǎn)生的收入 ， 則方案的選擇應(yīng) 以收益效果為準(zhǔn) 。 在 不考慮稅收 的情況下 ， 可以用費(fèi)用現(xiàn)值法 、 年值法或凈現(xiàn)值 、 收益的年值法直接進(jìn)行比較選擇 。 若考慮稅收 ， 則應(yīng)在充分分析各種稅收優(yōu)惠的影響下 ， 選擇稅后收益最大或稅后成本最小的方案 。 66 ⒉ 租賃價(jià)格與支付 租賃合同一旦簽定 ， 承租方便開始支付所需的費(fèi)用 。 租賃費(fèi)用包括租賃保證金 、 租金和租賃擔(dān)保費(fèi)等 。 為了確認(rèn)租賃合同并保證合同的執(zhí)行 ， 承租方應(yīng)繳納租賃保證金 。 在合同結(jié)束時(shí) ， 出租方退還保證金或在最后一期租金中抵銷 。 對(duì)于出租方來說 ， 租金是其出租資產(chǎn)的補(bǔ)償和收益 。 而承租方則應(yīng)比較租金核算成本 ， 保證項(xiàng)目取得一定的利潤(rùn) 。 影向租金的因素 有 設(shè)備的價(jià)格 、 融資的利息和費(fèi)用 、 稅金 、 租賃保證金 、 運(yùn)費(fèi) 、 各種費(fèi)用的支付時(shí)間 、 租金的計(jì)算公式 等 。擔(dān)保費(fèi) 是為減少出租方的金融風(fēng)險(xiǎn)所收取的一筆費(fèi)用 。 若承租方因財(cái)務(wù)危機(jī)付不出租金時(shí) ， 則由擔(dān)保人代為支付租金 。 67 租金的計(jì)算有兩種方法 ⑴ 附加率法 附加率法 即在租賃資產(chǎn)的設(shè)備價(jià)格或概算成本上加上一個(gè)特定的比率來計(jì)算租金 。 ? ? rPNiNPR ?????? /1R ─ 每期租金 P ─ 租賃資產(chǎn)的價(jià)格 N ─ 租賃資產(chǎn)的還款期數(shù) i ─ 與還款期數(shù)相應(yīng)的折現(xiàn)率 r ─ 附加率 68 ⑵ 年金法 年金法 是將租賃資產(chǎn)按折現(xiàn)率分?jǐn)偟轿磥砀髯赓U期間的租金計(jì)算方法 。 若是后付租金方式 ， 則是在每期期末支付等額租金 。 先付租金方式是在每期期初等額支付租金 。 先付方式要比后付方式提前一期支付租金 。 租金的支付方式也會(huì)對(duì)租金額產(chǎn)生一定的影響 ， 如租賃期的起算日 、 支付日期 、 支付幣種和支付方法等 。 69 技術(shù)引進(jìn)的經(jīng)濟(jì)分析 一 、 技術(shù)引進(jìn)的概念和內(nèi)容 技術(shù)引進(jìn) 就是有計(jì)劃 、 有重點(diǎn) 、 有選擇地引進(jìn)國(guó)外的先進(jìn)科學(xué)技術(shù)成果 ， 從而促進(jìn)和發(fā)展本國(guó)的經(jīng)濟(jì)和科學(xué)技術(shù) 。 包括： 引進(jìn)生產(chǎn)工藝技術(shù) 、 設(shè)備制造技術(shù)； 委托技術(shù)設(shè)計(jì) 、 工藝設(shè)計(jì)或與國(guó)外合作世紀(jì) 、 生產(chǎn)； 引進(jìn)科學(xué)的管理技術(shù) 。 引進(jìn)樣機(jī)以供國(guó)內(nèi)研制 ， 購(gòu)買關(guān)鍵設(shè)備 、 成套設(shè)備或承包工程； 委托提供技術(shù)咨詢 、 技術(shù)服務(wù)； 聘請(qǐng)專家指導(dǎo) 、 委陪或引進(jìn)人才； 70 技術(shù)引進(jìn)與進(jìn)口設(shè)備的區(qū)別 在于 ， 技術(shù)引進(jìn) 一般是有償?shù)耐ㄟ^國(guó)際技術(shù)貿(mào)易的方式購(gòu)買技術(shù) ， 但也可能通過國(guó)際學(xué)術(shù)交流 、政府間的援助等無償方式引進(jìn)新的學(xué)術(shù)思想和先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)成果 ， 而 進(jìn)口設(shè)備 則屬國(guó)際間的一般實(shí)物商品交易 。 技術(shù)引進(jìn) 以引進(jìn)軟件為重點(diǎn) ， 而 單純進(jìn)口設(shè)備 一般是購(gòu)買硬件， 不包括軟件知識(shí) 。 技術(shù)引進(jìn)的目的 是在消化吸收別國(guó)先進(jìn)科技成果的基礎(chǔ)上 ， 提高本國(guó)的科技 、 生產(chǎn) 、 管理水平 ， 而 進(jìn)口設(shè)備的目的 是提高工業(yè)技術(shù)水平和勞動(dòng)生產(chǎn)率 ， 不能達(dá)到制造技術(shù)和管理技術(shù)的轉(zhuǎn)移目的 。 