ch02報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn)r1(y)-資料下載頁(yè)
2025-01-18 14:31本頁(yè)面
【正文】 互助會(huì) 房地產(chǎn) 基金 期貨認(rèn)股權(quán)證 股票 現(xiàn)代投資學(xué)：原理、技巧與應(yīng)用 CHAPTER 2 報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn) β係數(shù) ? 代表資產(chǎn)投資報(bào)酬率對(duì)市場(chǎng)的敏感度 ? β1 ? 0β1 ? β 0 ? β =1表示市場(chǎng)所有投資報(bào)酬率回歸線 現(xiàn)代投資學(xué)：原理、技巧與應(yīng)用 CHAPTER 2 報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn) ? ? 21212122222121 2211 2 ????? WWWW RWRWR pp ??? ??? ? ? ?期數(shù)酬率第二個(gè)投資標(biāo)的各期報(bào)酬率第一個(gè)投資標(biāo)的各期報(bào)比重個(gè)投資標(biāo)的所佔(zhàn)的資金第比重個(gè)投資標(biāo)的所佔(zhàn)的資金第??????????? ??????????? ????????? ????????nRRnRRnnRRnnRRRRn2W1W21212222212121212121第三節(jié) 投資組合的報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn)－兩種標(biāo)的 酬率個(gè)投資標(biāo)的算術(shù)平均報(bào)第酬率個(gè)投資標(biāo)的算術(shù)平均報(bào)第率投資組合算術(shù)平均報(bào)酬2R1RR21p???差個(gè)投資標(biāo)的報(bào)酬率標(biāo)準(zhǔn)第差個(gè)投資標(biāo)的報(bào)酬率標(biāo)準(zhǔn)第差投資組合報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)211?????? p(1.)投資組合理論－兩種標(biāo)的 ) 現(xiàn)代投資學(xué)：原理、技巧與應(yīng)用 CHAPTER 2 報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn) 投資組合與風(fēng)險(xiǎn)分散 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn) 資產(chǎn)項(xiàng)目 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn) 高科技股 報(bào)酬率 傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè) 投資組合為此上半部份之點(diǎn) 現(xiàn)代投資學(xué)：原理、技巧與應(yīng)用 CHAPTER 2 報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn) (1)1 投資組合報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn)圖示 ─兩種標(biāo)的 R C B A ??? ?01?? ?? ??? 現(xiàn)代投資學(xué)：原理、技巧與應(yīng)用 CHAPTER 2 報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn) （ 2） 投資組合報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn)－多種標(biāo)的 1. 三種標(biāo)的： 2. 多種標(biāo)的： 現(xiàn)代投資學(xué)：原理、技巧與應(yīng)用 CHAPTER 2 報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn) （ 3） 最佳投資組合 R σσ ?乙投資人 無(wú)異曲線 乙投資人 最佳投資組合 甲投資人 無(wú)異曲線 甲投資人 最佳投資組合 效率前緣 ˙ ˙ 現(xiàn)代投資學(xué)：原理、技巧與應(yīng)用 CHAPTER 2 報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn) (4) 資本市場(chǎng)線 ─投資組合理論的延伸 R σσ ?乙投資人最佳投資組合 甲投資人最佳投資組合 M B A Rf 效率前線 資本市場(chǎng)線 (CML) ?? pmfmfp RRRR ?????? ???˙ ˙ ˙ ˙ ˙ 現(xiàn)代投資學(xué)：原理、技巧與應(yīng)用 CHAPTER 2 報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn) (5) 證券市場(chǎng)線 資本資產(chǎn)訂價(jià)模式 R σσ ?乙投資人最佳投資組合 甲投資人最佳投資組合 M Rf 證券市場(chǎng)線 (SML) ? ?RRRp fmpfp ??? ?Rm ˙ ˙ ˙ 現(xiàn)代投資學(xué)：原理、技巧與應(yīng)用 CHAPTER 2 報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn) 證券市場(chǎng)線 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率 風(fēng)險(xiǎn) /標(biāo)準(zhǔn)差 預(yù)期報(bào)酬率 E(Rp)=Rf+βp [E(Rm)Rf] ERp表資產(chǎn)預(yù)期報(bào)酬 Rf表市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率 Rm表市場(chǎng)預(yù)期報(bào)酬 β p表資產(chǎn) β係數(shù) 現(xiàn)代投資學(xué)：原理、技巧與應(yīng)用 CHAPTER 2 報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn) (6) CAPM 的長(zhǎng)期觀點(diǎn) 市場(chǎng)長(zhǎng)期平均報(bào)酬率 市場(chǎng)單一期間平均報(bào)酬率 個(gè)別標(biāo)的單一期間平均報(bào)酬率 積極操作( 時(shí)機(jī)研判加標(biāo)的選擇 ) 所希望達(dá)成的目標(biāo) 消極操作( 長(zhǎng)期分散投資 ) 的長(zhǎng)期目標(biāo) 0 Rm 報(bào)酬率 (對(duì)數(shù)尺度 ) +400% 100% ??+200% +800% 50% 75% 現(xiàn)代投資學(xué)：原理、技巧與應(yīng)用 CHAPTER 2 報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn) (7) 風(fēng)險(xiǎn)與必要報(bào)酬率 風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 報(bào)酬 風(fēng)險(xiǎn) R5 必要報(bào)酬率 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)： 通貨膨脹溢價(jià) 利率風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) 其他系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)： 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) 違約 (財(cái)務(wù) )風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) 流動(dòng)性溢價(jià) 現(xiàn)代投資學(xué)：原理、技巧與應(yīng)用 CHAPTER 2 報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn) The end 現(xiàn)代投資學(xué)：原理、技巧與應(yīng)用 CHAPTER 2 報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn) 演講完畢，謝謝觀看！
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