【正文】 萬美元以完成在國內(nèi)重點(diǎn)城市的布點(diǎn)。 第五節(jié) 創(chuàng)業(yè)投資的交易結(jié)構(gòu)選擇 – 最終 A公司設(shè)計(jì)的交易結(jié)構(gòu)如下： 150萬美元為普通股投資，換取 B公司 45%的股權(quán)，其余 50萬美元為可轉(zhuǎn)換次級債權(quán)，如果轉(zhuǎn)換權(quán)后可以換取 B公司 15%的股權(quán)。 – 分析： – 這是一個(gè)比較典型的種子階段風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目，普通股是最好的投資方式 – 為充分發(fā)揮管理層的積極性和自主性，投資者不應(yīng)該在公司處于控股地位 – 可轉(zhuǎn)換債券的存在使投資者保留了成為公司擁有者的權(quán)力 第六節(jié) 創(chuàng)業(yè)投資的相關(guān)協(xié)議 ? 一、創(chuàng)業(yè)投資協(xié)議的主要內(nèi)容 – 投資條件 – 保證項(xiàng)目 – 限制條款 – 上市登記權(quán) – 其他條款 二、 創(chuàng)業(yè)投資相關(guān)協(xié)議的主要內(nèi)容 ? 投資條件 ? 投資條件指滿足創(chuàng)業(yè)投資方要求的各類前提條件 ,包括投資規(guī)模、投資階段、投資方式和漸進(jìn)式的投資目標(biāo)。其中，投資方式和漸進(jìn)式投資目標(biāo)尤為重要。 – 投資方式的選擇 – 漸進(jìn)式投資目標(biāo) 二、創(chuàng)業(yè)投資相關(guān)協(xié)議的主要內(nèi)容 ? 保證項(xiàng)目 ? 創(chuàng)業(yè)投資協(xié)議中的保證項(xiàng)目是指簽約雙方互相向?qū)Ψ匠兄Z的一些條款 ,它包括創(chuàng)業(yè)企業(yè)基本情況、賣出和買入選擇權(quán)、后續(xù)投資承諾和咨詢承諾等。 – 創(chuàng)業(yè)企業(yè)基本情況主要包括 :風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)營業(yè)執(zhí)照、商標(biāo)專利權(quán)、法律訴訟、公司資本與資產(chǎn)、高層管理人員情況、董事會清單和財(cái)務(wù)報(bào)表等。 二、創(chuàng)業(yè)投資相關(guān)協(xié)議的主要內(nèi)容 – 賣出和買入選擇權(quán)是在保證項(xiàng)目下最重要的條款。對創(chuàng)業(yè)投資公司而言 ,賣出選擇權(quán)保留了一條投資退路。 – 當(dāng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)沒有達(dá)到預(yù)定的經(jīng)營目標(biāo)時(shí)，或雖然業(yè)績不錯(cuò)卻因種種原因無法上市時(shí)，創(chuàng)業(yè)投資公司就可以行使賣出選擇權(quán)，將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給該創(chuàng)業(yè)企業(yè)或其他股東； – 當(dāng)創(chuàng)業(yè)投資公司想將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三者時(shí)，創(chuàng)業(yè)企業(yè)家就可以行使買入選擇權(quán)，以同樣條件、同樣價(jià)格購買該股權(quán) ,，以避免所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的變動。 二、創(chuàng)業(yè)投資相關(guān)協(xié)議的主要內(nèi)容 ? 限制條款 ? 投資協(xié)議中的限制條款包括對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的肯定性契約與否定性契約。 – 肯定性契約是指創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)及其管理層同意在創(chuàng)業(yè)資本注入企業(yè)后將會遵循的一些合約條款。在肯定性契約中，通常對創(chuàng)業(yè)企業(yè)在該資金投資期內(nèi)應(yīng)當(dāng)從事的行為做出約定； – 而否定性契約則強(qiáng)制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)及其管理層在某一段時(shí)期內(nèi)不得從事某種行為或效果相似的行為。 二、創(chuàng)業(yè)投資相關(guān)協(xié)議的主要內(nèi)容 ? 肯定性契約約定創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)必須做到 : – (1)提供經(jīng)營、管理記錄的渠道 。 – (2)提供財(cái)務(wù)報(bào)表 。 – (3)提供年度計(jì)劃、財(cái)務(wù)預(yù)算 。 – (4)財(cái)產(chǎn)存續(xù)與保金 。 – (5)保險(xiǎn) 。 – (6)債務(wù)償付與稅款支付 。 – (7)遵守法律與協(xié)議 。 – (8)資金使用 。 – (9)給予創(chuàng)業(yè)投資公司優(yōu)先購股權(quán) ,或者是與其他股東相同的優(yōu)先權(quán) 。 – (10)告知重大決策。重大決策包括與任何創(chuàng)業(yè)企業(yè)相關(guān)的訴訟、違約及其他可能會對創(chuàng)業(yè)企業(yè)造成不利影響的任何事件 。 – (11)確保創(chuàng)業(yè)投資公司參加董監(jiān)事會議。 二、創(chuàng)業(yè)投資相關(guān)協(xié)議的主要內(nèi)容 – 否定性契約有如下具體內(nèi)容 : ?禁止未經(jīng)許可的并購 ,以維護(hù)創(chuàng)業(yè)投資公司的利益 。 ?禁止高級管理人員向第三者轉(zhuǎn)讓股份 。 ?禁止改變核心經(jīng)營業(yè)務(wù) 。 ?禁止未經(jīng)許可的增資擴(kuò)股行為 。 ?禁止從事與主業(yè)不相關(guān)的投資活動。 二、創(chuàng)業(yè)投資相關(guān)協(xié)議的主要內(nèi)容 ? 上市登記權(quán) ? 由于創(chuàng)業(yè)企業(yè)上市是創(chuàng)業(yè)投資公司最大的心愿，也是獲利主要來源，當(dāng)企業(yè)公開上市時(shí)，上市登記權(quán)關(guān)系到創(chuàng)業(yè)投資公司能否順利地實(shí)現(xiàn)其投資收益。主要的上市登記權(quán)條款包括 : – 要求登記權(quán)。