【正文】 術(shù)有限公司目標(biāo)收購企業(yè)面臨的問題? 核心業(yè)務(wù)增長(zhǎng)減緩： 202320231年度銷售增長(zhǎng)為 %,增幅減緩? 市場(chǎng)資源不穩(wěn)定 :上游供應(yīng)商及下游用戶缺乏長(zhǎng)期穩(wěn)定的業(yè)務(wù)關(guān)系? 流動(dòng)資金不足 :應(yīng)收帳款的賬期長(zhǎng)達(dá) 90天 ,給企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來資金壓力06,0005,0004,0003,0002,0001,0001998 1999 2023 2023營(yíng)業(yè)額 :萬元3,2004,6005,800 6,00044% 26% %年份藥品批發(fā)業(yè)務(wù)銷售額回顧第 96 頁中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢湖南家輝基因技術(shù)有限公司合營(yíng)公司的股權(quán)構(gòu)成、合作方式和資源整合股權(quán)分析合營(yíng)公司家輝基因55%股權(quán)湖南藥品45%股權(quán)市場(chǎng)資源（湘雅系）品牌資源（基因 /高科技）證照資源（經(jīng)營(yíng)許可證）GSP資源（待批）渠道資源資金資源單位：萬元第 97 頁中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢湖南家輝基因技術(shù)有限公司藥品經(jīng)營(yíng)有限公司業(yè)務(wù)設(shè)想公司新藥部 獨(dú)家代理 市場(chǎng)調(diào)撥醫(yī)院 鄉(xiāng)鎮(zhèn)醫(yī)院集體招標(biāo)其他批發(fā)商醫(yī)院經(jīng)營(yíng)方針： 1，調(diào)整品種結(jié)構(gòu)， 60%贏利品種； 20%進(jìn)口品種； 20%普通品種 2，發(fā)展代理業(yè)務(wù)湘雅系醫(yī)院資源 :附一 /附二 /附三 湘雅系其他醫(yī)院資源 :臨床醫(yī)院 /下屬醫(yī)院系統(tǒng)第 98 頁中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢湖南家輝基因技術(shù)有限公司家輝藥品經(jīng)營(yíng)有限公司財(cái)務(wù)分析 凈現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)表明：該項(xiàng)目在近期將產(chǎn)生可觀的現(xiàn)金流前提假設(shè)： 1，經(jīng)營(yíng)期中全部收入為現(xiàn)金 2，除折舊外，全部費(fèi)用為現(xiàn)金費(fèi)用 3，稅后利潤(rùn)率： 3% 4，折舊額為： 180,000元1，樂觀情境 : 2023年的銷售額在 2023年銷售基礎(chǔ)上 ,由于湘雅系的市場(chǎng)資源 ,可貢獻(xiàn)4000萬元的銷售額 ,達(dá)到 元 。 2023年及2023年的銷售額增長(zhǎng)率達(dá)到全國(guó)平均增長(zhǎng)率： 22%2，正常情境：年均增長(zhǎng)率為全國(guó)平均增長(zhǎng)率的一半，即： 11%3，悲觀情境：負(fù)增長(zhǎng) :5% 情境分析： 單位：百萬人民幣第 99 頁中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢湖南家輝基因技術(shù)有限公司家輝藥品經(jīng)營(yíng)有限公司財(cái)務(wù)分析 凈現(xiàn)值法：該項(xiàng)目的 5年凈現(xiàn)值高達(dá) 607萬，具有很高的價(jià)值前提假設(shè)：1，合營(yíng)公司作價(jià) 490萬元，家輝出資 270萬元，獲得公司 55%的股權(quán)。2，家輝另出資 500萬元現(xiàn)金，作為合營(yíng)公司的流動(dòng)資金。3，在項(xiàng)目啟動(dòng)時(shí)，家輝方面共需出資 770萬元，即凈現(xiàn)金流出 770萬元。4，合營(yíng)公司的資本成本（最低投資回報(bào)率）為 10%?，F(xiàn)金流量分析 單位 :萬元凈現(xiàn)值 0,項(xiàng)目具有投資價(jià)值凈現(xiàn)值 =770+(1+10%)+(1+10%)178。+(1+10%)179。