【正文】 要表現(xiàn) ?企業(yè)舉債過度 ? 資金緊張，支付能力下降 ? 在回款不利、難以支付經(jīng)營活動所需要的現(xiàn)金流量的情況下，企業(yè)只能依靠擴大貸款規(guī)模來解決； 第 5節(jié) 企業(yè)利潤惡化的主要表現(xiàn) ?注冊會計師（會計師事務所）變更、審計報告出現(xiàn)異常 審計師出具保留意見的審計報告、否定意見的審計報告或拒絕表達意見的審計報告之中的一種或者審計報告內容異常的長，含有異常的措辭，提及重要的不確定性，公布日期比正常的要晚，或者指出審計人員發(fā)生變化等情況； 第 5節(jié) 企業(yè)利潤惡化的主要表現(xiàn) ?企業(yè)有足夠的可供分配的利潤，但不進行現(xiàn)金股利分配 ?利潤中存在泡沫 第 5節(jié) 企業(yè)利潤惡化的主要表現(xiàn) 我國 A股上市公司特殊情況： 全年不分紅司空見慣，為數(shù)不少的上市公司甚至連續(xù)多年充當一毛不拔的 “ 鐵公雞 ” 。導致投資者習慣于追漲殺跌，造成股價劇烈波動，加大股市風險。 上市公司鐵公雞榜 194只鐵公雞 5年不見送轉股 “泡沫利潤 ” ?當投資企業(yè)在權益法下核算長期股權投資，根據(jù)被投資單位實現(xiàn)的凈利潤或經(jīng)調整的凈利潤計算應享有的份額而確認投資收益時，所確認的投資收益不能帶來現(xiàn)金回款的部分，將形成泡沫利潤（投資收益）與泡沫資產(chǎn)（長期股權投資）。 ?企業(yè)當期的泡沫利潤（投資收益）與泡沫資產(chǎn)，將極有可能成為未來的投資損失和不良資產(chǎn)。所以，當被投資單位盈利時，權益法下確認的投資收益會給投資企業(yè)帶來 “泡沫利潤 ”，從而降低企業(yè)營業(yè)利潤的質量。 投資收益的主要來源中， ?現(xiàn)金股利、利息，處置對外投資所確認的投資收益，以及長期股權投資成本法所確認的投資收益都有較強的現(xiàn)金回款能力； ?只有采用權益法確認的對聯(lián)營和合營企業(yè)的長期股權投資收益會形成泡沫利潤，質量較低。 《 企業(yè)會計準則 》 （ 2023）要求企業(yè)在利潤表中披露投資收益中對聯(lián)營和合營企業(yè)的投資收益數(shù)額，使投資收益的質量一目了然，增加了會計信息的透明度和決策有用性。 第 6節(jié) 利潤結構與盈利模式分析 ?經(jīng)營活動主導型： 以經(jīng)營活動為內容，以消耗經(jīng)營資產(chǎn)為基礎，以產(chǎn)生核心利潤和經(jīng)營活動引起的現(xiàn)金凈流量為主要業(yè)績表現(xiàn) 。 ?投資主導型： 以投資活動為內容，以消耗投資資產(chǎn)為基礎，以產(chǎn)生廣義投資收益和投資活動引起的現(xiàn)金流入量為主要業(yè)績表現(xiàn) 。 ?資產(chǎn)重組型： 以對企業(yè)的經(jīng)營性資產(chǎn)或者投資性資產(chǎn)進行重組為內容，以優(yōu)化企業(yè)的經(jīng)營資產(chǎn)或者投資資產(chǎn)為基礎，以產(chǎn)生利潤和相應的現(xiàn)金流量為業(yè)績表現(xiàn)。 ?會計操縱型： 以會計方法對財務信息進行賬面調節(jié)為主要手段，在報表中直接“產(chǎn)生”利潤 。 第 6節(jié) 利潤結構與盈利模式分析 第 6節(jié) 利潤結構與盈利模式分析 模式 經(jīng)營活動主導型 投資主導型 資產(chǎn)重組型 會計操縱型 主要消耗的資源 經(jīng)營性資產(chǎn) 投資性資產(chǎn) 控股股東持有的其他公司的經(jīng)營性資產(chǎn) 不直接消耗有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn) 財務業(yè)績的表現(xiàn) 核心利潤，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量 廣義投資收益，取得投資收益收到現(xiàn)金，收回投資引起現(xiàn)金增加 核心利潤，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額；廣義投資收取得投資收益收到現(xiàn)金，收回投資引起現(xiàn)金增加益， 