國際金融講義(5)-資料下載頁
2025-02-18 00:16本頁面
【正文】 的國際化 美圓經(jīng)濟(jì)的秘密 。 中國的國際儲備結(jié)構(gòu) 幣種結(jié)構(gòu) 0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%1980 1983 1988 1990 1993 1996 1997其他日圓馬克美圓 貿(mào)易收支的影響 ? 表 1 各國對華進(jìn)出口在我國進(jìn)出口總額中所占比例的大致范圍 ? 國家 日本 美國 香港 * 臺灣 * 韓國 * ? 比例（ %） 15~20 15~20 10~15 6~7 6~8 ? 德國 新加坡 * 英國 法國 荷蘭 ? 4~5 2~3 2 2 1~2 ? 由于臺幣和韓元不是自由可兌換貨幣 ， 它們是釘住美元的 ， 因此其比例應(yīng)并入美元 。 而港幣并不是國際通行的儲備貨幣 ， 所采用的聯(lián)系匯率制確定了其與美元的固定匯率 ， 即與美元是聯(lián)動的 ， 因而其比例也應(yīng)并入美元 。 此外 ， 新加坡元也不是國際儲備貨幣 ， 將上述五項(xiàng)加總 ， 可得美元 40～ 45%。 ? 對日的貿(mào)易中有部分是以美圓支付的 ， 除掉這部分 ， 日圓大約在10%到 15%之間 。 ? 其他國家的貿(mào)易約有一半為美圓 ， 約 15個(gè)百分點(diǎn) 。 貿(mào)易因素的影響 貿(mào)易因素的影響 外債的影響 考慮外債因素的中國外匯儲備幣種組合 （無歐元）貨幣 比例 （ % ）美元日元德國馬克法國法郎其他貨幣60 ～ 6520 ～ 255 左右5 左右5 左右 外債的影響 儲備貨幣的風(fēng)險(xiǎn)收益對幣種組合的影響 各儲備貨幣在風(fēng)險(xiǎn)收益特性上具有一定的差異性 ， 這種差異對外匯儲備的幣種組合產(chǎn)生了影響 。 采用資產(chǎn)選擇理論對此進(jìn)行實(shí)證分析 ， 得出我國外匯儲備幣種分配比例大致為美元 ∶ 馬克 ∶ 日元 ∶ 英鎊 ∶ 法國法郎 = 42∶ 27∶ 23∶ 2∶ 6。 和 SDR一籃子貨幣組成比較接近 。 SDR的構(gòu)成為 （ 1999年 5月 ） ：美元 %， 歐元 %， 日元 %， 英鎊%。 國外有學(xué)者 ① 研究認(rèn)為 ， 保持儲備的幣種分配類似于SDR的一籃子貨幣構(gòu)成 ， 則較有利于保持儲備的國際購買力 。 結(jié)論： 綜合 貿(mào)易、外債與風(fēng)險(xiǎn)因素 4?4?2加權(quán) 結(jié)論：目前日圓偏少 10% 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH
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