+445/(1+10%)4+511/(1+10%)5 = 770+*+*+*+445*+511* = 770+ + + ++ = 第 100 頁中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢湖南家輝基因技術(shù)有限公司藥品經(jīng)營(yíng)有限公司財(cái)務(wù)分析 回收期法：三年就可收回投資現(xiàn)金流量分析 單位 :萬元回收期 =3+第 101 頁中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢湖南家輝基因技術(shù)有限公司凈現(xiàn)金流分析770 445 5111000500050010001 2 3 4 50單位 :萬元年份233 267371 4274931000500050010001 2 3 4 50年份利潤(rùn)分析藥品經(jīng)營(yíng)有限公司財(cái)務(wù)分析 凈現(xiàn)金流與利潤(rùn)第 102 頁中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢湖南家輝基因技術(shù)有限公司家輝藥品經(jīng)營(yíng)有限公司風(fēng)險(xiǎn)分析應(yīng)收帳款過多有呆死帳風(fēng)險(xiǎn)債權(quán) /債務(wù) 合作協(xié)議中規(guī)定原有的債權(quán)、債務(wù)負(fù)擔(dān)由乙方承擔(dān)，但合并后，甲乙雙方合并為一方，乙方消失，債權(quán)、債務(wù)歸屬問題存在隱患，需在合同條款中充分考慮此項(xiàng)，并明確界定相關(guān)責(zé)任應(yīng)收帳款 應(yīng)收帳款過多，有呆死帳風(fēng)險(xiǎn) , 應(yīng)提供詳細(xì)的帳齡分析壞帳準(zhǔn)備 無壞帳準(zhǔn)備 ,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過高流動(dòng)資金 流動(dòng)資金應(yīng)合作雙方共同承擔(dān)第 103 頁中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢湖南家輝基因技術(shù)有限公司藥品零售業(yè)務(wù)分析： 2023年全國(guó)零售藥品市場(chǎng)規(guī)模為 200億元，年增長(zhǎng)率為 15%；到 2023年，中國(guó)將超過美國(guó)成為世界上最大的零售藥品市場(chǎng)。1998/12 1999/07 2023/05 2023/01基本醫(yī)療保險(xiǎn)制度，舊的勞保體系改為新的醫(yī)療保險(xiǎn)制度醫(yī)、藥分流國(guó)家藥品監(jiān)督管理局頒布第一批非處方藥名錄處方藥 /非處方藥(OTC)分類管理國(guó)家藥品監(jiān)督管理局頒布第二批非處方藥名錄進(jìn)一步推動(dòng)藥品零售市場(chǎng)的發(fā)展醫(yī)藥流通領(lǐng)域?qū)ν赓Y開放先零售、后批發(fā)，合資藥店試點(diǎn)將在上海和深圳進(jìn)行第 104 頁中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢湖南家輝基因技術(shù)有限公司藥品零售業(yè)務(wù)進(jìn)入戰(zhàn)略分析：波特五力分析法 目前進(jìn)入零售業(yè)務(wù)時(shí)機(jī)合適，但競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈 新進(jìn)入者行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，現(xiàn)有公司之間的競(jìng)爭(zhēng) 供應(yīng)商 客戶 替代品藥品生產(chǎn)商尋求有實(shí)力有 GSP認(rèn)證資格的藥品經(jīng)銷商合作需求是必須的，隨著醫(yī)藥分流的體制改革，消費(fèi)者傾向于在非醫(yī)院系統(tǒng)消費(fèi)藥品由于零售市場(chǎng)潛力巨大，新進(jìn)入者較多， 1，國(guó)內(nèi)藥品生產(chǎn)廠家 2，國(guó)外零售巨頭 3，超市連鎖店醫(yī)院和超市是醫(yī)藥連鎖的替代品，超市是 OTC藥品銷售的替代渠道競(jìng)爭(zhēng)將趨于激烈，這是資金，管理的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)論：目前進(jìn)入零售業(yè)務(wù)時(shí)機(jī)合適，但競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈第 105 頁中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢湖南家輝基因技術(shù)有限公司藥品零售業(yè)務(wù)消費(fèi)趨勢(shì)分析醫(yī)院非醫(yī)院渠道（超市，百貨店，食品店）連鎖藥店渠道名稱 發(fā)展方向加入ＷＴＯ，意味著與國(guó)際通行的方式接軌。按照發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，醫(yī)生的醫(yī)囑供藥與醫(yī)生處方購藥是兩種渠道。醫(yī)院藥房只供應(yīng)住院病人用藥，而門診病人要去社會(huì)藥房買藥。這就是社會(huì)分工非處方藥的分類管理今年將進(jìn)一步深化，最新的甲類和乙類非處方藥已經(jīng)出臺(tái)，乙類的非處方藥將進(jìn)入藥店以外的超市、特大型超市、百貨店、食品店等零售渠道。 