因此 ， 我們不能認(rèn)為購(gòu)買了外國(guó)的先進(jìn)設(shè)備就等于引進(jìn)了技術(shù) 。 71 ⒈ 投資總額及來源分析 二 、 技術(shù)引進(jìn)的經(jīng)濟(jì)分析 技術(shù)引進(jìn)項(xiàng)目的總投資 包括固定資產(chǎn)投資 、 固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅 、 建設(shè)期借款利息和流動(dòng)資金 。 項(xiàng)目 總投資形成的資產(chǎn) 分為固定資產(chǎn) 、 無形資產(chǎn) 、 遞延資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn) 。 技術(shù)引進(jìn)項(xiàng)目的資金來源有國(guó)內(nèi)資金和外資兩個(gè)方面 ， 在利用外資引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)時(shí) ， 首先要注意國(guó)內(nèi)外資金的分配比例 ， 用債務(wù)償還比率來度量 。 出口創(chuàng)匯額貸款償還額債務(wù)償還比率 ?國(guó)際上公認(rèn)的限度是每年還本付息不超過出口創(chuàng)匯額的 20%～25% 72 其次還應(yīng)考慮貸款條件的分析 第三是對(duì)貨幣匯率與貨幣的選擇 最后應(yīng)對(duì)利率進(jìn)行分析 73 ⒉ 技術(shù)引進(jìn)的價(jià)格及其支付方式 ⑴ 技術(shù)引進(jìn)的價(jià)格 技術(shù)是勞動(dòng)的產(chǎn)物 ， 但同時(shí)新技術(shù) 、 先進(jìn)技術(shù)也是能夠創(chuàng)造利潤(rùn)的資產(chǎn) ， 因此 ， 技術(shù)帶有資本的屬性 。 在國(guó)際技術(shù)貿(mào)易中 ， 技術(shù)的價(jià)格一般都是根據(jù)交易條件由買賣雙方經(jīng)過協(xié)商談判確定的 。 國(guó)際技術(shù)貿(mào)易中 ， 技術(shù)的價(jià)格一般是由 技術(shù)轉(zhuǎn)讓中發(fā)生的直接費(fèi)用 、 技術(shù)開發(fā)費(fèi)用的分?jǐn)偤图夹g(shù)創(chuàng)造利潤(rùn)的能力及創(chuàng)造的利潤(rùn)額 三部分構(gòu)成的 。 74 技術(shù)轉(zhuǎn)讓中發(fā)生的直接費(fèi)用 包括考察費(fèi) 、 資料費(fèi) 、 談判費(fèi) 、 培訓(xùn)費(fèi)等 。 技術(shù)開發(fā)費(fèi)用 一般是在一次轉(zhuǎn)讓中只分?jǐn)傄徊糠?， 其比例可能大可能小 ， 在每次轉(zhuǎn)讓中分?jǐn)偠嗌匍_發(fā)費(fèi)用 ， 技術(shù)引進(jìn)方是很難估測(cè)的 。 技術(shù)創(chuàng)造利潤(rùn)的能力及創(chuàng)造的利潤(rùn)額 是買賣雙方都要考慮的 ，技術(shù)價(jià)格的高低總是受其創(chuàng)造利潤(rùn)能力的制約 ， 而且要包括其創(chuàng)造的利潤(rùn)額的一部分 ， 它們?cè)诩夹g(shù)價(jià)格中所占的比重最大 。 75 技術(shù)貿(mào)易中技術(shù)價(jià)格的 支付方式 主要有 一次總算 (Lump Sum Payment)、 提成支付 (Royalty Payment)和 入門費(fèi)加提成支付 。 ⑵ 技術(shù)價(jià)格的支付方式 一次總算 是把技術(shù)引進(jìn)的一切費(fèi)用 ， 包括專利費(fèi) 、 技術(shù)訣竅費(fèi)、 資料費(fèi) 、 培訓(xùn)費(fèi)和專家咨詢費(fèi)等 ， 在簽定技術(shù)合同時(shí)一次算清 ， 一次付清或分期付款 。 分期付款有計(jì)息和不計(jì)息兩種 。 提成支付 方式是在簽定技術(shù)合同時(shí) ， 先不對(duì)技術(shù)作價(jià) ， 而是由雙方商定 ， 待引進(jìn)技術(shù)投入使用后 ， 在其使用期間內(nèi) ， 按生產(chǎn)的產(chǎn)品產(chǎn)量 、 銷售額或創(chuàng)造的利潤(rùn)的一定比例提成支付 。 提成支付方式有 固定提成率 和 滑動(dòng)提成率 兩種 。 