ch02報酬與風(fēng)險r1(y)-資料下載頁
2025-01-18 14:31本頁面
【正文】 互助會 房地產(chǎn) 基金 期貨認(rèn)股權(quán)證 股票 現(xiàn)代投資學(xué)：原理、技巧與應(yīng)用 CHAPTER 2 報酬與風(fēng)險 β係數(shù) ? 代表資產(chǎn)投資報酬率對市場的敏感度 ? β1 ? 0β1 ? β 0 ? β =1表示市場所有投資報酬率回歸線 現(xiàn)代投資學(xué)：原理、技巧與應(yīng)用 CHAPTER 2 報酬與風(fēng)險 ? ? 21212122222121 2211 2 ????? WWWW RWRWR pp ??? ??? ? ? ?期數(shù)酬率第二個投資標(biāo)的各期報酬率第一個投資標(biāo)的各期報比重個投資標(biāo)的所佔(zhàn)的資金第比重個投資標(biāo)的所佔(zhàn)的資金第??????????? ??????????? ????????? ????????nRRnRRnnRRnnRRRRn2W1W21212222212121212121第三節(jié) 投資組合的報酬與風(fēng)險－兩種標(biāo)的 酬率個投資標(biāo)的算術(shù)平均報第酬率個投資標(biāo)的算術(shù)平均報第率投資組合算術(shù)平均報酬2R1RR21p???差個投資標(biāo)的報酬率標(biāo)準(zhǔn)第差個投資標(biāo)的報酬率標(biāo)準(zhǔn)第差投資組合報酬率的標(biāo)準(zhǔn)211?????? p(1.)投資組合理論－兩種標(biāo)的 ) 現(xiàn)代投資學(xué)：原理、技巧與應(yīng)用 CHAPTER 2 報酬與風(fēng)險 投資組合與風(fēng)險分散 非系統(tǒng)風(fēng)險 風(fēng)險 資產(chǎn)項(xiàng)目 市場風(fēng)險 風(fēng)險 高科技股 報酬率 傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè) 投資組合為此上半部份之點(diǎn) 現(xiàn)代投資學(xué)：原理、技巧與應(yīng)用 CHAPTER 2 報酬與風(fēng)險 (1)1 投資組合報酬與風(fēng)險圖示 ─兩種標(biāo)的 R C B A ??? ?01?? ?? ??? 現(xiàn)代投資學(xué)：原理、技巧與應(yīng)用 CHAPTER 2 報酬與風(fēng)險 （ 2） 投資組合報酬與風(fēng)險－多種標(biāo)的 1. 三種標(biāo)的： 2. 多種標(biāo)的： 現(xiàn)代投資學(xué)：原理、技巧與應(yīng)用 CHAPTER 2 報酬與風(fēng)險 （ 3） 最佳投資組合 R σσ ?乙投資人 無異曲線 乙投資人 最佳投資組合 甲投資人 無異曲線 甲投資人 最佳投資組合 效率前緣 ˙ ˙ 現(xiàn)代投資學(xué)：原理、技巧與應(yīng)用 CHAPTER 2 報酬與風(fēng)險 (4) 資本市場線 ─投資組合理論的延伸 R σσ ?乙投資人最佳投資組合 甲投資人最佳投資組合 M B A Rf 效率前線 資本市場線 (CML) ?? pmfmfp RRRR ?????? ???˙ ˙ ˙ ˙ ˙ 現(xiàn)代投資學(xué)：原理、技巧與應(yīng)用 CHAPTER 2 報酬與風(fēng)險 (5) 證券市場線 資本資產(chǎn)訂價模式 R σσ ?乙投資人最佳投資組合 甲投資人最佳投資組合 M Rf 證券市場線 (SML) ? ?RRRp fmpfp ??? ?Rm ˙ ˙ ˙ 現(xiàn)代投資學(xué)：原理、技巧與應(yīng)用 CHAPTER 2 報酬與風(fēng)險 證券市場線 無風(fēng)險利率 風(fēng)險 /標(biāo)準(zhǔn)差 預(yù)期報酬率 E(Rp)=Rf+βp [E(Rm)Rf] ERp表資產(chǎn)預(yù)期報酬 Rf表市場無風(fēng)險利率 Rm表市場預(yù)期報酬 β p表資產(chǎn) β係數(shù) 現(xiàn)代投資學(xué)：原理、技巧與應(yīng)用 CHAPTER 2 報酬與風(fēng)險 (6) CAPM 的長期觀點(diǎn) 市場長期平均報酬率 市場單一期間平均報酬率 個別標(biāo)的單一期間平均報酬率 積極操作( 時機(jī)研判加標(biāo)的選擇 ) 所希望達(dá)成的目標(biāo) 消極操作( 長期分散投資 ) 的長期目標(biāo) 0 Rm 報酬率 (對數(shù)尺度 ) +400% 100% ??+200% +800% 50% 75% 現(xiàn)代投資學(xué)：原理、技巧與應(yīng)用 CHAPTER 2 報酬與風(fēng)險 (7) 風(fēng)險與必要報酬率 風(fēng)險溢價 無風(fēng)險報酬率 報酬 風(fēng)險 R5 必要報酬率 系統(tǒng)風(fēng)險溢價： 通貨膨脹溢價 利率風(fēng)險溢價 其他系統(tǒng)風(fēng)險溢價 非系統(tǒng)風(fēng)險溢價： 企業(yè)風(fēng)險溢價 違約 (財務(wù) )風(fēng)險溢價 流動性溢價 現(xiàn)代投資學(xué)：原理、技巧與應(yīng)用 CHAPTER 2 報酬與風(fēng)險 The end 現(xiàn)代投資學(xué)：原理、技巧與應(yīng)用 CHAPTER 2 報酬與風(fēng)險 演講完畢，謝謝觀看！
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