OTC藥品的超市經(jīng)營(yíng)在上海試點(diǎn)結(jié)結(jié)束后，全國(guó)的超市都可以經(jīng)營(yíng) OTC藥品， OTC市場(chǎng)利潤(rùn)豐厚，是超市的重點(diǎn)業(yè)務(wù)方向藥品消費(fèi)渠道包括三大渠道，一是傳統(tǒng)的醫(yī)院，二是藥店，三是非藥店渠道，包括超市、 特大型超市、百貨店、食品店等零售渠道。資料來源：致聯(lián)市場(chǎng)研究有限公司連鎖經(jīng)營(yíng)效率高，費(fèi)用低已成為零售業(yè)發(fā)展的方向。第 106 頁中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢湖南家輝基因技術(shù)有限公司藥品零售業(yè)務(wù)分析： 藥店數(shù)量分布不均上海 北京人口 1100萬零售藥店 500個(gè)人口 1200萬零售藥店 700個(gè)人口 800萬零售藥店 800個(gè)武漢 沈陽 人口 900萬零售藥店 1000個(gè)人口 800萬零售藥店 780個(gè)長(zhǎng)沙 超飽和飽和未飽和資料來源： 致聯(lián)市場(chǎng)研究有限公司　醫(yī)藥零售研究如北京的零售藥店數(shù)不到 500家，上海也只有 700多家，而武漢卻超過 800家，沈陽更是超過 1000家。美國(guó)目前是每 6000人擁有 1家藥店，上海的目標(biāo)是每 7000人擁有 1家藥店，那么 10城市中目前北京、上海、南京、大連還未達(dá)到上述目標(biāo)，存在著很大的空間來發(fā)展新的零售藥店，特別是北京和上海。但在沈陽、成都、廣州、武漢等一些城市，零售藥店從數(shù)量上看已趨飽和狀態(tài)，但是這些城市的藥店的規(guī)模也相對(duì)趨小，廣州、成都月營(yíng)業(yè)額在 10萬元以下的藥店分別占藥店總數(shù)的 75％和 91％，并且接近 60％的藥店的營(yíng)業(yè)面積在 49平方米以下。第 107 頁中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢湖南家輝基因技術(shù)有限公司藥品零售業(yè)務(wù)分析：藥店連鎖化程度低上海 北京30%連鎖40%連鎖30%連鎖武漢 沈陽 30%連鎖70%以上連鎖連鎖程度高連鎖程度中等資料來源： 致聯(lián)市場(chǎng)研究有限公司　醫(yī)藥零售研究深圳藥店的連鎖化程度已非常高，連鎖藥店已占到總藥店數(shù)的 70％以上，而其他大部分城市的比例在 30％－ 40％之間，相信這一比例會(huì)在不長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)快速提高。在上海、廣州、成都這樣的大城市，連具有電腦收銀機(jī)這樣的連鎖藥店基本管理方式的藥店的比例都非常低，只在 10％左右，北京、成都、杭州設(shè)立 OTC 專柜的藥店的比例也不超過 20％深圳 第 108 頁中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢湖南家輝基因技術(shù)有限公司進(jìn)入藥品零售市場(chǎng)的戰(zhàn)略構(gòu)想1 搶先進(jìn)入三、四級(jí)市場(chǎng)，加強(qiáng)三、四級(jí)市場(chǎng)的部分零售終端的控制力度2 條件成熟時(shí)，進(jìn)入一、二級(jí)市場(chǎng)，最終形成覆蓋全省的零售連鎖網(wǎng)絡(luò)3，采取穩(wěn)妥漸進(jìn)的策略，總體規(guī)劃、分步推進(jìn)，保證建一家，成一家備注：一、二級(jí)市場(chǎng)是指省會(huì)及地級(jí)市 三、四級(jí)市場(chǎng)是指縣級(jí)城市及鄉(xiāng)鎮(zhèn)第 109 頁中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢湖南家輝基因技術(shù)有限公司湖南省藥品流通市場(chǎng)分析13個(gè)地級(jí)47個(gè)縣城1300+個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)一個(gè)省會(huì)城市 長(zhǎng)沙地級(jí)市 地級(jí)市縣城 縣城 縣城 縣城約有 780家零售店，競(jìng)爭(zhēng)激烈競(jìng)爭(zhēng)逐漸激烈松散自發(fā)的零售市場(chǎng)一、二級(jí)市場(chǎng)三、四級(jí)市場(chǎng)松散自發(fā)的零售市場(chǎng)第 110 頁中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢湖南家輝基因技術(shù)有限公司藥品流通領(lǐng)域進(jìn)入戰(zhàn)略 ： 一縣一點(diǎn)，鄉(xiāng)鎮(zhèn)滲透，包圍城市，切入高端 長(zhǎng)沙地級(jí)市縣城鄉(xiāng)鎮(zhèn) 目標(biāo)市場(chǎng)113471300+數(shù)量長(zhǎng)沙地級(jí)市縣城鄉(xiāng)鎮(zhèn) 長(zhǎng)沙地級(jí)市縣城鄉(xiāng)鎮(zhèn) 長(zhǎng)沙地級(jí)市縣城鄉(xiāng)鎮(zhèn) 目標(biāo)市場(chǎng) 目標(biāo)市場(chǎng) 目標(biāo)市場(chǎng)1234 第 111 頁中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢湖南家輝基因技術(shù)有限公司藥品零售業(yè)務(wù)分析： 各自的戰(zhàn)略三九辦萬家店，合資和購并現(xiàn)有的藥店，對(duì)這些藥店進(jìn)行改造。