76 ⒊ 技術(shù)引進(jìn)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) ⑴ 提成率 技術(shù)引進(jìn)項(xiàng)目的重要評(píng)價(jià)指標(biāo)有 提成率 、 賣方利潤(rùn)分享率 、 創(chuàng)匯率和外資償還期 。 是指技術(shù)輸出方獲取的提成費(fèi)在技術(shù)引進(jìn)方銷售費(fèi)中所占的比例 ， 是衡量技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)是否合理的指標(biāo) 。 技術(shù)引進(jìn)項(xiàng)目總銷售額提成費(fèi)提成率 ?77 ⑵ 賣方利潤(rùn)分享率 賣方利潤(rùn)分享率是指在技術(shù)引進(jìn)過程中 ， 支付給技術(shù)輸出方的技術(shù)引進(jìn)費(fèi)用所占引進(jìn)技術(shù)創(chuàng)造的利潤(rùn)總額的比例 ， 是用來評(píng)價(jià)技術(shù)引進(jìn)費(fèi)用的合理性和有效性指標(biāo) 。 額引進(jìn)技術(shù)創(chuàng)造的總利潤(rùn)技術(shù)引進(jìn)費(fèi)用總額賣方利潤(rùn)分享率 ?78 ⑶ 創(chuàng)匯率 創(chuàng)匯率是用來反映外資償還能力的指標(biāo) ， 適用于利用外資的技術(shù)引進(jìn)項(xiàng)目 。 利用外資總額創(chuàng)匯總額創(chuàng)匯率 ?79 ⑷ 外資償還期 外資償還期是指用技術(shù)引進(jìn)項(xiàng)目每年創(chuàng)造的外匯凈收入償還利用的外資總額所需要的時(shí)間 ， 是用來評(píng)價(jià)技術(shù)引進(jìn)項(xiàng)目外資償還能力的綜合性指標(biāo) ， 適用于利用外資的技術(shù)引進(jìn)項(xiàng)目 ， 主要是補(bǔ)償貿(mào)易項(xiàng)目 。 CSCTfff ??Tf ─ 外資償還期 （ 年 ） Cf ─ 利用外資總費(fèi)用 （ 美元 ） Sf ─ 年外匯收入 （ 美元 ） C ─ 年生產(chǎn)成本及其它費(fèi)用 （ 美元 ） 80 外資償還期越短 ， 說明外資償還能力越強(qiáng) ， 經(jīng)濟(jì)效益越好 。 如果外資償還期大于該項(xiàng)技術(shù)和設(shè)備的服務(wù)期限 ， 則認(rèn)為經(jīng)濟(jì)效益不好或沒有經(jīng)濟(jì)效益 。 外資償還期的計(jì)算可分四步進(jìn)行： ① 計(jì)算應(yīng)償還的外資總額 有四種計(jì)算方法 Ⅰ .在規(guī)定期限內(nèi) ， 本息于期末一次累計(jì)還清 ： ? ? nff iPC ?? 1Ⅱ . 在規(guī)定期限內(nèi) ， 每年償還利息 ， 本金于期末一次付清 ： ? ?niPC ff ?? 181 Ⅲ . 在規(guī)定期限內(nèi) ， 分期等額償還全部本利和 ： ? ?niPAnPnAC fff ,/??Ⅳ . 在規(guī)定期限內(nèi) ， 分期不等額償還全部本利和 ： ?? ?nt ftf A1Pf ─ 借用外資本金 i ─ 借用外資年利率 n ─ 規(guī)定的償還年限 Af ─ 每年等額償還的外匯金額 Aft ─ 第 t年償還的外匯金額 82 ② 計(jì)算年外匯收入 Pa ─ 產(chǎn)品外銷價(jià)格 QPS af ?Q ─ 年產(chǎn)品出口量 由于國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格是經(jīng)常變動(dòng)的 ， 所以要通過國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格預(yù)測(cè) ， 確定價(jià)格年遞增率 ， 然后求出償還期內(nèi)的年平均價(jià)格 ， 作為計(jì)算用的產(chǎn)品外銷價(jià)格 。 ? ? ? ?? ? nrrrPP na11111 10 ???????? ?P0 ─ 簽定合同時(shí)的國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格 r ─ 償還期內(nèi)價(jià)格年均增長(zhǎng)率 83 ③ 計(jì)算年產(chǎn)品成本及其它費(fèi)用 成本及其它費(fèi)用包括固定資產(chǎn)折舊 、 原材料 、 燃料和動(dòng)力消耗、 工資及附加費(fèi) 、 管理費(fèi)用 、 運(yùn)輸費(fèi)等 。 ④ 計(jì)算外匯償還期 84 演講完畢，謝謝觀看！