產(chǎn)業(yè)基金相關(guān)制度介紹(龔鵬程)-資料下載頁
2025-01-08 03:17本頁面
【正文】 權(quán)，同時(shí)對其決策承擔(dān)無限責(zé)任。這一模式為管理人和投資人之間的合作提供了優(yōu)越的平臺。相對于公司型基金中出資人身為大股東易于干涉投資決策的情況而言，有限合伙型基金的決策規(guī)則無疑更有利于發(fā)揮基金的投資理性。 ? （ 2）分配格局方面： 有限合伙企業(yè)作為合伙企業(yè)的一種，其利益分配具有合伙企業(yè)的靈活性，企業(yè)利潤如何分配，由合伙人之間的協(xié)議決定。這樣的利益分配格局對于投資人和管理人的利益協(xié)調(diào)和管理團(tuán)隊(duì)的激勵而言，更具有積極意義。 17 ? （ 3）財(cái)務(wù)穿透方面： 合伙企業(yè)的所得無須征收所得稅，而直接由合伙人根據(jù)各自收入申報(bào)納稅，同時(shí)，企業(yè)的虧損也直接穿透合伙企業(yè)流入投資人賬戶。正因?yàn)檫@一財(cái)務(wù)穿透的特性，使得各合伙人原本享有的各不相同的稅務(wù)地位不會因?yàn)楹匣锏陌l(fā)生而受到影響，從而為不同稅務(wù)地位的投資人進(jìn)行集合投資提供了可能。 ? （ 4）資金進(jìn)出方面： 合伙企業(yè)中，合伙人認(rèn)繳資本的承諾制和分期繳付，以及在原認(rèn)繳基礎(chǔ)上的增加，都非常容易，而減資更是便捷，可以依據(jù)合伙協(xié)議的約定直接提取其權(quán)益賬戶中的資金，無須變更登記、更不用公告。這相對于公司減資必須通過公告、變更登記等幾乎等同于清算的程序才能減資而言，有限合伙型基金被賦予了極大的便利，可以隨時(shí)根據(jù)宏觀和微觀的情勢和需求，靈活調(diào)節(jié)資金頭寸，提高經(jīng)營效率。 18 ? ? 契約型基金是根據(jù)一定的信托契約關(guān)系建立起來的代理投資制度，通過發(fā)行受益憑證來募集資金，其所反映的是資金管理人、基金托管人和投資人之間的信托關(guān)系。這類基金中，基金管理人負(fù)責(zé)資金的管理操作，基金托管人作為基金資產(chǎn)的名義持有者負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)的保管和處理，并監(jiān)督基金管理人的運(yùn)作。契約型基金沒有基金章程、不設(shè)董事會，三方當(dāng)事人的行為都依賴基金契約來約束，這在一定程度上可以起到另兩類基金類似的作用，甚至更為靈活，但由于管理人始終是投資人的代理人的身份，必須基于并且受限于投資人的委托才能從事投資決策，這決定了契約型基金中投資人和管理人之間的利益協(xié)調(diào)、激勵和決策關(guān)系無法做到完全的清晰和獨(dú)立?？梢哉J(rèn)為，契約型基金是一種介于公司型基金和有限合伙型基金之間的一種組織形式，其優(yōu)勢并不明顯，雖然將長期存在，但也不會占據(jù)主導(dǎo)地位。 19 聯(lián)系方式 —— 20 演講完畢，謝謝觀看！
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