利潤得以迅速提升，但對現(xiàn)金流入量沒有貢獻 良性發(fā)展的特征 核心利潤小于經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量 以權益法確認投資收益的回款大于相應投資收益的 1/3 歸于經(jīng)營活動主導型或對外投資主導型 不適用 良性發(fā)展的財務后果 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金支付能力顯著增強 對投資收益有一定的支付能力 歸于經(jīng)營活動主導型或對外投資主導型 不適用 第 7節(jié) 所有者權益變動表分析 一、所有者權益變動表 至少應單獨列示反映下列信息的項目： ?凈利潤 ?直接計入所有者權益的利得和損失項目及其總額 ?會計政策變更和差錯更正的累積影響金額 ?所有者投入資本和向所有者分配利潤等 ?按照規(guī)定提取的盈余公積 ?實收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤的期初和期末余額及其調節(jié)情況 第 7節(jié) 所有者權益變動表分析 ? 所有者權益變動表 第 7節(jié) 所有者權益變動表分析 第 7節(jié) 所有者權益變動表分析 二、所有者權益變動表所包含的財務質量含義 ? 注意區(qū)分“輸血性”變化和“盈利性”變化 ? 注意所有者權益內部項目互相結轉的財務效應 ? 注意關注企業(yè)股權結構的變化與方向性含義 ? 注意會計核算因素的影響 ? 注意分析企業(yè)股利分配方式所包含的財務狀況質量信息 ? 現(xiàn)金股利 ? 股票股利 審計意見涉及事項與特定項目資產(chǎn)的質量和利潤質量密切相關。 ?應收關聯(lián)方貨款是導致企業(yè)商業(yè)債權質量出現(xiàn)不確定性和利潤質量出現(xiàn)不確定性的重要原因 結論：審計報告保留意見所涉及的內容，表現(xiàn)出了企業(yè)利潤質量的不確定性。 如果利潤不能帶來相應的現(xiàn)金流量，利潤的質量就要受到質疑。 在此情況下，“利潤的結果”經(jīng)常會表現(xiàn)為應收賬款的過速增加或者存貨的過速增加，或者二者均過速增加。 引例 從審計報告看利潤質量 ? 1． 2023年度的毛利率為 %， 2023年度為 %； 2023年度的核心利潤率為 ， 2023年度為 %。 ? 2．合并利潤表顯示，企業(yè)的營業(yè)收入在 2023年有了較大增長。盡管毛利率略有下降，但是，由于銷售費用、管理費用的增長低于營業(yè)收入的增長速度，致使企業(yè)的業(yè)績呈現(xiàn)出增長的態(tài)勢。 ? 3．房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的利潤增長點主要源于開發(fā)的樓盤。因此，企業(yè)未來的利潤將主要來源于現(xiàn)有儲備的存貨。以現(xiàn)在的期末存貨規(guī)模和周轉速度，結合企業(yè)歷史（ 2023年、2023年）基本的毛利率、核心利潤率，就可以對企業(yè)未來（ 2023）年的利潤作出預測了。 案例 1 ?未按規(guī)定披露股東的關聯(lián)關系為掩蓋可能發(fā)生的關聯(lián)交易創(chuàng)造了條件。而關聯(lián)交易的可操縱性又直接影響企業(yè)的利潤質量。 ?大股東及其關聯(lián)方占用上市公司資金將直接引起企業(yè)的債權增加。而此類債權的存在，將會直接導致企業(yè)自身貸款或者其他形式的債務融資的不恰當增加，引起不必要的財務費用增加。另一方面，長期被大股東及其關聯(lián)方占用的資金，極其容易發(fā)生壞賬。這兩方面均會導致利潤質量下降。 案例 2 ?虛假披露公司資產(chǎn)與主營業(yè)務收入會導致企業(yè)相應項目的資產(chǎn)質量名不副實、收入虛計，會直接導致利潤質量的下降。 ?對外擔保事項屬于企業(yè)的或有負債事項，極易導致相應的資產(chǎn)流出企業(yè)。一旦因對外擔保出現(xiàn)企業(yè)的資產(chǎn)流出，這類資產(chǎn)很難進行安全回收，從而轉化為不良資產(chǎn)。這同樣將導致企業(yè)的利潤質量下降。 案例 2 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH