【正文】 理股票停牌，收到并購重組委的表決結(jié)果后，應(yīng)當(dāng)在次一工作日公告結(jié)果并申組委的表決結(jié)果后，應(yīng)當(dāng)在次一工作日公告結(jié)果并申請復(fù)牌。請復(fù)牌。57（（ 六）發(fā)行股份購買資產(chǎn)六）發(fā)行股份購買資產(chǎn)n 定向發(fā)行股份購買資產(chǎn)已成為主流資產(chǎn)定向發(fā)行股份購買資產(chǎn)已成為主流資產(chǎn)重組方式，被廣泛運(yùn)用于整體上市、借重組方式，被廣泛運(yùn)用于整體上市、借殼上市、引入戰(zhàn)略投資者、鞏固控制殼上市、引入戰(zhàn)略投資者、鞏固控制權(quán)、挽救財(cái)務(wù)危機(jī)。權(quán)、挽救財(cái)務(wù)危機(jī)。n 流動(dòng)性溢價(jià)流動(dòng)性溢價(jià)n 支付能力考慮支付能力考慮n 資產(chǎn)重組、收購一并完成資產(chǎn)重組、收購一并完成58（七）借殼上市（七）借殼上市n ““ 借殼上市借殼上市 ”” 也稱也稱 ““ 反向收購反向收購 ”” （（ reverse merger)，是上市公司并購活動(dòng)中的一朵奇葩，是上市公司并購活動(dòng)中的一朵奇葩， 是最受追捧的題材和概念。是最受追捧的題材和概念。n 借殼上市的好處：與借殼上市的好處：與 IPO相比，時(shí)間短相比，時(shí)間短 (半年到一半年到一年年 )、條件寬（不注重過往盈利），未上市企業(yè)可、條件寬（不注重過往盈利），未上市企業(yè)可以較低的成本獲得殼價(jià)值以較低的成本獲得殼價(jià)值 (直接融資特權(quán)直接融資特權(quán) )。59借殼上市途徑借殼上市途徑n 存量方式：以未上市資產(chǎn)置換上市公司資產(chǎn)存量方式：以未上市資產(chǎn)置換上市公司資產(chǎn) （受上市公司資產(chǎn)規(guī)模限制）（受上市公司資產(chǎn)規(guī)模限制）n 增量方式：上市公司增發(fā)股份購買未上市資產(chǎn)增量方式：上市公司增發(fā)股份購買未上市資產(chǎn)（發(fā)行股份購買資產(chǎn)（發(fā)行股份購買資產(chǎn) /定向增發(fā)）定向增發(fā)）60借殼上市是與非借殼上市是與非n 股價(jià)暴漲：股價(jià)暴漲： 2023年年 7月月 9日，日， ST金泰發(fā)布定向增發(fā)金泰發(fā)布定向增發(fā)公告，在隨后的公告，在隨后的 43個(gè)交易日里，股價(jià)從個(gè)交易日里，股價(jià)從 到到 ，漲幅高達(dá)元，漲幅高達(dá) 741%。新恒基是。新恒基是 *ST金泰的金泰的大股東，增發(fā)后持有大股東，增發(fā)后持有 56億股的新恒基大老板黃俊億股的新恒基大老板黃俊欽個(gè)人賬面財(cái)富至已達(dá)欽個(gè)人賬面財(cái)富至已達(dá) 1417億。億。 n 市場影響：市場影響： ST的不死神話的不死神話 /最牛散戶系最牛散戶系n 內(nèi)幕交易：公務(wù)人員、商界巨頭、演藝名人內(nèi)幕交易：公務(wù)人員、商界巨頭、演藝名人n 監(jiān)管回應(yīng)：著手關(guān)閉監(jiān)管套利，實(shí)現(xiàn)與監(jiān)管回應(yīng)：著手關(guān)閉監(jiān)管套利，實(shí)現(xiàn)與 IPO同樣審?fù)瑯訉徍藰?biāo)準(zhǔn)。核標(biāo)準(zhǔn)。61防止內(nèi)幕交易防止內(nèi)幕交易n 128號文（號文（ 2023年年 8月月 《《 關(guān)于規(guī)范上市公司關(guān)于規(guī)范上市公司信息披露及相關(guān)各方行為的通知信息披露及相關(guān)各方行為的通知 》》 第第 5條）條） 剔除大盤因素和同行業(yè)板塊因素影響，上市公司股價(jià)在公告前剔除大盤因素和同行業(yè)板塊因素影響，上市公司股價(jià)在公告前 20個(gè)交易日內(nèi)累計(jì)漲幅超過個(gè)交易日內(nèi)累計(jì)漲幅超過 20%的，上市公司應(yīng)充分舉證相關(guān)內(nèi)幕信息的，上市公司應(yīng)充分舉證相關(guān)內(nèi)幕信息知情人及直系親屬等不存在內(nèi)幕交易行為。知情人及直系親屬等不存在內(nèi)幕交易行為。 證券交易所應(yīng)對信息公布前股票交易是否存在異常行為進(jìn)行專項(xiàng)證券交易所應(yīng)對信息公布前股票交易是否存在異常行為進(jìn)行專項(xiàng)分析，并報(bào)中國證監(jiān)會。分析，并報(bào)中國證監(jiān)會。 證監(jiān)會對股價(jià)異動(dòng)行為進(jìn)行調(diào)查，調(diào)查期間暫緩審核上市公司行證監(jiān)會對股價(jià)異動(dòng)行為進(jìn)行調(diào)查，調(diào)查期間暫緩審核上市公司行政許可申請。政許可申請。62Q A 案例分析案例分析 A收購收購 B公司公司 32%股權(quán)，不正確的：股權(quán)，不正確的： 1. 一次性協(xié)議收購一次性協(xié)議收購 32%；； 2. 