采取了迅速搶占市場(chǎng)，先搭好臺(tái)子，再實(shí)現(xiàn)盈利的戰(zhàn)略。但需有雄厚的資金支持。三九集團(tuán)放言將融資 13億元，計(jì)劃在 2－ 3年建立 8000—10000 家連鎖藥店，據(jù)悉，目前已建了 500多家麗珠 重點(diǎn)城市辦千家店計(jì)劃用五年時(shí)間在全國(guó) 20個(gè)重點(diǎn)城市建立 1000家連鎖藥店華藥大藥房 已開 8家店，規(guī)劃是在全國(guó)辦一百家連鎖店，華藥追求辦一個(gè)店，成為一個(gè)有影響的店，一個(gè)盈利的店，再用盈利所得辦新的店，實(shí)現(xiàn)自我滾動(dòng)發(fā)展。對(duì)資金要求不高。家輝 避開長(zhǎng)沙主戰(zhàn)場(chǎng)，搶先進(jìn)入競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的空白區(qū)域縣級(jí)城市，逐步占領(lǐng)鄉(xiāng)鎮(zhèn)級(jí)市場(chǎng)，在實(shí)力增強(qiáng)后，再進(jìn)入地級(jí)市場(chǎng)第 112 頁中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢湖南家輝基因技術(shù)有限公司藥品經(jīng)銷公司零售醫(yī)院批發(fā) 最終消費(fèi)者 P1：上游供貨價(jià)醫(yī)院藥品零售價(jià)格體系分析 :進(jìn)入零售市場(chǎng) ,可以最大限度地收獲批零利潤(rùn)空間P2P3零售利潤(rùn)空間第 113 頁中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢湖南家輝基因技術(shù)有限公司批發(fā)及零售的兩種盈利模式，批發(fā)目前是主業(yè)，靠高價(jià)差盈利，零售目前是補(bǔ)充 ,薄利多銷 ,以量取勝廠家供貨價(jià) 廠家供貨價(jià)批發(fā)商加價(jià)零售商加價(jià)醫(yī)院加價(jià)批發(fā)商加價(jià)醫(yī)院零售價(jià)連鎖店零售價(jià)利潤(rùn)空間利潤(rùn)空間公司進(jìn)貨價(jià) 公司進(jìn)貨價(jià)公司出貨價(jià)公司出貨價(jià)零售價(jià)格構(gòu)成批發(fā)價(jià)格構(gòu)成第 114 頁中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢湖南家輝基因技術(shù)有限公司? 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 四月 21四月 21Monday, April 05, 2023? 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 01:27:3201:27:3201:274/5/2023 1:27:32 AM? 1以我獨(dú)沈久，愧君相見頻。 四月 2101:27:3201:27Apr2105Apr21? 1故人江海別，幾度隔山川。 01:27:3201:27:3201:27Monday, April 05, 2023? 1乍見翻疑夢(mèng)，相悲各問年。 四月 21四月 2101:27:3201:27:32April 05, 2023? 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國(guó)見青山。 05 四月 20231:27:32 上午 01:27:32四月 21? 1比不了得就不比，得不到的就不要。 。 四月 211:27 上午 四月 2101:27April 05, 2023? 1行動(dòng)出成果，工作出財(cái)富。 2023/4/5 1:27:3201:27:3205 April 2023? 1做前，能夠環(huán)視四周；做時(shí)，你只能或者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線向前。 1:27:32 上午 1:27 上午 01:27:32四月 21? 沒有失敗，只有暫時(shí)停止成功！。 四月 21四月 21Monday, April 05, 2023? 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 01:27:3201:27:3201:274/5/2023 1:27:32 AM? 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力