即創(chuàng)業(yè)投資公司有權(quán)隨時(shí)要求創(chuàng)業(yè)企業(yè)為其持有的股票申請上市 ,不受其他股東決定的影響 。 – 附屬登記權(quán)。當(dāng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)首次公開發(fā)行或上市后增資擴(kuò)股時(shí) ,創(chuàng)業(yè)投資公司有權(quán)將手中原有股票或增資擴(kuò)股股票同時(shí)出售 ,但具體數(shù)量要由承銷商視市場對創(chuàng)業(yè)企業(yè)股票需求而定。 – 優(yōu)先登記權(quán)。創(chuàng)業(yè)企業(yè)上市前若接受多家投資 ,早期投資者為保有其優(yōu)先出售股票的權(quán)利 ,會在協(xié)議中明確其售股優(yōu)先權(quán) ,或限制后續(xù)股東售股權(quán)不得優(yōu)于自己。 二、創(chuàng)業(yè)投資相關(guān)協(xié)議的主要內(nèi)容 ? 其他條款 – 比如創(chuàng)業(yè)企業(yè)經(jīng)營失敗或破產(chǎn)清算時(shí)，允許創(chuàng)業(yè)投資公司收回資金條款，或者是用創(chuàng)業(yè)者個(gè)人資產(chǎn)做擔(dān)保條款等。 ? 風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)議 (樣本 ).doc 有關(guān)案例 ?案例： ? 跟創(chuàng)業(yè)投資公司談判如何定價(jià) .doc 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 2023/3/52023/3/5Sunday, March 5, 2023 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 2023/3/52023/3/52023/3/53/5/2023 5:50:07 PM 1以我獨(dú)沈久，愧君相見頻。 2023/3/52023/3/52023/3/5Mar235Mar23 1故人江海別，幾度隔山川。 2023/3/52023/3/52023/3/5Sunday, March 5, 2023 1乍見翻疑夢，相悲各問年。 2023/3/52023/3/52023/3/52023/3/53/5/2023 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 2023年 3月 5日星期日 2023/3/52023/3/52023/3/5 1比不了得就不比，得不到的就不要。 2023年 3月 2023/3/52023/3/52023/3/53/5/2023 1行動出成果，工作出財(cái)富。 2023/3/52023/3/5March 5, 2023 1做前，能夠環(huán)視四周；做時(shí)，你只能或者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線向前。 2023/3/52023/3/52023/3/52023/3/5 沒有失敗，只有暫時(shí)停止成功！。 2023/3/52023/3/5Sunday, March 5, 2023 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 2023/3/52023/3/52023/3/53/5/2023 5:50:07 PM 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 2023/3/52023/3/52023/3/5Mar235Mar23 1世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。 2023/3/52023/3/52023/3/5Sunday, March 5, 2023 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 2023/3/52023/3/52023/3/52023/3/53/5/2023 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 5日星期日 2023/3/52023/3/52023/3/5 1楚塞三湘接，荊門九派通。 2023年 3月 2023/3/52023/3/52023/3/53/5/2023 1少年十五二十時(shí)，步行奪得胡馬騎。 2023/3/52023/3/5March 5, 2023 1空山新雨后，天氣晚來秋。 2023/3/52023/3/52023/3/52023/3/5 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 2023/3/52023/3/5Sunday, March 5, 2023 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 2023/3/52023/3/52023/3/53/5/2023 5:50:07 PM 1越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 2023/3/52023/3/52023/3/5Mar235Mar23 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。 2023/3/52023/3/52023/3/5Sunday, March 5, 2023 1知人者智，自知者明。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 2023/3/52023/3/52023/3/52023/3/53/5/2023 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 5日星期日 2023/3/52023/3/52023/3/5 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。 2023年 3月 2023/3/52023/3/52023/3/53/5/2023 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 2023/3/52023/3/5March 5, 2023 1一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。 2023/3/52023/3/52023/3/52023/3/5 MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit, eleifend nulla ac, fringilla purus. 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