協(xié)議收購協(xié)議收購 30%，要約收購，要約收購 2%；； 3. 要約收購要約收購 32%；； 27%，要約收購，要約收購 5%。63靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 四月 21四月 21Friday, April 02, 2023雨中黃葉樹，燈下白頭人。 13:54:1613:54:1613:544/2/2023 1:54:16 PM1以我獨(dú)沈久，愧君相見頻。 四月 2113:54:1613:54Apr2102Apr211故人江海別，幾度隔山川。 13:54:1613:54:1613:54Friday, April 02, 20231乍見翻疑夢，相悲各問年。 四月 21四月 2113:54:1613:54:16April 02, 20231他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 02 四月 20231:54:16 下午 13:54:16四月 211比不了得就不比，得不到的就不要。 四月 211:54 下午 四月 2113:54April 02, 20231行動(dòng)出成果，工作出財(cái)富。 2023/4/2 13:54:1613:54:1602 April 20231做前，能夠環(huán)視四周；做時(shí)，你只能或者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線向前。 1:54:16 下午 1:54 下午 13:54:16四月 21沒有失敗，只有暫時(shí)停止成功！。 四月 21四月 21Friday, April 02, 2023很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 13:54:1613:54:1613:544/2/2023 1:54:16 PM1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 四月 2113:54:1613:54Apr2102Apr211世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。 13:54:1613:54:1613:54Friday, April 02, 20231不知香積寺，數(shù)里入云峰。 四月 21四月 2113:54:1613:54:16April 02, 20231意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 02 四月 20231:54:16 下午 13:54:16四月 211楚塞三湘接，荊門九派通。 四月 211:54 下午 四月 2113:54April 02, 20231少年十五二十時(shí)，步行奪得胡馬騎。 2023/4/2 13:54:1613:54:1602 April 20231空山新雨后，天氣晚來秋。 1:54:16 下午 1:54 下午 13:54:16四月 21楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 四月 21四月 21Friday, April 02, 2023閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 13:54:1613:54:1613:544/2/2023 1:54:16 PM1越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 四月 2113:54:1613:54Apr2102Apr211越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。 13:54:1613:54:1613:54Friday, April 02, 20231知人者智，自知者明。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 四月 21四月 2113:54:1613:54:16April 02, 20231意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 02 四月 20231:54:16 下午 13:54:16四月 211最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。 四月 211:54 下午 四月 2113:54April 02, 20231業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 2023/4/2 13:54:1613:54:1602 April 20231一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。 1:54:16 下午 1:54 下午 13:54:16四月 21MOMODA POWERPOINTLorem ipsum dolor sit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blanditut cursus. 感謝您的下載觀看專家